Fed w środę 18 czerwca o godzinie 20:00 polskiego czasu przedstawi decyzję monetarną. Opublikowane zostaną między innymi:
- nowa wysokość stóp procentowych (obniżka czy brak zmian),
- nowa projekcja makroekonomiczna SEP, która pokaże spojrzenie Fed na perspektywy wzrostu PKB, inflacji, bezrobocia w USA, a także świeżą prognozę FOMC o wysokości stóp procentowych w kolejnych kwartałach, tzw. “dot plot”,
- oświadczenie FOMC, czyli tzw. “statement” zawierający ocenę stanu gospodarki i wskazówki dotyczące przyszłej polityki pieniężnej (tzw. guidance) oraz zmianach w bilansie Fed, czyli informacje o polityce ilościowej (luzowanie bądź zacieśnianie).
Rynki finansowe z niezwykłą uwagą śledzą każde posiedzenie Rezerwy Federalnej. Już w trakcie publikacji decyzji i “statementu” nierzadkie są silne wahania instrumentów finansowych. Przede wszystkim, mocno reagować może giełda amerykańska, a także kurs dolara.
Czerwcowa, czyli dzisiejsza, publikacja decyzji FOMC jest szczególnie ważna. Towarzyszy jej bowiem projekcja makroekonomiczna SEP (Summary of Economic Projections). To kluczowy dla inwestorów dokument, który zawiera nie tylko prognozy inflacji, PKB czy sytuacji na rynku pracy, ale także prognozę dotyczącą ścieżki stóp procentowych.
Ostatni z wymienionych elementów to “dot plot”, czyli wykres pokazujący jak członkowie FOMC (decydujący o stopach procentowych Fed) widzą ich wysokość w przyszłości. To zbiór kropek, które reprezentują przewidywania każdego członka komitetu.
“Uwaga skupi się przede wszystkim na nowych projekcjach dot plot” - skomentowali analitycy z
Think.
To nie koniec. O 20:30, czyli pół godziny po publikacji decyzji monetarnej, głos zabierze Jerome Powell, przewodniczący Rezerwy Federalnej. Jego przemowa zawiera wskazówki co do tego, jaka będzie polityka Fed w przyszłości. Zwykle, to właśnie słowa szefa amerykańskiego banku centralnego wywołują największe wahania rynkowe.
Informacje o decyzji Fed, oświadczeniu FOMC, projekcjach SEP i słowach Jerome’a Powella na konferencji prasowej, opublikujemy na naszym portalu niezwłocznie po ich ukazaniu się. Pozostań z nami, żeby być na bieżąco z rynkowymi informacjami!
Decyzja Fed - czy będzie obniżka stopy procentowej? Eksperci komentują
ING Think: “FOMC niemal na pewno utrzyma stopy procentowe bez zmian (...)”
Refinitiv: “Powszechnie oczekuje się, że Fed utrzyma swoją referencyjną stopę procentową na niezmienionym poziomie w przedziale 4,25% - 4,50%, w którym pozostaje od grudnia”
UniCredit: “Spodziewamy się, że na dzisiejszym posiedzeniu Fed utrzyma stopy procentowe bez zmian, zgodnie z oczekiwaniami rynków finansowych”
Natixis: “Na czerwcowym posiedzeniu FOMC po raz czwarty z rzędu utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie”
Pozostawienia stopy procentowej Fed bez zmian spodziewają się niemal wszyscy. Przekonane są o tym również rynki finansowe, które zgodnie z narzędziem CME FedWatch, wyceniają szanse na “brak zmian” na 99,9%:
Źródło: CME FedWatch.
UniCredit: “Ostatnia odporność amerykańskiego rynku pracy oznacza, że bank centralny może sobie pozwolić na oczekiwanie na większą jasność co do zmian w polityce rządu i ich wpływu na gospodarkę, zanim dostosuje stopy procentowe"
Natixis: "Ponieważ dane z II kwartału wskazują, że aktywność gospodarcza pozostała solidna, stopa bezrobocia stabilna, a inflacja zachowuje się dobrze, nie ma powodu, aby Fed ruszał się z obecnego miejsca"
ING Think: “Uważamy, że ostatni wzrost cen ropy może zrównoważyć ostatnie pozytywne informacje o inflacji, zwłaszcza że Fed nadal obawia się wzrostu cen spowodowanego cłami w nadchodzących miesiącach. Ogólny przekaz powinien być naszym zdaniem zasadniczo jastrzębi, z zachowaniem ostrożności co do planów łagodzenia polityki pieniężnej. Może to pomóc znaleźć wsparcie, nawet jeśli wzrostowy impuls związany z wydarzeniami na Bliskim Wschodzie zacznie słabnąć"
Refinitiv: “Inwestorzy będą uważnie monitorować zaktualizowane kwartalne prognozy makroekonomiczne i stopy procentowe Fed, a także wszelkie wskazówki dotyczące tego, jak decydenci postrzegają zmieniający się krajobraz - szczególnie w obliczu niepewności związanej z wojną handlową i niedawną zmiennością cen ropy naftowej z powodu napięć na Bliskim Wschodzie”
“Dot plot” i projekcje SEP - co dalej ze stopami Fed?
UniCredit: “Nadal spodziewamy się tylko jednej obniżki stóp w tym roku, w 4Q25. Kontrakty terminowe wyceniły około 90 pb luzowania polityki Fed w nadchodzącym roku i nie spodziewamy się, by uległo to znaczącej zmianie po posiedzeniu FOMC”
ING Think: “Spodziewamy się, że (stopy procentowe w projekcji Fed) zostaną obniżone o 50 pb na koniec roku, ale ryzyko jest mocno przechylone w stronę jastrzębiej rewizji do zaledwie 25 pb"
MUFG: “W marcu mediana profilu kropkowego wskazywała na dwie obniżki o 25 pb przed końcem tego roku, a następnie dwie kolejne obniżki w 2026 r., co doprowadziłoby stopę fed funds do przedziału 3,25%-3,50%. Uważamy, że profil mediany kropek jest zdecydowanie zbyt ostrożny i osiągniemy tę kropkę na koniec 2026 rok znacznie wcześniej”
Konferencja po decyzji Fed - co powie Jerome Powell?
MUFG: “Zakres, w jakim przewodniczący Fed Powell może być pewny siebie, przedstawiając wytyczne dotyczące krótkoterminowych perspektyw, jest dość ograniczony. Niepewnością na Bliskim Wschodzie dodaje się do wcześniejszej niepewności handlowej. Obie są bardziej prawdopodobne jako źródła ryzyka wzrostu inflacji, a zatem przewodniczący Fed Powell będzie musiał ostrożnie informować o harmonogramie ewentualnych cięć przed końcem roku”
Natixis: “FOMC, a w szczególności przewodniczący Jerome Powell, mogą jednak znaleźć się pod zwiększoną presją ze strony władzy wykonawczej i Kongresu, aby obniżyć stopy procentowe. Sądzimy, że Komitet dokona kolejnej obniżki w październiku”
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
23 dni temu
https://drignacynowopolski.substack.com/p/japonia-ostrzega-billa-gatesa-ze