do złotego jeszcze na przełomie lutego i marca notowany był na najniższych poziomach od 7 lat w pobliżu 4,12 PLN.
Od tamtego czasu wzrósł o kilkanaście groszy.
“Od początku marca złoty stracił 2% do euro pod wpływem gołębiego nastawienia Narodowego Banku Polskiego” - zauważyli analitycy
Think, zwracając uwagę na spodziewane obniżki stóp procentowych w Polsce.
Kurs euro do złotego, a polityka pieniężna banków centralnych
Po raz ostatni RPP poluzowała politykę pieniężną poprzez zmianę wysokości stóp procentowych jesienią 2023 roku. Od tego czasu minęło już półtora roku. Według zapowiedzi członków RPP, na najbliższym majowym posiedzeniu możliwy jest wyczekiwany przez kredytobiorców krok ze strony Rady.
Gdy wysokość stóp procentowych jest zmniejszana, przeważnie okazuje się to negatywny czynnikiem dla waluty. W ostatnich miesiącach, gdy politykę luzował EBC, a NBP nie, złoty łapał wiatr w żagle względem euro.
“NBP może obniżyć stopy do 125 pb w 2025 roku i 75 pb w 2026 roku, ale startuje z pozycji najbardziej restrykcyjnej polityki pieniężnej w Europie Środkowo-Wschodniej” - szacują analitycy ING Think.
Zatem zgodnie z ich prognozą, referencyjna stopa NBP do końca 2026 roku wyniosłaby około 3,75% względem 5,75% obecnie:
Wykres: Stopa procentowa NBP (referencyjna) względem stopy procentowej EBC (refinansującej).
Źródło: TradingView, opracowanie własne.
Obniżki stóp procentowych NBP mogą jednak zostać ograniczone przez solidny wzrost gospodarczy, zwrócili uwagę analitycy ING Think. Zapewne chodzi o obawy banku centralnego o możliwość przegrzania gospodarki przez zbytnie rozgrzanie koniunktury luzowaniem polityki pieniężnej:
“Widzimy wzrost PKB powyżej 3% w latach 2025-2026 ograniczający głębsze luzowanie” - skomentowali ekonomiści z ING.
Kurs euro do złotego, a sprawa amerykańska
Eksperci z ING Think zauważyli, że w ostatnim czasie ważnym aspektem dla kursu euro do polskiego złotego było “osłabienie ryzyka wywołanego wzajemnymi cłami nałożonymi przez USA”.
“Polska waluta nadal była dość odporna; cały blok Europy Środkowo-Wschodniej osiągnął lepsze wyniki niż waluty rynków wschodzących” - podkreślili analitycy ING.
“Wyższy kurs euro do dolara i repatriacja kapitału z USA do Europy pomogły złotemu i walutom Europy Środkowo-Wschodniej, ale także czynnikom idiosynkratycznym złotego” - dodali.
“Ekspozycja na amerykańskie cła jest raczej ograniczona (USA to 6% całkowitego eksportu), ale gospodarka powinna nadal radzić sobie lepiej niż średnia UE, ponieważ popyt krajowy będzie kluczowym czynnikiem wzrostu w latach 2025-2026”
Prognoza dla kursu euro do złotego od ING
Kurs euro do złotego w prognozie ING utrzymuje się w podobnym zakresie notowań do obecnego przez kolejne miesiące. Przewidywania te zostały opublikowane w połowie kwietnia. Tendencja została jednak określona na spadkową.
Kurs euro do złotego powinien wynieść według ING Think:
- 4,29 PLN za miesiąc,
- 4,29 PLN za 3 miesiące,
- 4,25 PLN za pół roku,
- 4,25 PLN za 12 miesięcy.
Kurs euro do złotego - spojrzenie JP Morgan
Sytuacja kursu euro do polskiej waluty została także skomentowana przez analityków renomowanego banku inwestycyjnego JP Morgan:
“Generalnie mamy obecnie niedźwiedzie nastawienie do PLN, w wyniku gołębiego zwrotu ze strony NBP dwa tygodnie temu” - rozpoczęli analitycy JP Morgan.
Wykres: Kurs euro do złotego (EUR/PLN) na przestrzeni ostatnich kilku lat.
Źródło: Trading View, opracowanie własne.
“Nadal normalne byłoby obserwowanie dalszej konsolidacji (kursu euro do złotego, przyp. red.) poniżej poziomu 4,30 PLN. Pomimo odpływów w PLN w ubiegłym tygodniu, widzieliśmy przyzwoite napływy [...]” - dodali.
“Nastroje związane z ryzykiem powinny nadal napędzać krótkoterminowe ruchy, a waluty z grupy Europy Środkowo-Wschodniej mogą ogólnie skorzystać w wyniku zwiększonych wydatków fiskalnych w Europie” - stwierdzili analitycy walutowi JP Morgan.
Zobacz również: Dolar na łopatkach. USD najtańszy od 4 lat! To nie koniec?
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
18 dni temu
To słownictwo, a efekt i tak nieprzewidywalny
18 dni temu
4.15, nieosiagalna dla zakupu cena, piekna kapitulacja. a Rajd do 5.25 pieknie zamknie 2026 rok. Imao, wychodzilbym z pieniadza, ktorego kraj jest zagrozony konfliktem zbrojnym.
17 dni temu
Takie analizy oparte na nastrojach mojej żony o poranku .