Czy złoto znów będzie błyszczeć w 2025 roku?
Miniony rok był jednym z najlepszych w historii pod względem zwrotu cenowego, patrząc na nowożytną historię kruszcu po rozpadzie systemu z Bretton Woods na początku lat 70. Rok 2024 wyróżniał się rozpoczęciem obniżek stóp procentowych przez Fed i inne ważne banki centralne, szeregiem napięć geopolitycznych na świecie oraz wyborami prezydenckimi w USA.
Wraz z objęciem prezydentury przez Donalda Trumpa można zadać sobie pytanie: czy złoto ponownie będzie świecić swoim blaskiem w 2025 roku?
Złoto - procentowa zmiana rok do roku
Dalszy wzrost cen złota w 2025 roku i w kolejnych latach jest możliwy. Kluczowymi czynnikami odpowiedzialnymi za ten potencjalny wzrost będą:
-
→ Perspektywy dotyczące stóp procentowych w USA i związana z nimi inflacja
-
→ Popyt na złoto, z wyszczególnieniem popytu inwestycyjnego (w tym ETF-ów), popytu ze strony banków centralnych oraz dalszych losów popytu jubilerskiego (zwłaszcza w Chinach).
-
→ Polityka Trumpa głównie w kontekście sytuacji geopolitycznej na świecie, z uwzględnieniem konfliktu na Ukrainie, na Bliskim Wschodzie oraz potencjalnie na Tajwanie.
Patrząc na zachowanie cen złota w trakcie cykli obniżek stóp procentowych w USA, w perspektywie dwóch lat po pierwszym cięciu złoto straciło na wartości zaledwie raz w analizowanym okresie – po cięciu w 1989 roku. W pozostałych przypadkach złoto odnotowało średnio 20% wzrost, a wynik ten byłby jeszcze wyższy, gdyby nie uwzględniano tego wyjątku.
Zakładając podobne zachowanie do średniej, złoto po dwóch latach od pierwszej obniżki powinno osiągnąć poziom powyżej 3000 USD. Z drugiej strony średnie zachowanie cen złota w perspektywie jednego roku od pierwszej obniżki wskazuje na zaledwie 7% wzrost, co nie pozwoliłoby nawet wyrównać rekordowych cen złota z 2024 roku.
Złoto - procentowa zmiana w zależności od wydarzeń
Zagrożeniem dla złota w kolejnych miesiącach byłby skokowy wzrost inflacji, który wymusiłby zakończenie obniżek stóp procentowych przez Fed. Dodatkowo warto zwrócić uwagę, że wzrosty na rynku złota w 2024 roku były motywowane niepewnością geopolityczną. Jeśli nowa administracja zdołałaby zakończyć większość konfliktów na świecie, mogłoby to oznaczać mniejszą premię za ryzyko i doprowadzić do odwrotu na rynku złota.
Z drugiej strony wydaje się, że nawet zawieszenie większości konfliktów nie usunie całkowicie ryzyka na rynku, a jedynie podtrzyma niepewność wśród globalnych inwestorów. Wobec tego rok 2025 może być ponownie czasem, w którym złoto będzie błyszczeć bardzo mocno, nie tylko na rynku surowcowym.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
4 miesiące temu
Czyli będzie na odwrót jak zawsze