Reklama

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

MLP Group akcje prognozy na najbliższe dni: stabilna EBITDA, spadający FFO i rosnące koszty odsetek

|
selectedselectedselected

Wyniki 1Q24: FFO lekko poniżej oczekiwań; spadek wynajęcia oraz CAPEXu (lekko negatywnie)

MLP Group akcje prognozy na najbliższe dni: stabilna EBITDA, spadający FFO i rosnące koszty odsetek
materiał własny
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop
  • W 1Q24 EBITDA pozostała stabilna r/r oraz spadła o 11% k/k do 47,7 mln PLN, a FFO (gotówkowy zysk netto) spadł o 25% r/r oraz wzrósł o 9% k/k do 22 mln PLN. Zarówno EBITDA jak i FFO były poniżej naszych oczekiwań o odpowiednio 3% i 11%.
  • Przychody z najmu wzrosły o 12% r/r oraz 7% k/k do 54.8 mln PLN – zgodnie z oczekiwaniami.
  • Koszty odsetek netto wzrosły o 60% r/r do 22,0 mln PLN.
  • Rewaluacja nieruchomości inwestycyjnych wyniosła -24 mln PLN (wpływ osłabienia EUR/PLN: -49 mln PLN, rewaluacja niezwiązana z kursem walutowym: +25 mln PLN) – powyżej naszego szacunku w wysokości -29 mln PLN dzięki wyższej rewaluacji nieruchomości w Austrii.
  • Cash flow operacyjny wyniósł 47 mln PLN, +9% r/r (OpCF przed zmianami w kapitale obrotowym w wysokości 42 mln PLN, +10% r/r).  Wskaźnik zadłużenia LTV wzrósł o 2,9 p.p. r/r do 38,7%.
  • CAPEX wyniósł 68 mln PLN (-38% r/r).
  • Portfel ukończonych nieruchomości wzrósł do 1 118 tys. m2 (+10% r/r, +4% k/k). Na koniec 1Q24 spółka posiadała 199 tys. m2 w budowie lub przygotowaniu (vs. 61 tys. m2 rok temu).
  • Wskaźnik wynajęcia ukończonych nieruchomości spadł do 91% (1 018 tys. m2 wynajęte spośród 1 118 tys. m2) z 95% w minionym kwartale oraz 98% rok temu.

 

 

MLP Group zrealizowało naszą prognozę przychodów z najmu, jednak zarówno EBITDA, jak i FFO były nieco poniżej oczekiwań ze względu na wyższe koszty operacyjne i finansowe. W ciągu kwartału firma oddała do użytku prawie 40 tys. mkw. nowej powierzchni logistycznej i rozpoczęła jeden projekt w Austrii o powierzchni 55 tys. mkw. Generalnie aktywność budowlana wzrosła w ciągu ostatnich dwóch kwartałów, lecz nie widzieliśmy tego jeszcze w nakładach inwestycyjnych, które znacząco spadły r/r. Zaskakująco, wskaźnik wynajęcia powierzchni spadł o 4 p.p. do 91%. Ponadto powierzchnia w budowie (199 tys. mkw.) jest wynajęta na relatywnie niskim poziomie 31%. Uważamy, że słabsze obłożenie ma charakter przejściowy, jednak nasze ogólne wrażenie dotyczące danych za 1Q24 jest lekko negatywne. Po 1Q24 całoroczny cel zarządu na 2024 rok (przedstawiony w strategii na 2024- 2028) jest zrealizowany w 21-25% na EBITDA oraz 22-26% na FFO.

Reklama

 

Giełdowy Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego 4.0

 

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


Giełdowy Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego 4.0

Giełdowy Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego 4.0

Giełdowy Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego 4.0 polega na sporządzaniu przez firmy inwestycyjne raportów analitycznych finansowanych przez GPW. Celem Programu jest zwiększenie dostępności analiz dla mniej płynnych spółek, a co za tym idzie umożliwienie inwestorom podejmowanie bardziej świadomych decyzji inwestycyjnych w oparciu o wiarygodne, niezależne źródło informacji o emitencie. W Programie PWPA 4.0. udział wezmą spółki, które reprezentują 33 sektory gospodarki. Do najliczniej reprezentowanych możemy zaliczyć: oprogramowanie (5), nowe technologie (4), materiały budowlane (4) lub energia odnawialna (3). Kapitalizacja spółek w Programie waha się od około 51 mln zł do około 2 mld zł, a średnia kapitalizacja to około 375 mln zł (na dzień 31 maja 2023)
 

 


Reklama

Czytaj dalej