Akcje spółki z GPW z potencjałem wzrostu o 94%, głosi nowa rekomendacja
Toya to polska spółka będąca producentem i dystrybutorem narzędzi. Cena docelowa akcji spółki Toya w horyzoncie 9-miesięcznym została ustalona na 12,4 PLN, przy cenie bieżącej na poziomie 6,37 PLN. Zatem, jeśli rekomendacja okazałyby się słuszna, to za 9 miesięcy za akcję należałoby zapłacić o 94% więcej.
Tabela. Wycena docelowa akcji spółki Toya
Źródło: Noble Securities.
Zobacz również: Te akcje podrożeją o 73%. Wysoka rekomendacja dla spółki z GPW
Wyniki finansowe spółki rozczarowały. Dom Maklerski prognozuje ich poprawę
Dariusz Nawrot, autor rekomendacji przekazał, że wyniki finansowe spółki Toya w czwartym kwartale 2024 roku okazały się wyższe od prognoz Domu Maklerskiego na poziomie przychodów, jednak niższe na poziomie zysków.
„W dalszym ciągu marżowość operacyjną i netto obniżały szybko rosnące koszty sprzedaży i administracyjne. Największy nominalny wpływ na wzrost SG&A mają wciąż koszty świadczeń pracowniczych, co wynika ze wzrostu wynagrodzeń (ok. +12% r/r) oraz ze wzrostu zatrudnienia (+8% r/r) – przede wszystkim zwiększenie liczby pracowników tymczasowych do obsługi magazynów”, przekazał DM Noble Securities.
Tabela. Wyniki finansowe spółki Toya i prognoza DM Noble Securities.
Źródło: Rekomendacja DM Noble Securities dla spółki Toya z 17 kwietnia.
Jednak zdaniem analityka w poprawie wyników finansowych spółki powinien pomóc mocny złoty, a dokładnie „dodatnie różnice kursowe na płatnościach za towary sprowadzane z Chin”, natomiast w średnim terminie spadek stawek za transport kontenerów drogą morską.
„Naszym zdaniem strategia zarządu w najbliższych kwartałach będzie koncentrować się na intensyfikacji sprzedaży. Szeroka oferta towarów (odpowiada 11 miesiącom sprzedaży) czyni spółkę dobrze pozycjonowaną względem konkurencji na potencjalne odbicie w wydatkach konsumenckich i inwestycyjnych, którego spodziewamy się w najbliższych miesiącach [...]”, czytamy w komunikacie DM Noble Securities.
Tabela. Wyniki finansowe spółki Toya i prognoza DM Noble Securities na kolejne lata
Źródło: Rekomendacja DM Noble Securities dla spółki Toya z 17 kwietnia.
Zobacz również: Nie będzie dywidendy. Notowania spółki z GPW zanurkowały
Czynniki wsparcia i ryzyka dla spółki
Dariusz Nawrot wśród czynników, które mogą wpłynąć na wzrost sprzedaży spółki, a także poprawę jej wyników finansowych wskazał potencjalne zawieszenie broni na Ukrainie.
Zaznaczył również, że tylko z tego rynku w 2024 roku spółka odnotowała przychody stanowiące 6,1% skonsolidowanej sprzedaży całej grupy Toya. W ubiegłym roku sprzedaż na ukraiński rynek wzrosła natomiast o 16% w ujęciu rocznym (w PLN).
Wśród innych czynników ryzyka wymieniono eskalację wojen handlowych, a co za tym idzie – wzrost kosztów logistyki, ryzyko spowolnienia gospodarczego, czy ryzyko walutowe biorąc pod uwagę, że spółka za większość nabywanych produktów płaci w juanach.
„Umocnienie tej waluty [juana – przyp.red] przekłada się negatywnie na rentowność sprzedaży, negatywny wpływ może też mieć osłabienie złotego względem innych walut – ok. 50% sprzedaży kierowane jest na rynek polski, słaby złoty powoduje konieczność podwyższania cen, co często jest trudne i może przekładać się na spadek sprzedaży”, czytamy w komunikacie.
Globalne zawirowania związane z amerykańskimi cłami na produkty z Chin, zdaniem Dariusza Nawrota, nie mają natomiast bezpośredniego przełożenia na wyniki grupy Toya, ponieważ „sprzedaż grupy do USA jest marginalna”.
„Pośrednio [cła – przyp.red] mogą jednak wpłynąć na większą skłonność chińskich dostawców do obniżania cen dla odbiorców takich jak Toya. Mogą też spowodować zwiększony eksport narzędzi i elektronarzędzi do Europy, zwiększając presję cenową”, przekazał analityk DM Noble Securities.
Zobacz również: Orlen zarobił 93% mniej niż rok temu. Giełda zareagowała natychmiast
Kurs akcji blisko minimalnej ceny z programu skupu akcji
W czerwcu 2024 roku spółka Toya zamiast wypłaty dywidendy ogłosiła skup akcji, na który została przeznaczona kwota 100 mln PLN. Przekazano wówczas, że do nabycia może zostać przeznaczone 12,5 mln akcji po cenie z przedziału 6-18 PLN za sztukę.
Kurs akcji spółki Toya w ostatnich dniach zdołał dotrzeć do minimalnego poziomu z tego przedziału, co zdaniem Dariusza Nawrota „powinno stanowić silne wsparcie dla notowań”.
„Zakładamy, że skup, jeśli ma się powieść, będzie realizowany z zauważalną premią do bieżącej wyceny”, przekazał analityk.
Wykres. Cena akcji spółki Toya
Źródło: TradingView.
Zobacz również: Ta spółka to lider wzrostów na GPW. Akcje w górę o 15%, a zysk o 37%
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję