- Rynek stopy procentowej - Słabe nastroje na rynkach FI utrzymywały się.
- Rynek walutowy - Złoty pokazał siłę, krótkoterminowe wsparcia mogą być zagrożone.
W czwartek złoty się umocnił, kurs EUR/PLN zniżkował w okolice 4,3150, USD/PLN w pobliże 4,0250, przy wzroście kursu EUR/USD do 1,0730. Od godzin porannych krajowa waluta umacniała się, dolar globalnie był nieco słabszy, a sytuację tą tylko na chwilę zmieniła publikacja szeregu danych makro z USA, które były mieszane i wyraźnie różne od rynkowego konsensusu.
Wstępny odczyt PKB USA za I kw. ’24 wskazał na jego wzrost o 1,6% (oczekiwano 2,4%), jednak jednocześnie kwartalna inflacja PCE core według wstępnych odczytów wyniosła 3,7% k/k, wobec oczekiwanego wzrostu do 3,4% k/k. Rynek skupił się na tych ostatnich danych, indeksy giełdowe pogłębiły spadki, jednak reakcja dolara (jego umocnienie) oraz złotego (osłabienie) była tylko chwilowa i po ok. 2 godzinach wróciły one do porannych trendów. Opublikowane wstępne dane z USA zwracają oczy inwestorów w kierunku scenariusza stagflacyjnego w USA, choć warto pamiętać, iż były to odczyty wstępne. Wydaje się, że taką interpretację przyjęli także inwestorzy, gdyż pod koniec europejskiej części handlu zarówno indeks dolara (DXY) jak i główne pary z PLN pozostawały w budujących się od 16 kwietnia lokalnych trendach bocznych kierując się w stronę ich dolnych ograniczeń.
Zobacz także: Kurs euro po 4,50 złotego w 2025? Zdumiewające prognozy ekspertów dla EUR/PLN
Czwartkowe przesunięcia kursów zarówno na bazowym jak i lokalnym rynku FX nie zmieniły obrazu dotychczasowych trendów, krótkoterminowe konsolidacje są kontynuowane pomimo dość zaskakujących generalnie odczytów makro. Być może jakąś zmianę na rynku przyniosą zapewne wyższe od rynkowych oczekiwań piątkowe odczyty inflacji PCE z USA w ujęciu miesięcznym (za marzec br.), i jeśli nie wpłyną one na umocnienie USD, to w świetle czwartkowego zachowania złotego kolejny atak kursów EUR/PLN i USD/PLN na ważne wsparcia (odpowiednio 4,30 i 4,01) może być skuteczny.
Zobacz także: Kurs funta spadnie o 40 groszy do końca roku - ostrzeżenie ekspertów o GBP
Na rynkach stopy procentowej w czwartek nastroje pogorszyły się, rentowności obligacji skarbowych poszły w górę, w Polsce w przedziale 7-10 pb., a na głównych parkietach w zakresie 4-6 pb. Kontynuacja wyprzedaży obligacji szczególnie na głównych rynkach FI spowodowana była obawami inwestorów o rozwinięcie scenariusza stagflacyjnego w głównych gospodarkach, kiedy to uporczywej i wysokiej inflacji towarzyszy niski wzrost gospodarczy. Obawy te podsyciły czwartkowe odczyty makro z USA, gdzie niespodziewanie niskiemu wzrostowi PKB w I kw. br. towarzyszył wyraźnie wyższy od oczekiwań ale i k/k odczyt tamtejszej inflacji PCE w ujęciu kwartalnym.
W konsekwencji dochodowości obligacji niemieckich i amerykańskich ustanowiły nowe, tegoroczne maksima, a rynek zaczął wyceniać spadek tegorocznych stóp Fed tylko o ok. 35 pb., a stóp EBC o ok. 60 pb. W takim negatywnym otoczeniu rentowności polskich SPW wzrosły również znacząco, zbliżając się na środku i długim końcu krzywej rentowności do tegorocznych maksimów.
Zobacz także: Zmienny jak forint – czy jego kurs może znowu odbić
Pierwsza część ważnych, amerykańskich odczytów makro z bieżącego tygodnia podtrzymała negatywne nastroje na globalnych rynkach FI, a sygnałów przesilenia nie widać. Dzisiaj poznamy odczyty inflacji PCE w ujęciu miesięcznym i dopiero reakcja na nie i zamknięcie tygodnia wskażą czy bardzo słaby sentyment na rynkach stopy procentowej ma szanse się poprawić.
Technicznie, jeśli rentownościom 10-letnich obligacji z USA udałoby się zejść poniżej 4,64%, to naszym zdaniem globalnie sentyment na rynkach FI mógłby się poprawić. Jeśli jednak zamknięcie tygodnia będzie mieć miejsce na nowych, tegorocznych maksimach, to bardzo mało prawdopodobny do niedawna scenariusz dotarcia przez rentowności z rynków bazowych do maksimów z października 2023 zacznie być możliwy.
Zobacz także: Cisza przed burzą? PLN może zaskoczyć Polaków!
Wykres dnia: Dane z USA były znacząco różne od rynkowych oczekiwań, reagował na nie głównie rynek FI.
Źródło: Refinitiv
**************
Kursy walut NBP 29.04.2024 r.: aktualna tabela
bieżące kursy średnie walut obcych w złotych określonych w § 2 pkt 1 i 2 uchwały Nr 51/2002 Zarządu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 września 2002 r. w sprawie sposobu wyliczania i ogłaszania bieżących kursów walut obcych (Dz. Urz. NBP z 2022 r. poz. 10 i 21):
Tabela nr 084/A/NBP/2024 z dnia 2024-04-29
| Nazwa waluty | Kod waluty | Kurs średni |
|---|---|---|
| bat (Tajlandia) | 1 THB | 0,1089 |
| dolar amerykański | 1 USD | 4,0346 |
| dolar australijski | 1 AUD | 2,6456 |
| dolar Hongkongu | 1 HKD | 0,5155 |
| dolar kanadyjski | 1 CAD | 2,9542 |
| dolar nowozelandzki | 1 NZD | 2,4063 |
| dolar singapurski | 1 SGD | 2,9649 |
| euro | 1 EUR | 4,3190 |
| forint (Węgry) | 100 HUF | 1,1018 |
| frank szwajcarski | 1 CHF | 4,4259 |
| funt szterling | 1 GBP | 5,0509 |
| hrywna (Ukraina) | 1 UAH | 0,1016 |
| jen (Japonia) | 100 JPY | 2,5886 |
| korona czeska | 1 CZK | 0,1717 |
| korona duńska | 1 DKK | 0,5791 |
| korona islandzka | 100 ISK | 2,8736 |
| korona norweska | 1 NOK | 0,3665 |
| korona szwedzka | 1 SEK | 0,3693 |
| lej rumuński | 1 RON | 0,8678 |
| lew (Bułgaria) | 1 BGN | 2,2082 |
| lira turecka | 1 TRY | 0,1248 |
| nowy izraelski szekel | 1 ILS | 1,0643 |
| peso chilijskie | 100 CLP | 0,4250 |
| peso filipińskie | 1 PHP | 0,0699 |
| peso meksykańskie | 1 MXN | 0,2355 |
| rand (Republika Południowej Afryki) | 1 ZAR | 0,2149 |
| real (Brazylia) | 1 BRL | 0,7885 |
| ringgit (Malezja) | 1 MYR | 0,8459 |
| rupia indonezyjska | 10000 IDR | 2,4820 |
| rupia indyjska | 100 INR | 4,8334 |
| won południowokoreański | 100 KRW | 0,2929 |
| yuan renminbi (Chiny) | 1 CNY | 0,5568 |
| SDR (MFW) | 1 XDR | 5,3112 |
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję