Wiadomości giełdowe (Polska i świat): RPP nadal pod presją. Inflacja w Eurolandzie nie zwalnia
Aa
Udostępnij
W piątek poznaliśmy krajowe wstępne dane o inflacji konsumenckiej za wrzesień. Te, drugi miesiąc z rzędu, wyraźnie zaskoczyły w górę. Tak więc presja inflacyjna nie słabnie, a wręcz się nasila. Wskaźnik CPI wzrósł o 17,2% r/r wobec 16,1% r/r w sierpniu, przebijając oczekiwania nasze (16,6% r/r) oraz konsensus (wg PAP 16,6% r/r).
Drugi miesiąc z rzędu silnie rosły ceny żywności i nośników energii, w tym drugim przypadku zapewne głównie za sprawą opału i cen gazu. Niewiele wnosi postępujący od trzech miesięcy spadek cen paliw. Bardzo niepokojące jest momentum inflacji bazowej (po wyłączeniu cen żywności i energii), która wg naszych szacunków przyspieszyła z 9,9% r/r do ok. 10,8% r/r, rosnąc w ujęciu m/m wyrównanym sezonowo najszybciej w tym roku (szacujemy, że ok. 1,4%).
Koszty kryzysu energetycznego przechodzą na ceny pozostałych usług i produktów znacznie szybciej i w większym stopniu niż można było tego oczekiwać. Nic nie zapowiada, aby w tym roku ten obraz miał się znacząco zmienić. W otoczeniu tak silnej presji inflacyjnej, istotnie rośnie prawdopodobieństwo, że RPP będzie kontynuowała zacieśnianie polityki monetarnej. Spodziewamy się, że w tym tygodniu stopy procentowe zostaną podniesione o kolejne 25 p.b., w tym stopa główna NBP do 7%. Tak by wynikało z nieformalnego forward guidance (dopóki inflacja rośnie, stopy mogą być podnoszone). RPP jest niechętna kontynuacji zacieśniania polityki monetarnej, ale jest do tego niemal przymuszona.
Również w strefie euro inflacja mocno rośnie
W piątek publikowane były także wrześniowe dane o inflacji konsumenckiej w strefie euro. Wskaźnik HICP skoczył z 9,1% r/r do 10% r/r, a więc mocniej od oczekiwań plasujących się w okolicy 9,7% r/r. Dwucyfrową inflację mają już Niemcy (10,9% r/r), a Włochy czy Hiszpania są bliskie tego (odpowiednio 9,5% r/r i 9,3% r/r). Z wielkiej czwórki najlepiej wygląda inflacja we Francji (6% r/r). Przy utrzymującej się rekordowo niskiej stopie bezrobocia – wg publikacji piątkowej Eurostat 6,6% w całej strefie euro w sierpniu – presja na kontynuację szybkich podwyżek stóp procentowych EBC rośnie. W październiku bank zapewne podniesie stopy o kolejne 75 p.b.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję