Notowania miedzi zawracają, a analitycy podnoszą prognozy cen metalu na 2023 rok

Udostępnij

Spis treści

Rynek jest pod wpływem przeciwstawnych sił
Rosną prognozy średnich cen metalu w 2023 roku,

Metal schodzi z tymczasowych szczytów, utrzymuje się powyżej 9 tys. USD/t. Styczeń na rynku metalu zakończył się pasmem spadków, podczas ostatniej sesji ceny surowca obniżyły się do 9060 USD/t. Powrót chińskich inwestorów po noworocznym świętowaniu przeszedł bez echa, pod ich nieobecność ceny zamknięcia ustabilizowały się w przedziale 9300-9400 USD/t. Mimo słabej końcówki miedź zyskała w ubiegłym miesiącu 10,2% aczkolwiek wzrost MTD przekraczał nawet 14% gdy w trakcie sesji 18 stycznia notowania osiągnęły poziom 9550,5 USD/t. Dwucyfrowy skok ceny w dolarze został częściowo zamortyzowany przez umocnienie lokalnych walut wobec „zielonego”.

Rynek jest pod wpływem przeciwstawnych sił

W ostatnich dniach stycznia negatywną presję wywarł silniejszy dolar, odbiły się też zapasy surowca na LME. Stronę podażową wspierają niepokoje społeczne w Peru (ryzyko utraty ponad 5% globalnych dostaw metalu) oraz perspektywa wolniejszego i niższego od oczekiwań wzrostu wydobycia miedzi w Chile. Nadzieje inwestorów na ożywienie popytu w Chinach zwiększył powrót oficjalnego wskaźnika PMI powyżej 50 pkt. w styczniu. Tymczasem dominujące od drugiej dekady listopada contango w tenorze 0-3M nie wskazuje na niedobór surowca w krótkim terminie. Nie jest wykluczone dalsze osłabienie notowań metalu jeśli byczy scenariusz się nie zmaterializuje, tym bardziej że fundusze inwestycyjne w styczniu istotnie zwiększyły swoje zaangażowanie (na LME w pobliże rekordowych poziomów).

Rosną prognozy średnich cen metalu w 2023 roku,

maleją szacunki nadpodaży rynkowej; otwarcie Chin jednym z katalizatorów zmian. Niespodziewane otwarcie chińskiej gospodarki skłoniło ankietowanych przez Reutersa analityków do rewizji oczekiwań. Mediana prognoz średniej ceny kasowej w 2023 roku wynosi 8625 USD/t (+14% q/q), skala nadpodaży 165 tys. ton (-35% q/q). Chilijski nadzorca branżowy Cochilco spodziewa się w tym roku średniej ceny miedzi na poziomie 3,85 USD/lb (8488 USD/t, +4% m/m). Globalną nadwyżkę rynkową w 2023 roku Cochilco szacuje na 160 tys. ton, w 2024 roku spodziewa się wzrostu nawisu do 360 tys. ton. Rewizję grudniowej prognozy argumentuje zniesieniem restrykcji pandemicznych w Chinach, złagodzeniem polityki pieniężnej w USA z powodu spadku inflacji, oczekiwaniami łagodniejszej recesji w Europie oraz niskimi zapasami i problematyczną podażą na rynku metalu.

Reklama

PKO Bank Polski - Analizy Rynkowe

PKO Bank Polski jest niekwestionowanym liderem polskiego sektora bankowego. Wg wstępnych danych na koniec 2020 r. jego skonsolidowany zysk netto wyniósł 2,65 mld zł a wartość aktywów 382 mld zł. Bank jest podstawowym dostawcą usług finansowych dla wszystkich segmentów klientów, osiągając najwyższe udziały w rynku oszczędności (18,4 proc.), kredytów (17,6 proc.), w rynku leasingowym (11,2 proc.) oraz w rynku funduszy inwestycyjnych osób fizycznych (22,2 proc.). Posiadając ponad 9,51 mln kart płatniczych, bank jest największym wydawcą kart debetowych i kredytowych w Polsce. Dzięki rozwojowi narzędzi cyfrowych, w tym aplikacji IKO, która na koniec 2020 r. miała ponad 5 mln aktywnych aplikacji, PKO Bank Polski jest najbardziej mobilnym bankiem w Polsce. Silną pozycję Banku wzmacniają spółki Grupy Kapitałowej. Dom Maklerski PKO Banku Polskiego jest liderem pod względem liczby i wartości transakcji IPO i SPO na rynku kapitałowym.