Wstępne wyniki sprzedażowe za Q4’23. XTPL podało szacunkowe dane o przychodach ze sprzedaży produktów i usług za Q4’23, zgodnie z którymi przychody ze sprzedaży produktów i usug wyniosły 4.4 mln PLN w Q4’23 vs. 3.4 mln PLN w Q4’22. Środki pozyskane z dotacji wyniosły 0.7 mln PLN w Q4’23 vs. 2.9 mln PLN w Q4’22 (tylko część z tych środków będzie uwzględniona w rachunku wyników spółki. XTPL miało 27.1 mln PLN gotówki na koniec Q4’23 (vs. 31.7 mln PLN na koniec Q3’23). Zarząd spółki twierdzi, że posiadane środki pieniężne będą wystarczające do realizacji strategii na lata 2023-26. Backlog na 19 stycznia na dostarczenie urządzeń DPS w 2024 roku wynosi 5 sztuk.
Prognoza wyników dla Q4’23. XTPL opublikuje wyniki za 4Q'23 25 kwietnia 2023 roku. Oczekujemy wzrostu sprzedaży r/r i kw/kw w 4Q'23 (r/r głównie za sprawą wyższych przychodów ze sprzedaży produktów). Oczekujemy, że koszt własny sprzedaży wzrośnie r/r ze względu na wzrost udziału sprzedaży produktów w przychodach. Jednocześnie zakładamy wzrost kosztów badań i rozwoju oraz kosztów ogólnego zarządu w związku z rosnącą skalą działalności. Powyższe czynniki powinny przełożyć się na spadek EBIT/EBITDA r/r w 4Q'23.
Przychody. Oczekujemy, że przychody wzrosną o 6% r/r do 4,55 mln PLN. Szacujemy sprzedaż produktów i usług zgodnie ze wstępnymi szacunkami opublikowanymi przez spółkę, ale zakładamy znacznie wyższy udział sprzedaży produktów w strukturze sprzedaży r/r. W linii dotacji zakładamy rozpoznanie około 0,15 mln PLN w 4Q'23, co stanowi około 21% dotacji przyznanych w tym okresie (pozostała część powinna zostać rozpoznana przez spółkę jako przychody przyszłych okresów).
Koszty. Zakładamy spadek kosztów R&D r/r (oczekujemy, że większa część kosztów będzie kapitalizowana r/r), natomiast oczekujemy wzrostu kosztów sprzedanych produktów ze względu na zakładany wyższy udział sprzedaży produktów w miksie sprzedażowym. Oczekujemy, że koszty ogólnego zarządu wzrosną o 76% r/r do 3,7 mln PLN, co powinno wynikać ze zwiększenia skali działalności.
Zysk netto. W 4Q'23 oczekujemy straty netto na poziomie 1,6 mln PLN vs. 0,1 mln PLN zysku netto w 4Q'22. Zakładamy saldo na działalności finansowej na poziomie 0,1 mln PLN (głównie odsetki od posiadanych środków pieniężnych) vs. 0 mln PLN w 4Q'22.
Oczekiwana reakcja rynku: NEUTRALNA. Pomimo wzrostu przychodów r/r, XTPL powinno zanotować gorszy EBIT/zysk netto r/r w Q4’23, głównie ze względu na wzrost kosztów (inwestycje w dalsze skalowanie przychodów). Pogorszenie wyniku jest oczekiwane i wynika z inwestycji XTPL w komercjalizację swojego rozwiązania. Obecnie backlog na 2024 rok wynosi 5 sztuk urządzeń DPS, niemniej finalnie oczekujemy, że sprzedaż urządzeń DPS będzie wyższa niż 13 sztuk odnotowane w 2023 roku. W średnim terminie uwaga inwestorów będzie skupiona na postępach we wdrożeniach przemysłowych technologii XTPL oraz na oczekiwanym pierwszym wdrożeniu przemysłowym w 2024 roku, co powinno pozowlić na skokowy wzrost przychodów i przyśpieszenie komercjalizacji rozwiązań oferowanych przez XTPL.
Zobacz także: Kurs spółki spadł o 40% po decyzji Komisji Europejskiej. Wielka transakcja zablokowana
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję