Powyżej oczekiwań była także inflacja bazowa, która wyniosła 3,9% wobec oczekiwanych 3,8%. Natomiast nie jest to koniec tego trendu dezinflacji. Już w II połowie roku rynek spodziewa się, że inflacja będzie schodziła w kierunku 2%. Lekką niespodziankę sprawił także odczyt CPI w Polsce. Wstępny szacunek GUS wskazał, że w grudniu dynamika cen konsumpcyjnym wyniosła 6,1% w ujęciu rocznym, natomiast finalny odczyt pokazał 6,2%.
W drugiej połowie grudnia trend spadkowy na kursie
utrzymywał się, a kurs zszedł poniżej 3,90 zł. Przełom roku przyniósł umocnienie dolara wobec głównych walut, co negatywnie wpłynęło na złotego i kurs powrócił powyżej 4 zł. W połowie stycznia na słabą postawę polskiej waluty wpłynęło utrzymujące się wysokie napięcie polityczne, które może nieco tłumić popyt inwestorów zagranicznych na krajowe aktywa. Oczekujemy jednak, że jest to chwilowy stan, a perspektywy na kolejne miesiące są pozytywne dla złotego. Spodziewamy się, że pozytywne nastroje inwestorów związane z nowym rządem koalicyjnym i postawą Narodowego Banku Polskiego będą wspierać złotego.
Analiza techniczna USDPLN
Uważamy, że na najbliższych posiedzeniach RPP nie będzie dokonywała zmian w polityce monetarnej, a pierwszej obniżki spodziewamy się najwcześniej pod koniec roku. Liczymy także na odblokowanie przez Komisję Europejską środków z unijnego planu odbudowy co powinno wspierać złotego poprzez napływ kapitału. Nasza prognoza wskazuje, że na koniec I kwartału 2024 r. kurs USD/PLN może oscylować wokół 3,95 zł, a na koniec czerwca sięgnie 3,84 zł. W horyzoncie do końca 2024 r. widzimy kurs USD/PLN na poziomie 3,70 zł.
Argumenty za spadkiem kursu USDPLN
- Bardziej gołębia polityka RPP niż zakłada konsensus rynkowy.
- Zaostrzenie konfliktu na linii Ukraina-Rosja.
- Zaostrzanie polityki monetarnej przez Rezerwę Federalną Stanów Zjednoczonych.
- Ponowny wzrost inflacji w Stanach Zjednoczonych.
- Pogorszenie się koniunktury gospodarczej w kraju i na świecie.
Argumenty za wzrostem kursu USDPLN
- Załagodzenie konfliktu linii Ukraina-Rosja.
- Powrót do jastrzębiej polityki monetarnej przez Radę Polityki Pieniężnej.
- Koniec cyklu podwyżek stóp procentowych w USA.
- Lepsze od oczekiwań dane makroekonomiczne w kraju i na świecie.Pogorszenie sytuacji w szwajcarskim sektorze bankowym
**************
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję