Wzrosty SPW mocniejsze niż za granicą. Kurs złotego (PLN) zaskakuje swoją siłą

Udostępnij

Spis treści

Zaskakująco silny złoty

Redukcje dochodowości SPW przebiły skalą europejskie rynki długu. Krajowa krzywa obniżyła się o śr. 25 pb. na całej długości do odpowiednio 6,48% (2Y), 7,05% (5Y) oraz 6,72% (10Y). Analogicznie krzywe PLN IRS (-27 pb.) i PLN FRA (-26 pb.). Naszym zdaniem była to reakcja na zmiany globalnych scenariuszy z „walczymy z inflacją” na „walczymy z inflacją, ale boimy się też o wzrost”.

W tle było trochę krajowej polityki. Sejm wybrał Adama Glapińskiego na drugą kadencję na stanowisku prezesa NBP. Na polu fiskalnym w Sejmie przegłosowano ustawę obniżającą dolną stawkę

PIT

Polaris IT Group S.A.

0.228

0 %

z 17% do 12%. Z kolei na przeprowadzonej wczoraj aukcji zamiany MF wyemitowało papiery za 5,21 mld zł przy bid-to-cover na poziomie 1,17 (wciąż przy historycznych minimach). Oznacza to największą sprzedaż na aukcji zamiany od lipca zeszłego roku. W strukturze popytu widać wyraźny wzrost zainteresowania WZ kosztem spadku popytu na PS i DS. Sądzimy, że ostatni odczyt inflacji istotnie podniósł wyczekiwaną przez inwestorów ścieżkę stóp i znalazło to odzwierciedlenie we wczorajszej aukcji. Co ciekawe, nie przeszkodziło to w silnych obniżkach dochodowości stało-kuponowych obligacji w dalszej części dnia.

Wzrosty SPW mocniejsze niż za granicą. Złoty (PLN) zaskakuje swoją siłą - 1 ✕

Dziś spodziewamy się stabilizacji lub lekkiej przeceny SPW. Naszym zdaniem perspektywy krajowej polityki pieniężnej nie pozwalają na głębsze spadki dochodowości, w związku z czym polskie obligacje powinny podążyć za rynkami europejskimi.

Zaskakująco silny złoty

W czwartek pomimo widocznej na rynkach akcji awersji do ryzyka kurs

EURPLN

EUR/PLN

4.24

0.02 %

kierował się na południe. Po południu aprecjacja złotego zyskała wsparcie ze strony poprawy wycen na europejskich giełdach. Finalnie EURPLN zamknął dzień 1,4 gr poniżej kursu otwarcia na 4,6570.

Reklama

Dziś o poranku kurs EURPLN balansuje przy 4,66. Uważamy, że dobre nastroje na giełdowych parkietach powinny wspierać notowania złotego, w związku z czym spodziewamy się stabilizacji lub dalszych spadków EURPLN.

BGK - analizy ekonomiczne

Bank Gospodarstwa Krajowego to polski bank rozwoju, jedyna taka instytucja w kraju. BGK wspiera zrównoważony rozwój społeczno-gospodarczy Polski. Jego działania wpływają na powstawanie miejsc pracy, budowę mieszkań, rozwój infrastruktury i poprawę jakości powietrza. Bank dba o przyszłe pokolenia - buduje kapitał społeczny, rozwija przedsiębiorczość i zapewnia odpowiedzialne finansowanie. Jest obecny w każdym regionie Polski, a także za granicą - ma swoje przedstawicielstwa w Brukseli, Londynie, Frankfurcie nad Menem i Amsterdamie. BGK wspiera eksport i ekspansję zagraniczną polskich firm. Jest pomysłodawcą, współzałożycielem i głównym udziałowcem Funduszu Trójmorza, który inwestuje w infrastrukturę transportową, energetyczną i cyfrową w krajach regionu Trójmorza. BGK, poprzez współpracę z biznesem, sektorem publicznym i instytucjami finansowymi, odpowiada na potrzeby gospodarcze oraz podejmuje szereg inicjatyw promujących zrównoważony rozwój.