Surowce: Q2 najgorszym kwartałem na rynku miedzi od 2011 roku

Udostępnij

Przez minione trzy miesiące notowania metalu obsunęły się o 20%, najwięcej od ponad dekady w ujęciu kwartalnym. Obawy o nadchodzące spowolnienie gospodarcze i spadek popytu na surowce pchnęły w dół ceny wszystkich metali przemysłowych notowanych na londyńskiej giełdzie, indeks LMEX w Q2 stracił 25%.

Silna przecena dotknęła nawet rynki o istotnej ekspozycji na ryzyka związane z wojną w Ukrainie: ceny aluminium spadły w minionym kwartale o 30%, najwięcej od 2008 roku, zaś niklu tąpnęły o historyczne 29%. „Doktor miedź” podążała za rynkami akcji – indeks MSCI World osłabił się w tym czasie o niemal 17%; niewiele lepiej wypadły pozostałe surowce, strata indeksu Bloomberg Commodity wyniosła prawie 11%.

6 lipca miedź staniała do 7291,5 USD/t, poziomu najniższego od listopada 2020 roku. Przecenę potęgowały najsilniejszy od niemal 20 lat

dolar

USD/PLN

3.63

0.27 %

oraz przyrost zachorowań na koronawirusa w Państwie Środka. Relatywnie niskie zapasy metalu na LME i optymistyczne dane z chińskiej gospodarki nie zapewniły wsparcia, notowania miedzi spadły w lipcu mocniej od indeksu LMEX (-8,6% vs -6%). Dominującą rolę we wskaźniku odgrywa aluminium, którego produkcja jest energochłonna, a zapasy na LME najniższe od ponad dwóch dekad.

Prawdopodobne ożywienie popytu na metal w Chinach, Codelco przewiduje stabilną cenę surowca. W czerwcu chińskie wskaźniki PMI dla przetwórstwa pierwszy raz od lutego wzrosły powyżej 50 pkt. Na początku lipca pojawiła się informacja o planach utworzenia przez Państwo Środka rządowego funduszu infrastrukturalnego. Kwota inwestycji wynosi 500 mld juanów (niecałe 75 mld USD), uruchomienie planowane jest w trzecim kwartale. Potencjalny wzrost chińskiego popytu na metal niweluje gorsza kondycja gospodarek krajów wysokorozwiniętych, wskaźniki PMI dla przetwórstwa w strefie euro oraz USA spadły w czerwcu do poziomów najniższych od 2020 roku. Chilijskie Codelco, największy globalny producent metalu, spodziewa się po krótkoterminowych turbulencjach stabilnej ceny surowca na bazie solidnych fundamentów rynkowych. Trudno powiedzieć czy zawirowania rynkowe są już za nami – fundusze inwestycyjne od drugiej połowy czerwca zwiększają pozycje krótkie na LME oraz COMEX; w przypadku londyńskiej giełdy osiągnęły one poziom najwyższy od marca 2020 roku.

PKO Bank Polski - Analizy Rynkowe

PKO Bank Polski jest niekwestionowanym liderem polskiego sektora bankowego. Wg wstępnych danych na koniec 2020 r. jego skonsolidowany zysk netto wyniósł 2,65 mld zł a wartość aktywów 382 mld zł. Bank jest podstawowym dostawcą usług finansowych dla wszystkich segmentów klientów, osiągając najwyższe udziały w rynku oszczędności (18,4 proc.), kredytów (17,6 proc.), w rynku leasingowym (11,2 proc.) oraz w rynku funduszy inwestycyjnych osób fizycznych (22,2 proc.). Posiadając ponad 9,51 mln kart płatniczych, bank jest największym wydawcą kart debetowych i kredytowych w Polsce. Dzięki rozwojowi narzędzi cyfrowych, w tym aplikacji IKO, która na koniec 2020 r. miała ponad 5 mln aktywnych aplikacji, PKO Bank Polski jest najbardziej mobilnym bankiem w Polsce. Silną pozycję Banku wzmacniają spółki Grupy Kapitałowej. Dom Maklerski PKO Banku Polskiego jest liderem pod względem liczby i wartości transakcji IPO i SPO na rynku kapitałowym.