Także w środę NBP opublikuje dane o inflacji bazowej w lipcu. Na podstawie opublikowanych dotychczas danych o inflacji CPI szacujemy, że inflacja bazowa po wyłączeniu cen żywności i energii wyniosła 10,8% r/r i 0,3% m/m. Dane te wpisują się w postępujący proces dezinflacji, choć w przypadku inflacji bazowej przebiega on znacznie wolniej niż w przypadku ogólnego wskaźnika CPI. Znajduje to odzwierciedlenie szczególnie w wysokiej inflacji cen usług (11,3% r/r), która przewyższa inflację cen towarów (10,6% r/r).
Dane o inflacji nie powinny zasadniczo zmienić oczekiwań co do perspektyw polityki pieniężnej w Polsce. Rychły powrót wskaźnika CPI do poziomów jednocyfrowych wyzwala w RPP chęć rozpoczęcia obniżek stóp procentowych. W naszej ocenie październik powinien być miesiącem pierwszego cięcia kosztu pieniądza. Warto przy tym odnotować, że pomimo spadku w ostatnich miesiącach inflacja w Polsce jest jedną z najwyższych w tej części Europy. W Czechach i Rumunii zarówno ogólny wskaźnik CPI, jak i indeksy bazowe są jednocyfrowe, a tamtejsze banki centralne ostrożniej sygnalizują przyszłe obniżki stóp procentowych, choć nastąpią one zapewne także w tym roku.
Zobacz także: Inflacja w Polsce 2023 - mamy potwierdzone dane! Zobacz, jak wygląda sytuacja w kraju
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję