Jaka będzie inflacja w Polsce w 2025 i 2026 roku? NBP odsłania karty

• Inflacja bazowa w 2024 r. znajdzie się na poziomie 4,2 proc., w 2025 r. 3,8 proc., a w 2026 r. 3,5 proc.

• Inflacja konsumencka ma wynieść 3,7 proc.w 2024 r, w 2025 r. wyniesie 5,2 proc., a w 2026 r. 2,7 proc.

• Więcej o wiadomościach z RPP przeczytasz tutaj: Inflacja w Polsce gwałtownie wzrośnie! Szykują się duże zmiany

 

 

Jakie będą ceny w Polsce?

W najnowszej prognozie NBP przewiduje, że inflacja na koniec 2024 roku wyniesie 5,2%, a w pierwszej połowie 2025 roku przekroczy 6%. Głównym czynnikiem jest uwolnienie cen energii, które wpłynie na wskaźnik CPI, zwiększając go o 1,6 punktu procentowego w lipcu tego roku oraz o 1,3 punktu procentowego w styczniu 2025 roku. Następnie inflacja ma stopniowo się obniżać, aby do końca 2026 roku wrócić do celu, pod warunkiem utrzymania stóp procentowych na obecnym poziomie.

 

✕

W efekcie dynamiki cen energii elektrycznej, gazu ziemnego oraz ciepła systemowego w latach 2024-2025 kształtują się na wyższym poziomie niż w poprzedniej rundzie prognostycznej. Jednocześnie ceny żywności podnosi przywrócona od 1 kwietnia br. stawka VAT 5 proc. na podstawowe produkty żywnościowe - przekazano w raporcie

 

✕

 

Na wczorajszej konferencji prasowej Prezes NBP zaznaczył, że inflacja bazowa pozostaje wysoka. Jego zdaniem, utrzyma się ona na podwyższonym poziomie, głównie ze względu na ceny usług związane z dynamiką wynagrodzeń. Prognoza wzrostu PKB na poziomie 3% w tym roku oraz ponad 3% w kolejnych latach wskazuje, że NBP oczekuje wysokiej dynamiki konsumpcji.

 

Tabela. Prawdopodobieństwo, że inflacja będzie:

Źródło: obliczenia NBP.

 

NBP zauważa, że przyjęcie założenia o znacznym ograniczeniu działań osłonowych dotyczących cen energii i żywności również negatywnie wpływa na wzrost krajowego PKB w okresie objętym projekcją. Projekcja zakłada wzrost PKB w 2024 r. o 3 proc., w 2025 roku o 3,8 proc., a w 2026 r. o 3,1 proc.

 

✕

 

NBP spodziewa się również, że stopa bezrobocia utrzyma się w latach 2024 i 2025 na poziomie 3,1 proc., a w roku 2026 wzrośnie do 3,3 proc.

 

✕

 

Zobacz również: Stopy procentowe w Polsce – znamy decyzję RPP! Raty kredytów rosną

 

Najważniejsze ryzyka

NBP wskazuje, że głównymi źródłami ryzyka dla kształtowania się przyszłego poziomu cen surowców i tempa wzrostu gospodarczego na świecie oraz ciągłości globalnych łańcuchów dostaw jest przebieg – będącej efektem rosyjskiej agresji – wojny w Ukrainie, konfliktu na Bliskim Wschodzie oraz napięcia w stosunkach handlowych pomiędzy Stanami Zjednoczonymi oraz Unią Europejską a Chinami. 

 

Kiedy obniżki stóp procentowych?

Analitycy BNP Paribas uważają, że pierwsze cięcia nastąpią pod koniec pierwszego kwartału. Może to doprowadzić do umocnienia PLNa.

Łagodzenie polityki pieniężnej w Polsce może rozpocząć się już wiosną przyszłego roku. Sądzimy, że do cięcia stóp procentowych pod koniec pierwszego kwartału może skłonić publikowana wówczas zaktualizowana projekcja inflacyjna, które powinna wskazywać na trwały spadek dynamiki cen do celu NBP w horyzoncie oddziaływania polityki pieniężnej, ale także prawdopodobnie niższa, niż zakłada obecna projekcja, bieżąca inflacja na początku przyszłego roku - napsali w raporcie eksperci BNP.

 

Przy utrzymaniu stóp procentowych w Polsce na obecnym poziomie i spodziewanych obniżkach w strefie euro i w USA, może pojawić się presja na dalszą aprecjację złotego, ograniczając zarówno tempo ożywienia gospodarczego, jak i inflację - dodali.

 

Zobacz również: Stopy procentowe w Polsce – znamy decyzję RPP! Raty kredytów rosną

 

Inflacja w Polsce – eksperci komentują 

"Inflacja bazowa, tak jak wczoraj mówił prezes Glapiński na konferencji, w kolejnych kwartałach będzie utrzymywać się na podwyższonym poziomie" - wskazał na portalu X bank Pekao.