Jawne ceny mieszkań już od 11 lipca. Deweloperzy muszą się pilnie dostosować
Czarne chmury nad gospodarką. Jest gorzej niż pół roku temu, ocenia większość ekspertów
Kontrowersje wokół “ustawy antydeweloperskiej”. Zaskakująca koalicja przegłosowała ją w Sejmie
Kryzys na granicy już zażegnany? “Problem migracyjny nie trwa od wczoraj”
Token żony Trumpa tąpnął o 99%. Swoje zarobili, to porzucili projekt
Od ponad tygodnia polski złoty umacnia się do głównych walut, reagując na zwrot w górę na parze EUR/USD, a także korzystając z poprawy nastrojów na rynkach globalnych i związanego z tym wzrostu apetytu na ryzyko. W tym umocnieniu trudno doszukiwać się wpływu zbliżających się wyborów parlamentarnych w Polsce, ale na potrzeby tego artykułu pospekulujmy jaki te wybory mogą mieć wpływ na notowania złotego w końcówce roku.
W obu przypadkach były to najniższe wyceny tych walut od miesiąca, gdy Rada Polityki Pieniężnej niespodziewaną obniżką stóp procentowych w Polsce o 75 punktów bazowych doprowadziła do silnej przeceny złotego.
Aktualna sytuacja na wykresach dzienny
Wykres dzienny EUR/PLN
Źródło: Tickmill
Nieco inaczej prezentuje się sytuacja na wykresie dzienny USD/PLN. Dolar dziś rano traci 6. kolejny dzień, schodząc poniżej 4,27 zł, po tym jak jeszcze tydzień wcześniej podchodził pod 4,45 zł. Jednak w jego przypadku póki co możemy mówić tylko o spadkowej korekcie wzrostów rozpoczętych w połowie lipca. A to dlatego, że wykres dzienny wciąż znajduje się powyżej mocnej strefy wsparcia w okolicach 4,22-4,2330 zł, jaką tworzą 50- i 200-dniowa średnia, a także dolne ograniczenie kanału wzrostowego w jakim od lipca porusza się dolar. Dopiero spadek USD/PLN będzie sygnałem zmiany średnioterminowego trendu na spodkowy. I byłby to dość mocny sygnał, bo można oczekiwać wtedy powrotu nawet do 4 zł.
Wykres dzienny USD/PLN
Źródło: Tickmill
Zacznijmy od scenariuszy powyborczych. Można wskazać trzy główne scenariusze. W pierwszym, rząd po wyborach samodzielnie lub w koalicji tworzy PiS. Drugi - następuje zmiana władzy i rząd tworzą: Koalicja Obywatelska, Trzecia Droga i Lewica. I ten scenariusz traktuję jako bazowy. Scenariusz trzeci to rząd mniejszościowy i perspektywa przyspieszonych wyborów parlamentarnych w 2024 roku.
Zmiana władzy w Polsce powinna zostać dobrze przyjęta przez rynki finansowe, stając się jednocześnie impulsem do umocnienia złotego w końcówce roku. Nie tylko dlatego, że powinno to poprawić postrzeganie Polski przez zagranicznych inwestorów, ale również dlatego, że daje to szanse na szybkie uruchomienie KPO, a także może ograniczyć chęć Rady Polityki Pieniężnej do obniżania stóp procentowych w 2024 roku. W takim scenariuszu jeszcze przed końcem roku kurs EUR/PLN może wrócić do 4,40-4,45 zł. W takim też scenariuszu rosną szanse na powrót USD/PLN w okolice 4 zł, aczkolwiek to w dużej mierze będzie już zależało od zachowania dolara na rynkach światowych.
Utrzymanie władzy przez PiS nie będzie miało bezpośredniego wpływu na złotego, bo niczego w otoczeniu gospodarczym i postrzeganiu Polski nie zmieni. Stąd notowania złotego w końcówce roku będą wypadkową nastrojów na rynkach globalnych.
Najbardziej niekorzystnym dla złotego scenariuszem jest brak możliwości uformowania po wyborach rządu większościowego, co w praktyce będzie oznaczało najprawdopodobniej przyspieszone wybory wiosną (jeżeli rząd mniejszościowy utworzy PiS) lub jesienią 2024 roku (jeżeli rząd utworzy KO). To zwiększy ryzyko polityczne, stając się impulsem do osłabienia waluty. W tym scenariuszu na koniec grudnia widziałbym kurs EUR/PLN w przedziale 4,60-4,70 zł. Na taki też scenariusz złoty prawdopodobnie zareagowałby osłabieniem zaraz w poniedziałek po wyborach, podczas gdy w dwóch przedstawionych wyżej scenariuszach, takiej trwałej reakcji „dzień po” raczej nie będzie.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję