Ile będzie kosztowało euro, frank i dolar w 2024 roku? [EUR/PLN, USD/PLN, CHF/PLN]

Publikowane w ostatnim czasie dane z Polski okazały się gorsze od oczekiwań. W przypadku miękkich wskaźników aktywności gospodarczej słabość kontynuowana była w przemyśle, zaś w usługach widoczna jest poprawa. W kontekście wzrostu PKB uważamy, że cykliczny dołek miał miejsce w pierwszym kwartale. W średnim terminie dostrzegamy coraz więcej optymistycznych sygnałów. Zaliczyć tutaj możemy choćby zwroty podatkowe, odbicie realnych płac i zapowiadaną stymulację fiskalną. Nie wygeneruje to V-kształtnego ożywienia gospodarczego, ale gospodarka powinna zmienić trajektorię ze spadkowej na wzrostową.

Sprawdź również: Czy Europa pogrąża się w recesji? Jak reaguje kurs euro?

Minięcie dołka aktywności gospodarczej skłania nas do utrzymania pozytywnego nastawienia do rynku pracy. Zatrudnienie obniża się i w kolejnych miesiącach trend powinien być kontynuowany. Nie spodziewamy się jednak przekroczenia 6% na stopie bezrobocia rejestrowanego. Dynamika wzrostu płac nominalnych pozostaje wysoka. W kolejnych miesiącach nie można wykluczać ponownego przyspieszenia w płacach nominalnych na fali rodzącego się ożywienia gospodarczego oraz wysokich oczekiwań inflacyjnych. Inflacja obniża się, choć pozostaje bardzo wysoka. Transmisja szoków energetycznych i żywnościowych zwalnia, co ma swoje odzwierciedlenie w obniżaniu się inflacji bazowej. Podtrzymuje ją jednak wysoka dynamika wynagrodzeń i wysokie oczekiwania inflacyjne. Impet wzrostu tej części koszyka pokazał w czerwcu dalsze oznaki chłodzenia. Dodatkowym czynnikiem zwiększającym szok żywnościowy może być wprowadzenie przez rząd skupu zbóż z rynku krajowego. Prognozujemy, że inflacja spadnie poniżej 10% we wrześniu. Potencjał do dalszych spadków wyczerpie się w I kwartale 2024 roku. Inflacja bazowa będzie utrzymywać się naszym zdaniem blisko poziomów dwucyfrowych.

Sprawdź również: Stopy procentowe - kiedy pierwsze obniżki? Analitycy wskazują konkretne miesiące

RPP pozostawiła stopy procentowe bez zmian na ostatnim posiedzeniu. W konsekwencji główna stopa procentowa wynosi 6,75%. Cykl podwyżek został oficjalnie zakończony, a forward guidance wzmocniony. Zejście inflacji do poziomów jednocyfrowych będzie podstawą do obniżek stóp. Spodziewamy się, że pierwsza redukcja stóp w skali 25pb pojawi się w październiku. W ciągu roku rozluźnienie polityki pieniężnej może jednak zostać odwrócone (brak postępu w spadkach inflacji). W horyzoncie roku rynek wycenia 170pb obniżek.

Sprawdź również: Zobacz prognozy dla funta, dolara, euro, franka – analizy i przewidywania

Notowania EURPLN ustabilizowały się. Naszym zdaniem głównymi czynnikami oddziałującymi na zmianę kursu w ostatnim czasie były powrót depozytów walutowych do złotowych, poprawa na bilansie płatniczym oraz osiągnięcie punktu przegięcia na oczekiwaniach dot. globalnych stóp procentowych. W kolejnych miesiącach spodziewamy się wytracenia impetu spadkowego EURPLN. Czynnikami ryzyka dla prognozy są pojawienie się głębokiej recesji w światowej gospodarce i relatywna uporczywość krajowej inflacji. Ten drugi czynnik przyniesie naszym zdaniem osłabienie złotego w 2024 roku.

Sprawdź również: Prognoza dla kursu euro, dolara i funta: uwaga, czy pójdą na dno? Sprawdź, kiedy najlepiej wymienić waluty

************** 

Kursy walut NBP 04.09.2023 r.: Główna waluta poleciała na łeb i na szyję

Tabela nr 108/A/NBP/2023 z dnia 2023-09-04

************** 

Kursy walut NBP 05.09.2023 r.: wstrząsnęło kursem złotego

Tabela nr 108/A/NBP/2023 z dnia 2023-09-05