Amerykańska giełda w potrzasku. To czas na zakupy?
Rząd obiecał budowę mieszkań. Skorzystają deweloperzy i inwestorzy, krytykują obywatele
Alarm na giełdzie akcji! Hossa to już przeszłość — przestrzega wielki bank
Cena złota poszybowała o 80%. Duży bank prognozuje dalszą hossę
Lata szybkich zysków z inwestowania w mieszkania za nami? Ceny realnie spadają, rentowność najmu kuleje
W tym tygodniu w kalendarium danych makroekonomicznych dominują dane inflacyjne: wstępne wyliczenia inflacji w Polsce i w strefie euro, które najpewniej będą wyższe we wrześniu niż w sierpniu. Poznamy także szacunek inflacji PCE w USA. W przypadku wzrostu inflacji CPI w Polsce spodziewamy się podwyżki stóp na posiedzeniu w październiku o 0,25 pkt proc, która być może zakończy cykl. EBC i Fed będą nadal agresywnie zacieśniać politykę monetarną.
Historyczne maksimum kursu USD/PLN stało się faktem. Notowania weszły zatem na „nieznane wody”, a pomocne w wyznaczaniu nowych oporów i wsparć będą wskazania analizy technicznej oraz poziomy psychologiczne. Za pierwszy cel we wzrostowym trendzie uznajemy barierę 5,00, do której w naszej ocenie wkrótce możemy się zbliżyć zważywszy na oczekiwane dalsze umocnienie dolara na międzynarodowym rynku i – w konsekwencji – także presję na osłabienia złotego.
Eurodolar konsekwentnie kieruje się na coraz to niższe poziomy reagując w ten sposób na ubiegłotygodniowe wydarzenia, w trakcie których Fed zaprezentował kolejny raz ostrzejszy kurs co do polityki pieniężnej potęgując średnioterminowy trend spadkowy EUR/USD. W efekcie notowania wyznaczyły 20-letnie minimum. Nie uważamy przy tym, by argumenty stojące za silnym dolarem miały szybko ustąpić. W naszej ocenie czwarty kwartał przyniesie bowiem utrzymanie wysokiej awersji do ryzyka związanej zarówno z materializującym się scenariuszem światowego spowolnienia/recesji, jak i napięcia geopolitycznego. Przestrzeń do umocnienia dolara w naszej ocenie pozostaje, choć jest niewielka. Na gruncie analizy technicznej pierwsze próby wyprowadzania korekty wzrostowej na rynku eurodolara powinny nastąpić po dotarciu do bariery 0,9489.
Dochodowość Bunda konsekwentnie zwyżkuje a przebicie psychologicznej bariery 2% nie zatrzymało trendu. Źródłem zmian pozostają bardziej agresywne rynkowe oczekiwania co do docelowego poziomu stóp procentowych w Eurolandzie, tym bardziej, iż natrafiają one na podkreślaną przez przedstawicieli Europejskiego Banku Centralnego coraz większą determinację do walki z inflacją. W tym tygodniu uwaga inwestorów skupiona będzie – poza piątkowym odczytem inflacji HICP ze strefy euro – właśnie na komentarzach członków EBC, w tym prezes Ch.Lagarde. Zakładamy podtrzymanie dotychczasowej jastrzębiej retoryki, co obok bieżących procesów inflacyjnych na świecie będzie wystarczającym argumentem do dalszego wzrostu rentowności Bunda.
Dynamiczny trend wzrostu rentowności towarzyszy także rynkowi amerykańskiego długu. Tu również za fundament zmian uznać należy proces agresywnego zacieśniania polityki monetarnej, który znajduje swoje odzwierciedlenie – obok uporczywie wysokiej inflacji – w ustanawianiu coraz to wyższych poziomów dochodowości Treasuries. W najbliższych dniach uważamy, iż trend ten będzie kontynuowany a zapewnić o tym mogą dane dotyczące inflacji PCE w USA (piątek) i przemówienie prezesa Fed (wtorek).
Zgadzam się. Nie widzę powodów, aby [główna stopa procentowa] miała być wyżej [niż 7,00 proc.]. Ale potrzebne jest tu zastrzeżenie: to jest ocena przy obecnym stanie wiedzy. Rzeczywistość jest zaś niezwykle dynamiczna, w otoczeniu zewnętrznym i wewnętrznym utrzymuje się duża niepewność. Moja ocena może się, więc zmienić. Nie spodziewam się też, żeby [podwyższenie płacy minimalnej] wywołało to jakieś duże kłopoty w przedsiębiorstwach, które w zdecydowanej większości i tak płacą więcej. Wpływy do budżetu z CIT-u sugerują, że ich kondycja jest niezła. A udział kosztów pracy w całkowitych kosztach w ostatnich kwartałach stale malał. Natomiast tak duża podwyżka płacy minimalnej może być problemem dla części podmiotów z sektora publicznego, np. w służbie zdrowia
Przestrzeń do dalszych podwyżek stóp znacząco zmalała, a prawdopodobieństwo zakończenia cyklu podwyżek wzrosło. Po wrześniowej decyzji RPP prawdopodobieństwo braku zmian stóp w październiku wzrosło.
Analiza danych wskazuje, że wrześniowa podwyżka o 25 pb była ostatnią. W mojej opinii cykl podwyżek stóp procentowych w Polsce zakończył się.
W październiku możliwy jest albo brak zmiany poziomu stóp procentowych, albo wzrost o 25 pb. (...) Formalnie nie zakończyliśmy cyklu podwyżek, nasze kolejne decyzje będą zależały od napływających danych. Z tych danych będą się wyłaniały perspektywy inflacji, koniunktury. W listopadzie będzie raport, jakie są te perspektywy. Gdyby się udało utrzymać tarczę i nie podwyższać cen regulowanych od stycznia (…), a wprowadzić dopłaty dla firm, które dostarczają energię (…) – gdyby to było teoretycznie możliwe, to inflacja byłaby niższa o 7 pkt. proc. w przyszłym roku.
******
bieżące kursy średnie walut obcych w złotych określonych w § 2 pkt 1 i 2 uchwały Nr 51/2002 Zarządu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 września 2002 r. w sprawie sposobu wyliczania i ogłaszania bieżących kursów walut obcych (Dz. Urz. NBP z 2022 r. poz. 10):
| Nazwa waluty | Kod waluty | Kurs średni |
|---|---|---|
| bat (Tajlandia) | 1 THB | 0,1314 |
| dolar amerykański | 1 USD | 5,0381 |
| dolar australijski | 1 AUD | 3,2183 |
| dolar Hongkongu | 1 HKD | 0,6419 |
| dolar kanadyjski | 1 CAD | 3,6519 |
| dolar nowozelandzki | 1 NZD | 2,8197 |
| dolar singapurski | 1 SGD | 3,4801 |
| euro | 1 EUR | 4,8147 |
| forint (Węgry) | 100 HUF | 1,1707 |
| frank szwajcarski | 1 CHF | 5,0710 |
| funt szterling | 1 GBP | 5,3856 |
| hrywna (Ukraina)*) | 1 UAH | 0,1258 |
| jen (Japonia) | 100 JPY | 3,4813 |
| korona czeska | 1 CZK | 0,1951 |
| korona duńska | 1 DKK | 0,6474 |
| korona islandzka | 100 ISK | 3,4514 |
| korona norweska | 1 NOK | 0,4606 |
| korona szwedzka | 1 SEK | 0,4400 |
| kuna (Chorwacja) | 1 HRK | 0,6394 |
| lej rumuński | 1 RON | 0,9732 |
| lew (Bułgaria) | 1 BGN | 2,4617 |
| lira turecka | 1 TRY | 0,2723 |
| nowy izraelski szekel | 1 ILS | 1,4256 |
| peso chilijskie | 100 CLP | 0,5115 |
| peso filipińskie | 1 PHP | 0,0852 |
| peso meksykańskie | 1 MXN | 0,2457 |
| rand (Republika Południowej Afryki) | 1 ZAR | 0,2778 |
| real (Brazylia) | 1 BRL | 0,9367 |
| ringgit (Malezja) | 1 MYR | 1,0891 |
| rupia indonezyjska | 10000 IDR | 3,3015 |
| rupia indyjska | 100 INR | 6,1493 |
| won południowokoreański | 100 KRW | 0,3491 |
| yuan renminbi (Chiny) | 1 CNY | 0,6952 |
| SDR (MFW) | 1 XDR | 6,3498 |
*) kurs UAH z dnia 29.07.2022 r.
Powyższa tabela opublikowana została w środę i będzie obowiązywać do czwartkowego południa. Wynika to z faktu, iż bank centralny codziennie (w dni robocze) w godzinach 11:45-12:15 publikuje nową, zaktualizowaną tabelę.
Źródło: Narodowy Bank Polski
Źródło: Narodowy Bank Polski
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję