Stopy procentowe EBC zostały obniżone o 25 pb
Na posiedzeniu Europejskiego Banku Centralnego (EBC) w czwartek 6 marca zdecydowano o obniżeniu stóp procentowych o 25 pb. Podjęta decyzja była zgodna z rynkowymi oczekiwaniami oraz konsensusem. W efekcie stopy procentowe EBC wynosić będą:
- stopa depozytowa 2,50%,
- stopa kredytowa 3,25%,
- stopa refinansowa (MRO, podstawowych operacji refinansujących) 2,65%.
W związku z tym, że obniżka stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny była bardzo prawdopodobna, kluczowe jest to, co instytucja przekazała w komunikacie.
Uwaga rynku zwróci się również w stronę wystąpienia Christine Lagarde, która przemówi po publikacji decyzji.
“(...) Głównym pytaniem będzie to, czy EBC zniesie odniesienie do restrykcyjnej polityki pieniężnej po dzisiejszym podniesieniu stóp do 2,5%” - zauważyli ekonomiści z Credit Agricole.
Komunikat prasowy EBC
"Rada Prezesów podjęła dziś decyzję o obniżeniu trzech podstawowych stóp procentowych EBC o 25 punktów bazowych. W szczególności decyzja o obniżeniu stopy depozytu w banku centralnym - stopy, za pomocą której Rada Prezesów steruje nastawieniem polityki pieniężnej - opiera się na zaktualizowanej ocenie perspektyw inflacji, dynamiki inflacji bazowej i siły transmisji polityki pieniężnej." - czytamy w komunikacie prasowym EBC towarzyszącym decyzji.
"Proces dezinflacji jest na dobrej drodze. Inflacja nadal kształtowała się zasadniczo zgodnie z oczekiwaniami personelu, a najnowsze prognozy są ściśle zgodne z poprzednimi prognozami inflacji. Pracownicy przewidują obecnie, że inflacja zasadnicza wyniesie średnio 2,3% w 2025 r., 1,9% w 2026 r. i 2,0% w 2027 r." - dodano.
Większość miar inflacji bazowej sugeruje, że inflacja ustabilizuje się na poziomie około 2%" średnioterminowego celu Rady Prezesów"
"Rada Prezesów jest zdeterminowana, aby zapewnić trwałą stabilizację inflacji na poziomie 2% w średnim okresie. Zwłaszcza w obecnych warunkach rosnącej niepewności, Rada będzie kierować się podejściem zależnym od danych i poszczególnych posiedzeń w celu określenia odpowiedniego nastawienia polityki pieniężnej"
"Rada Prezesów nie zobowiązuje się z góry do określonej ścieżki stóp procentowych"
Kiedy kolejna obniżka stopy procentowej przez EBC?
Stopy procentowe EBC mogą zostać ponownie obniżone o 25 pb na posiedzeniu banku centralnego w kwietniu, oceniają ekonomiści MUFG:
“Obecnie wyceniane (przez rynek, przyp. red.) jest około 35 pb obniżek do kwietnia” - zauważyli eksperci z banku inwestycyjnego MUFG. - “Rynek stopy procentowej w strefie euro jest teraz jednak mniej przekonany, że EBC dokona cięć stóp w kwietniu”
“Silniejszy sygnał (ze strony EBC) sugerujący potencjalne pominięcie obniżki stóp procentwoych w kwietniu może dziś wzmocnić wzrost kursu euro. Mogą pojawić się nieśmiałe wskazówki ze strony EBC, że przestrzeń do obniżek stóp zostanie ograniczona przez nowe plany fiskalne” - dodali.
Zaktualizowane plany wydatków fiskalnych to przede wszystkim dwie kwestie. Po pierwsze, dość szybko uzgodniona w Niemczech sprawa odblokowania tzw. “hamulca zadłużenia”. Po drugie, to ogłoszony niedawno program “ReArm”, który w skrócie opiera się na drastycznym zwiększenie wydatków na obronność wśród krajów Unii Europejskiej.
“Dodatkowe wydatki rządowe pomogą początkowo stłumić zagrożenia dla wzrostu gospodarczego w strefie euro w tym roku wynikające z zakłóceń w handlu” - zaznaczyli ekonomiści MUFG. - “Prezydent USA, Donald Trump, planuje ogłosić znaczne podwyżki ceł w nadchodzących miesiącach, które mogą mocno uderzyć w gospodarki europejskie”
“W perspektywie krótkoterminowej luźniejsza polityka fiskalna powinna wspierać silniejsze ożywienie gospodarcze (w Europie, przyp. red.), począwszy od przyszłego roku. Chociaż jest jeszcze za wcześnie, aby EBC w pełni uwzględnił te plany w swoich prognozach dotyczących polityki pieniężnej na dzisiejszym posiedzeniu, biorąc pod uwagę, że przepisy nie zostały jeszcze uchwalone, powinny one mieć znaczący wpływ w nadchodzących latach” - czytamy w analizie MUFG.
Stopy procentowe EBC - o ile zostaną obniżone w 2025 roku?
Stopa procentowa EBC nie powinna w 2025 roku spaść poniżej poziomu 2%, uważają ekonomiści z banku MUFG:
“Rentowność 2-letnich obligacji skarbowych strefy euro wzrosła o około 30 pb, ponieważ uczestnicy rynku zmniejszyli oczekiwania, że stopa procentowa EBC spadnie poniżej 2,00%” - skomentowali progności z MUFG.
“Oczekuje się, że polityka fiskalna będzie odgrywać większą rolę we wspieraniu gospodarki strefy euro w przyszłości, co zmniejszy presję na EBC, aby obniżyć stopy procentowe poniżej poziomu neutralnego, który według prezes Christine Lagarde szacowany jest na około 1,75% do 2,25%. Jest to zgodne z naszą własną prognozą, zgodnie z którą EBC obniży stopy do 2,00% w tym roku, ale nie niżej” - dodali.
Zobacz również: Inflacja w USA dopiero uderzy. Oczekiwania inflacyjne są niezwykle wysokie
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję