Reklama
twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Dziennik Rynkowy. Inflacja w Polsce stanowi najwyższy poziom w Unii Europejskiej! Kurs dolara odjeżdża euro (EURUSD)

|
selectedselectedselected
Dziennik Rynkowy. Inflacja w Polsce stanowi najwyższy poziom w Unii Europejskiej! Kurs dolara odjeżdża euro (EURUSD) | FXMAG INWESTOR
freepik.com
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

Piątkowa sesja przyczyniła się do mocniejszych notowań dolara, gdzie kurs EUR/USD zakończył sesję bliżej 1,18. Zmienność na złotym była minimalna, para EUR/PLN oraz USD/PLN zakończyła tydzień w pobliżu 4,54 oraz 3,84.

W poprzednim tygodniu negatywny wpływ na notowania złotego miał wydźwięk polskiego banku centralnego,

który zadeklarował brak chęci zmian w prowadzonej polityce pieniężnej. Inflacja w Polsce stanowi najwyższy poziom w Unii Europejskiej, a banki centralne w regionie CEE zapoczątkowały cykl podwyżek kosztu pieniądza gdy inflacja kształtowała się na dużo niższym poziomie. Opublikowany odczyt inflacji CPI w Czechach zaskoczył in-plus wzrastając do poziomu 4,1% r/r za sierpniu (konsensus rynkowy stanowił 3,4%), co będzie podtrzymywało zasadność dalszego zacieśniania warunków monetarnych pod koniec września.

Podobnie na Węgrzech zakładamy podwyżkę stóp procentowych co będzie jeszcze bardziej pogłębiało różnice prowadzonej polityki pieniężnej w bankach centralnych regionu Europy Środkowo-Wschodniej. W bieżącym tygodniu nastąpi szereg publikacji makroekonomicznych z polskiej gospodarki. Uczestnicy rynku dostaną potwierdzenie ujawnionego wskaźnika inflacji CPI za sierpień (5,4% r/r), a także publikacje poziomu zatrudnienia, wynagrodzeń oraz salda stanu na rachunku obrotów bieżących. Na rynkach wschodzących, rosyjski bank centralny podniósł główną stopę procentową o 25 pb do poziomu 6,75%. Sukcesywna normalizacja polityki pieniężnej w Rosji jest odpowiedzią banku centralnego na nadmierną inflację, na czym korzysta rosyjski rubel wspierany dodatkowo wzrostem wyceny ropy naftowej. 

Na rynkach bazowych, w obliczu utrzymujących się jastrzębich komentarzy członków Fed,

w bieżącym tygodniu rozpocznie się pauza medialna w wypowiedziach, tzw. ,,blackout period” przed posiedzeniem 22 września. Rynek pracy wciąż jest niedostateczny w oczach części amerykańskich decydentów, jednak panuje wiara na rynkach, że wrześniowe NFP ukaże dużo wyższą wartość bowiem część pracowników powróci do miejsc pracy ze względu na zakończenie prezydenckich programów pomocowych. Stąd dalsze spadki na EUR/USD będą możliwe wraz z przybliżeniem się terminu taperingu przez Fed co będzie stanowiło wyzwanie walutom EM.

Na rynku stopy procentowej ostatni tydzień przyniósł niewielką zmianę krzywych obligacji skarbowych i kontraktów IRS i to pomimo posiedzeń NBP i EBC. Bardziej łagodna od oczekiwań retoryka banków centralnych zatrzymała wzrosty rentowności. Dodatkowo warto zwrócić uwagę, że po ostatnich przecenach notowania wyceniają coraz bardziej agresywne podwyżki stóp procentowych, których prawdopodobieństwo jednocześnie mocno spada. 

Reklama

W najbliższych tygodniach rentowności 2-letnich papierów powinny stabilizować się w przedziale 0,5%-0,6% podtrzymywane obawami przed wzrostem presji inflacyjnej i potencjalną odpowiedzią monetarną ze strony NBP. Ostatnie wypowiedzi prezesa banku centralnego A. Glapińskiego uspokoiły inwestorów ale na krótko.

 

W najbliższych dniach GUS publikować będzie dane nt. przeciętnej płacy i zatrudnienia w sektorze przedsiębiorstw (PKO: 8,7% r/r i 1,1% r/r), a NBP dane nt. inflacji bazowej (PKO: 3,9% r/r). Mocne odczyty potwierdzające trwanie ożywienia gospodarczego i wysoka inflacja będą podtrzymywać oczekiwania rynkowe na podwyżki stóp. Jednocześnie notowania papierów 10-letnich powinny utrzymywać się blisko 1,90%-1,95%. W przypadku dłuższego końca krzywej dochodowości większy pozytywny wpływ na rentowności będzie miała korzystna sytuacja na rynku pierwotnym. W środę wzmocnić rynek może aukcja odkupu organizowana przez NBP. Ministerstwo Finansów w II połowie 2021 r. skoncentruje się głównie na aukcjach zamiany. Najbliższy przetarg odbędzie się już w czwartek, a oferowane będą papiery OK0724, PS1026, WZ1126, WZ1131 i DS0432. Aukcja powinna mieć neutralny wpływ na notowania.

Na krajowy rynek wpływ będą miały też sygnały świadczące o coraz bardziej zaawansowanej normalizacji polityki pieniężnej na świecie. W efekcie w dłuższym terminie należy liczyć się z kontynuacją wzrostów rentowności obligacji. Taki scenariusz wzmacnia ostatnia decyzja EBC o ograniczeniu skali skupu aktywów począwszy od IV kw. 2021 r., a także prawdopodobna podobna decyzja Fed na wrześniowym posiedzeniu (21-22.09).

Jesteś dziennikarzem i szukasz pracy? Napisz do nas

Masz lekkie pióro? Interesujesz się gospodarką i finansami? Możliwe, że szukamy właśnie Ciebie.

Zgłoś swoją kandydaturę


PKO Bank Polski - Analizy Rynkowe

PKO Bank Polski - Analizy Rynkowe

PKO Bank Polski jest niekwestionowanym liderem polskiego sektora bankowego. Wg wstępnych danych na koniec 2020 r. jego skonsolidowany zysk netto wyniósł 2,65  mld zł a wartość aktywów 382 mld zł. Bank jest podstawowym dostawcą usług finansowych dla wszystkich segmentów klientów, osiągając najwyższe udziały w rynku oszczędności (18,4 proc.), kredytów (17,6 proc.), w rynku leasingowym (11,2 proc.) oraz w rynku funduszy inwestycyjnych osób fizycznych (22,2 proc.). Posiadając ponad 9,51 mln kart płatniczych, bank jest największym wydawcą kart debetowych i kredytowych w Polsce. Dzięki rozwojowi narzędzi cyfrowych, w tym aplikacji IKO, która na koniec 2020 r. miała ponad 5 mln aktywnych aplikacji, PKO Bank Polski jest najbardziej mobilnym bankiem w Polsce. Silną pozycję Banku wzmacniają spółki Grupy Kapitałowej. Dom Maklerski PKO Banku Polskiego jest liderem pod względem liczby i wartości transakcji IPO i SPO na rynku kapitałowym. 


Tematy

inflacja bazowa inflacja w Polsce inflacja CPI inflacja co to co to jest inflacja poziom inflacji w polsce rodzaje inflacji inflacja 2019 inflacja 2020 inflacja w polsce 2019 co to inflacja ile wynosi inflacja 2018 inflacja definicja stopa inflacji w Polsce wskaźnik inflacji poziom inflacji wskaźnik inflacji w polsce wzrost inflacji notowania euro do złotego notowania dolara do złotego podwyżka stóp procentowych inflacja polska inflacja gus gus inflacja wenezuela inflacja inflacja w polsce 2020 polska inflacja inflacja w polsce wykres inflacja 2021 gus inflacja kosztowa nbp inflacja inflacja w europie inflacja popytowa przyczyny inflacji kalkulator inflacji skutki inflacji przeciwieństwo inflacji gus wskaźnik inflacji prognoza inflacji pozytywne skutki inflacji przyczyny inflacji popytowej stopa inflacji gus pomiar inflacji przeciwdziałanie inflacji inflacji wskaźniki inflacji inflacja pełzająca inflacja 2021 inflacja to inflacja usa wskaźnik inflacji 2021 gus inflacja 2020 inflacja styczeń 2019 wskaźnik inflacji 2020 typy inflacji wskaźnik inflacji 2020 monitor polski stopa inflacji 2019 stopa inflacji polska teoria inflacji negatywne skutki inflacji teorie inflacji wskaźnik inflacji 2020 gus inflacja 2020 gus kiedy podwyżka stóp procentowych pozytywne i negatywne skutki inflacji inflacja maj 2019 inflacja wenezuela inflacja krocząca prognoza inflacji 2019 wskaźnik inflacji 2019 poziom inflacji w polsce 2020 notowania funta do złotego eurostat inflacja podwyżka stóp procentowych w polsce czy będzie podwyżka stóp procentowych podwyżka stóp procentowych 2016 podwyżka stóp procentowych w usa podwyżka stóp procentowych a kurs waluty przyczyny i skutki inflacji prognoza inflacji na najbliższe lata wpływ inflacji na gospodarkę miernik inflacji jak obliczyć stopę inflacji co daje podwyżka stóp procentowych stopa inflacji 2018 notowania złotego wykres notowania hrywny do złotego notowania złotego online notowania złotego do euro notowania jena do złotego notowania złotego prognozy notowania złotego bączka rynki bazowe inflacja galopująca bezpośrednie skutki inflacji wskaźnik inflacji 2021 gus podwyżka stóp procentowych powoduje poprawę salda bilansu obrotów kapitałowych kiedy podwyżka stóp procentowych w polsce grudniowa podwyżka stóp procentowych co oznacza podwyżka stóp procentowych podwyżka stóp procentowych usa podwyżka stóp procentowych fed inflacja polska 2021 inflacja w europie 2020 prognoza inflacji 2021 wskaźnik inflacji 2020 ile wynos prognoza inflacji 2021 gus co kupować w czasie inflacji przyczyny inflacji w polsce
Reklama
Reklama