Chiny odchodzą od polityki „zero-Covid” i zmierzają w kierunku pełnego otwarcia gospodarki. Dlatego też kluczowym tematem jest odbudowa zaufania konsumentów i przedsiębiorstw. Jeśli sytuacja pandemiczna się ustabilizuje, wówczas nastroje z pewnością polepszą się. Centralna Konferencja Pracy Gospodarczej (CEWC), która odbyła się w grudniu, rzuciła światło na priorytet polityki na rok 2023. Poprzedza ona doroczne posiedzenie rządowego Narodowego Kongresu Ludowego, które ma się odbyć w marcu.
Zgodnie z oświadczeniem CEWC, polityka w 2023 roku skupi się na wzmocnieniu zaufania rynku i ożywieniu popytu wewnętrznego. Rządzący są zainteresowani przywróceniem gospodarki na właściwe tory, po powolnym wzroście gospodarki chińskiej w tym roku o około 3 proc., który jest poniżej potencjału i początkowego celu wynoszącego 5,5 proc.
Bodźce polityczne nadal będą odgrywać główną rolę w podnoszeniu wzrostu gospodarczego w pierwszej połowie 2023 roku. W drugiej konsumpcja znacznie się ożywi i będzie głównym odpowiedzialnym za wzrost po ustabilizowaniu się sytuacji pandemicznej. Główny nacisk w polityce nieruchomościowej będzie nadal położony na ukończenie budowy domów i potrzeby refinansowania dla deweloperów. Na ostatniej konferencji stwierdzono również, że sektor nieruchomości powinien dążyć do „nowego modelu rozwoju”, co prawdopodobnie oznacza, że deweloperzy odejdą od modelu wzrostu napędzanego długiem, a rynek najmu będzie odgrywał coraz większą rolę w przyszłości.
EUR/USD – 1,10 a może więcej?
W 2022 roku dolar korzystał z faktu, że Fed podnosił swoją kluczową stopę procentową. Polityka monetarna Rezerwy Federalnej stała się mocno restrykcyjna przez co USD stał się atrakcyjny. EBC w porównaniu do amerykańskiej instytucji wydawał się przez większą część roku niezdecydowany (zmiana nastąpiła dopiero w grudniu).
Główna para walutowa ma szansę na kontynuację wzrostów do poziomu 1,10 lub wyższego.
Jeśli w 2023 r. globalne wskaźniki inflacji znacznie spadną ze względu na stabilizację cen energii i rozluźnienie wąskich gardeł w łańcuchu dostaw, obserwatorzy i uczestnicy rynku mogą dojść do wniosku, że szybkie podwyżki stóp Fed z 2022 r. były przesadzone. W rezultacie część terytorium, które dolar amerykański zdobył w 2022 r., może zostać utracona w 2023 r., co w konsekwencji może spowodować dalszy wzrost głównej pary walutowej w kierunku 1,10.
Słabość EUR stała się ekstremalna, gdy ryzyko dramatycznego europejskiego kryzysu energetycznego zaczęło rosnąć. Obecnie jest ono mniejsze. Nawet jeśli strefa euro wpadnie w recesję w nowym roku, będzie to prawdopodobnie tylko „normalna” recesja, głównie z powodu zaostrzenia polityki pieniężnej EBC. Konsekwencje tego są przewidywalne - w przeciwieństwie do skutków powszechnych przerw w dostawach prądu i gazu. Jeśli EBC powstrzyma się od obniżek stóp procentowych w 2023 roku, wówczas euro będzie mogło na tym skorzystać. EBC prawdopodobnie podniesie główną stopę procentową w okolice 3,25 proc. i utrzyma ją przez cały ten rok oraz większą część 2024 rok. Jeśli do tego dojdzie a dodatkowo wzrośnie prawdopodobieństwo obniżki kosztu pieniądza przez Fed (pod koniec przyszłego roku lub na początku 2024 roku), ruch w górę na głównej parze walutowej może być jeszcze silniejszy.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję