Cezary Kochalski, członek Rady Polityki Pieniężnej stwierdził, że trwający konflikt między Izraelem a Iranem oddalił wizję obniżenia stóp procentowych w Polsce na najbliższym posiedzeniu.
Kredyty jednak nie stanieją? Członek RPP mówi, co stanie się ze stopami procentowymi
„Dotychczas w moim scenariuszu było miejsce na korekcyjną obniżkę stóp procentowych o 25 pb – nie widziałem potrzeby, by lipiec był kolejnym miesiącem, po czerwcu, trwania Rady w trybie 'wait and see'. Patrząc na nagły i bardzo dynamiczny rozwój sytuacji na Bliskim Wschodzie, czynnik geopolityczny może pozostawiać mniej przestrzeni na zmiany stóp w lipcu”, stwierdził Cezary Kochalski.
„Kategorycznie nie wykluczam cięć stóp w lipcu. Jeżeli decyzja miała być podjęta w lipcu – podtrzymuję ostrożne cięcie o 25 pb", zaznaczył członek RPP.
Cezary Kochalski dodał również, że oprócz konfliktu na Bliskim Wschodzie, Rada Polityki Pieniężnej uważnie obserwuje poziom inflacji w kraju.
„Dodatkowy, w tym przypadku – zewnętrzny – czynnik niepewności utwierdza mnie w stosowaniu ostrożnego podejścia w luzowaniu monetarnym. Do momentu, dopóki sytuacja co do ścieżki inflacji nie wyklaruje się również w przypadku pewnych aspektów wewnętrznych, nie zapowiadałbym cyklu obniżek stóp procentowych. Natomiast mógłbym widzieć perspektywę obniżek stóp w zakresie 50-75 pb do końca br., ale temat Bliskiego Wschodu i ceny surowców zaburzyły nieco ten obraz”, stwierdził Kochalski.
Ekonomista zauważył również, że „inflacja w Europie ustabilizowała się wręcz wokół celów inflacyjnych”, a „ceny ropy i gazu działały dezinflacyjnie”.
„Dotychczas zakładałem, że ceny administracyjne energii po wrześniu nie wzrosną — stąd widziałem dotychczas korygujące działania w lipcu o 25 pb i korektę jesienią – tj. łącznie o 50-75 pb do końca roku. Takie podejście z jednej strony pokazywałoby reakcję na korzystne procesy cenowe, ale z drugiej strony - trzeba mieć na uwadze wiele obszarów niepewności. Obecnie temat Bliskiego Wschodu i ceny surowców zaburzyły mój pogląd, co do możliwości skali cięć na koniec br. po dostosowaniu poziomu stóp w maju o 50 pb. Natomiast sytuacja na Bliskim Wschodzie nie znosi ogólnego postrzegania procesów inflacyjnych, które dotychczas kształtowały się korzystnie”, powiedział członek RPP.
Cezary Kochalski dodał, że „jeśli nie pojawi się większość w Radzie za zmianą stóp procentowych w lipcu, to we wrześniu ewentualna skala cięcia powinna być ostrożna”. Mowa o 25 punktach bazowych o ile, jak stwierdził członek RPP, „napływające dane i informacje będą pozwalały na rozważenie obniżki stóp procentowych”.
Wykres. Stopa inflacji CPI w Polsce w ujęciu rocznym
Źródło: Trading Economics.
Zobacz również: Trwa rynek kupującego? Chętni negocjują ceny. „Mają siłę”, mówi ekspert
Kolejne posiedzenie RPP za dwa tygodnie. Tak prezentują się stopy procentowe w Polsce
Na majowym posiedzeniu Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych. Decyzja RPP w obniżce stóp procentowych w maju była pierwszym gołębim komunikatem banku centralnego od września 2023 roku.
W efekcie główna stopa Narodowego Banku Polskiego (referencyjna) znajduje się na poziomie 5,25%. Pozostałe stopy NBP prezentują się następująco:
- stopa lombardowa: 5,75%;
- stopa depozytowa: 4,75%;
- stopa redyskontowa weksli: 5,30%;
- stopa dyskontowa weksli: 5,35%.
Kolejne posiedzenie RPP odbędzie się w dniach 1-2 lipca. W związku ze zbliżającą się datą spotkania członków RPP można spodziewać się, że w kolejnych dniach będą oni przedstawiać swoje wizje na temat potencjalnych zmian w wysokości stóp procentowych w najbliższym czasie.
Wykres. Stopa referencyjna NBP
Źródło: Trading Economics.
Zobacz również: Wkrótce najgorsza dekada dla gospodarki od 60 lat. Bank Światowy alarmuje
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję