Kolejny regulator zmienia warunki dla brokerów CFD. Po cypryjskim CySEC i brytyjskim FCA, nowe dyrektywy w sprawie brokerów oferujących handel w oparciu o kontrakty różnicowe wydał niemiecki BaFin (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht).
O ile instytucje regulacyjne z Cypru i Wielkiej Brytanii skupiły się na zakazach dotyczących oferowania bonusów do wpłat i ograniczeniu dźwigni, to BaFin zainteresował się inną kwestią - możliwością poniesienia strat przewyższających wartość depozytu. Regulator poinformował również w komunikacie o zamiarze ograniczenia marketingu i dystrybucji kontraktów CFD.
BaFin zwraca uwagę, że obecne zabezpieczenia przed stratą przewyższającą depozyt są niewystarczające. W komunikacie wymienia wady mechanizmu margin call i zlecenia stop loss. Pierwsze z zabezpieczeń jest niedostosowane do rynku, na którym cena/kurs zmienia się tak szybko, że broker może nie mieć wystarczającego czasu na poproszenie klienta o wpłatę depozytu dodatkowego, co w rezultacie wymusi zamknięcie pozycji tradera i skaże go na znaczące straty. Zlecenie stop loss również nie stanowi wystarczającego zabezpieczenia, gdyż najlepsza dostępna cena, po jakiej zlecenie zostanie wykonane, może się różnić znacząco od tej zdefiniowanej w zleceniu (np. w przypadku wystąpienia
W sytuacjach, gdy zawiodą powyższe mechanizmy trader jest zagrożony stratą większą niż wartość jego depozytu. Niemiecki regulator uważa, że taka sytuacja jest niedopuszczalna:
"W przypadku kontraktów CFD z obowiązkiem dokonania dodatkowych płatności, ryzyko strat dla inwestora jest niemożliwe do skalkulowania. Ze względu na ochronę konsumentów nie możemy na to pozwolić" - stwierdziła Elisabeth Roegele, szefowa BaFin.
Co to oznacza dla brokerów?
Jeżeli brokerzy kontraktów CFD będą chcieli pozostać w biznesie, to konieczne stanie się oferowanie gwarancji braku ujemnego depozytu. Tę usługę oferuje już część brokerów, przy czym zdecydowanie łatwiejsza jest ona do przyjęcia dla brokerów działających w modelu Market Maker. Tutaj broker rezygnuje tylko z części swojego zysku, gdyż to on jest przeciwną stroną transakcji klienta (o ile nie decyduje się na zabezpieczenie tej pozycji na rynku). Broker działający wyłącznie jako pośrednik (modele STP, ECN, MTF) będzie musiał wciąż stratę klienta na siebie, co nie jest atrakcyjne z punktu widzenia samego brokera... ale również z punktu widzenia jego pozostałych klientów, gdyż może to doprowadzić do problemów z płynnością, a nawet wypłacalnością firmy.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję