Reklama
Kurs euro:  4.35
Kurs dolara:  4.03
Kurs funta:  5.15
Kurs franka:  4.49
Ceny w Polsce:
Inflacja:  2.5%
Stopa NBP:  5.75%
Cena Pb95:  6.57
Cena ON:  6.58
Cena węgla:  1088
Kurs euro:  4.35
Kurs dolara:  4.03
Kurs funta:  5.15
Kurs franka:  4.49
Ceny w Polsce:
Inflacja:  2.5%
Stopa NBP:  5.75%
Cena Pb95:  6.57
Cena ON:  6.58
Cena węgla:  1088

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Chwila uwagi dla inflacji bazowej – spadki mogą za chwile wrócić z impetem?

|
selectedselectedselected
Chwila uwagi dla inflacji bazowej – spadki mogą za chwile wrócić z impetem? | FXMAG INWESTOR
freepik.com
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

W kraju czekamy na przedstawienie wyników wyborów po przeliczeniu 100% okręgów. Dotychczasowe wyniki z ponad 99% z grubsza potwierdziły wskazania z exit polli. Czeka nas też kilka danych makro ze świata. Przed południem ZEW z Niemiec. Po południu sprzedaż detaliczna (oczekiwany wzrost o 0,2% m/m) oraz produkcja przemysłowa (oczekiwany wzrost o 0,1% m/m) z USA, obydwa odczyty za wrzesień. W końcówce europejskiej sesji, poznamy również październikowy indeks rynku nieruchomości NAHB zza Atlantyku. 

 

 

Polska: Jednocyfrowa inflacja bazowa

Reklama

Tak jak można było szacować po danych GUS, wrześniowa inflacja bazowa spowolniła do 8,4% r/r wobec 10% r/r miesiąc wcześniej. Mowa tutaj rzecz jasna o najpopularniejszej mierze, czyli po wyłączeniu żywności i energii. Spadki w ujęciu rocznym odnotowaliśmy również na pozostałych wskaźnikach. Nie jest to jednak żadnym zaskoczeniem, gdyż działały tutaj w dużej mierze efekty bazowe.

 

Chwila uwagi dla inflacji bazowej – spadki mogą za chwile wrócić z impetem? - 1

Chwila uwagi dla inflacji bazowej – spadki mogą za chwile wrócić z impetem? - 1

Chwila uwagi dla inflacji bazowej – spadki mogą za chwile wrócić z impetem? - 2

Chwila uwagi dla inflacji bazowej – spadki mogą za chwile wrócić z impetem? - 2

Chwila uwagi dla inflacji bazowej – spadki mogą za chwile wrócić z impetem? - 3

Chwila uwagi dla inflacji bazowej – spadki mogą za chwile wrócić z impetem? - 3

Reklama

 

Znacznie ciekawsze jest to, co dzieje się na tzw. impecie wzrostu cen bazowych – odsezonowanych dynamikach miesięcznych. Tak wyliczane cztery wskaźniki inflacji bazowej obniżyły się względem poprzednich miesięcy, co sygnalizować mogłoby mocne hamowanie wzrostu cen. Zaznaczamy jednak, że w znacznym stopniu to efekt jednorazowych czynników, gdzie najbardziej ważyło wprowadzenie darmowych leków dla części społeczeństwa. Gdyby wyłączyć owe czynniki, wówczas impet na cenach bazowych powróciłby w pobliże 0,3-0,4%. To wciąż wartość niezgodna z celem inflacyjnym NBP. Jednocześnie pamiętajmy, że znajdujemy się najpewniej w najniższym punkcie, w cyklu gospodarczym.

Do wartości zgodnych z celem inflacyjnym (ok. 0,2%) wciąż trochę brakuje. W październiku spodziewamy się zatem, że powrócimy z impetem wzrostu cen bazowych w pobliże ostatnich poziomów (tj. 0,4%). Tym samym wykresy pokazujące załamanie inflacji bazowej, powinny ponownie zawrócić.

 

Chwila uwagi dla inflacji bazowej – spadki mogą za chwile wrócić z impetem? - 4

Chwila uwagi dla inflacji bazowej – spadki mogą za chwile wrócić z impetem? - 4

Reklama

Chwila uwagi dla inflacji bazowej – spadki mogą za chwile wrócić z impetem? - 5

Chwila uwagi dla inflacji bazowej – spadki mogą za chwile wrócić z impetem? - 5

 

To co w największym stopniu może przemawiać za utrzymaniem podwyższonej inflacji bazowej, to silny rynek pracy z dwucyfrowym wzrostem płac nominalnych, ale także oczekiwania inflacyjne, które pozostają w dalszym ciągu znacznie powyżej poziomów sprzed pandemii. Można podejrzewać, że społeczeństwo poniekąd nauczyło się żyć z wysoką inflacją. Jeśli tak, wówczas akceptacja kolejnych podwyżek cen może wcale nie być trudna. Wsparciem ku temu, będzie znaczny wzrost realnych dochodów rozporządzalnych w przyszłym roku wśród gospodarstw domowych. Mówimy tutaj nie tylko o płacy minimalnej i wzroście płac samym w sobie, ale też o waloryzacji programu 500+, czy wprowadzeniu na stałe 14 emerytury.

 

Zobacz także: Wiadomości krajowe: oficjalnych wyników jeszcze nie ma ale zwycięstwo opozycji już pewne

 

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


Ekonomiści mBanku

Ekonomiści mBanku

mBank od lat jest synonimem innowacyjnych rozwiązań w bankowości. Byliśmy pierwszym w pełni internetowym bankiem w Polsce, a dziś wyznaczamy kierunek rozwoju bankowości mobilnej i online. Jesteśmy jedną z najsilniejszych i najszybciej rozwijających się marek finansowych w Polsce, od 1992 roku notowaną na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.


Reklama

Czytaj dalej