Oponeo i Dadelo nokautują konkurencję! Marże biją rekordy, a kurs zmierza na 109 zł!

Udostępnij

Spis treści

Jazda przed peletonem
Kurs akcji Oponeo

Jazda przed peletonem

Biznes oponowy nie dość, że utrzymał dobre tempo wzrostu (+11% w 2024) – naszym zdaniem utrzymując stabilny udział w rynku (około 25%), to jednocześnie odnotował najwyższą marżę brutto (21,4%) w ostatnich latach. Jesteśmy pod wrażeniem, jednak do prognoz podchodzimy dość ostrożnie. Historia spółki pokazała, że środowisko biznesowe potrafi być dość zmienne w tej branży. Jednocześnie spółka wskazuje na dość agresywne poczynania konkurencji – i chyba rozważa większą aktywność marketingową lub konkurencję cenową.

Ten rok może być sprawdzianem, czy rentowność nie wzrosła za bardzo i za szybko – robiąc nieco miejsca dla konkurencji. Oczekujemy stabilnego wyniku w segmencie oponiarskim w 2025. W kolejnych latach zakładamy utrzymanie rentowności ale kosztem nieco wolniejszego wzrostu.

Spółka córka

Dadelo

Dadelo S.A.

40.4006

36.03 %

(Oponeo posiada 59% akcji) rozwija się świetnie. Co prawda EBIT rośnie zgodnie z naszymi wcześniejszymi oczekiwaniami, ale przychody sporo szybciej. Plan motywacyjny spółki zakłada CAGR przychodów na najbliższe 3 lata na poziomie 34% i patrząc na dotychczasowy rozwój biznesowy – wydaje się to być w zasięgu spółki.

Dadelo które generuje już 15% EBIT Grupy (a w 2028 powinno to być już ponad 24%) staje się istotnym elementem w wycenie. Sytuacja konkurencyjna Dadelo wydaje się jeszcze lepsza niż Oponeo. Obie nogi biznesowe biorą udział w konsolidacji rynku i korzystają na słabości kanałów „tradycyjnych”.

Kurs akcji Oponeo

oponeo i dadelo nokautuja konkurencje marze bija rekordy a kurs zmierza na 109 zl grafika numer 1 ✕

oponeo i dadelo nokautuja konkurencje marze bija rekordy a kurs zmierza na 109 zl grafika numer 2 ✕

Giełdowy Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego 4.0

Giełdowy Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego 4.0 polega na sporządzaniu przez firmy inwestycyjne raportów analitycznych finansowanych przez GPW. Celem Programu jest zwiększenie dostępności analiz dla mniej płynnych spółek, a co za tym idzie umożliwienie inwestorom podejmowanie bardziej świadomych decyzji inwestycyjnych w oparciu o wiarygodne, niezależne źródło informacji o emitencie. W Programie PWPA 4.0. udział wezmą spółki, które reprezentują 33 sektory gospodarki. Do najliczniej reprezentowanych możemy zaliczyć: oprogramowanie (5), nowe technologie (4), materiały budowlane (4) lub energia odnawialna (3). Kapitalizacja spółek w Programie waha się od około 51 mln zł do około 2 mld zł, a średnia kapitalizacja to około 375 mln zł (na dzień 31 maja 2023)