Budżet państwa traci zbyt dużo! Dlatego dni wolnych od pracy ma być mniej
Donald Trump zasugerował, kiedy podejmie kluczową decyzję. Korea Płd. wyemituje stablecoina. Podsumowanie dnia
Wkrótce ETF na dywidendowe spółki z GPW. Jest ważny komunikat
Kryzys w sektorze nieruchomości. Te 4 kraje odczuwają go najbardziej
Giełda oberwała rakietą, a akcje i tak wystrzeliły! Niespodziewana reakcja
Wczoraj mieliśmy okazję usłyszeć wypowiedzi kilku przedstawicieli amerykańskiego banku centralnego. Decydenci z Fed wypowiadali się w dość jastrzębi sposób, wpływając pozytywnie na oczekiwania co do przyszłorocznych podwyżek stóp procentowych (pierwsza z nich wyceniana jest już na marzec).
Loretta Mester jest szefową oddziału Fed w Cleveland. W tym roku nie posiada prawa do głosowania podczas posiedzeń FOMC, ale będzie je miała już w przyszłym roku, co oznacza, że jej wpływ na kształtowanie polityki pieniężnej będzie większy i jej komentarze dotyczące stóp procentowych już teraz mają większe znaczenie. Rynki obecnie w pełni wyceniają podwyżkę stóp procentowych w grudniu tego roku, więc największe znaczenie ma dla nich to, jak stopy będą zmieniać się w przyszłym roku.
Mester jest znana ze swojego jastrzębiego nastawienia. Wczoraj podtrzymała je, stwierdzając, że nie niepokoi ją inflacja utrzymująca się na niskim poziomie. Szefowa Fed z Cleveand stwierdziła, że istnieją dobre powody, by twierdzić, że inflacja ruszy w górę, a przedłużony okres niskiej inflacji nie powinien być uznawany za tak nieoczekiwany, biorąc pod uwagę skalę szoku w gospodarce w latach 2007-2009.
Mester zaznaczyła, że ożywienie gospodarcze postępuje, co pozwala na stopniowe zacieśnianie polityki pieniężnej. Odnosząc się do kwestii zmiany perspektyw (na lepsze) w przypadku wejścia w życie reformy podatkowej w Stanach Zjednoczonych, stwierdziła, że prognozy gospodarcze Fed nie mogą obejmować ewentualnych skutków tej reformy dla gospodarki, dopóki nie będzie znany jej pełny i zaakceptowany kształt.
Reforma podatków może zadziałać stymulacyjnie na gospodarkę i podnieść produktywność, co ułatwiłoby Fed dokonywanie kolejnych podwyżek stóp procentowych.
Robert Kaplan, szef Fed z Dallas, przygotowuje się do ostatniego posiedzenia FOMC w tym roku, podczas którego będzie mógł głosować w sprawie stóp procentowych. Jego kolejna rotacyjna kadencja w komitecie wypada dopiero na 2020 rok. Kaplan przyznał wczoraj, że skłania się ku poparciu podwyżki stóp procentowych na najbliższym posiedzeniu w związku z dobrą sytuacją na rynku pracy.
Sze Fed z Dallas zaznaczył wczoraj, że Fed ryzykuje przegrzaniem gospodarki, jeśli nie będzie odpowiadał podwyżkami stóp procentowych na spadające bezrobocie. Jego zdaniem, rynek pracy znajduje się obecnie w stanie pełnego zatrudnienia, ale stopa bezrobocia i tak może spadać w najbliższych miesiącach. Odchylenie poziomu bezrobocia od celu Fed, w jego opinii jest wystarczającym powodem do zacieśniania polityki pieniężnej. Kaplan wskazał, że taki ruch jest konieczny nawet w sytuacji, gdy tylko jeden z dwóch mandatów Fed jest spełniony i podwyżki są możliwe nawet w sytuacji, gdy stopa inflacji utrzymuje się poniżej 2,0%.
John Williams, szef Fed z
Williams przyznał wczoraj, że podwyżka stóp procentowych w grudniu wydaje się być rozsądnym ruchem. Nie będzie to jeszcze posiedzenie, podczas którego szef Fed z San Francisco będzie miał bezpośredni wpływ na decyzję Komitetu. Williams odniósł się jednak również do perspektyw na przyszły rok, wskazując na trzy podwyżki stóp procentowych podczas ośmiu posiedzeń w 2018 roku. Jest to spojrzenie zgodne z konsensusem Fed, nakreślonym w ostatnich projekcjach ścieżki zmian poziomu stóp procentowych.
Williams odniósł się wczoraj również do bardziej globalnych i długoterminowych kwestii związanych z polityką pieniężną. Jego zdaniem, banki centralne powinny wykorzystać obecny okres stosunkowo spokojnej sytuacji w gospodarce, na przemyślenie swojego podejścia do kształtowania polityki pieniężnej. W przypadku kolejnej recesji, zdaniem Williamsa, banki centralne będą musiały działać szerzej niż tylko tnąc stopy procentowe.
Szef Fed z San Francisco wymienił potencjalne narzędzia, których użycie może być rozważane przez banki centralne. Wśród nich znalazły się oczywiście programy skupu obligacji (znane nam już QE), a także interwencje słowne – tzw. forward guidence, ujemne stopy procentowe, podniesienie celu inflacyjnego, oraz nakierowanie polityki na cele związane z poziomem cen (tzw. price-level targeting) lub poziomem dochodów (tzw. nominal-income targeting).
„Każda z tych alternatyw ma znaczące zalety i wady, które muszą zostać poddane uważnej analizie i dyskusji” – podsumował Williams.
Wczoraj mogliśmy usłyszeć również wypowiedzi członkini Rady Gubernatorów – Lael Brainard, która znana jest z gołębiego nastawienia do polityki pieniężnej. W swoich wypowiedziach Brainard skupiła się jednak nie na polityce pieniężnej Fed, a na kwestiach związanych z bankowością i rozwojem FinTech, co dla rynku walutowego ma znacznie mniejsze znaczenie.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję