Amerykański rynek dostał w ciągu dwóch dni dokładnie to, na co liczyli inwestorzy. Najpierw inflacja konsumencka CPI okazała się niższa od oczekiwań, a dziś podobnie zaskoczył wskaźnik PPI. Jeszcze ważniejsze od samych liczb jest jednak to, co one oznaczają. Presja inflacyjna nie znika, ale również nie przyspiesza w tempie, którego obawiał się rynek.
Wtorkowa sesja na Wall Street przynosi inwestorom zestaw informacji, które wzajemnie się uzupełniają i budują coraz bardziej optymistyczny obraz amerykańskiej gospodarki.
Mocny początek sezonu wyników w sektorze bankowym zbiegł się z niższym od oczekiwań odczytem inflacji CPI oraz wystąpieniem Kevina Warsha przed Kongresem.
Wszystkie te wydarzenia prowadzą rynek do jednego pytania: czy Rezerwa Federalna będzie mogła pozwolić sobie na obniżkę stóp procentowych jeszcze przed końcem roku?
Wczorajsze spadki w sektorze półprzewodników, producentów kart graficznych oraz w szczególności spółek pamięciowych były klasycznym przykładem tego, jak rynek reaguje nie tyle na zmianę fundamentów, co na zmianę narracji.
Impulsem stały się doniesienia dotyczące potencjalnego wykorzystania przez Meta Platforms nadmiarowej mocy obliczeniowej sztucznej inteligencji i jej częściowej monetyzacji poprzez model zbliżony do usług chmurowych.
Rynek dopiero zaczyna analizować najnowszy raport NVIDIA i już pierwsze minuty handlu posesyjnego pokazują, jak ogromne były oczekiwania wobec spółki.
Dzisiejszy układ rynkowy wysyła dwa wyraźne sygnały. W Polsce dominuje ostrożność i cierpliwość, natomiast w Stanach Zjednoczonych utrzymuje się silny apetyt na ryzyko. Rada Polityki Pieniężnej zgodnie z oczekiwaniami pozostawiła stopy procentowe bez zmian, co w obecnych warunkach należy uznać za decyzję racjonalną i spójną z obrazem gospodarki.
Dzisiejszy odczyt inflacji w Polsce przyniósł wynik nieco niższy od prognoz rynkowych, co chwilowo wywołało ulgę wśród inwestorów. Główne indeksy odnotowały wzrosty, a komentarze analityków były pełne optymizmu.
Globalne rynki finansowe wchodzą w fazę rosnącej niepewności, a konflikt w Zatoce Perskiej wyraźnie zaczyna odbijać się na Wall Street. Zbliża się moment wygaśnięcia pięciodniowego ultimatum, które prezydent Donald Trump postawił Iranowi na początku tygodnia, przy czym warto podkreślić, że jest to już drugie ultimatum, ponieważ poprzednie zostało przez niego wydłużone o kolejne pięć dni.
To, co dzieje się wokół Iranu i w Zatoce Perskiej, powinno teoretycznie wstrząsnąć rynkami finansowymi. Konflikt kosztuje globalną gospodarkę miliardy dolarów, a ropa naftowa przekroczyła 100 dolarów za baryłkę, w szczytowych momentach osiągając 120 dolarów.
Decyzja Rada Polityki Pieniężnej o obniżce stóp procentowych o 25 punktów bazowych nie była dla rynku zaskoczeniem. Taki ruch był szeroko oczekiwany przez ekonomistów i inwestorów, a scenariusz rozpoczęcia łagodzenia polityki pieniężnej był już w dużej mierze zdyskontowany w wycenach rynkowych.
