rentowność obligacji 4 letnich, co to jest? Co to znaczy? Definicja rentowność obligacji 4 letnich

Rynek długu: Druga połowa roku może przynieść spadki rentowności w oczekiwaniu na cięcia stóp procentowych

2023-03-01 13:22 | PKO Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.

Portfele obligacji przynoszą przy obecnych rentownościach bardzo interesujący dochód. Do tego papiery długoterminowe mogą zyskać na czynniku wyceny (ang. mark-to-market), kiedy pojawią się pierwsze zwiastuny rozpoczęcia cyklu obniżek stóp procentowych. Potrzebne jest do tego przekonanie inwestorów, ..

Rynki obligacji: Rentowności papierów zanotowały spory spadek

2023-01-13 11:49 | PKO Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.

Polskie obligacje skarbowe podrożały. Rentowności papierów zanotowały spory spadek w porównaniu do ubiegłego tygodnia. To zasługa głównie niższego od oczekiwań odczytu inflacji, który pomógł wycenom obligacji. Także brak zmian stóp procentowych na posiedzeniu RPP oraz konferencja prezesa NBP, które ..

Obligacje Skarbu Państwa Listopad 2022. W jakie obligacje możemy zainwestować na polskim rynku?

2023-01-11 13:13 | Prosper Capital Dom Maklerski S.A.

W niniejszym artykule przedstawiono podstawowe informacje o obligacjach Skarbowych oferowanych przez Ministerstwo Finansów dla klienta detalicznego. Zawarto merytoryczny komentarz, oferowane obecnie obligacje porównano do benchmarku i wykazano zasadność podjęcia takich bądź innych decyzji inwestycyj ..

Stopy procentowe NBP, EBC, RPP w 2023 roku: sprawdzamy, w którą stronę podążą banki centralne

2023-01-04 09:01 | PKO Bank Polski - Analizy Rynkowe

Oczekujemy, że na koniec I kw. 2023 r. dochodowości 2-letnich obligacji utrzymają się blisko 6,60% a 10-letnich spadną do 6,50%. Pozytywny wpływ na wyceny obligacji będą miały oczekiwania na pierwsze obniżki stóp procentowych na przełomie 2023/2024, a także systematyczny wzrost popytu ze strony kraj ..

Obligacje: czy można na nich zarobić w 2023 roku? Prognozy

2022-12-22 12:38 | Wiadomości prasowe

W grudniowym komentarzu znajdziecie Państwo informację o tym: na ile komunikaty oraz działania podejmowane przez FED wpływają na światowe rynki oraz jakie płyną z tego wnioski dla nas, czy już czas inwestować w akcje polskich spółek, czy obligacje dają już zarobić i jeżeli tak – które, co dale ..

Rynek polskiego długu skarbowego: wyceny na polskim rynku długu zabrnęły zdecydowanie za daleko!

2022-11-18 13:29 | Kamil Cisowski

Skumulowanie się kilku niesprzyjających czynników w jednym czasie sprawiło, że październik okazał się jednym z najbardziej zmiennych miesięcy w historii. Wzrost rentowności na rynkach bazowych, konflikt w RPP oraz obawy rynku związane ze zbyt luźną polityką fiskalną doprowadziły do wyznaczenia nowyc ..

Obligacje: spadki rentowności na rynkach bazowych

2022-11-17 10:15 | BGK - analizy ekonomiczne

W środę globalny rynek obligacji kontynuował spadkowy ruch dochodowości z wtorku. Nie przeszkodziły temu nawet względnie jastrzębie wypowiedzi Wallera i Daly z Fed, czy lepsze od oczekiwań dane o sprzedaży detalicznej. Krzywa UST podniosła się na krótkim końcu (2Y) o 1 pb., natomiast obniżyła się ..

Komentarz rynkowy: czy rynek obligacji da wreszcie zarobić? Eksperci VIG/C-QUADRAT TFI wyjaśniają

2022-11-10 15:02 | Wiadomości prasowe

W listopadowym komentarzu znajdziecie Państwo informację o tym: na ile decyzje oraz komunikaty banków centralnych wpływają na sytuację rynkową i stan zatrudnienia, jak rynki odbierają dynamiczną sytuację w Chinach, czy to już koniec spadków na warszawskiej giełdzie czy może tylko krótka korekta ..

Obligacje: UST pod wpływem wyborów w USA

2022-11-09 10:56 | BGK - analizy ekonomiczne

We wtorek krzywa UST zanegowała wzrosty z poniedziałku. Zmiany na głównych węzłach wyniosły -7, -9 i -4 pb. do odpowiednio 4,66% (2Y), 4,13% (10Y) i 4,27% (30Y). W tle miała miejsce udana aukcja 3-letnich papierów, na której Departament Skarbu ulokował 30 mld USD przy wysokim udziale popytu zagranic ..

Rynek obligacji: stromienie w USA, osłabienie Bunda

2022-11-07 13:39 | BGK - analizy ekonomiczne

W piątek obligacje na rynkach bazowych słabły przed raportem z rynku pracy USA. Nie był on na tyle dobry, by przedłużyć presję na wzrosty dochodowości. Po publikacji nastąpiła realizacja zysków z krótkich pozycji. Niemniej nie była ona na tyle silna, by pozwolić na odrobienie strat na całej długości ..

Obligacje: Wzrosty rentowności na rynkach bazowych

2022-11-04 12:11 | BGK - analizy ekonomiczne

W czwartek dalej podnosiły się dochodowości obligacji na rynkach bazowych. Inwestorzy rewidowali w górę oczekiwania dotyczące stopy Fed, czemu sprzyjała perspektywa dzisiejszych danych z rynku pracy. Krzywa UST podniosła się na całej długości ponownie w ruchu wypłaszczającym, w tym na głównych węzła ..

Obligacje: Powell wypłaszcza krzywą, ceny amerykańskich obligacji w dół

2022-11-03 09:58 | BGK - analizy ekonomiczne

Ceny amerykańskich obligacji spadły na koniec dnia po wypowiedziach prezesa Fed na wieczornej konferencji prasowej. Krzywa UST podniosła się na prawie całej długości w ruchu wypłaszczającym, w tym na głównych węzłach o 7, 4 i 4 pb. do odpowiednio 4,61% (2Y), 4,09% (10Y) i 4,13% (30Y). Tym samym nach ..

Obligacje: Korekta w Europie, spadek nachylenia w USA

2022-11-02 15:10 | BGK - analizy ekonomiczne

Wczoraj amerykańskie obligacje skarbowe traciły na wycenie na krótkim końcu i zyskiwały na długim. Zmiany na głównych węzłach krzywej wyniosły +5, -3 i -11 pb. do odpowiednio 4,55% (2Y), 4,05% (10Y) i 4,10% (30Y). W tle zostały opublikowane wrześniowe dane o przepływach na amerykańskim rynku pracy ( ..

Rynek długu: Dalsze umocnienie SPW

2022-10-31 14:34 | ING Bank Śląski analizy i komentarze

W ubiegłym tygodniu na bazowych rynkach długu miało miejsce umocnienie, głownie na długim końcu. Rentowność Bunda spadła niemal 30pb, ale już 2latki prawie się nie zmieniła. W naszej ocenie odzwierciedla to oczekiwania, że główne banki centralne będą kontynuować podwyżki stóp, ale i poluzowanie poli ..

Inflacja kluczowa dla rynku długu

2022-10-28 16:06 | iWealth

W minionym tygodniu obserwowaliśmy pogorszenie nastrojów na polskim rynku długu. Rentowność polskich obligacji skarbowych przekroczyła poziom 9%. Dzieje się tak z wielu powodów, m. in.: ograniczonego popytu na krajowe papiery dłużne, wysokiej inflacji w kraju i zagranicą. Po tak dynamicznych ..

Obligacje: EBC sprzyja zakupom na globalnym rynku papierów dłużnych

2022-10-28 11:56 | BGK - analizy ekonomiczne

Gołębi ton prezes Lagarde na konferencji prasowej po posiedzeniu sprzyjał zakupom na globalnym rynku obligacji. W USA południowemu kierunkowi nie przeszkodziły słabsze wyniki aukcji 7-letnich obligacji, na której Departament Skarbu ulokował 35 mld USD przy istotnie niższym bid-to-cover (2,43). Krzyw ..

Obligacje: Dobrych nastrojów na rynku dzień drugi

2022-10-27 14:51 | BGK - analizy ekonomiczne

Wizja podwyżek stóp mniejszej niż dotąd zakładano skali kolejny dzień poprawia wycenę szerokiego spektrum aktywów finansowych i nawet surowców. Ma to miejsce wobec pogarszających się globalnie perspektyw makro. W tle Bank Kanady podniósł stopy o 50 pb. wobec oczekiwań na poziomie +75 pb. Inwestorzy ..

Obligacje: Zmiana oczekiwań dotyczących polityk monetarnych sprzyja powrotowi apetytu na ryzyko

2022-10-26 15:41 | BGK - analizy ekonomiczne

We wtorek na rynku dominowała zieleń. Zyskiwały zarówno akcje, jak i obligacje. Dalszej rewizji ulegają oczekiwania dotyczące przyszłej polityki FOMC. Scenariusz łagodniejszych zmian stóp wspierały słabe odczyty makro z USA (spadki cen nieruchomości i wyraźnie pogorszenie indeksów nastrojów konsumen ..

Prawdziwe szaleństwo na polskich obligacjach: absolutny niechlubny rekord ostatnich lat

2022-10-25 11:15 | Maciej Przygórzewski

Obligacje uchodzą za bardzo bezpieczny i stabilny instrument inwestycyjny. Polskie 10-letnie papiery z kolei skaczą w górę i w dół co kilka dni pokazując, że na rynku sporo się dzieje. Słabsze indeksy koniunktury Indeksy PMI pokazują to, o czym można od dawna przeczytać w prasie. Entuzjazm w go ..

Rynek długu: rentowność Bunda na poziomach sprzed ponad dekady

2022-10-24 14:28 | ING Bank Śląski analizy i komentarze

Zmienność na bazowych rynkach długu pozostała w ubiegłym tygodniu wysoka. Rentowność Bunda dotarła do 2,50%, po raz pierwszy od ponad dekady. Uporczywie wysoka inflacja wspiera oczekiwania na dalsze podwyżki stóp w głównych gospodarkach. Połączenie osłabienia na rynkachbazowych i niskiej płynności ..

Notowania giełdowe. Sprawdź wykres dnia: polskie papiery „płacą” przeszło 9%, to ponad 20-letni rekord!

2022-10-24 08:05 | Dom Maklerski BDM S.A.

WIG 20 zakończył piątkową sesję spadkiem o 1%. WIG zniżkował o 1,1%, sWIG80 stracił 0,4%, a mWIG40 zamknął się 1,72% pod kreską. W ujęciu tygodniowym najmocniejszy był WIG20 (+1%), a najsłabszy mWIG40 (-1,1%). Obroty w ostatnim dniu poprzedniego tygodnia wyniosły 0,7 mld PLN, z czego 0,6 mld PLN prz ..

Dług zagraniczny: spory niepokój na amerykańskim rynku długu, Europa preferowanym regionem

2022-10-21 13:59 | Kamil Cisowski

Czynniki w postaci sierpniowego odczytu inflacji oraz wrześniowego posiedzenia Fed wprowadziły spory niepokój na amerykańskim rynku długu. Wśród ekonomistów pojawia się coraz więcej opinii wskazujących na to, że inflacja przybrała cechy „lepkości”. To skłoniło członków FOMC do rewizji swoich poglądó ..

Rentowność amerykańskich obligacji na poziomie sprzed 15 lat

2022-10-21 10:46 | Wiadomości prasowe

Aktualnie w USA obserwujemy dalsze spadki cen obligacji skarbowych, co przekłada się na wzrosty ich rentowności, które osiągnęły trzynastomiesięczne maksima. W przypadku rentowności obligacji dwuletnich, których ceny są mocno wrażliwe na politykę pieniężną, czwartkową sesję (20.10) zakończyły na poz ..

Wykres tygodnia – Krzywa FRA w Polsce (%)

2022-10-18 13:26 | Millennium analizy i komentarze

Rynek coraz mocniej akcentuje odmienny od opinii większości członków Rady Polityki Pieniężnej scenariusz stóp procentowych zakładając szybki powrót do podwyżek kosztu pieniądza motywowany uporczywością i coraz szerszym zakresem inflacji. Mimo to złoty pozostaje relatywnie słaby, na co poza aspekta ..

Rynek długu oraz polski rynek funduszy inwestycyjnych: kiedy koniec podwyżek stóp procentowych?

2022-10-12 13:52 | Kamil Cisowski

We wrześniu krajowy rynek obligacji zareagował na silny wzrost rentowności występujący na rynkach bazowych, choć należy przyznać, że dość długo opierał się presji otoczenia zewnętrznego. Zjawisko to świadczy o dużym zakorzenieniu przekonania rynku o tym, że cykl podwyżek zakończy się w przedziale 7- ..

Obligacje: Dywergencja po dwóch stronach. SPW kontynuowały trend wzrostu dochodowości

2022-10-12 10:41 | BGK - analizy ekonomiczne

Atlantyku Amerykanie we wtorek nadrabiali straty wobec ich poniedziałkowej nieobecności (Święto Kolumba). Krzywa UST podniosła się na całej długości w ruchu wystramiającym. Krótki koniec (2Y) pozostał praktycznie bez zmian, środek krzywej (10Y) podniósł się o 6 pb., a długi koniec (30Y) o 8 pb. Fina ..

Silna przecena giltów impulsem do wzrostu rentowności obligacji europejskich

2022-10-11 10:57 | BGK - analizy ekonomiczne

Wczoraj Amerykanie świętowali (Dzień Kolumba), więc obrotu obligacjami amerykańskimi nie było. Natomiast w Europie następowała kontynuacja wzrostu rentowności z poprzedniego tygodnia. Krzywa niemiecka podniosła się na całej długości w ruchu wystramiającym. Zmiany na głównych węzłach krzywej wyniosły ..

Rynek długu: Raport BLS sprzyja wyprzedaży obligacji

2022-10-10 10:52 | BGK - analizy ekonomiczne

W piątek amerykańskie papiery skarbowe traciły trzecią sesję z rzędu. Tym razem krzywa UST podniosła się w niemal równoległym ruchu o śr. 5 pb. do odpowiednio 4,31% (2Y), 3,89% (10Y), 3,84% (30Y) na głównych węzłach krzywej. Ten ruch był wspierany przez ww. raport BLS nt. zatrudnienia w amerykańsk ..

Rynki długu pod presją decyzji głównych banków centralnych

2022-10-07 13:10 | iWealth

Wrzesień przyniósł dalszą falę wzrostów rentowności na polskim rynku obligacji skarbowych. Indeks TBSP Poland odnotował stratę rzędu 2,10%, a krzywa obligacyjna zniwelowała poziom odwrócenia z -97 p.b do - 29 p.b. Globalne rynki długu pozostawały pod presją decyzji głównych banków centralnych. W ..

Obligacje: Powrót do wzrostów rentowności po krótkiej przerwie

2022-10-07 11:05 | BGK - analizy ekonomiczne

Okazuje się, że w plotce o short squeeze (odsyłamy do wczorajszego Biuletynu tutaj) mogło być ziarno prawdy. Wstrzemięźliwy rynek obligacji ponownie dyktuje warunki na rynku giełdowym. Indeksy akcyjne powszechnie zmalały, a krzywe dochodowości podniosły się w czwartek. W przypadku amerykańskich papi ..

Obligacje: Odreagowanie z OPEC w tle

2022-10-06 11:43 | BGK - analizy ekonomiczne

W środę zgodnie z oczekiwaniami na rynku długu nastąpiła korekta ruchów z poniedziałku i wtorku. Zniżkowały także indeksy giełdowe, ale wielu im udało się finalnie wybronić. Dla przykładu S&P 500 w ciągu sesji tracił 1,7%, ale zamknął ją blisko poziomu otwarcia na -0,2%. Krzywa UST natomiast podnios ..

Obligacje: Odreagowania na rynku dzień drugi

2022-10-05 12:06 | BGK - analizy ekonomiczne

We wtorek aktywa finansowe ponownie aprecjonowały, choć obligacje już zauważalnie mniej niż w poniedziałek. Tego nie można powiedzieć jednak o indeksach giełdowych. S&P 500 odnotował kolejną, solidną, wzrostową sesję (+3,1%). Krzywa UST natomiast pozostała bez zmian na krótkim końcu (2Y) i obniżył ..

Obligacje: Inwestorzy kupują dołek i odreagowują ostatnie spadki

2022-10-04 10:47 | BGK - analizy ekonomiczne

Z początkiem nowego tygodnia zyskiwały zarówno indeksy akcyjne, jak i obligacje skarbowe. Wsparcie na S&P 500, o którym wspominaliśmy ostatnio, okazało się jednym mostem za daleko dla niedźwiedzi i tym samym zyskały na tym także papiery dłużne. Krzywa UST obniżyła się na całej długości, w tym na g ..

Obligacje: Dywergencja po dwóch stronach

2022-10-03 11:29 | BGK - analizy ekonomiczne

Atlantyku Na zamknięcie poprzedniego tygodnia amerykańskie obligacje skarbowe kontynuowały wzrostowy trend. Ich dochodowość podniosła się w piątek na całej długości krzywej, a na kluczowych punktach benchmarku o 4, 6 i 7 pb. do odpowiednio 4,21% (2Y), 3,80% (10Y) i 3,76% (30Y). Dalej nurkowały amery ..

Rynek obligacji: rentowności najwyższe od lat. Kiedy koniec obligacyjnej bessy?

2022-09-30 13:49 | iWealth

Letnie nadzieje na odwrócenie negatywnego trendu na globalnym rynku obligacji skarbowych okazały się najwyraźniej na wyrost. W ostatnich tygodniach rentowności żądane przez inwestorów ponownie poszybowały w górę, co automatycznie oznacza spadek cen papierów dłużnych, szczególnie tych o stałym oproce ..

Zmienność na rynku walutowym FOREX jest ogromna, uważaj na nowe bodźce, ostrzega ekspert

2022-09-29 09:48 | Łukasz Zembik

Dziś poznamy wstępne szacunki inflacyjne w Niemczech oraz Hiszpanii a jutro dynamikę wzrostu cen zaprezentują: Francja, Włochy oraz Polska. Dane te dadzą kolejną wskazówkę dla EBC oraz NBP. Europejska instytucja coraz wyraźniej opowiada się za ponowną, znaczną podwyżką na najbliższym posiedzeniu. Z ..

Walka z inflacją w USA a gospodarka światowa. Co na to rentowności obligacji?

2022-09-28 15:14 | Wiadomości prasowe

Inflacja i powiązana z jej zwalczaniem potencjalna recesja to w dalszej mierze główne wątki rynkowe. W utrzymaniu zainteresowania tym tematem pomaga na pewno ostatni odczyt CPI w USA, który okazał się wyższy od oczekiwanań analityków. W odpowiedzi otrzymaliśmy jastrzębie wypowiedzi Jerome Powella co ..

Obligacje: Kolejny dzień wyprzedaży na rynku długu

2022-09-28 11:54 | BGK - analizy ekonomiczne

Moglibyśmy dłużej rozwodzić się nt. dalszych zniżek cen obligacji wczoraj, ale powód jest dokładnie ten sam, co ostatnio. Odsyłamy w związku z tym do ostatnich wydań Biuletynu (tu, tu i tutaj). Różnica jest taka, że wczoraj krzywa UST rosła w ruchu wystramiającym, gdy wcześniej były to wzrosty wypła ..

Obligacje: Wysoki koszt finansowania pcha rentowności w górę

2022-09-27 11:11 | BGK - analizy ekonomiczne

W poniedziałek zeszłotygodniowa przecena SPW była kontynuowana. Jej skala była znacznie większa niż na rynkach bazowych i podobnie jak w poprzednich dniach towarzyszyły jej wysokie stawki kontraktów basis swap (w przypadku kontraktów 2Y przekraczały one 12%, po tym jak w końcu zeszłego tygodnia ryne ..

Nicholas Taleb: inwestorzy ponownie uczą się, choć tym razem na własnej skórze, wartości pieniądza w czasie

2022-09-26 11:47 | BGK - analizy ekonomiczne

Jak zauważył ostatnio Nicholas Taleb, inwestorzy po ponad dekadzie zerowych lub ujemnych stóp procentowych ponownie uczą się, choć tym razem na własnej skórze, wartości pieniądza w czasie. Wobec perspektyw dla globalnych stóp procentowych „wyżej na dłużej” całe spektrum aktywów kontynuowało przecenę ..

Obligacje: Turbulencje po środowym Fed

2022-09-23 11:55 | BGK - analizy ekonomiczne

W czwartek obligacje traciły w ujęciu globalnym w ramach dostosowania oczekiwań inwestorów do nowych wiadomości ze środy (tutaj). Temu ruchowi sprzyjały decyzje BoE, SNB i Norges Banku o podwyżce stóp procentowych. CBT oczywiście ściął stopy i tym samym przekonanie oraz zaufanie rynku do tureckiej l ..

Obligacje: Płaszczenie krzywych rynków bazowych

2022-09-22 10:40 | BGK - analizy ekonomiczne

Krzywa UST zareagowała wyraźnym wypłaszczeniem na wczorajsze posiedzenie FOMC. Na głównych węzłach przesunęła się o +9, -4 i -7 pb. do odpowiednio 4,06% (2Y), 3,53% (10Y) i 3,51% (30Y). Tym samym tenor 2Y pierwszy raz od 2007 roku przekroczył 4,0%, a nachylenie krzywej 30Y-2Y spadło do bliskich reko ..

Obligacje: wyprzedaż na rynku długu się nie zatrzymuje

2022-09-21 13:40 | BGK - analizy ekonomiczne

We wtorek jeszcze przed ogłoszeniem decyzji o częściowej mobilizacji w Rosji ze środowego poranka obligacje rynków bazowych kontynuowały poniedziałkową wyprzedaż. Amerykańska krzywa podniosła się w ruchu wystramiającym o 2, 9 i 8 pb. na głównych węzłach do odpowiednio 3,97% (2Y), 3,57% (10Y) i 3,58% ..

Obligacje: dług nadal pod presją - wyprzedaż jest kontynuowana

2022-09-20 10:36 | BGK - analizy ekonomiczne

Nowy tydzień rozpoczęliśmy od kontynuacji wyprzedaży obligacji z poprzedniego tygodnia. Amerykańska krzywa wypłaszczyła się istotnie, podnosząc się o 9 i pb. na krótkim końcu (2Y) i środku (10Y) oraz pozostając bez zmian na długim końcu (30Y). Finalnie zamknęła dzień na 3,95%, 3,49% i 3,52%. Inwest ..

Rynek długu: spadek oczekiwań na podwyżki mimo odwrotnej tendencji na rynkach zagranicznych

2022-09-19 13:50 | ING Bank Śląski analizy i komentarze

Ubiegłotygodniowa publikacja danych o inflacji w USA mocno zaskoczyła rynek. Wywołało to falę wyprzedaży amerykańskiego i europejskiego długu. Na całej amerykańskiej krzywej zobaczyliśmy najwyższe wieloletnie odczyty rentowności. Oczekujemy, że rentowności mogą dalej rosnąć a krzywa pogłębiać odwr ..

Rynek długu: Koniec silnych zwyżek dochodowości. Realizacja zysków na SPW

2022-09-19 11:17 | BGK - analizy ekonomiczne

W piątek dochodowość UST obniżyła się nieznacznie w segmencie 2-10Y (-1pb.) i wzrosła o 4pb. w segmencie 30Y, przesuwając krzywą na 3,86% (2Y), 3,45% (10Y) i 3,52% (30Y). Inwestorzy zignorowali zgodne z oczekiwaniami dane o nastrojach konsumentów z badania Uniwersytetu w Michigan. Nieznaczna poprawa ..

Rynek private debt (sierpień): dynamicznie zmieniające się otoczenie na rynkach

2022-09-14 13:56 | Noble Funds Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych

Po spadku spreadów kredytowych na europejskim i amerykańskim rynku obligacji korporacyjnych o ratingach spekulacyjnych w lipcu i na początku sierpnia, druga połowa i końcówka ubiegłego miesiąca przyniosły ich ponowny wzrost. Wówczas na ryzykowne aktywa zaczęły po kolei oddziaływać bardziej zdecydowa ..

Rynek długu: UST tracą po publikacją danych inflacyjnych

2022-09-14 11:30 | BGK - analizy ekonomiczne

We wtorek amerykański dług tracił w reakcji na informację o widocznych w danych o cenach konsumentów problemach ze zdejmowanie presji inflacyjnej z amerykańskiej gospodarki. W konsekwencji krzywa UST przesunęła się +19pb., +13pb., +6pb. i -1pb., odpowiednio do 3,76% (2Y), 3,59% (5Y), 3,42% (10Y) i 3 ..

Rynek długu: spadek oczekiwań na podwyżki pomimo odwrotnej tendencji na rynkach zagranicznych

2022-09-13 14:46 | ING Bank Śląski analizy i komentarze

Ubiegłotygodniowa podwyżka o 75pb, jastrzębia konferencja ECB oraz dyskusje o zacieśnieniu ilościowym (QT) napędziły oczekiwania na dalsze zacieśnianie monetarne w Europie. Wywołało to falę wyprzedaży europejskiego długu. Spadek cen gazu oraz postępy na froncie ukraińskim zahamowały te wzrosty na po ..

Rynek długu: UST tracą przed publikacją danych inflacyjnych

2022-09-13 14:05 | BGK - analizy ekonomiczne

W poniedziałek większa część krzywej UST rosła, w oczekiwaniu na publikację danych inflacyjnych z USA. W zwyżkach dochodowości nie przeszkodziły nawet informacje o wynikach badania oczekiwań inflacyjnych konsumentów, nowojorskiego Fed, które pokazały spadek tychże. Przesunięcie krzywej w górę szło w ..

Pogląd na segmenty rynkowe: rynek długu oraz polski rynek funduszy inwestycyjnych - komentarz

2022-09-12 15:02 | Kamil Cisowski

Bezpośrednia reakcja polskiego rynku długu na wyższy od prognoz odczyt sierpniowej inflacji (16,1% r/r vs. konsensus 15,4% r/r) okazała się stosunkowo ograniczona. Natomiast wcześniejsze wzrosty rentowności trwające od połowy sierpnia były przede wszystkim reakcją na zachowanie rynków bazowych. Po s ..

Czy NBP wznowi skup obligacji w 2023 r.? Ekonomiści Credit Agricole analizują potencjalne scenariusze

2022-09-12 13:47 | Credit Agricole - informacje ekonomiczne

Dwa tygodnie temu zaprezentowany został projekt ustawy budżetowej na 2023 r. Kwota dochodów budżetu państwa wynosi 604,4 mld zł, a wydatki zostały ustalone na poziomie 669,4 mld zł. Tym samym planowany deficyt budżetu państwa na 2023 r. wyniósł 65,0 mld zł. Poniżej prezentujemy ważne informacje w ko ..

Rynek długu – Rentowności w dół po mieszanych danych z rynku pracy w USA

2022-09-05 12:41 | BGK - analizy ekonomiczne

W piątek dochodowości pozostawały do wczesnego popołudnia względnie stabilne, pomimo oczekiwań na publikację danych NFP z amerykańskiego rynku pracy. Mieszane dane, w których ujawniły się pierwsze symptomy spowolnienia (pomimo odczytu zbliżonego do oczekiwań odczytu), przełożyły się na zniżki dochod ..

Rynek długu – mały wzrost rentowności długich SPW

2022-09-02 15:22 | ING Bank Śląski analizy i komentarze

Rentowności na bazowych rynkach długu na przełomie sierpnia i września trwał wzrost rentowności, najprawdopodobniej związany ze wzrostem oczekiwań na zacieśnienie polityk Fed, czy EBC. Sytuacja w kraju wyglądała jednak inaczej – SPW z długiego końca były w stanie zanotować lekkie umocnienie. Prawdop ..

Rynek długu – kontynuacja presji na zniżki dochodowości

2022-08-31 12:24 | BGK - analizy ekonomiczne

Dane o nastrojach konsumentów w USA oraz wakatach w tamtejszej gospodarce zaskoczyły we wtorek pozytywnie. Dla odmiany wstępne dane inflacyjne z Europy za sierpień były mieszane (Niemcy pokazywały wzrost inflacji r/r, Hiszpania obniżkę). W tym otoczeniu i wobec utrzymujących się spekulacji na tema ..

Rynek długu – obligacje ponownie tanieją po echach Fed i EBC

2022-08-30 10:55 | BGK - analizy ekonomiczne

Nowy tydzień rozpoczęliśmy od kontynuacji wyprzedaży obligacji z poprzedniego tygodnia. Inwestorzy wciąż dyskontowali echa piątkowego wystąpienia Jerome Powella oraz pogłosek o budującym się konsensusie w EBC o podwyżce stóp o 75 pb. W związku z tym krzywa UST podniosła się na całej długości od +3 ..

Wykres tygodnia – oczekiwania co do przyszłych ruchów Fed, EBC i RPP w górę

2022-08-29 14:53 | Millennium analizy i komentarze

Banki centralne coraz bardziej wyraźniej akcentują potrzebę kontynuacji zacieśniania polityki monetarnej, pomimo sygnałów hamowania wzrostu gospodarczego. W efekcie rynki finansowe przesunęły w górę oczekiwania co do przyszłych ruchów Fed, EBC, ale i krajowej RPP. W tym tygodniu weryfikatorem słus ..

Rynek długu: Nachylenie krzywych w trendzie spadkowym

2022-08-29 11:34 | BGK - analizy ekonomiczne

O ile obrany w piątek na rynku akcji kierunek (w dół) był niemal wyłącznie pochodną omówionego wyżej wystąpienia Jerome Powella na sympozjum w Jackson Hole, tak rynek długu najwidoczniej był lepiej przygotowany na sedno wystąpienia prezesa FOMC. Krzywa UST ponownie wypłaszczyła się, podnosząc się na ..

Rynek długu: przerwa wyprzedaży. Jest pole do dalszego umocnienia SPW

2022-08-26 13:16 | BGK - analizy ekonomiczne

W czwartek na bazowych rynkach dług umocnił się po siedmiu spadkowych sesjach. Niemniej tak samo jak w poprzednich dniach krzywa rosła w ruchu wypłaszczającym, tak opadła także w takim samym, dodatkowo pomniejszając nachylenie. Rentowność amerykańskich obligacji na głównych węzłach obniżyła się o 1, ..

Rynek długu: Trudne dni dla obligacji

2022-08-25 13:08 | BGK - analizy ekonomiczne

W środę dług ponownie znajdował się pod presją sprzedających. Krzywa UST podniosła się na całej długości w ruchu wypłaszczającym. Zmiany na głównych węzłach krzywej wyniosły +9, +5 i +6 pb. do odpowiednio 3,39% (2Y), 3,11% (10Y) i 3,32% (30Y). Wzrostom dochodowości nie przeszkodziły słabe dane o z ..

Rynki: Stromienie krzywych i wyprzedaż SPW

2022-08-24 09:55 | BGK - analizy ekonomiczne

We wtorek dług umocnił się na krótkich końcach krzywych po serii kiepskich odczytów PMI z europejskiej i amerykańskiej gospodarki. W przypadku tej drugiej indeks PMI dla usług (kotwicy ostatnich czynników wzrostu w USA) zanurkował z 49,1 pkt do 44,1 pkt. Dodatkowo zanurkowała sprzedaż nowych domów ..

Rynki: Czerwono na akcjach i obligacjach

2022-08-23 12:33 | BGK - analizy ekonomiczne

Z początkiem tygodnia rynek kontynuuje wyprzedaż aktywów. Z nieco opóźnionym zapłonem, ale jednak do inwestorów dotarło, że pomimo niskiego odczytu ostatniego CPI w USA (tutaj) Fed wcale nie zamierza prędko wykonać zwrotu w polityce. Wpisują się w to ostatnie wypowiedzi członków FOMC (m.in. Barkin w ..

Finanse firm. Rosną zyski, spada rentowność

2022-08-23 11:27 | Konfederacja Lewiatan

W pierwszym półroczu 2022 roku wyniki finansowe przedsiębiorstw były wyższe od uzyskanych rok wcześniej. Nieznacznemu pogorszeniu uległy wskaźniki ekonomiczno-finansowe – podał GUS. Wzrosty cen oraz zgromadzone zapasy podwyższają wynik finansowy przedsiębiorstw. Firmy zarabiają nominalnie więcej ni ..

Rynek długu: presja nie ustaje

2022-08-22 14:14 | BGK - analizy ekonomiczne

Nie ustaje presja na wzrost dochodowości za granicą… W piątek amerykański dług ponownie taniał po jednodniowej przerwie w czwartek. Ruch był w zgodzie z globalnymi trendami trendów. Sprzyjał temu komentarz Thomasa Barkina z Fed, który podkreślił, że Fed musi sprowadzić inflację do celu nawet jeżel ..

Rynek długu: Dywergencja po dwóch stronach

2022-08-19 10:32 | BGK - analizy ekonomiczne

Oceanu Amerykański dług umocnił się po dwóch spadkowych sesjach. Ruch miał charakter wystramiający. Na głównych węzłach krzywa UST obniżyła się o 9, 2 i 1 pb. do odpowiednio 3,21% (2Y), 2,88% (10Y) i 3,14% (30Y). Na wczorajszej aukcji amerykański Departament Skarbu ulokował 9 mld USD obligacji chron ..

Pogląd na segmenty rynkowe: dług zagraniczny (rynek obligacji) z najsłabszym pierwszym półroczem od dekad

2022-08-18 14:09 | Kamil Cisowski

Spadające ceny surowców i oczekiwania inflacyjne na świecie przełożyły się na przełom także na globalnym rynku obligacji, mającym za sobą najsłabsze pierwsze półrocze od dekad. Sześcioprocentowe stopy zwrotu można było zrealizować zarówno w Europie, jak i USA, znacznie bardziej anemiczne było odbici ..

Rynek długu – Kolejny dzień promocji, obligacje ponownie taniały w ujęciu globalnym

2022-08-18 11:22 | BGK - analizy ekonomiczne

W środę obligacje ponownie taniały w ujęciu globalnym. W tle inflacja w Wielkiej Brytanii sięgnęła 10% r/r pierwszy raz od czterdziestu lat, drożały kontrakty na gaz, prąd, ropę i ETS. W dodatku aukcja 20Y UST wypadła rozczarowująco z nieco słabszym od oczekiwań popytem. Ponadto w minutes FOMC wyr ..

Rynek polskiego długu skarbowego: koniec „promocji”!

2022-08-17 14:38 | Kamil Cisowski

Lipiec był niezwykłym miesiącem na rynku polskiego długu skarbowego, kontynuacja odbicia z końca czerwca i spadek rentowności polskich obligacji 10- letnich z 6,71% do 5,54% pozwoliły na przeszło pięcioprocentowe odbicie indeksu TBSP (Treasury BondSpot Index) i nawet większe w grupie funduszy obliga ..

Rynek długu – Dług traci pomimo spadków cen ropy

2022-08-17 13:46 | BGK - analizy ekonomiczne

We wtorek obligacje traciły globalnie na wycenie pomimo spadków cen ropy naftowej do poziomu sprzed wybuchu wojny na wschodzie. Inwestorzy wydawali się nie przejmować się także ostatnim odczytem PPI w Chinach, który będzie ograniczał globalną presję cenową. Krzywa UST wypłaszczyła się, podnosząc się ..

Rynek długu: Słabe dane z Chin psują nastroje

2022-08-16 10:53 | BGK - analizy ekonomiczne

Dług umocnił się powszechnie w poniedziałek. W Stanach krzywa UST wystromiła się, obniżając się o 5 pb. na krótkim końcu (2Y), o 5 pb. na środku krzywej (10Y) i o 1 pb. na długim końcu (30Y). Finalnie krzywa zamknęła dzień na 3,21%, 2,80% i 3,11%. Umocnienie obligacji było wspierane przez serię słab ..

Notowania giełdowe. Byki wygrywają na początku tygodnia

2022-08-16 08:30 | Dom Maklerski BDM S.A.

Poprzedni tydzień na krajowym rynku zakończył się delikatnymi wzrostami. WIG20 zyskał w piątek +0,6%, WIG wzrósł +0,5%, a małe i średnie spółki odpowiednio +1,1% i +0,2%. Wczoraj na GPW nie odbywały się notowania, jednak na rynkach zagranicznych obserwowaliśmy dalszy ciąg wzrostów. W Europie DAX zys ..

Rynek długu: Obligacje tanieją - Dług potaniał w ujęciu globalnym

2022-08-12 11:09 | BGK - analizy ekonomiczne

Amerykańska krzywa UST podniosła się na całej długości tym razem wyjątkowo w ruchu wystramiającym. Krótki koniec (2Y) podniósł się o 1 pb., środek krzywej (10Y) o 10 pb., a długi koniec (30Y) o 13 pb. Finalnie zamknęła dzień na odpowiednio 3,23%, 2,88% i 3,17%. Wiążemy ten ruch pośrednio z wczorajsz ..

Rynek finansowy: globalna przecena aktywów! Taniały zarówno akcje, jak i obligacje

2022-08-10 10:28 | BGK - analizy ekonomiczne

We wtorek taniały zarówno akcje, jak i obligacje. Pojedynczymi wyjątkami były papiery na antypodach. Krzywa UST podniosła się na całej długości ponownie w ruchu wypłaszczającym. Krótki koniec (2Y) podniósł się o 6 pb. do 3,27%, środek krzywej (10Y) o 2 pb. do 2,79%, a długi koniec (30Y) w praktyce p ..

Biuletyn ekonomiczny - Akcje w jedną, rentowności obligacji w drugą

2022-08-09 11:55 | BGK - analizy ekonomiczne

W poniedziałek na giełdowych parkietach dominował umiarkowany optymizm związany z dobrym odczytem piątkowego raportu z amerykańskiego rynku pracy (tutaj). Zieleń zagościła powszechnie na europejskich indeksach, natomiast amerykańskie indeksy zamknęły się blisko otwarcia po nieudanej próbie ruchu w g ..

Rynek długu - Jastrzębie kontratakują

2022-08-08 11:02 | BGK - analizy ekonomiczne

Piątkowy odczyt raportu z rynku pracy nie pozostawił innego kierunku cenom obligacji niż w dół. Krzywa UST podniosła się na całej długości w ruchu wypłaszczającym. Krótki koniec (2Y) podniósł się o 21 pb., środek krzywej (10Y) o 16 pb., a długi koniec (30Y) o 10 pb. do odpowiednio 3,25%, 2,84% i 3,0 ..

Lipcowa hossa na obligacjach

2022-08-05 14:44 | iWealth

Indeks TBSP, przedstawiający stopę zwrotu z polskich obligacji o stałym oprocentowaniu, emitowanych na rynku krajowym, zakończył lipiec wynikiem 5,02%. Jeszcze bardziej szokujący wydaje się zysk liczony od 20 czerwca, który do końca lipca wyniósł aż 9,04%. Roczne wyniki tego rzędu zdarzają się raz n ..

Spadło zainteresowanie Polaków obligacjami. Warto być przygotowanym na odbicie na rynku papierów dłużnych

2022-08-04 13:00 | Paweł Majtkowski

Krajowe obligacje ma obecnie w portfelu 26 proc. polskich inwestorów. W ostatnim kwartale popularność obligacji spadła. Tylko 15 proc. inwestorów planuje natomiast inwestycje w obligacje w ciągu najbliższego roku. W IV kwartale 2021, gdy obligacje kupował premier Morawiecki, tak samo chciało postąpi ..

Przecen na rynku długu ciąg dalszy - SPW maleją kolejną sesję

2022-08-04 12:37 | BGK - analizy ekonomiczne

Dochodowość długu w Europie podniosła się drugą sesję z rzędu. Tym razem wzrost wyniósł śr. 7 pb. i przodowały w nim papiery niemieckie i finlandzkie. Krzywa tych pierwszych na głównych punktach benchmarku podniosła się o 12, 9 i 7 pb. do odpowiednio 0,39%, 0,87% i 1,07%. W tle były rosnące indeksy ..

Raport Rynkowy: Osłabienie na krajowym rynku długu

2022-08-04 10:37 | Dział Analiz Makroekonomicznych Alior Bank S.A.

Wczoraj krajowa krzywa rentowności przesunęła się o blisko 30 p.b. w górę w przypadku 2-latek oraz ok. 15 p.b. w przypadku 10-latek. To drugi dzień z rzędu wyraźnej korekty wcześniejszych spadków rentowności. Utrzymywanie się dużej zmienności na krajowym rynku FI można m.in. złożyć na karb obniżon ..

Rynek długu: pomimo kiepskich nastrojów na giełdowych parkietach notowania cen obligacji spadły

2022-08-03 10:35 | BGK - analizy ekonomiczne

Po kilku sesjach pełnych obaw o kondycję światowej gospodarki notowania cen obligacji spadły we wtorek, pomimo kiepskich nastrojów na giełdowych parkietach. Krzywa UST wystromiła się, podnosząc się na krótkim końcu (2Y) o 7 pb., na środku (10Y) o 4 pb., a na długim końcu (30Y) o 1 pb., do odpowiedni ..

Obligacje krajowe - Wysoka zmienność notowań 10-latki utrzyma się w kolejnych miesiącach

2022-08-02 13:52 | Millennium analizy i komentarze

Drugi kwartał 2022 roku przyniósł momentami spektakularne zmiany w wycenie krajowego długu. Mimo, iż czynników decydujących o kierunku notowań SPW było wiele (tworzył je globalno-krajowy miks), to można je odnieść do oczekiwanego przez inwestorów docelowego poziomu stopy referencyjnej w trwającym cy ..

Rynek długu: Obligacje na rynkach bazowych na północ. SPW w górę

2022-08-02 11:18 | BGK - analizy ekonomiczne

Dochodowość długu w Europie obniżyła się w poniedziałek w każdym kraju członkowskim strefy euro i na całej długości krzywych. Zmiana wyniosła średnio – 6 pb. W przypadku niemieckiej krzywej główne węzły poruszyły się w dół o 3 (2Y) i 6 pb. (10Y i 30Y) do odpowiednio 0,24%, 0,76%, 1,02%. W tle został ..

Rynek długu – Dalsze umocnienie obligacji

2022-08-01 15:42 | ING Bank Śląski analizy i komentarze

W ubiegłym tygodniu na rynkach długu nadal dominowały obawy przed recesją. Mimo lepszych od oczekiwań danych ze strefy euro za 2kw22, to umocnienie niemieckiej 10latki było w ubiegłym tygodniu większe, sięgając ponad 20pb. Zmienność SPW pozostała niezwykle wysoka. W pewnym momencie krajowe 10latki z ..

Rynek długu: Mieszane dane, płaszczenie krzywych

2022-08-01 13:52 | BGK - analizy ekonomiczne

Dochodowość długu w Europie podniosła się nieco na krótkim końcu po piątkowych danych o PKB w strefie euro, które zaskoczyły pozytywnie. Wyjątkiem były Włochy, których obligacji rentowność zmalała na całej długości krzywej o śr. 11 pb. Natomiast krzywa niemiecka wypłaszczyła się, poruszając się na g ..

Obligacje znów przyniosą stabilizację portfela - ekspert nie ma wątpliwości

2022-07-29 14:40 | iWealth

Klasyczna alokacja pomiędzy akcje i obligacje w II półroczu z dużym prawdopodobieństwem pokaże siłę. W scenariuszu przechodzenia uwagi inwestorów z inflacji na recesję, nawet w przypadku dalszych spadków na rynku akcji, ochronę będzie można znaleźć na rynku długu (w kontrze do wyjątkowego pod tym ..

Rynek długu: obligacje korporacyjne łapią zadyszkę

2022-07-29 10:22 | BGK - analizy ekonomiczne

Nowojorski oddział Fed publikuje indeks „niespokojności” rynku amerykańskich obligacji korporacyjnych. Bierze on pod uwagę spready, płynność, liczbę emisji itd. Jego celem jest obrazowanie łatwości pozyskania finansowania przez przedsiębiorstwa na rynku. Zwracamy na to Państwa uwagę, ponieważ od poc ..

Rynek długu: Europa w górę, Stany w dół. Rentowności SPW w korekcie

2022-07-28 10:11 | BGK - analizy ekonomiczne

Dochodowość europejskiego długu podniosła się w środę na fali kolejnych, rekordowych cen prądu i gazu na europejskich giełdach. Ruch miał charakter wypłaszczający z wyraźną dominacją wzrostów na krótkim końcu i stabilizacji na długim. Wyjątkiem były Włochy, których krzywa podniosła się na całej dług ..

Dług zagraniczny: neutralne podejście do amerykańskiego długu skarbowego [Barometr Inwestycyjny]

2022-07-26 14:09 | Kamil Cisowski

Rentowności amerykańskich obligacji 10-letnich ponownie znalazły się poniżej 3%. Wraz z przyspieszeniem w czerwcu tempa podwyżek do 75 pb, oczekiwania rynkowe przybliżyły moment zakończenia samego cyklu. W obliczu tego, że wejście gospodarki USA w fazę recesji stało się zdaniem wielu ekonomistów p ..

Pogląd na rynkowe segmenty: rynek długu oraz polski rynek funduszy inwestycyjnych - komentarz

2022-07-25 15:33 | Kamil Cisowski

Czerwiec był wyjątkowym miesiącem dla polskiego rynku długu, przynosząc bezprecedensową skalę zmienności. Dynamiczny spadek rentowności z poziomu 8% (szczególnie wśród obligacji o długim terminie zapadalności) sugeruje, że rynek przesuwa swoją uwagę z inflacji do tematów związanych ze spowolnieniem. ..

Rynek długu – SPW wspierane obawami o recesję

2022-07-25 14:31 | ING Bank Śląski analizy i komentarze

W ubiegłym tygodniu uwagę rynków skupiły kolejne sygnały wskazujące na znaczące pogorszenie koniunktury globalnie, m.in. słabe PMI. EBC nie był też w stanie przekonać rynków o swojej determinacji do walki z inflacją, chociaż rozpoczął swój cykl podwyżek stóp w nieco wyższej skali niż wyceniały stawk ..

Dług zyskuje na słabych danych makro: krajowe obligacje umacniały się szóstą sesję z rzędu

2022-07-25 10:26 | BGK - analizy ekonomiczne

Dochodowość globalnych obligacji obniżyła się powszechnie w piątek po serii kiepskich danych PMI z Europy i ze Stanów Zjednoczonych (wstępny PMI dla amerykańskich usług 47 pkt vs oczekiwane 52,6 pkt). Krzywa UST przesunęła się dół na głównych węzłach krzywej o 10, 13 i 8 pb. do odpowiednio 2,99% (2Y ..

Płaszczenie krzywych w strefie euro. Dochodowości zaliczają solidny dołek

2022-07-22 12:00 | BGK - analizy ekonomiczne

Po wczorajszym posiedzeniu EBC krótki koniec europejskich obligacji podniósł się, natomiast długi obniżył. Pierwszy jest reakcją na podwyżkę stóp, drugi na wprowadzony nowy instrument banku TPI. Warto odnotować, że zmiany nie były jednolite. O ile krótkie końce krzywych państw północy podniosły si ..

Biuletyn poranny - Powrót rosyjskiego gazu na rynek szkodzi cenom obligacji

2022-07-20 11:26 | BGK - analizy ekonomiczne

We wtorek dochodowości długu na rynkach bazowych rosły wspierane przez informacje o planowanym ponownym uruchomieniu transportu gazu przez Nordstream1 oraz doniesienia o dobrych wynikach amerykańskich spółek farmaceutycznych. Dodatkowym napędem dla spadku cen obligacji były rosnące ceny ropy naftowe ..

Rynek private debt: odmienna sytuacja na rynku długu korporacyjnego

2022-07-19 14:38 | Noble Funds Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych

O ile w przypadku rynku akcji czy obligacji skarbowych możemy powiedzieć, że czerwiec był bardzo zmienny i okresy spadków cen były przeplatane mniejszymi czy większymi odbiciami, to w przypadku rynku długu korporacyjnego sytuacja wyglądała odmiennie. Tutaj bowiem obserwowaliśmy niemal nieprzerwany ..

Rentowności rosną w ślad za cenami ropy naftowej

2022-07-19 13:13 | BGK - analizy ekonomiczne

W poniedziałek dochodowości UST i papierów niemieckich odbiły w ślad drożejącą ropą naftową. Dodatkowym czynnikiem wspierającym zwyżki dochodowości były rosnące ceny akcji, w odpowiedzi na lepsze od oczekiwań wyniki amerykańskich spółek i sugestie wsparcia gospodarki przez administrację Chin. W ko ..

Rentowności w dół napędzane przez spadek oczekiwań inflacyjnych

2022-07-18 16:00 | BGK - analizy ekonomiczne

W piątek dochodowości UST były stabilne w segmencie 2Y (3,13%), i obniżyły się o 4 pb. w 2Y do 2,92% i o 2 pb., do 3,09% w 10Y. W tle była publikacja nieco lepszych niż spodziewane odczytów sprzedaży detalicznej USA oraz poprawa wskaźnika nastrojów konsumentów Michigan. W przypadku tego ostatniego ..

Wykres tygodnia: pierwsza od 11 lat podwyżka stóp procentowych

2022-07-18 14:52 | Millennium analizy i komentarze

Posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego przyniesie pierwszą od 11 lat podwyżkę stóp procentowych i – obok planowego zaprezentowania narzędzia ograniczającego wzrost rentowności obligacji najpewniej wybranych państw strefy euro – będzie najważniejszym wydarzeniem tygodnia. Oczekujemy potencjalnie ..

Podwyższona inflacja niekorzystna dla inwestorów obecnych na rynku długu

2022-07-14 16:12 | BNP Paribas Biuro Maklerskie

Omawiany temat okazał się kluczową kwestią w pierwszych miesiącach 2022 roku. Nasze rozważania co do modelowego pozycjonowania się inwestora w otoczeniu inflacyjnym okazały się słuszne. Konflikt zbrojny na linii Ukraina – Rosja wpłynął dodatkowo na wyższe ceny surowców, co może przekładać się na prz ..

Burzliwy czas na rynku obligacji: liczne zaskoczenia w skali podwyżek ze strony banków centralnych

2022-07-14 13:01 | Noble Funds Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych

Czerwiec był burzliwym miesiącem dla obligacji skarbowych. Fed podniósł stopę procentową o 0,75 p.p., najmocniej od blisko 30 lat, i podtrzymuje zdeterminowanie do walki z inflacją. Ruch ten był poprzedzony silną wyprzedażą obligacji, która miała miejsce po wyższym od oczekiwań odczycie inflacji z U ..

Rynek długu – umacniający się dolar oraz obawy o koniekturę w Europie

2022-07-11 14:09 | ING Bank Śląski analizy i komentarze

Zeszłotygodniowa decyzja RPP rozczarowała inwestorów (podwyżka 50bp zamiast 75pb). Obrazu istotnie nie zmieniła konferencja prezesa NBP, choć jej ton był bardziej jastrzebi niż w czerwcu. Zachowanie stawek IRS pokazuje spadek wycenianego docelowego poziomu stóp NBP. SPW z długiego końca zareagowały ..

Kolejna sesja wyprzedaży długu. Dochodowości krajowych obligacji zmalały w piątek wzdłuż całej długości krzywej

2022-07-11 10:26 | BGK - analizy ekonomiczne

W piątek globalne obligacje ponownie traciły na fali nieco lepszego od oczekiwań raportu NFP, który gruntował oczekiwania na kolejną podwyżkę stóp procentowych przez FOMC. Krzywa UST podniosła się prawie równolegle o śr. 8 pb. do 3,12% (2Y), 3,10% (10Y) i 3,27% (30Y). W Europie skala wzrostów było ..

Dług w USA w dół, w Europie w górę. Dziś kontynuacja zwyżek dochodowości SPW?

2022-07-07 12:31 | BGK - analizy ekonomiczne

W środę krzywa UST wystromiła się, podnosząc się na głównych węzłach krzywej o 16, 11 i 10 pb. do odpowiednio 2,97% (2Y), 2,92% (10Y) i 3,13% (30Y). Pierwsze +8 pb. krzywa zrobiła jeszcze przed publikacją ww. minutes FOMC. Miało to miejsce pomimo dalszych spadków cen ropy oraz nieco gorszych danych ..

Rynek długu – rynki bazowe kluczowe dla SPW. Nie milkną obawy o globalne spowolnienie/recesję

2022-07-05 15:40 | ING Bank Śląski analizy i komentarze

Rynek znów obawia się globalnego spowolnienia / recesji wywołanej wysokimi cenami surowców oraz zacieśnieniem polityk głównych banków centralnych. Widać to w umocnieniu m.in. niemieckich i amerykańskich obligacji. W segmencie 10lat na obydwu rynkach rentowności w ubiegłym tygodniu zeszły po około 40 ..

Kapitał szuka pewności, słabe dane makro. Rentowności obligacji gwałtownie w dół

2022-07-04 10:57 | Maciej Przygórzewski

Coraz słabsze dane z indeksów koniunktury po obu stronach Atlantyku. Kapitał szuka, gdzie się schować przy spadkach wycen i znalazł rynek obligacji. Przynajmniej koszty finansowania długu trochę spadną. Słabsza koniunktura w strefie euro Piątkowe dane z indeksów PMI to nie tylko problem Polski. ..

Rynek długu mocno w drugą stronę, a SPW za rynkami bazowymi

2022-07-01 10:18 | BGK - analizy ekonomiczne

Kiepski raport o dochodach i wydatkach Amerykanów wyznaczył spadkowy kierunek dla rentowności na globalnym rynku długu. Oliwy do ognia dolała także rewizja w dół (z +0,3% do -1,0% k/k SA ann.) bieżącego szacunku (nowcast) PKB za II kw. przez Atlanta Fed (tutaj). Wypadkowo krzywa UST obniżyła się na ..

Kalendarium wydarzeń na dziś: nie przegap ważnych publikacji makroekonomicznych

2022-06-30 10:14 | Dział Analiz Makroekonomicznych Alior Bank S.A.

Wczoraj rentowności krajowych benchmarków cofały się, wyraźniej na długim końcu (10-latki ok. -17 p.b.) niż na krókim (2-latki -8 p.b.). Na rynkach bazowych również obserwowaliśmy umocnienie, przy podwyższonych obawach o zbliżającą się recesję, przy utrzymującym się jastrzębim nastawieniu głównych ..

Rynek długu – SPW znów pod presją

2022-06-29 10:04 | ING Bank Śląski analizy i komentarze

Po Bożym Ciele polski długu zanotował gwałtowne umocnienie, ale traktujemy to jako dowód drastycznego pogorszenia struktury rynku (niskiej płynności) i odwracania licznych pozycji po niższych danych o płacach w Polsce. Zmiana nie jest trwała bo ryzyka inflacyjne są wysokie. Z początkiem tygodnia n ..

Wykres tygodnia – spektakularne spadki dochodowości na krajowym rynku długu

2022-06-27 14:08 | Millennium analizy i komentarze

W ub. tygodniu krajowy dług zanotował spektakularne spadki dochodowości będące wynikiem nałożenia się czynników globalnych (obawy recesyjne) z krajowymi (spadek kontraktów FRA, mniejsza podaż długu podczas przetargu MinFin, problemy płynnościowe rynku). W tym tygodniu zakładamy uspokojenie wyceny SP ..

Raport Rynkowy: Rentowności obligacji topnieją w oczach

2022-06-24 10:24 | Dział Analiz Makroekonomicznych Alior Bank S.A.

Od kilku dni na rynkach dominuje strach o skalę globalnego spowolnienia gospodarczego po zaostrzeniu przez główne banki centralne ścieżki zacieśniania polityki monetarnej. Rynki coraz szerzej wyceniają recesję w USA wobec determinacji Fed w walce z rekordową inflacją, a coraz śmielsza retoryka EBC ..

Notowania giełdowe. Sprawdź wykres dnia - „co będzie dalej, jeśli dojdzie do spowolnienia gospodarczego”?

2022-06-24 07:28 | Dom Maklerski BDM S.A.

Czwartkowe notowania na GPW zakończyły się spadkami głównych indeksów. WIG20 przy obrotach sięgających 661 mln PLN stracił 1,6% i zatrzymał się na poziomie 1654,3 pkt. Tego dnia do najsłabszych polskich blue chipów należały takie podmioty jak: JSW (-6,1%), KGHM (-4,8%) oraz Lotos (-4,1%). Na drugim ..

Xelion, komentarz poranny: szalona zmienność polskiego długu

2022-06-23 08:27 | Kamil Cisowski

Poniedziałkowa sesja w Europie miała zacząć się od wyraźnych spadków i otwarcie faktycznie miało miejsce przy około półtoraprocentowych przecenach. W atmosferze wyczekiwania na popołudniowe wystąpienie Jerome’a Powella zmienność w pierwszych godzinach handlu była bardzo niewielka. Dopiero około godz ..

Implozja rynku długu poważnym wyzwaniem dla banków centralnych

2022-06-15 14:45 | Tomasz Gessner

Aktualna sytuacja na rynku długu nie jest raczej większym zaskoczeniem dla nikogo, kto widząc masowy dodruk walut na przestrzeni ostatnich dwóch lat w połączeniu ze zmniejszeniem podaży dóbr i usług (lockdowny, przerwane łańcuchy dostaw, sankcje związane z wojną) spodziewał się wystrzału inflacji, a ..

BGK: Kontrakty terminowe na Bunda i UST nadal nurkują. SPW będą podążały za rynkami bazowymi?

2022-06-13 11:23 | BGK - analizy ekonomiczne

Dane z USA pchają dochodowość jeszcze wyżej W reakcji na piątkowe odczyty z USA dług potaniał na całej długości krzywej w ruchu wypłaszczajacym. Zmiany na głównych punkach benchmarku wyniosły +25, +12 i +4 pb. do odpowiednio 3,07% (2Y), 3,16% (10Y) i 3,20% (30Y). Tym samym krótki koniec amerykańsk ..

Bazowe rynki długu – Osłabienie SPW, zwłaszcza krótkich

2022-06-06 13:47 | ING Bank Śląski analizy i komentarze

W ubiegłym tygodniu na rynkach bazowych długu obserwowaliśmy dalsze wzrosty rentowności, szczególnie w Europie, gdzie dochodowość Bunda wzrosła o blisko 30pb. To w dużym stopniu efekt kolejnego zaskoczenia danymi o inflacji z Europy. POLGBs poradziły sobie relatywnie najlepiej. Krajowa 10latka zakoń ..

BGK: krzywa rentowności SPW podąża za bundem, dziś liczyć się będą impulsy z USA

2022-06-03 10:56 | BGK - analizy ekonomiczne

Wczoraj krzywa rentowności SPW podniosła się na całej długości o śr. 10 pb. do odpowiednio 6,70% (2Y), 6,96% (5Y) i 6,61% (10Y). Zmiany łączymy z wyższymi rentownościami europejskich benchmarków. Natomiast wzrosty na krzywej PLN IRS były skromniejsze (śr. +3 pb.), ale też ta krzywa nie obniżyła si ..

Ujemne nominalne rentowności obligacji? Czy to w ogóle możliwe?

2022-05-27 13:06 | iWealth

Po mniej więcej 30-kilku latach spadków stóp procentowych na globalnych rynkach obligacji rentowności doszły, w przypadku rynków bazowych, w pobliże zera, przy czym znacząca część ich rynkowej kapitalizacji znalazła się poniżej tej granicy. Ujemne nominalne rentowności były jeszcze kilka lat temu cz ..

Inflacja inwestorom coraz mniej straszna. Walka o wyższą dochodowość SPW trwa

2022-05-26 12:41 | BGK - analizy ekonomiczne

Kumulujące się ostatnio ciemne chmury nad globalną koniunkturą coraz skuteczniej blokują dalsze wzrosty dochodowości długu rynków bazowych. W środę inwestorzy już zdążyli zapomnieć o względnie przyzwoitych danych o sprzedaży detalicznej i produkcji przemysłowej z poprzedniego tygodnia (nasz komentar ..

Rynek długu – Stabilizacja lub dalsze umocnienie SPW

2022-05-23 15:31 | ING Bank Śląski analizy i komentarze

U ubiegłym tygodniu na krajowym rynku długu trwała dość istotna korekta / umocnienie. Rentowności na długim końcu obniżyły się o około 30pb. To efekt wzrostu oczekiwań na szybkie uruchomienie Funduszu Odbudowy i niższą podaż SPW. Wycenom krajowych papierów pomogła też sytuacja na rynkach bazowych. ..

Obligacje robią miejsce do wzrostów akcji - poranny komentarz eksperta Xelion

2022-05-13 08:03 | Kamil Cisowski

Skala czwartkowych zniszczeń na europejskich giełdach wydaje się relatywnie łagodna, gdy weźmie się pod uwagę punkt otwarcia i skalę spadków przez większość sesji. Główne indeksy traciły od 0,64% (DAX) do 1,56% (FTSE100). Sugestia zmiany kierunku rynków akcji zapewne nie byłaby możliwa, gdyby nie od ..

Rynek obligacji: amerykańskie 10-latki przekroczyły 3%, niemieckie 1%, a polskie przebiły psychologiczną barierę 7%

2022-05-12 14:04 | Noble Funds Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych

Rentowności obligacji skarbowych utrzymują trend wzrostowy. Amerykańskie 10-letnie papiery przekroczyły poziom 3%, niemieckie 1%, a polskie kolejną psychologiczną wartość wynoszącą 7%. Amerykański Fed kontynuuje rozpoczęty w marcu cykl podwyżek stóp procentowych Kolejny ruch w górę był bardziej zd ..

Fed nie wystraszył inwestorów: indeksy na Wall Street poszły w górę, dość wyraźnie osłabił się dolar, a rentowność obligacji zniżkowała

2022-05-05 09:58 | Michał Stanek

Na majowym posiedzeniu komitet otwartego rynku amerykańskiej rezerwy federalnej podniósł stopy procentowe o 50 punktów bazowych, do poziomu 0,75-1 proc. To ruch zgodny z rynkowymi oczekiwaniami, ale reakcje były trochę zaskakujące. Główne indeksy na Wall Street poszły w górę po około 3 proc., dość w ..

Meta (Facebook), Netflix, Beyond Meat, ETF Ark Innovation oraz CD Projekt, czyli spuszczone powietrze

2022-05-01 10:57 | Adam Stańczak

Wzrost rentowności długu i większa atrakcyjność obligacji w połączeniu ze zbliżającą się recesją postawiły spółki technologiczne przed lustrem. Na początku wielkie sprawdzam mogło być selektywne, ale dziś mamy już do czynienia z solidarnymi spadkami. Poniższe wykresy (trzyletni i roczny) pokazują t ..

Ryzyka na rynku obligacji, czyli czy to już czas na inwestowanie w obligacje

2022-04-22 11:59 | iWealth

W poprzednim artykule Tomasz Hońdo porównuje rentowność obligacji do rentowności najmu mieszkania, które już, w tej chwili, zaczynają zbliżać się do siebie, chociaż, w przypadku mieszkań, należałoby uwzględnić jeszcze koszty napraw i remontów. W takim porównaniu, obligacje skarbowe, biorąc pod uwagę ..

Polski rynek obligacji skarbowych: wysoka inflacja, ekspansja fiskalna, podwyżka stopy rezerwy obowiązkowej, odpływy z funduszy dłużnych…

2022-04-14 16:50 | Arkadiusz Balcerowski

Polski rynek obligacji skarbowych (SPW) nie miał w ostatnim czasie dobrej passy. Rentowności podchodziły na coraz wyższe poziomy z uwagi na rosnącą inflację. Z kolei rząd nie pomagał w tej walce. Kolejne stymulacje fiskalne przekładają się na oczekiwania jeszcze wyższych stóp procentowych, co prowad ..

Rynek obligacji: strata z inwestycji w amerykańskie obligacje największa od co najmniej 50 lat

2022-04-12 14:57 | Noble Funds Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych

Rentowności w USA czy Niemczech przez większość marca znajdowały się w trendzie wzrostowym. Inwestorzy ponownie skupili się na konieczności walki z inflacją, podbijaną dodatkowo przez sytuację geopolityczną. Amerykański Fed dokonał pierwszej podwyżki stóp procentowych. Wysoka inflacja połączona z d ..

Dług zagraniczny: cykl podwyżek stóp procentowych za oceanem rozpoczęty; wyraźne odreagowanie cen obligacji rynków wschodzących

2022-04-12 14:20 | Kamil Cisowski

Rozpoczęcie cyklu podwyżek za oceanem stało się faktem. Fed rozpoczął zacieśnianie od 25 pb, jednak wiele wskazuje na to, że na dwóch kolejnych posiedzeniach członkowie Komitetu przegłosują podwyżki o 50 pb. Chciałoby się powiedzieć, że amerykańska Rezerwa Federalna robi tyle, na ile pozwala jej ryn ..

Krzywa rentowności papierów dłużnych w USA częściowo odwrócona – co to w ogóle oznacza?

2022-04-08 12:35 | iWealth

Początek kwietnia br. przynosi ważne sygnały monetarne. I chodzi tu nie tylko o siódmą, aż 100-punktową podwyżkę stopy referencyjnej NBP - do 4,5% - poziomu niewidzianego od ponad dziewięciu lat. Uwagę przykuwają również wieści zza oceanu. Tam, teoretycznie cykl podwyżek stóp ledwie raczkuje po marc ..

Rynek długu – dalszy wzrost rentowności SPW w 2kw22

2022-03-24 13:05 | ING Bank Śląski analizy i komentarze

POLGBs: W ubiegłym tygodniu na krajowym rynku długu obserwowaliśmy spore spadki rentowności, zwłaszcza na środku krzywej. Spadek paniki na rynkach pozwolił na duże zawężenie asset swapów (ponad 20pb na długim końcu). Spowolnił też wzrost oczekiwań na podwyżki stóp NBP mimo mocnych danych z kraju w p ..

Dług zagraniczny oraz saldo napływów i odpływów: czy Fed przejdzie obojętnie obok ostatnich wydarzeń geopolitycznych?

2022-03-09 15:10 | Kamil Cisowski

Uważamy, że Fed nie przejdzie obojętnie obok ostatnich wydarzeń geopolitycznych, co w praktyce oznacza ostrożniejsze podejście do zacieśniania polityki monetarnej. Należy wspomnieć, że amerykański dług skarbowy dobrze wpisuje się w definicję „bezpiecznych przystani”, które w obecnym otoczeniu przyci ..

Rynek długu oraz polski rynek funduszy inwestycyjnych w obliczu podwyżek stóp procentowych - raport

2022-03-07 17:19 | Kamil Cisowski

Dług polski W obecnej sytuacji zakładamy, że RPP może w najbliższym czasie bardziej skupiać się na zagrożeniach dla wzrostu gospodarczego, co zmniejsza prawdopodobieństwo silniejszego zacieśniania polityki pieniężnej. Naszym scenariuszem bazowym jest realizacja cyklu podwyżek według scenariusza zak ..

Dziś w centrum uwagi: rosyjska inwazja, amerykańskie sankcje. Przegląd sytuacji na rynkach finansowych (akcje, waluty, obligacje, surowce) oraz sytuacji epidemicznej – dziennik rynkowy

2022-02-23 10:13 | Analizy Makroekonomiczne PKO Banku Polskiego

Otwierające się po dniu wolnym amerykańskie giełdy odnotowały we wtorek spadki, które były konsekwencją wzrostu ryzyka geopolitycznego po uznaniu przez Rosję separatystycznych republik Ukrainy oraz wysłaniu na ich terytorium rosyjskich żołnierzy. Informacja o zatrzymaniu certyfikacji gazociągu Nord ..

Dziennik Ekonomiczny - notowania rynkowe [waluty, indeksy, obligacje, surowce] oraz przegląd sytuacji epidemicznej

2022-02-22 09:51 | Analizy Makroekonomiczne PKO Banku Polskiego

Wczorajsze orędzie prezydenta Rosji W.Putina (więcej w przeglądzie wydarzeń) wzbudziło wiele emocji i pogorszyło nastroje inwestycyjne, a jednocześnie podbiło ceny ropy. Groźba rosyjskiej inwazji na Ukrainę pozostaje realna, a nadzieje na skuteczne rozmowy pokojowe są coraz słabsze. Ceny akcji na ro ..

Sentyment na rynkach zdominowany przez informacje dotyczące napięcia militarnego. Co przyniesie nowy tydzień?

2022-02-21 16:27 | BNP Paribas Biuro Maklerskie

W zakończonym tygodniu sentyment na rynkach zdominowany został przez napływające informacje dotyczące napięcia geopolitycznego pomiędzy Rosją a Ukrainą. Nieco lepsze nastroje dominowały na początku tygodnia po doniesieniach, jakoby strona rosyjska wycofywała część jednostek spod ukraińskiej granicy. ..

Krajowe dane o sprzedaży detalicznej w centrum uwagi rynku

2022-02-21 15:06 | Credit Agricole - informacje ekonomiczne

W ubiegłym tygodniu 2-letnie stawki IRS zwiększyły się do 4,50 (wzrost o 1pb), 5-letnie zmniejszyły się do 4,02 (spadek o 14pb), a 10-letnie obniżyły się do 3,88 (spadek o 13pb). W ubiegłym tygodniu doszło do dalszego wzrostu rentowności na krótkim końcu krzywej przy jednoczesnym ich spadku na długi ..

Minister zaczął walkę z bankami o nasze pieniądze! Popyt na detaliczne papiery skarbowe zdemolowany przez podwyżkę oprocentowania

2022-02-16 11:59 | HRE Investments

Skromna podwyżka oprocentowania detalicznych obligacji skarbowych spowodowała duży wzrost zainteresowania tymi papierami. I dzieje się tak mimo, że ani obligacje, ani bankowe depozyty przeważnie nie chronią kapitału przed inflacją. Zgodnie z przewidywaniami, w styczniu wydaliśmy mniej na zakup d ..

PILNE: Mocny wzrost zatrudnienia w USA. Rentowności w górę!

2022-02-04 15:50 | X-Trade Brokers

Zmiana zatrudnienia za styczeń: 467 tys. Oczekiwana: 125 tys. Poprzedni: 199 tys. (rewizja do 510 tys. oraz 2 miesięczna rewizja netto na poziomie 709 tys) Zmiana zatrudnienia w sektorze prywatnym: 444 tys., przy oczekiwaniu wzrostu 33 tys, przy poprzedni wzroście na poziomie 211 tys. Przypom ..

Cena złota i srebra zanurkowała, nie tyle z winy dolara (USD), co przez wystrzał rentowności obligacji USA

2021-11-26 10:43 | iWealth

Artykuł z serii: "Piotr Kuczyński dla iWealth" Jak zwykle rozpoczynam komentarz tygodniowy od piątku, kiedy to rano zawsze pojawiają się komentarze tygodniowe na stronach iWealth. A w piątek 19.11 nastroje na rynkach akcji w Europie były słabe. Doskonałe dane publikowane nadal w USA nie pomagały Eu ..