Jak dotąd w tym roku japońskie władze zdecydowały się nie interweniować na rynkach walutowych, mimo że kurs USD/JPY przekroczył 150. W podobnych okolicznościach w ubiegłym roku Japończycy sprzedali 70 mld USD. Podczas gdy retoryka Tokio pozostaje ostra - co oznacza, że interwencja może być nieuchronna - podejrzewamy, że lokalni decydenci polityczni zamiast tego czekają na rynkowy spadek stóp procentowych w dolarach amerykańskich. Taki ruch pozwoliłby oczywiście uniknąć konieczności interwencji, ale także umożliwiłby Bankowi Japonii (BoJ) wyjście z super luźnej polityki pieniężnej w przyszłym roku bez gwałtownego wzrostu rentowności japońskich obligacji skarbowych (JGB).
Sprawdź również: Niemcy 3. gospodarką, a my przegonimy Japonię w jakości życia? Ekonomista wyjaśnia
Nasze prognozy wskazują, że BoJ zniesie ujemne oprocentowanie 10 pb na Bilansach Stop Własnych w drugim kwartale. To dostosowanie polityki może być zapowiedziane w styczniu, wraz z kolejną publikacją prognoz BoJ dotyczących aktywności gospodarczej i cen. Prognoza CPI bez żywności powyżej 2% w roku budżetowym 25 byłaby silnym sygnałem, że zbliża się zmiana polityki.
Kluczowe znaczenie miały przepływy portfelowe:
Decydenci na całym świecie przyznali, że wyższe rentowności w USA zdominowały środowisko walutowe w tym roku. Rentowności 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych wzrosły ostatnio o ponad 400 pb w stosunku do rentowności 10-letnich obligacji JGB, a dane dotyczące przepływów portfelowych w Japonii potwierdzają, że japońscy rezydenci gwałtownie zwiększyli w tym roku zakupy aktywów zagranicznych. W połączeniu z ograniczaniem japońskich inwestycji przez obcokrajowców, dane pokazują, że w ciągu ostatnich sześciu miesięcy Japonia odnotowała odpływ portfela netto w wysokości około 175 mld USD.
Sprawdź również: Po tyle będą waluty – prognoza 2024. Analitycy ING ostrzegają
Kształt krzywych dochodowości USA oznacza, że wiele z japońskich przepływów do amerykańskich obligacji nie było zabezpieczonych. Oznacza to, że krótkoterminowe stopy procentowe w USA - tj. koszty zabezpieczenia - będą miały duży wpływ na USD/JPY w 2024 roku. Naszym zdaniem amerykańskie krótkoterminowe stopy procentowe zaczną wyprzedzać pierwszą obniżkę stóp Fed w maju, a USD/JPY zdecydowanie spadnie.s
Ryzyko geopolityczne
W 2022 r. dowiedzieliśmy się, że szok związany z podażą energii może wyrządzić wiele szkód jenowi. Jako importer paliw kopalnych, Japonia pozostaje cenobiorcą na rynkach energii, a w ostatnich miesiącach dane dotyczące rachunku obrotów bieżących Japonii dopiero zdołały powrócić na dodatnie terytorium po szoku z 2022 roku. Oczywiście każda eskalacja konfliktu na Bliskim Wschodzie i wyższe ceny ropy naftowej ponownie uderzyłyby w japońskie warunki handlowe i osłabiłyby jena. Jedyna różnica polega na tym, że japońscy konsumenci są coraz bardziej niezadowoleni z wyzwań związanych z kosztami utrzymania i niezadowoleni z rządu. Sugeruje to, że rząd może być jeszcze bardziej niż zwykle zainteresowany wartością jena. Rząd rozważa teraz dodatkowe środki fiskalne, a na marginesie może wspierać wyższe podwyżki płac w 2024 roku – co jest warunkiem dla BoJ do zakończenia luźnej polityki pieniężnej.
Sprawdź również: Czy waluty pójdą na dno? Masz euro (EUR), funty (GBP) lub dolary (USD)?
Poniższe prognozy walutowe pochodzą z raportu ING.
Kurs dolara amerykańskiego do jena japońskiego - prognoza 2024
|
Cena spot |
Nastawienie na rok do przodu |
4Q23 |
1Q24 |
2Q24 |
3Q24 |
4Q24 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
151.00 |
Niedźwiedzie |
148.00 |
140.00 |
135.00 |
130.00 |
130.00 |
Prognoza dla kursu euro do korony szwedzkiej na nowy rok
|
Cena spot |
Nastawienie na rok do przodu |
4Q23 |
1Q24 |
2Q24 |
3Q24 |
4Q24 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
11.56 |
Niedźwiedzie |
11.65 |
11.50 |
11.50 |
11.10 |
11.00 |
Prognoza 2024: kurs dolara australijskiego
|
Cena spot |
Nastawienie na rok do przodu |
4Q23 |
1Q24 |
2Q24 |
3Q24 |
4Q24 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
0.65 |
Bycze |
0.64 |
0.65 |
0.67 |
0.69 |
0.71 |
Prognoza dla euro do franka szwajcarskiego na 2024 r.
|
Cena spot |
Nastawienie na rok do przodu |
4Q23 |
1Q24 |
2Q24 |
3Q24 |
4Q24 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
0.97 |
Neutralne |
0.96 |
0.96 |
0.96 |
0.96 |
0.96 |
Kurs funta do dolara prognozy na najbliższe kwartały – GBP/USD
|
Cena spot |
Nastawienie na rok do przodu |
4Q23 |
1Q24 |
2Q24 |
3Q24 |
4Q24 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
1.25 |
Lekko bycze |
1.23 |
1.23 |
1.24 |
1.24 |
1.28 |
Kurs eurodolara: prognoza dla kursu EURUSD
|
Cena spot |
Nastawienie na rok do przodu |
4Q23 |
1Q24 |
2Q24 |
3Q24 |
4Q24 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
1.08 |
Bycze |
1.07 |
1.08 |
1.10 |
1.12 |
1.15 |
Kurs dolara (prognozy na 2024 rok)
|
Cena spot |
Nastawienie na rok do przodu |
4Q23 |
1Q24 |
2Q24 |
3Q24 |
4Q24 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
0.60 |
Bycze |
0.59 |
0.60 |
0.61 |
0.62 |
0.64 |
Kurs korony norweskiej w 2024 roku – prognoza NOK
|
Cena spot |
Nastawienie na rok do przodu |
4Q23 |
1Q24 |
2Q24 |
3Q24 |
4Q24 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
11.87 |
Niedźwiedzie |
11.80 |
11.70 |
11.30 |
10.90 |
10.60 |
Co dalej z dolarem kanadyjskim? Tabela
|
Cena spot |
Nastawienie na rok do przodu |
4Q23 |
1Q24 |
2Q24 |
3Q24 |
4Q24 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
1.37 |
Bycze |
1.37 |
1.35 |
1.33 |
1.29 |
1.27 |
Co dalej z kursem funta i euro? Prognoza 2024
|
Cena spot |
Nastawienie na rok do przodu |
4Q23 |
1Q24 |
2Q24 |
3Q24 |
4Q24 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
0.87 |
Lekko bycze |
0.87 |
0.88 |
0.89 |
0.90 |
0.90 |
Prognozy dla korony duńskiej – kurs EUR/DKK 2024
|
Cena spot |
Nastawienie na rok do przodu |
4Q23 |
1Q24 |
2Q24 |
3Q24 |
4Q24 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
7.46 |
Neutralne |
7.46 |
7.46 |
7.46 |
7.46 |
7.46 |
Kurs euro prognozy na 2024 - nastawienie
|
Cena spot |
Nastawienie na rok do przodu |
4Q23 |
1Q24 |
2Q24 |
3Q24 |
4Q24 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
163.00 |
Niedźwiedzie |
158.00 |
151.00 |
149.00 |
146.00 |
150.00 |
**************
Kursy walut NBP 18.12.2023 r.: potężne wzrosty na FOREX⚠️
Tabela nr 212/A/NBP/2023 z dnia 2023-12-18
| Nazwa waluty | Kod waluty | Kurs średni |
|---|---|---|
| bat (Tajlandia) | 1 THB | 0,1132 |
| dolar amerykański | 1 USD | 3,9625 |
| dolar australijski | 1 AUD | 2,6666 |
| dolar Hongkongu | 1 HKD | 0,5081 |
| dolar kanadyjski | 1 CAD | 2,9625 |
| dolar nowozelandzki | 1 NZD | 2,4748 |
| dolar singapurski | 1 SGD | 2,9770 |
| euro | 1 EUR | 4,3269 |
| forint (Węgry) | 100 HUF | 1,1259 |
| frank szwajcarski | 1 CHF | 4,5611 |
| funt szterling | 1 GBP | 5,0196 |
| hrywna (Ukraina) | 1 UAH | 0,1065 |
| jen (Japonia) | 100 JPY | 2,7809 |
| korona czeska | 1 CZK | 0,1764 |
| korona duńska | 1 DKK | 0,5805 |
| korona islandzka | 100 ISK | 2,8750 |
| korona norweska | 1 NOK | 0,3803 |
| korona szwedzka | 1 SEK | 0,3873 |
| lej rumuński | 1 RON | 0,8707 |
| lew (Bułgaria) | 1 BGN | 2,2123 |
| lira turecka | 1 TRY | 0,1363 |
| nowy izraelski szekel | 1 ILS | 1,0847 |
| peso chilijskie | 100 CLP | 0,4553 |
| peso filipińskie | 1 PHP | 0,0710 |
| peso meksykańskie | 1 MXN | 0,2300 |
| rand (Republika Południowej Afryki) | 1 ZAR | 0,2153 |
| real (Brazylia) | 1 BRL | 0,8019 |
| ringgit (Malezja) | 1 MYR | 0,8442 |
| rupia indonezyjska | 10000 IDR | 2,5548 |
| rupia indyjska | 100 INR | 4,7701 |
| won południowokoreański | 100 KRW | 0,3050 |
| yuan renminbi (Chiny) | 1 CNY | 0,5555 |
| SDR (MFW) | 1 XDR | 5,3001 |
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję