Reklama

Brak danych

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

inflacja PPI w strefie euro

  • Kluczowym wydarzeniem tego tygodnia będzie prawdopodobnie CPI z USA za październik – dane poznamy we czwartek. Uważamy, że CPI spadłą w ujęciu r/r z 8,2% do 7,9% (konsensus 8,0%). Kluczowa będzie jednak inflacja bazowa. W naszej ocenie utrzyma się ona na niekomfortowo wysokim z punktu widzenia poziomie 6,6%r/r lub 0,5%m/m (zgodnie z konsensusem). W ciągu ostatnich miesięcy w ujęciu m/m mieliśmy jeden odczyt 0,7%, cztery 0,6% i jeden 0,3%. Dopiero trwałe zejście do około 0,2%m/m oznacza powrót inflacji do celu na 2%r/r w średnim terminie. To jeden z dwóch odczytów inflacji, jaki poznamy przed grudniową decyzją Fed. Utrzymanie dynamiki inflacji bazowej bliżej 0,5%m/m w czwartek i  w grudniu istotnie podniósłby szanse na kolejną podwyżkę stóp Fed o 75pb na ostatnim w tym roku posiedzeniu.
  • W środę odbędą się również wybory uzupełniające w USA. Badania opinii publicznej pokazują, że zdobycie większości w obu izbach Kongresu przez Republikanów wydaje się najbardziej prawdopodobnym wynikiem. Oznaczałoby to, że zdolność prezydenta J.Bidena do uchwalania ustaw zostanie poważnie ograniczona. W efekcie prawdopodobieństwo wsparcia fiskalnego dla gospodarki byłoby mniejsze niż gdyby Demokraci zachowali kontrolę nad Kongresem. Taki rozwój wypadków zwiększyłby szanse na szybsze obniżki stóp w USA w celu pobudzenia gospodarki inaczej niż fiskalnie. Większe poparcie dla Demokratów oznacza wyższy impuls fiskalny oraz dłuższe utrzymanie stóp. W horyzoncie 2023 byłoby to dla dolara korzystne.

 

Amerykański rynek pracy odporny na dekoniunkturę

  • Zatrudnienie poza rolnictwem wzrosło w październiku w USA o 261tys osób (najmniej od grudnia 2020), wobec oczekiwanego przez rynek wzrostu o 200tys. i wzrostu o 315tys. miesiąc wcześniej (po rewizji w górę). Stopa bezrobocia wzrosła z 3,5% we wrześniu do 3,7% w październiku przy spadku wskaźnika aktywności zawodowej. Stopa bezrobocia pozostaje w okolicach wieloletnich minimów. Zgodnie z oczekiwaniami średnia stawka godzinowa wzrosła o 4,7%r/r, po wzroście o 5,0%r/r w poprzednim miesiącu.
  • Zgodnie z oczekiwaniami wzrost zatrudnienia wyhamowuje, jednak towarzyszy temu spadek aktywności zawodowej, co powoduje, że rynek pozostaje napięty, a presja płacowa utrzymuje się. Kondycja rynku pracy pozwala na kontynuację zdecydowanego zacieśnienia polityki pieniężnej przez Fed. Oczekujemy, że w grudniu Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC) podniesie stopy procentowe o 50pb, jednak gdyby najbliższe dane inflacyjne zaskakiwały w górę, to nie można również wykluczyć piątej z rzędu podwyżki o 75pb.

 

Wysoka inflacja PPI w strefie euro

  • Ceny producentów (PPI) wzrosły we wrześniu w strefie euro o 41,9%r/r, po wzroście o 43,4%r/r w sierpniu (po korekcie) – poinformował Eurostat. Dane były zgodne z oczekiwaniami rynku. Wzrost cen producenckich wyhamowuje, jednak są one wyraźnie wyższe niż przed rokiem, co w nadchodzących miesiącach będzie najprawdopodobniej przenoszone na ceny konsumpcyjne.

 

Reklama

 

PMI w usługach strefy euro pozostaje poniżej 50pkt

  • Według ostatecznych wyliczeń PMI w usługach strefy euro obniżył się październiku do 48,6pkt. z 48,8pkt miesiąc wcześniej. Wstępne dane wskazywały na spadek o 48,2pkt. Utrzymywanie się wskaźnika poniżej 50pkt. wskazuje na spadek aktywności w tym sektorze europejskiej gospodarki.

 

Spotkanie premiera Chin i kanclerza Niemiec w Pekinie

  • Niemcy i Chiny nie są zwolennikami gospodarczego „rozłączenia”, ale potrzebują wzajemności oraz równego dostępu dla inwestycji i muszą unikać zależności – powiedział kanclerz Niemiec O. Scholz po spotkaniu z premierem Chin Li Keqiangiem. Kanclerz Niemiec zwrócił się do przywódcy Chin Xi Jinpinga o użycie „jego wpływu” na Rosję, aby ta przerwała wojnę przeciwko Ukrainie.

 

Odbicie produkcji przemysłowej w Niemczech we wrześniu

  • Produkcja przemysłowa wzrosła w Niemczech we wrześniu o 0,6%m/m, po spadku o 1,2%m/m w sierpniu (po korekcie z -0,8%m/m). Konsensus rynkowy wskazywał na wzrost o 0,1%m/m. W ujęciu rocznym produkcja zwiększyła się o 2,6%.
Czytaj więcej

Artykuły związane z inflacja PPI w strefie euro