Potężna kombinacja dla giełdy. Znamy najnowszą prognozę dla rynku akcji

• Jaka jest prognoza dla giełdy akcji w USA?
• Czy USA czeka recesja w gospodarce?
• Czy giełda w USA wróci do wzrostów?

 

Recesji nie będzie i giełda zyska - prognoza HSBC

Gospodarka Stanów Zjednoczonych napotkała pewne problemy. Wiele mówi się o rosnącej stopie bezrobocia i regule Sahm, która sugeruje początkowe etapy recesji w USA. To mogłoby oznaczać również trudny okres dla rynku akcji.

Jednak ekonomiści z banku HSBC uważają inaczej. Ich zdaniem, recesji nie będzie, a giełdę czeka hossa. Skąd taka pewność?

Najpierw spójrzmy na bieżącą sytuację na amerykańskim rynku akcji. Giełda akcji w USA odbija od dołka z początku sierpnia, a indeks S&P 500 odzyskuje kolejne utracone poziomy. We wtorek 12 sierpnia notowania amerykańskiego benchmarku wzrosły do 5434 punktów i względem dołka korekty zyskały już ponad 5%.

 

Wykres: Notowania indeksu S&P 500

✕

Źródło: TradingView.

 

“Nasz scenariusz bazowy zakłada, że Fed rozpocznie luzowanie polityki pieniężnej we wrześniu, a amerykańska gospodarka uniknie recesji” - czytamy w świeżej analizie banku HSBC.

“Poluzowanie polityki Fed i brak recesji to potężna kombinacja. Giełda akcji w USA ma tendencję do wzrostów w ramach tego scenariusza” - dodano.

 

Wykres: Przeciętne zachowanie giełdy akcji w USA w scenariuszu recesji (linia czerwona), braku recesji (linia czarna) oraz obecny kurs notowań (linia szara)

✕

Źródło: HSBC.

 

“To potężna kombinacja dla amerykańskich akcji, które w przeszłości rosły w takim scenariuszu” - dodali.

Inwestorzy powinni jednak spodziewać się tego, że zamieszania na giełdzie będzie sporo.

“Spodziewamy się jednak zmienności w ciągu najbliższych kilku tygodni, gdy rynek będzie oceniać prawdopodobieństwo recesji i zakres obniżek stóp procentowych przez Fed” - zauważyli analitycy rynku akcji w HSBC.

“Wskaźnik strachu na Wall Street (VIX) wzrósł, co historycznie oznacza płaskie zachowanie notowań w najbliższym czasie, ale ich wzrosty w dłuższym okresie (3-6 miesięcy)” - dodali. - “Wszystko wskazuje na krótkoterminowe osłabienie cen akcji i taktyczne pozycjonowanie w instrumentach defensywnych”

 

Zobacz także: Ekonomiczny dynamit Europy. Polska będzie liderem wzrostu gospodarczego w Europie

 

Recesja mało prawdopodobna, ocenił rynek

Coraz więcej mówi się o tym, że gospodarkę USA czeka spowolnienie. Ekonomiści z HSBC przedstawili swą prognozę:

“Obecnie rynek wycenia 30% szans na recesję, co według naszych modeli regresji oznacza wzrost z mniej niż 10% w ubiegłym tygodniu i najwyższy poziom od początku 2023 roku” - czytamy w analizie ekonomistów z HSBC.

“Co ciekawe, ostatnie kilka razy, gdy prawdopodobieństwo recesji osiągnęło ten poziom, recesja nie nastąpiła. Przyznajemy, że cykl cięć bez recesji jest rzadkim zjawiskiem (trzy z ostatnich 11 cykli łagodzenia). Jeśli więc dojdzie do recesji, kolejnym pytaniem jest jej głębokość” - dodano.

 

Tabela: Cykle luzowania polityki Fed najczęściej mają miejsce przed recesją

✕

Źródło: HSBC.

 

“W przeszłości, w przypadku płytkich spadków koniunktury, indeks S&P 500 spadał o około 10%, ale odrabiał straty przed końcem recesji, zwykle osiągając dno w połowie recesji”

 

Zobacz również: Nadchodzi odwrót na giełdzie. Prawda o obniżkach stóp procentowych

 

To dobra sytuacja dla giełdy akcji w USA, uważa HSBC

Już niebawem Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe. Takie działanie jest już niemal przesądzone na posiedzeniu we wrześniu. Według prognozy HSBC, to może pomóc giełdzie w USA:

“Wykraczając poza obawy związane z recesją, dostrzegamy utrzymujące się korzystne otoczenie dla akcji” - stwierdzili ekonomiści HSBC.

“Niedawno zwiększyliśmy liczbę obniżek stóp procentowych w tym roku do trzech cięć o 25 pb, co daje łączną obniżkę o 75 pb” - dodali.

“W tym kontekście spodziewamy się rozszerzenia rajdu akcji poza akcje spółek technologicznych oraz wielkie firmy. Sektory bardziej wrażliwe ekonomicznie, takie jak sektor dóbr konsumenckich i przemysłowy, powinny zacząć rosnąć w oczekiwaniu na poprawę aktywności gospodarczej i złagodzenie warunków finansowych”

 

Czytaj również: Krach na giełdzie okazją do kupna? Akcje są tanie, uważają eksperci