Roczna dynamika wzrostu cen wyniosła 9,2% - po raz pierwszy od czerwca uplasowała się poniżej konsensusu rynkowego!

Udostępnij

Spis treści

Czy to oznacza, że inflacja odpuszcza i bank centralny może zwolnić tempo podwyżek stóp procentowych?

W styczniu roczna dynamika wzrostu cen wyniosła 9,2% i po raz pierwszy od czerwca uplasowała się poniżej tzw. konsensusu rynkowego. W minionym miesiącu widać było już działania w postaci tarczy antyinflacyjnej i wyraźniejszego spadku cen paliw, które w stosunku do grudnia obniżyły się o 4,4%. Wzrost cen żywności i napojów bezalkoholowych wyniósł z kolei 2,6% i po raz kolejny okazał się wyższy od wzorca sezonowego.

Czy to oznacza, że inflacja odpuszcza i bank centralny może zwolnić tempo podwyżek stóp procentowych?

Moim zdaniem absolutnie nie, gdyż inflacja bazowa najpewniej przyspieszyła w kierunku 6% w ujęciu rocznym względem 5,3% w grudniu. Oznacza to, że popyt krajowy pozostaje bardzo mocny, za co w pewnej części odpowiadają tarcze antyinflacyjne (możliwość przesunięcia części popytu z dóbr podstawowych w kierunku dóbr wyższego rzędu oraz usług). Oznacza to, że w marcu najpewniej czeka nas kolejna podwyżka stóp o 50 punktów bazowych. Z kolei docelowy poziom stóp procentowych będzie w dużej części funkcją ewentualnych dalszych transferów fiskalnych.

Noble Funds Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych

Noble Funds Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych specjalizuje się w tworzeniu oraz zarządzaniu otwartymi i zamkniętymi funduszami inwestycyjnym, świadczy usługi asset management, polegające na profesjonalnym zarządzaniu indywidualnym portfelem papierów wartościowych oraz doradztwa inwestycyjnego. Noble TFI zatrudnia najwyższej klasy specjalistów z wieloletnim doświadczeniem w zarządzaniu aktywami, zapewniając klientom wysokiej jakości usługi i bezpieczeństwo ich inwestycji.