Marcowe dane z polskiego rynku pracy były niemal zgodne z oczekiwaniami. Rynek pracy pozostaje napięty, a zatrudnienie w sektorze prywatnym spadło tylko nieznacznie (trzeci miesiąc z rzędu o 0,2% r/r, szacunek rynkowy -0,1% r/r). Tymczasem wzrost płac pozostaje dwucyfrowy, ale spowolnił do 12% r/r z 12,9% r/r w lutym (szacunki rynkowe 12,1% r/r).
Według ostatecznych danych, polska inflacja CPI spowolniła w marcu do 2% r/r z 2,8% r/r w lutym. W porównaniu do pierwotnego szacunku (1,9% r/r) nastąpiła niewielka rewizja w górę. Jest to najniższy poziom od marca 2019 r. Ceny podstawowego komponentu wzrosły w marcu o 4,6% r/r (najniżej od października 2021 r.).
Polski kalendarz makroekonomiczny w minionym tygodniu był pusty. Warto odnotować zapowiedź Ministerstwa Klimatu i Środowiska, że od 1 lipca zamrożenie cen energii nie będzie kontynuowane w obecnej formie. Pomoc otrzymają konkretne grupy społeczeństwa. H. Wnorowski, członek zarządu NBP, twierdzi, że jeszcze w tym roku mogą pojawić się dyskusje na temat ewentualnej obniżki stóp. Dodał jednak, że perspektywy inflacji są nadal bardzo niepewne.
Zgodnie z oczekiwaniami, NBP po raz szósty z rzędu pozostawił stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Główna stopa procentowa pozostała na poziomie 5,75%. NBP utrzymał tym samym ostrożne i nieco „jastrzębie” nastawienie, choć w komunikacie j optymistycznie ocenił rozwój polskiej aktywności gospodarczej.
Bazowa inflacja konsumencka w Polsce spowolniła w lutym do 5,4% r/r (najniżej od grudnia 2021 r.). Choć ogólna stopa inflacji CPI wyraźnie spada (2,8% r/r w lutym), jej składowa bazowa pozostaje bardzo wysoka.
W poniedziałek NBP opublikował dwa scenariusze w swoim raporcie o inflacji, w zależności od tego, czy rząd przedłuży działania antyinflacyjne, czy też nie (obie prognozy zakładają, że stopy procentowe pozostaną stabilne).
W statystykach makroekonomicznych opublikowano finalne dane dotyczące polskiej gospodarki w IV kwartale 2023 r., PKB wzrósł o 1% r/r, zgodnie ze wstępnymi szacunkami, podczas gdy gospodarka pozostawała w stagnacji w ujęciu kwartalnym.
W tym tygodniu opublikowano styczniowe statystyki z polskiego rynku pracy. Wzrost płac w sektorze prywatnym przyspieszył r/r z 9,6% r/r w grudniu do 12,8% r/r w styczniu (szacunek rynkowy 11,0% r/r). Jest to najwyższy wzrost płac od października 2023 r. Tym samym dane powróciły do dwucyfrowych wartości, co przemawia za ożywieniem konsumpcji.
Według wstępnych szacunków, polska gospodarka w IV kw. znalazła się w stagnacji kw. do kw. (szacunek rynkowy -1,0% kw/kw) i wzrosła o 1,0% r/r (szacunek rynkowy 1,1% r/r). Dane za III kw. zostały następnie zrewidowane do 1,1% kw/kw (z 1,5% kw/kw), podczas gdy wzrost r/r pozostał na niezmienionym poziomie 0,5%.
NBP bez zaskoczenia pozostawił stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Główna stopa procentowa wynosi 5,75% od października ubiegłego roku.
Prognozuje się, że polska gospodarka wzrośnie o 0,2% w 2023 r., znacznie poniżej szacunków rynkowych (0,5%). Nie opublikowano żadnych konkretnych kalkulacji za IV kwartał, ale jeśli użyjemy danych Eurostatu i zaczniemy od PKB za pierwsze trzy kwartały ubiegłego roku, dane za IV kwartał wyniosą ok. -1,0% kw/kw i +1,9% r / r (wyrównane sezonowo i kalendarzowo).
