Kursy walut 17.06.: duże spadki złotego na FOREX

Głównym czynnikiem osłabiającym PLN i pozostałe waluty z regionu CEE-3 był drastyczny wzrost awersji do ryzyka względem europejskich aktywów, którą wywołały obawy przed możliwością zdobycia większości we francuskim parlamencie przez ugrupowania zaliczane do skrajnie prawicowych. Było to konsekwencją wyborów do PE, w których we Francji Zjednoczenie Narodowe uzyskało ponad 30% głosów, w wyniku czego prezydent E. Macron rozwiązał parlament i ogłosił przyspieszone wybory. Rozpoczną się one 30 czerwca br. Obawy inwestorów o wynik tych wyborów i jego konsekwencje dla europejskiej sceny politycznej ale również obawy przed ryzykiem fiskalnym (patrz drastyczny wzrost spreadu między obligacjami francuskimi i niemieckimi) doprowadziły do globalnej wyprzedaży euro, wzrostu rynkowej zmienności i w konsekwencji do zamykania transakcji carry trade, szczególnie na HUF i PLN. Negatywnego sentymentu względem zaliczanego do walut EM złotego nie zdołały powstrzymać rosnące rynkowe oczekiwania na dwie obniżki stóp procentowych w USA w b.r., po niższych od rynkowego konsensusu odczytach makro (inflacja CPI i  PPI oraz indeks Uniwersytetu Michigan).

 

Zobacz także: Waluty zaskakują! Duże spadki kursów walut na rynku Forex – sprawdź co dalej z walutami. Analiza ekspertów

 

W piątek kurs EUR/PLN przełamał średnioterminowy, techniczny opór na 4,35, co w przypadku utrzymania negatywnych nastrojów względem europejskich aktywów może otworzyć drogę co najmniej do strefy 4,40-4,41. W skrajnym scenariuszu widzimy możliwość testu nawet okolic 4,45 na EUR/PLN, szczególnie, że do wyborów we Francji pozostały dwa tygodnie, a tym samym czynnik globalny w postaci spirali obaw dotyczących ich konsekwencji może jeszcze eskalować.

 

 

Na bazowych rynkach stopy procentowej tydzień przyniósł bardzo mocne spadki rentowności obligacji Niemiec (26-33 pb.) oraz USA (19-23 pb.), a dochodowości polskich SPW w tym okresie wzrosły o ok. 2-5 pb. Pierwsza część tygodnia na rynkach FI upłynęła pod znakiem spadków rentowności co było efektem oddziaływania niższych od oczekiwań ekonomistów odczytów inflacji CPI z USA za maj br. Ruch ten tylko na chwilę zatrzymało obniżenie przez członków FOMC skali oczekiwanych obniżek stóp procentowych Fed na br. z 75 pb. do 25 pb. Prezes Fed na konferencji po zakończonym w środę posiedzeniu podtrzymał zależność decyzji Rady Prezesów od przyszłych danych, a te z czwartku (PPI oraz tygodniowa zmiana ilości zasiłków dla bezrobotnych) scenariusz mocniejszych od oczekiwań członków FOMC obniżek stóp wspierały. Na ostatnich sesjach tygodnia skala spadków rentowności szczególnie obligacji niemieckich zwiększyła się, do czego przyczynił się przepływu kapitałów do „bezpiecznych przystani” będący skutkiem wzrostu globalnej awersji do ryzyka (patrz sytuacja we Francji). Polskie SPW na pozytywne zmiany z rynków bazowych nie reagowały, co było efektem niechęci inwestorów względem wszelkich aktywów z rynków EM oraz czynników krajowych.

 

Czytaj również: Wzrost PKB i inflacji - prognozy na kolejne lata oraz stabilność stóp procentowych i umocnienie kursu złotego (PLN)

 

W perspektywie obecnego tygodnia, ze względu na uwarunkowania globalne i czynniki lokalne oczekujemy utrzymania rentowności polskich SPW w tenorach 5- i 10-letnich w budujących się od połowy kwietnia trendach bocznych. W przypadku obligacji USA nie widzimy w krótkim terminie czynników wspierających niższe rentowności, choć wtorkowe i piątkowe odczyty makro mogą coś w tej kwestii zmienić. Dla papierów niemieckich widzimy przestrzeń do odreagowania (wzrostów rentowności) o ok. 10-15 pb., jednak warunkiem jest tutaj uspokojenie nastrojów względem europejskich aktywów.

 

Wykres dnia: Wyprzedaż europejskich aktywów po wyborach do PE była w ubiegłym tygodniu głównym czynnikiem wpływającym na złotego oraz bazowe rynki FI i equity z Europy. 

 

✕

Źródło: Refinitiv

 

**************

Kursy walut NBP 17.06.2024 r.: aktualna tabela

bieżące kursy średnie walut obcych w złotych określonych w § 2 pkt 1 i 2 uchwały Nr 51/2002 Zarządu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 września 2002 r. w sprawie sposobu wyliczania i ogłaszania bieżących kursów walut obcych (Dz. Urz. NBP z 2023 r. poz. 1):

Tabela nr 103/A/NBP/2024 z dnia 2024-06-14

Powyższa tabela opublikowana została w piątek i będzie obowiązywać do poniedziałkowego południa. Wtedy to NBP opublikuje nową tabelę walut.