- Co może wywołać zmiany kursu korony norweskiej do złotego?
- Jakie są prognozy dla gospodarki Norwegii?
- Kiedy inflacja w Norwegii się uspokoi?
Korona norweska najsłabszą walutą G10
Korona NOK odnotowała największy spadek od początku roku w gronie walut G10, tracąc 4% w stosunku do euro i blisko 5% wobec złotego.
Korona norweska ucierpiała między innymi w wyniku spadku cen ropy naftowej, uważają eksperci z Natixis. Surowiec ten potaniał na międzynarodowych rynkach o około 10% od początku roku.
“Niższa cena ropy pozostaje negatywnym czynnikiem dla odreagowania korony norweskiej. We wrześniu korona NOK kontynuowała handel na niskich poziomach w stosunku do euro (ale również złotego, przyp. red.)” - zauważyli analitycy banku MUFG.
Wykres: Kurs korony norweskiej do złotego
Źródło: Stooq.pl
“Niedowartościowanie korony norweskiej pogorszyło się w okresie letnim. Powodem jest obniżona skłonność do ryzyka na rynkach i przedłużające się spadki cen ropy naftowej” - czytamy w analizie Credit Agricole.
Tańsza ropa to nie jedyny powód osłabienia korony norweskiej. Bardzo ważna była polityka pieniężna banku centralnego Norwegii.
Jastrzębi bank centralny wpływa na walutę Norwegii
Norges Bank jest jednym z zaledwie dwóch banków centralnych G10 (drugim jest Bank Rezerwy Australii), które nie rozpoczęły cyklu luzowania polityki pieniężnej. Na wrześniowym posiedzeniu Norges Bank zdecydował, że stopa procentowa w Norwegii utrzymana została na poziomie 4,5%.
Wykres: Prognoza dla stóp procentowych w Norwegii od banku UBS.
Źródło: UBS.
“Norges Bank zasygnalizował, że nadal nie planuje obniżki stóp procentowych do początku przyszłego roku. W przeciwieństwie do tego, EBC i Riksbank przyspieszają obniżki stóp pod koniec roku” - stwierdzili ekonomiści MUFG.
“Restrykcyjna polityka pieniężna mająca na celu przywrócenie inflacji do oficjalnego celu 2% Norges Bank doprowadziła do spowolnienia aktywności gospodarczej w Norwegii” - czytamy w analizie banku Natixis.
“W drugim kwartale wzrost PKB w Norwegii wyniósł 1,4%. Jednak, gdy przemysł wydobycia ropy i gazu na morzu wzrósł o 5,6%, to reszta gospodarki była praktycznie w stagnacji, wzrastając zaledwie o 0,1%” - dodano.
Prognozy dla gospodarki Norwegii pozostają słabe. Norges Bank obniżył we wrześniu swoje szacunki wzrostu PKB (z wyłączeniem sektora ropy i gazu) do 0,6% w 2024 roku i 1,1% w 2025 roku. Problemem pozostać ma również wysoka inflacja w Norwegii:
“Oczekuje się, że inflacja w Norwegii pozostanie powyżej oficjalnego celu co najmniej do 2027 roku” - ocenili analitycy Natixis.
Kiedy oczekiwać obniżki stopy procentowej w Norwegii?
“We wrześniu bank centralny stał się mniej jastrzębi, nieznacznie zmieniając swoje wytyczne, stwierdzając, że główna stopa procentowa prawdopodobnie pozostanie na obecnym poziomie do końca roku, zanim zostanie stopniowo obniżona począwszy od I kwartału 2025 roku” - stwierdzili ekonomiści z banku UBS.
“Utrzymująca się słabość korony norweskiej i jej niepożądany wpływ na proces dezinflacji skłania Norges Bank do dłuższego przygotowania przed rozpoczęciem łagodzenia polityki pieniężnej” - dodali.
Droższa ropa to droższa korona norweska?
Cena ropy naftowej może wzrosnąć nawet o 25%, jeśli dojdzie do uszkodzeń irańskiej infrastruktury naftowej na skutek eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie, ocenił niedawno Goldman Sachs. Przeczytasz o tym tutaj: “Pożegnamy benzynę po 6 PLN, jeśli Izrael uderzy w irańską ropę”
Powszechnie wiadomo, że korona norweska jest wrażliwa na zmiany cen ropy naftowej. Potencjalnie, wzrost cen ropy naftowej oznaczałby również impuls do umocnienia waluty Norwegii.
“Uczestnicy rynku nadal obawiają się, że podaż ropy przewyższy popyt, zwłaszcza jeśli członkowie OPEC+ będą trzymać się obecnych planów zwiększenia produkcji w grudniu, a podaż z Libii powróci na rynek. Zmiana strategii przez członków OPEC+ w celu obrony udziału w rynku zamiast wspierania ceny ropy byłaby niedźwiedzim wydarzeniem dla korony norweskiej” - zauważyli analitycy banku UBS.
“Sprawia to, że jesteśmy ostrożni w podnoszeniu naszych prognoz dla korony NOK w odpowiedzi na działania stymulacyjne Chin. Jednocześnie korona norweska nadal nie skorzystała na dłuższym utrzymywaniu się wyższych rentowności w Norwegii” - dodali.
“Globalna niepewność może nadal powstrzymywać NOK przed umocnieniem” - czytamy w analizie Credit Agricole. - “Solidne fundamenty krajowe i stosunkowo bardziej jastrzębi Norges Bank powinny nadal skłaniać do ożywienia korony norweskiej w dłuższej perspektywie”
Zobacz również: Stopa bezrobocia spadła w USA we wrześniu. To kluczowe dla Rezerwy Federalnej
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję