Notowania giełdowe. Wkraczamy w okres "sell in may and go away"! Na jakie stopy zwrotu mogłeś liczyć w tym czasie?

Udostępnij

Spis treści

30 kwietnia zakończyliśmy sezon publikacji raportów za 4Q’20
SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK
Informacje o spółkach
Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółka
Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółka

Ostatnia sesja przed długim weekendem nie była zbyt udana dla warszawskich inwestorów, bowiem WIG20 stracił 0,6%, a mWIG40 ok. 0,1%. In plus wyróżnił się jedynie sWIG80, który podniósł się o 0,6%. Poza

GPW
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
51.7523
15.16 %
Dywidendy
1 dzień
0.49 %
1 tydzień
1.57 %
1 miesiąc
16.56 %
6 miesięcy
18.16 %

wolne wczoraj mieli inwestorzy w Wielkiej Brytanii. W tym czasie DAX zyskał 0,7%, a CAC40 ok. 0,6%. Za oceanem DJIA wzrósł o 0,7%, a S&P500 o 0,3%. Główne indeksy w Azji (Japonia, Chiny) mają dziś wolne z racji obchodzonych świąt. W kalendarium makro nie będzie zbyt wielu odczytów. Ciekawsze wydają się jedynie odczyt PMI dla brytyjskiego przemysłu za kwiecień oraz zamówienia w amerykańskim przemyśle.

30 kwietnia zakończyliśmy sezon publikacji raportów za 4Q’20

(w ten dzień opublikowano aż 67 sprawozdań rocznych) i płynnie przechodzimy w okres raportowania wyników za 1Q’21. W bieżącym miesiącu inwestorzy z pewnością będą z uwagą śledzili doniesienia ze strony spółek i wpływu znoszenia obostrzeń na ich biznesy (od dziś otwarte będą m.in. obiekty handlowe). Druga połowa kwietnia przyniosła wzrosty na WIG20 i próbę wybicia z 5-miesięcznego trendu bocznego, pytanie jednak czy nie dojdzie do korekty (zgodnie z powiedzeniem „sell in May and go away”).

SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK

PlayWay: Spółka w 4Q’20 wypracowała 19,7 mln PLN EBITDA, poniżej oczekiwań [komentarz BDM];
ATM Grupa: Spółka 4Q’20 wypracowała 6,0 mln PLN zysku netto (+292,9% r/r) [komentarz BDM];
Esotiq, Wojas, PHN: Wyniki za 4Q’20 [tabele BDM];
BAH: W 2020 r. spółka miała 17,7 mln PLN straty netto z działalności kontynuowanej w 2020 r.
T-Bull: W 2020 r. spółka miała 1,83 mln PLN zysku netto, 0,51 mln PLN straty EBIT.
Cognor: raportowana EBITDA w 1Q’21 40% powyżej oczekiwań rynku. Rekordowy zysk netto [tabela BDM];
Stalprodukt: Finalne wyniki za 4Q’20 na poziomie operacyjnym poniżej szacunków z lutego przez odpisy. Zarząd rekomenduje 6 PLN dywidendy (1,7% brutto) [tabela BDM];
Budimex: W 1Q’21 Grupa miała 71,4 mln PLN zysku netto, zgodnie z szacunkami.
Budimex: Oferta spółki o wartości 584 mln PLN najkorzystniejsza w przetargu GDDKiA.
Maxcom: 30% r/r wzrost przychodów w 4Q’20 bez przełożenia na zyski. Zarząd zapowiada dywidendę [tabela BDM]
PKP
PKP CARGO S.A.
17.6394
11.5 %
Dywidendy
1 dzień
0.11 %
1 tydzień
1.96 %
1 miesiąc
13.95 %
6 miesięcy
3.76 %
Cargo: Spółka przewiozła w marcu 8,1 mln ton towarów (+13,6% r/r).
Ten Square Games: Portal Sensor Tower szacuje 9 mln USD przychodów z portfela gier spółki w kwietniu;
Huuuge
Huuuge, Inc.
18.4006
-7.25 %
Dywidendy
1 dzień
0.44 %
1 tydzień
0 %
1 miesiąc
-4.06 %
6 miesięcy
8.75 %
Games: Portal Sensor Tower szacuje 20 mln USD przychodów z portfela gier spółki w kwietniu;
Gaming: Podsumowanie tygodnia [tabela BDM];
PGE: Przekazanie do eksploatacji bloku nr 7 w El. Turów będzie opóźnione, nastąpi do 15 maja.
Mabion: Spółka nie wyklucza, że pozyska inwestora strategicznego jeszcze w 2021 r.
Mabion/Novavax: kurs akcji Novavax traci 18% po informacjach, że dostarczy szczepionkę do UE dopiero pod koniec 2021 roku;
Alior
Alior Bank S.A.
107.3006
2.54 %
Dywidendy
1 dzień
0.61 %
1 tydzień
-0.09 %
1 miesiąc
5.61 %
6 miesięcy
17.5 %
Bank: KNF zgodziła się na powołanie Macieja Brzozowskiego na członka zarządu banku ds. ryzyka.
Boryszew: Spółka rozwiąże rezerwy w kwocie ok. 55 mln PLN.
MFO: Spółka kolejny kwartał notuje zwiększone zapotrzebowanie na oferowane wyroby. (Parkiet)
Sygnity: ZWZ zdecydowało o utworzeniu kapitału rezerwowego pod wypłatę dywidend.
Getin Holding: Spółka daje sobie półtora roku na sprzedaż aktywów zagranicznych.
Open Finance: W 1Q21 spółka sprzedała kredyty o wartości 1,47 mld PLN (-38% r/r).
Selena FM: Spółka planuje skup do 3 mln akcji własnych; proponowana cena to 11-25 PLN/akcję.
Stalprodukt: Spółka chce wypłacić 6 PLN dywidendy/akcję.
Sfinks: ARP zgodziła się na udzielenie Sfinksowi pożyczki w wysokości 14 mln PLN.
Plast-Box: Zarząd rekomenduje wypłatę dywidendy 0,09 PLN/akcję.

Rozpoczynamy maj, z którym wiąże się najsłynniejsze powiedzenie giełdowe na rynkach akcyjnych „sell in may and go away”, co frywolnie tłumaczymy na „sprzedaj w maju, będziesz w raju”. Statystycznie maj jest trzecim najgorszym miesiącem pod względem stóp zwrotu na GPW (średnia 20-letnia -1% przy 59% spadkowych miesięcy na WIG20). Dla S&P500 maj nie jest statystycznie istotny. W okresie maj-wrzesień WIG dał średnią stopę zwrotu w okolicach 0 przy 50% spadkowych okresów (ostatnia dekada). W przypadku S&P500 średnia stopa zwrotu wyniosła +2,5% przy tylko 20% spadkowych okresów (2011 i 2015).

Surowce
	Cena	1D	1W	MTD	YTD	1R
Ropa Brent [USD/bbl]	67,5	-1,6%	2,1%	0,3%	30,3%	148,1%
Gaz TTF DA [EUR/MWh]	23,6	4,0%	14,8%	23,1%	23,2%	325,2%
Gaz TTF 1M [EUR/MWh]	23,3	4,4%	13,4%	22,0%	22,1%	305,2%
CO2 [EUR/t]	49,3	2,9%	5,2%	1,2%	51,4%	160,9%
Węgiel ARA [USD/t]	77,6	7,9%	8,5%	8,2%	12,1%	95,2%
Miedź LME [USD/t]	9 829,0	-0,6%	2,6%	0,0%	26,8%	90,5%
Aluminium LME [USD/t]	2 407,5	-0,6%	2,0%	0,0%	22,0%	65,0%
Cynk LME [USD/t]	2 913,3	0,3%	2,6%	0,0%	6,7%	50,6%
Ołów LME [USD/t]	2 137,0	1,8%	4,9%	0,0%	8,2%	32,7%
Stal HRC [USD/t]	1 492,0	-0,5%	9,5%	-0,9%	48,5%	210,8%
Ruda żelaza [USD/t]	187,5	4,3%	5,0%	4,4%	20,3%	128,5%
Węgiel koksujący [USD/t]	112,0	-1,1%	-0,9%	-0,6%	3,9%	3,9%
Złoto [USD/oz]	1 788,7	0,9%	0,6%	1,1%	-5,8%	5,1%
Srebro [USD/oz]	26,8	2,5%	2,9%	3,2%	1,3%	81,0%
Platyna [USD/oz]	1 234,2	2,6%	0,2%	2,6%	15,1%	60,7%
Pallad [USD/oz]	2 979,5	1,0%	4,3%	0,9%	21,4%	62,3%
Bitcoin USD	55 831,1	5,4%	10,4%	-1,7%	92,5%	525,8%
Pszenica [USd/bu]	725,5	-1,6%	2,1%	-2,3%	13,3%	39,1%
Kukurydza [USD/bu]	734,0	4,6%	12,0%	-0,8%	51,7%	136,2%
Cukier ICE [USD/lb]	16,7	-1,2%	-0,9%	-1,5%	17,9%	42,5%

WIG20

Inwestorzy na GPW wracają po przerwie. Komentarz poranny, 4.04.2021 - 1 ✕

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

S&P500

Inwestorzy na GPW wracają po przerwie. Komentarz poranny, 4.04.2021 - 2 ✕

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

Informacje o spółkach

PlayWay

Reklama

Spółka opublikowała wyniki za 4Q’20

Wyniki za 4Q’2020 [mln PLN]

	4Q'19	4Q'20	zmiana r/r	4Q'20P BDM	odchyl.	4Q'20kons. kons.	odchyl.	2019	2020	zmiana r/r
Przychody	38,9	43,0	10,6%	45,8	-6,1%	41,3	4,1%	131,2	181,4	38,3%
EBITDA	21,1	19,7	-6,6%	29,1	-32,2%	26,3	-25,0%	83,1	118,8	42,9%
EBIT	20,8	19,6	-5,8%	28,7	-31,7%	26,1	-24,9%	82,5	118,1	43,1%
Zysk (strata) brutto	35,3	55,2	56,4%	29,8	85,3%	-	-	109,1	269,0	146,6%
Zysk (strata) netto	35,8	45,2	26,3%	32,1	40,8%	-	-	97,3	229,9	136,3%
Zysk (strata) netto j.d.	32,6	29,2	-10,4%	25,7	13,4%	21	38,8%	86,9	200,0	130,1%

Marża EBITDA	54,4%	45,9%		63,4%		63,7%		63,3%	65,5%
Marża EBIT	53,5%	45,6%		62,5%		63,2%		62,9%	65,1%
Marża zysku netto	92,1%	105,1%		70,1%		-		74,1%	126,7%
Marża zysku netto j.d.	83,8%	67,8%		56,1%		50,8%		66,2%	110,2%

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółka

BDM:

Spółka na poziomie przychodów w 2020 roku wypracowała 181,4 mln PLN (+38,3% r/r). Na poziomie EBITDA w tym okresie wygenerowała 118,8 mln PLN (+42,9% r/r), EBIT wyniósł 118,1 mln PLN (+43,1% r/r), a zysk netto na jednostkę dominującą 200,0 mln PLN (+130,1% r/r).
Spółka odnotowała w 2020 roku 136,4 mln PLN zysku na utracie kontroli w jednostkach zależnych.
Największą pozycję kosztową w tym okresie stanowiły usługi obce oraz wynagrodzenia (odpowiednio 36,3 mln PLN, 15,9 mln PLN).
Na koniec 2020 roku spółka posiadała 180,9 mln PLN na pozycji środki pieniężne i ich ekwiwalenty.

Więcej w Komentarzu Analityka

ATM Grupa

Reklama

Spółka opublikowała wyniki za 4Q’20

Wyniki za 4Q’2020 [mln PLN]

	4Q'19	4Q'20	zmiana r/r	4Q'20P BDM	odchyl.	2019	2020	zmiana r/r
Przychody	60,0	61,6	2,7%	52,8	16,6%	249,0	193,5	-22,3%
EBITDA	10,2	13,8	36,0%	11,8	17,0%	55,7	46,6	-16,3%
EBIT	4,7	5,4	14,3%	6,7	-19,5%	34,9	18,1	-48,3%
Zysk (strata) brutto	2,5	6,9	179,3%	8,8	-21,8%	37,0	22,3	-39,8%
Zysk (strata) netto	1,5	6,0	292,9%	7,1	-16,0%	30,7	18,8	-38,7%


Marża EBITDA	16,9%	22,4%		22,4%		22,4%	24,1%
Marża EBIT	7,9%	8,8%		12,7%		14,0%	9,3%

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółka

BDM:

Spółka w 4Q’20 na poziomie przychodów wypracowała 61,6 mln PLN (+2,7% r/r). Na poziomie EBITDA w tym okresie spółka wypracowała 13,8 mln PLN (+36,0% r/r), EBIT wyniósł 5,4 mln PLN (+14,3% r/r), a zysk netto 6,0 mln PLN (+292,9% r/r).
Segment produkcji filmowej wygenerował w 2020 roku 112,0 mln PLN przychodów, 14,5 mln PLN EBIT, 25,4 mln PLN EBITDA oraz 11,6 mln PLN zysku netto. Spadek przychodów wynika przede wszystkim z zawieszenia realizacji zdjęć w niemal wszystkich produkcjach w dniu 13 marca 2020 roku. Zawieszenie realizacji zdjęć związane było z SARS-CoV-2. 25 maja 2020 roku po prawie
2,5 miesięcznej przerwie w realizacji produkcji telewizyjnych grupa podjęła decyzję o wznowieniu zdjęć przy zastosowaniu wszystkich możliwych środków bezpieczeństwa.
Segment zarządzania aktywami trwałymi wygenerował w 2020 roku 49,4 mln PLN przychodów,
4,3 mln PLN EBIT, 19,2 mln PLN EBITDA oraz 2,4 mln PLN zysku netto.
Segment nadawanie wygenerował w minionym roku 16,8 mln PLN przychodów, -2,5 mln PLN EBIT
oraz 2,0 straty netto. Stacja straciła część udziałów w oglądalności. Średni wynik oglądalności telewizji ATM Rozrywka w 2020 roku w grupie komercyjnej 16-49 wyniósł 0,61% SHR* (w roku poprzednim 0,81%), natomiast w grupie wszystkich badanych 0,51% SHR (w roku poprzednim 0,65%). W zasięgu naziemnej telewizji cyfrowej (DTT) wyniki oglądalności ukształtowały się następująco: 1,56% SHR (16-49) i 1,28% SHR (4+). Głównym powodem spadku oglądalności jest wpływ pandemii na przepływ widzów do stacji o profilach informacyjnych.
W związku z nieprzedłużeniem przez Krajową Radę Radiofonii i Telewizji koncesji na nadawanie kanału ATM Rozrywka TV, na dzień 31 grudnia 2020 roku grupa dokonała odpisu aktualizującego aktywa programowe ATM Rozrywki w kwocie 894 tys. PLN. Spółka planuje jednak odzyskać część z tej kwoty poprzez sprzedaż programów, bądź udzielenie licencji do tych programów ogólnokrajowym nadawcom telewizyjnym.
Działalność deweloperska w tym okresie wypracowała 31,2 mln PLN przychodów, 2,9 mln PLN EBIT, 3,0 mln PLN EBITDA oraz 2,5 mln PLN zysku netto. Spółka ATM Living kontynuowała projekt deweloperski w Szwecji polegający na budowie 22 jednostek mieszkalnych w zabudowie szeregowej. Spółka zakłada przeniesienie własności 20 jednostek mieszkalnych do końca 2021 roku.
Zysk netto z produkcji gier komputerowych wyniósł 3,9 mln PLN zysku netto.

Esotiq

Spółka opublikowała wyniki za 4Q’20

Reklama

Esotiq – wyniki 4Q’20 [mln PLN]

	4Q'19	4Q'20	zmiana r/r	4Q'20P BDM	odchylenie
Przychody	45,1	44,0	-2,3%	42,1	4,5%
Wynik brutto ze sprzedaży	29,3	29,4	0,2%	26,9	9,2%
EBITDA MSSF 16	7,0	5,5	-21,2%	5,5	-0,6%
EBIT MSSF 16	3,6	1,7	-52,3%	2,1	-17,5%
Wynik brutto	2,9	1,1	-61,1%	1,5	-25,7%
Wynik netto	2,1	0,5	-74,5%	1,2	-56,2%

Marża zysku brutto ze sprzedaży	65,0%	66,7%		63,9%
Marża EBITDA MSSF 16	15,5%	12,5%		13,1%
Marża EBIT MSSF 16	7,9%	3,9%		4,9%
Marża zysku netto	4,6%	1,2%		2,9%

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółka

Wojas

Spółka opublikowała wyniki za 4Q’20

Wojas – wyniki 4Q’20 [mln PLN]

	4Q'19	4Q'20	zmiana r/r	4Q'20P BDM	odchylenie
Przychody	215,0	74,6	-65,3%	73,9	1,0%
Wynik brutto na sprzedaży	95,5	27,6	-71,1%	25,7	7,6%
Wynik netto ze sprzedaży	12,9	2,1	-83,4%	0,7	193,0%
EBITDA MSSF 16	19,5	6,4	-67,2%	7,3	-12,5%
EBITDA MSR 17	19,5	0,6	-96,7%	1,9	-65,4%
EBIT MSSF 16	13,0	-0,5	-	0,6	-
EBIT MSR 17	13,0	-0,6	-	0,6	-
Zysk brutto	11,1	-4,0	-	-0,4	-
Zysk netto	8,9	-3,7	-	-0,3	-

Marża zysku brutto ze sprzedaży	44,4%	37,0%		34,8%
Marża EBITDA MSSF 16	9,1%	8,6%		9,9%
Marża EBITDA MSR 17	9,1%	0,9%		2,5%
Marża EBIT MSSF 16	6,1%	-		0,9%
Marża zysku netto	4,1%	-		-

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółka

PHN

Spółka opublikowała wyniki za 4Q’20

Reklama

PHN – wyniki 4Q’20 [mln PLN]

	4Q'19	4Q'20	zmiana r/r	4Q'20P BDM	odchylenie
Przychody	75,0	352,1	369,5%	229,7	6117,1%
Wynik brutto na sprzedaży	26,4	102,6	288,6%	65,2	2158,9%
EBITDA	45,5	83,6	83,7%	-2,1	-
EBITDA adj.	15,2	88,8	484,2%	52,9	992,5%
EBIT	44,9	82,4	83,5%	-3,1	-
EBIT adj.	14,6	87,6	500,0%	51,9	938,0%
Zysk brutto	40,8	80,8	98,0%	-10,9	-
Zysk netto	25,2	59,1	134,5%	-8,8	-

Rewaluacja	38,6	11,2	-71,0%	-53,0	-
marża brutto ze sprzedaży	35,2%	29,1%		28,4%
marża EBITDA	60,7%	23,7%		-
Marża EBITDA adj.	20,3%	25,2%		23,0%
marża EBIT	59,9%	23,4%		-
marża netto	33,6%	16,8%		-

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółka

BAH

BAH odnotował 17,68 mln PLN skonsolidowanej straty netto z działalności kontynuowanej w 2020 r. wobec 23 mln PLN straty netto rok wcześniej.

Strata netto z działalności kontynuowanej i zaniechanej w 2020 r. wyniosła 35,1 mln PLN wobec 32,0 mln PLN strat rok wcześniej. Strata operacyjna wyniosła 4,0 mln PLN wobec 16,1 mln PLN straty rok wcześniej.

Skonsolidowane przychody ze sprzedaży sięgnęły 365,9 mln PLN w 2020 r. wobec 551,1 mln PLN rok wcześniej.

Reklama

T-Bull

T-Bull odnotował 1,83 mln PLN jednostkowego zysku netto w 2020 r. wobec 2,1 mln PLN zysku rok wcześniej.

Strata operacyjna wyniosła 0,51 mln PLN wobec 1,28 mln PLN zysku rok wcześniej. Przychody ze sprzedaży sięgnęły 7,03 mln PLN w 2020 r. wobec 6,58 mln PLN rok wcześniej.

Budimex

Grupa odnotowała w pierwszym kwartale 2021 roku 71,4 mln PLN zysku netto wobec 24 mln PLN przed rokiem, co jest zgodne z publikowanymi wcześniej szacunkami. Zysk operacyjny wyniósł w pierwszym kwartale 62,8 mln PLN wobec 40,8 mln PLN rok wcześniej.

Prezes Dariusz Blocher poinformował, że Budimex spodziewa się poprawy rocznej dynamiki przychodów w kolejnych kwartałach. Celem jest utrzymanie rentowności powyżej wskaźników rynkowych. Spółka obserwuje w ostatnich miesiącach niepokojące trendy w cenach materiałów, rentowność branży może być pod presją.

Reklama

Oferta Budimeksu została wybrana przez Generalną Dyrekcję Dróg Krajowych i Autostrad Oddział w Gdańsku jako najkorzystniejsza w przetargu na budowę drogi ekspresowej S6 na odcinku Słupsk - Bożepole Wielkie. Wartość oferty to 584,3 mln PLN netto.

Stalprodukt

Spółka opublikowała raport za 4Q’20

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

	4Q'18	1Q'19	2Q'19	3Q'19	4Q'19	1Q'20	2Q'20	3Q'20	4Q'20	r/r	4Q'20 szac.	2018	2019	2020	r/r
Przychody	967	957	993	961	906	890	757	806	868	-4,2%		3 957	3 817	3 321	-13%
blachy elektrotechniczne	193	231	234	210	199	211	177	144	174	-12,5%		813	874	706	-19%
profile	162	179	179	155	142	154	127	135	150	5,8%		738	655	565	-14%
cynk	489	467	505	524	499	460	401	468	485	-2,8%		2 012	1 995	1 813	-9%
pozostała działalność, tow i mat	122	79	75	73	66	66	52	60	59	-11,2%		393	293	236	-19%
Wynik po segmentach *	90	108	100	90	104	89	75	91	87	-16,5%		469	402	342	-15%
blachy elektrotechniczne	18	22	25	23	14	16	28	8	10	-26,6%		108	84	62	-26%
profile	-4	1	-3	-7	4	5	5	0	3	-16,3%		1	-5	13
cynk	72	81	74	65	83	61	36	74	77	-6,9%		338	302	248	-18%
pozostała działalność, tow i mat	3	4	3	9	4	7	6	8	-3			22	20	18	-12%
EBITDA	73	109	105	92	64	83	95	111	74	14,6%		449	371	363	-2%
EBITDA adj.	85	110	104	93	97	94	80	93	88	-9,1%		461	404	389	-4%
w tym hedging	-6	-12	4	12	24	15	27	14	0			-69	20	56	175%
EBIT	33	69	64	50	22	41	53	70	32	48,7%	47,6	300	205	196	-4%
Wynik netto	39	41	48	33	20	29	48	45	50	148,2%	43,5	270	143	173	21%

Marża EBITDA	7,6%	11,4%	10,6%	9,6%	7,1%	9,3%	12,6%	13,8%	8,5%			11,3%	9,7%	10,9%
Marża netto	4,1%	4,3%	4,9%	3,4%	2,2%	3,3%	6,4%	5,6%	5,8%		6,0%	6,8%	3,7%	5,2%

Dług netto	-160,9	-69,0	-60,9	-178,3	-249,2	-236,1	-256,1	-223,0	-337,9			-160,9	-249,2	-337,9
Dług netto skoryg	135,2	227,1	235,3	117,8	46,9	60,1	40,1	73,1	-126,3			135,2	46,9	-126,3

Cynk USD/t	2 632	2 707	2 759	2 353	2 387	2 124	1 970	2 339	2 628			2 919	2 548	2 265
Ołów USD/t	1 965	2 034	1 883	2 029	2 042	1 843	1 679	1 873	1 902			2 239	1 999	1 824
Stal USD/t	798	701	629	562	523	576	500	498	744			830	603	579
USD/PLN	3,77	3,79	3,81	3,88	3,87	3,92	4,09	3,80	3,78			3,61	3,84	3,90
Treatment Charge (TC)* USD/t	137	209	264	277	291	303	193	161	101			50	260	189

r/r
Cynk	-19%	-21%	-11%	-7%	-9%	-22%	-29%	-1%	10%				-13%	-11%
Ołów	-21%	-19%	-21%	-3%	4%	-9%	-11%	-8%	-7%				-11%	-9%
Stal	30%	-6%	-29%	-37%	-34%	-18%	-21%	-11%	42%				-27%	-4%
USD/PLN	5%	11%	7%	5%	3%	4%	7%	-2%	-2%				6%	2%
Treatment Charge (TC)*	451%	1097%	1340%	865%	113%	45%	-27%	-42%	-65%				417%	-27%

P/E 12m								13,7	11,3
EV/EBITDA 12m								4,9	4,4
EV/EBITDA skoryg. 12m								5,6	5,1

Źródło: BDM, spółka

Stalprodukt

Reklama

Spółka chce przeznaczyć 33,48 mln PLN z zysku netto za 2020 r. na wypłatę dywidendy, co oznacza 6 PLN dywidendy na akcję.

Pozostała część zeszłorocznego zysku w wysokości 21,4 mln PLN przeznaczona ma zostać na kapitał rezerwowy.

PGE

Realizacja inwestycji budowy nowego bloku energetycznego w Elektrowni Turów jest opóźniona, przejęcie bloku do eksploatacji nastąpi do 15 maja 2021 r..

Nowy blok jest realizowany przez konsorcjum firm Mitsubishi Hitachi Power System GmbH (lider konsorcjum), Tecnicas Reunidas oraz Budimex. Wcześniej zakładano, że przekazanie do eksploatacji nastąpi 30 kwietnia 2021 r.

Cognor

Reklama

Spółka opublikowała raport za 1Q’21.

Telekonferencja dotycząca wyników odbędzie się w środę, 5 maja 2021roku o godzinie 16:00 CEST.

Link MS Teams

Komentarz Zarządu: zakończony kwartał przyniósł świetne wyniki na przekór trwającej pandemii i wyzwaniom z nią związanym. Elastyczność i dywersyfikacja produktowa oraz rozproszenie odbiorców pomogły nam utrzymać ciągłość produkcji przy pełnych mocach zaś w zakończonym kwartale pozwoliły osiągnąć maksimum korzyści z zaistniałej koniunktury w naszym biznesie. Osiągnęliśmy historycznie najwyższy kwartalny zysk EBITDA, który wniósł 80,1 milionów złotych oraz rekordowy zysk netto w kwocie 45,9 milionów złotych.

Efekt FIFO (na zapasach) wyniósł aż +26,5 mln PLN vs +8,8 mln PLN rok temu.

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

Reklama

	4Q'18	1Q'19	2Q'19	3Q'19	4Q'19	1Q'20	2Q'20	3Q'20	4Q'20	1Q'21	zmiana r/r	1Q'21 kons.	różnica
Przychody	471,2	519,7	516,3	399,5	466,1	460,1	456,0	372,3	444,9	584,1	27%	587,6	-1%
EBITDA	24,0	26,8	42,9	16,9	14,2	30,5	39,0	21,2	23,5	80,1	163%	56,2	42%
skorygowana	32,6	30,4	36,0	12,9	13,7	28,0	28,9	11,5	26,4	75,4	169%	56,2	34%
Wynik netto	-5,7	9,1	17,1	-1,0	-5,5	2,8	21,9	1,5	7,4	45,9	1564%	33,0	39%
skorygowany	5,6	11,1	13,9	0,0	-6,7	10,4	12,3	-3,1	9,5	45,0	332%	33,0	36%

Dług netto	209,4	331,9	285,3	285,6	225,9	260,0	226,0	218,3	164,0	126,2	-51%	140,0	-10%
/EBITDA	1,0	2,0	1,9	2,6	2,2	2,5	2,2	2,1	1,4	0,8

P/E adj. 12m									19,0	8,7
EV/EBITDA adj. 12m									7,5	4,8

Źródło: BDM, spółka

Maxcom

Spółka opublikowała raport za 4Q’20

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

	IVQ'18	1Q'19	2Q'19	3Q'19	4Q'19	1Q'20	2Q'20	3Q'20	4Q'20	2018	2019	2020
Przychody	46,9	30,4	28,2	28,2	32,4	22,9	31,1	34,8	42,1	124,6	119,3	130,9
zmiana r/r	26%	58%	5%	-11%	-31%	-25%	10%	23%	30%	11%	-4%	10%
w tym telefony	32,6	25,7	14,8	21,7	24,4	19,0	13,1	22,3	*	94,4	86,7	*
w tym kraj	37,5	21,1	20,3	18,5	22,1	14,5	18,1	22,6	28,3	92,5	82,0	83,4
Wynik brutto	13,6	8,8	7,4	8,0	9,5	6,6	7,8	10,1	17,3	38,7	33,8	41,8
koszty operacyjne	7,8	7,4	6,5	7,2	8,0	6,4	6,5	8,2	15,8	24,6	0,0	0,0
w tym koszty pracownicze	1,4	1,4	1,4	1,4	1,7	1,6	1,6	1,9	2,0	4,8	6,0	7,2
PDO	-0,1	-0,2	-0,1	0,0	0,2	0,0	0,0	-0,3	-0,8	0,0	-0,1	-1,1
EBITDA	5,9	1,7	1,1	1,1	1,9	0,5	1,6	2,2	1,9	14,6	5,8	6,2
EBIT	5,8	1,4	0,9	0,9	1,5	0,2	1,3	1,9	1,5	14,1	4,7	4,9
Zysk netto	4,4	0,8	0,3	0,8	0,6	0,2	0,6	1,3	0,9	11,4	2,6	3,0

Marża brutto	29,0%	29,0%	26,2%	28,4%	29,5%	28,8%	25,1%	28,9%	41,2%	31,1%	28,3%	31,9%
Marża EBITDA	12,6%	5,5%	3,9%	3,9%	5,9%	2,3%	5,1%	6,3%	4,4%	11,7%	4,9%	4,7%
Marża EBIT	12,3%	4,8%	3,0%	3,1%	4,6%	1,0%	4,1%	5,4%	3,6%	11,3%	3,9%	3,7%
Marża netto	9,5%	2,8%	1,1%	3,0%	1,8%	0,9%	1,8%	3,6%	2,2%	9,1%	2,2%	2,3%

Aktywa trwałe	5,1	5,6	6,5	6,3	6,6	6,5	6,3	6,2	6,4	5,1	6,6	6,4
Aktywa obrotowe	82,7	79,3	71,8	72,8	75,0	75,8	85,6	86,5	84,6	82,7	75,0	84,6
w tym zapasy	50,6	53,1	45,3	42,4	43,7	51,2	55,0	58,6	54,8	50,6	43,7	54,8
w tym gotówka	12,4	10,3	7,6	16,4	10,9	5,2	11,3	6,5	8,2	12,4	10,9	8,2
Kapitał własny	70,1	71,0	65,9	66,7	67,4	67,6	62,7	64,0	64,9	70,1	67,4	64,9
Dług	9,8	6,6	4,7	3,7	6,1	4,7	14,3	17,2	16,1	9,8	6,1	16,1

Dług netto	-2,6	-3,7	-2,9	-12,7	-4,9	-0,5	3,0	10,7	7,9	-2,6	-4,9	7,9
Faktoring (bez regresu)	14,4	4,6	4,4	6,3	4,6	2,9	4,1	4,1	6,6	5,4	8,4	6,4

CFO	-0,2	1,9	6,1	8,8	-5,7	-3,8	-3,1	-2,4	2,6	-9,2	11,1	-6,8
w tym zmiana KO	-5,2	1,0	5,0	8,6	-7,7	-3,6	0,3	-9,6	1,4	-20,1	6,9	-11,5
CFI	0,2	-0,7	0,0	0,0	-0,4	-0,4	0,0	-0,1	-0,6	-1,0	-1,0	-1,0
CFF	6,3	-3,3	-8,8	0,0	0,6	-1,6	9,2	-2,3	-0,3	1,9	-11,5	5,0
emisja akcji	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
dywidenda	0,0	0,0	0,0	-5,4	0,0	0,0	0,0	-5,5	-0,2	-3,1	-5,7	-5,7

USD/PLN	3,77	3,79	3,81	3,89	3,87	3,92	4,09	3,79	3,78	3,61	3,84	3,90

P/E 12m								15,7	13,9
EV/EBITDA 12m								8,3	8,0

Źródło: BDM, spółka. *- zmiana segmentów.

Mabion

Reklama

Mabion nie wyklucza, że pozyskanie inwestora strategicznego może nastąpić jeszcze w 2021 roku. Spółka zidentyfikowała podmioty, z którymi chce realizować dalsze etapy procesu - poinformował prezes Dirk Kreder.

Mabion, Novavax

Novavax poinformował, że pierwsze dostawy do UE dostarczy dopiero pod koniec 2021 roku, a większość z 200 mkln dawek dopiero w 2022 roku. UE podpisała już umowę z Pfizner/BioNtech na dostawę do 1,8 mld dawek w 2022-2023. Zakup przez UE pozostaje uzależniony od zatwierdzenia przez organy regulacyjne szczepionki Novavax, która była oceniana przez Europejską Agencję Leków (EMA) od lutego i nie została jeszcze zatwierdzona nigdzie na świecie.

Alior Bank

KNF zgodziła się na powierzenie Maciejowi Brzozowskiemu funkcji członka zarządu nadzorującego zarządzanie ryzykiem istotnym w działalności Alior Banku.

Boryszew

Reklama

Boryszew poinformował, że zakończył w piątek przegląd stanu podatkowych postępowań kontrolnych oraz ryzyk, jakie mogą powstać w spółkach zależnych grupy. Spółka dokonała ponownej oceny ryzyk związanych z tymi postępowaniami i postanowiła rozwiązać część rezerw utworzonych na toczące się postępowania w kwocie ok. 55 mln PLN.

Sygnity

WZA zdecydowało o utworzeniu kapitału rezerwowego z przeznaczeniem na wypłatę dywidend i zaliczek na poczet dywidendy w przyszłości, w wysokości 12,08 mln PLN.

PKP Cargo

W 03.21 praca przewozowa wzrosła o 8,3% r/r (+2,9% YTD), a masa towarów o +10,5% r/r (+4,4% YTD)- UTK

W 03.21 praca przewozowa PKP Cargo wzrosła o 6,8% r/r (-0,2% YTD), a masa towarów o 13,8% r/r (-1,8% YTD)- UTK

Praca przewozowa PKP Cargo [mln tono-km]

Źródło: BDM, UTK

Masa towarów PKP Cargo [mln ton]

Źródło: BDM, UTK

Open Finance

Reklama

Wartość kredytów udzielonych za pośrednictwem Open Finance w 1Q21 wyniosła 1,47 mld PLN, podczas gdy rok wcześniej było to 2,36 mld PLN.

Wartość udzielonych kredytów hipotecznych wyniosła 1,36 mld PLN (-35% r/r), kredytów firmowych 45 mln PLN (-62% r/r), a kredytów gotówkowych 65 mln PLN (-58% r/r).

Wartość sprzedaży produktów inwestycyjnych i ubezpieczeniowych w 1Q21 wyniosła 40 mln PLN (+11% r/r).

Ten Square Games

Według portalu Sensor Tower, w kwietniu „Fishing Clash” wygenerował 7 mln USD (pobrany 2,1 mln razy), Hunting Clash” 1,7 mln USD (pobrany 1,2 mln razy). Inne gry: „Let’s Fish” 40 tys. USD, „Wild Hunt” 140 tys. USD, „Solitales” 27 tys. USD a „Flip This House” poniżej 25tys. USD.

Huuuge Games

Reklama

Według portalu Sensor Tower, w kwietniu spółka wygenerowała 20 mln USD przychodów. Najbardziej dochodową i najczęściej pobieraną aplikacją w poprzednim miesiącu było „Huuuge Casino Slots” (12 mln USD, 350 tys. pobrań). Drugi największy tytuł, "Billionaire Casino", osiągnął ok. 7 mln USD przychodów. Gra "Traffic Puzzle" miała 1,2 mln USD przychodów.

Gaming – podsumowanie tygodnia

Gaming – podsumowanie wiadomości tygodnia

Gaming 26/04.2021-04/05.2021

	Link
Kraj
PCF Group – wyniki za 2020 rok.	http://biznes.pap.pl/espi/pl/reports/view/2,469951
PCF Group - nabycia 100% udziałów w spółce Game On Creative.	http://biznes.pap.pl/espi/pl/reports/view/2,470078
PCF Group - Outriders otrzymało „największy patch w historii”.	https://tinyurl.com/8retjnf7
11 bit studios – wyniki za 2020 rok.	http://biznes.pap.pl/espi/pl/reports/view/2,470204
CD Projekt - The Witcher: Monster Slayer dostępne dla pierwszych graczy.	https://tinyurl.com/p4ktnns4
CD Projekt - Cyberpunk 2077 ponownie ulepszony! Hotfix 1.22 trafił na konsole i PC.	https://tinyurl.com/5apyt9c8
Creepy Jar – wyniki za 2020 rok.	http://biznes.pap.pl/espi/pl/reports/view/2,470387
Vivid Games – wyniki za 2020 rok.	http://biznes.pap.pl/espi/pl/reports/view/2,470442
Huuuge Games - nabycie gry Traffic Puzzle.	http://biznes.pap.pl/espi/pl/reports/view/2,470024
Ultimate Games - aktualizacja polityki dywidendowej.	http://biznes.pap.pl/espi/pl/reports/view/2,470067
T-Bull – sprzedaż gier/projektów oraz licencji.	http://biznes.pap.pl/espi/pl/reports/view/2,470379
Zagranica
Apex Legends Mobile. Wystartowały zamknięte beta testy.	https://tinyurl.com/y42ftadp
Battlefield 6 otrzyma nowe i unikalne tryby.	https://tinyurl.com/8zcxjwvr
FIFA 21 w Xbox Game Pass.	https://tinyurl.com/mf78mcvk
Paradox Interactive zarządza reorganizacje i zawiesza jeden ze swoich kluczowych tytułów.	https://tinyurl.com/7wbsfur2
Epic Games przejął ArtStation i od razy obniżył ceny.	https://tinyurl.com/4bazw2ed
Konami oficjalnie nie pojawi się na E3.	https://tinyurl.com/3mcanr4n
Nintendo odmawia komentarza dotyczącego Nintendo Switch Pro.	https://tinyurl.com/kjshms4x
Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., PAP, PPE.pl, Planetagracza.pl, stooq.pl

Selena FM

Zarząd rekomenduje WZA, by 75 mln PLN z zysku za 2020 r. spółka przeznaczyła na utworzenie kapitału rezerwowego w celu nabycia do 3 mln akcji własnych. Cena nabycia miałaby się znaleźć w przedziale 11-25 PLN.

Reklama

Sfinks

Agencja Rozwoju Przemysłu zdecydowała o udzieleniu Sfinksowi pomocy w formie pożyczki w wysokości 14 mln PLN. Sfinks podał, że udzielenie pożyczki uzależnione jest od spełnienia kilku warunków.

Przedmiotem finansowania ma być pokrycie luki płynnościowej przez okres 5 miesięcy od uruchomienia środków. Pożyczka ma być udzielona na okres 5 miesięcy od dnia udzielenia pomocy i będzie oprocentowana w wysokości 4,15% w skali roku.

Getin Holding

Getin Holding daje sobie półtora roku na sprzedaż aktywów zagranicznych, a w połowie 2022 r. może przedstawić nową strategię - poinformował prezes Piotr Kaczmarek.

Plast-Box

Reklama

Zarząd rekomenduje wypłatę dywidendy za rok 2020 w wysokości 0,09 PLN/akcję.

Dom Maklerski BDM S.A.

Dom Maklerski BDM S.A. to broker o ugruntowanej pozycji, funkcjonujący na rynku kapitałowym od 1993 roku. Jest podmiotem licencjonowanym działającym na podstawie zezwoleń Komisji Nadzoru Finansowego świadczącym usługi m.in. w następujących segmentach rynku:działalność brokerska, zarządzanie portfelami inwestycyjnymi, bankowość inwestycyjna, doradztwo inwestycyjne, usługi analityczne, usługi doradcze.

Autora możesz obserwować na LINKEDIN