Reklama
twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
profile icon
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

Jak co tydzień w piątek o godz. 18:00, na naszym kanale YouTube odbyła się transmisja na żywo programu „Kolacja przy Świecach”, podczas którego Darek Dziduch podsumował najistotniejsze wydarzenia tygodnia na rynkach finansowych i w gospodarce. Oglądaj nas na YouTube i słuchaj na Spotify, a jeśli wolisz czytać, sprawdź telegraficzny skrót tematów, które poruszyliśmy podczas piątkowego programu:

 

 

 

Fed znowu trzęsie rynkami - wyższe stopy procentowe w USA coraz bliżej

  • w środę odbyło się posiedzenie Komitetu Otwartego Rynku (FOMC)
  • zgodnie z wcześniejszymi zapowiedziami, Fed zakończy pandemiczny program skupu aktywów na początku marca tego roku
  • w lutym skala programu QE wyniesie 30 mld USD, z czego 20 mld dolarów to obligacje skarbowe, a 10 mld USD to MBS-y (obligacje zabezpieczone hipotekami), co było zgodne z oczekiwaniami
  • od maja 2020 r. Fed w ramach QE wyemitował 4,7 bln dolarów
  • Najistotniejsza z perspektywy rynków była jednak strategia redukcji sumy bilansowej Fed-u, której wartość obecnie wynosi niemal 9 bln dolarów
  • Strategia została przedstawiona w ramach sześciopunktowej roadmapy o dość ogólnych postanowieniach. Najważniejsze elementy to:
    • zacieśnianie sumy bilansowej, czyli Quantity Tightening (zmniejszenie jej wartości) rozpocznie się dopiero po pierwszych podwyżkach stóp procentowych w USA
    • Fed zapewnia, że będzie działał w sposób przewidywalny dla rynku i bez niespodzianek
    • Bilans ma być zmniejszany głównie poprzez redukcję reniwestowanego kapitału
    • W roadmapie nie podano jednak żadnych konkretnych terminów
  • Warto przypomnieć, że podwyżki stóp procentowych w USA są w zasadzie nieuniknione. Rynek oczekuje co najmniej trzykrotnego wzrostu oprocentowania z obecnego, zerowego poziomu, za każdym razem co najmniej o 25 pkt bazowych każda
  • Nawet taki scenariusz oznaczałby, że pod koniec tego roku przedział stopy funduszy federalnych wynosiłby zaledwie 1,00-1,25%
  • grudniowa inflacja w USA wyniosła 7,0% r/r, co jest najwyższym odczytem od czterdziestu lat (od czerwca 1982 r.), w listopadzie było to 6,8%
  • W całym 2021 roku gospodarka Stanów Zjednoczonych urosła o 5,7% po tym, jak w 2020 roku skurczyła się realnie o 3,4%, co było największym spadkiem PKB w historii odczytów (prowadzonych od 3,4%)
  • z powodu efektu niskiej bazy, wzrost PKB w USA był w IVQ najwyższy od niemal czterdziestu lat
  • Prognozy PKB USA na 2022 r. oscylują w granicach 3,8-4,2%

URL Artykułu

Reklama

 

PKB Stanów Zjednoczonych zrobiło niespodziankę na koniec roku 

  • w czwartek poznaliśmy dane na temat dynamiki PKB USA w ostatnim kwartale zeszłego roku
  • w IV kwartale amerykański PKB (wyrównany sezonowo) odnotował wzrost o 6,9 proc (w ujęciu zannualizowanym)
  • jest to wynik sporo powyżej oczekiwań analityków, którzy spodziewali się odczytu na poziomie 5,5%-6%
  • Największy wkład – bo aż 4,9 pkt. proc. – w annualizowany wzrost miała zmiana zapasów, Konsumpcja prywatna dodała 2,25 pkt. proc., słabo wypadły inwestycje, które dodały tylko 0,25 pkt. proc
  • ostatni kwartał upłynął pod znakiem braku pandemicznych stymulantów wchodzących w skład m.in. Planu Bidena wraz z zasiłkami dla bezrobotnych (jako pierwszy od IIIQ 2020)
  • deflator PKB wyniósł natomiast aż 7%, co wskazuje na obecność wysokiej inflacji
  • dla przypomnienia, zannualizowany wzrost PKB w IIIQ wyniósł 2,3%, natomiast w drugim kwartale zeszłego roku było to 6,5%

URL Artykułu

 

Napięta sytuacja na linii Rosja-Ukraina pogrąża rynki

  • Rosja zgromadziła w pobliżu granicy z Ukrainą ponad 127 tysięcy żołnierzy wojsk lądowych, powietrznych oraz marynarki wojennej, najwięcej w Donbasie (ponad 30 tys.)
  • Rosyjskie uderzenie na Ukrainę może nadejść również z Białorusi, gdzie stacjonują rosyjskie wojska
  • W piątek szef rosyjskiej dyplomacji Siergiej Ławrow zapowiedział, że kolejne sankcje ze strony USA będą równoznaczne z zerwaniem stosunków dyplomatycznych z Rosją
  • Amerykańskie korporacje, w tym m.in. Chevron i General Electric, apelują o ostrożność USA w kwestii nakładania sankcji, które mogłyby godzić w interesy spółek i ograniczyć możliwość wypełnienia zobowiązań kontraktowych
  • USA w przypadku wybuchu konfliktu grozi sankcjami przeciwko głównym rosyjskim instytucjom finansowym i przemysłowi wydobywczemu, a także gazociągowi Nord Stream 2
  • Konflikt Rosja-Ukraina nie tylko wpłynie negatywnie na giełdy, ale też może przyczynić się do kolejnych wzrostów notowań surowców, w tym szczególnie ropy, gazu ziemnego i węgla

URL Artykułu

 

Apple znów pokazuje wyniki powyżej oczekiwań

  • w czwartek Apple pokazało wyniki za ostatni kwartał 2021 r. (i jednocześnie pierwszy kwartał roku finansowego 2022)
  • przychody wyniosły niemal 124 mld USD, co jest wzrostem o 11% r/r
  • zysk netto przekroczył 34,6 mld dolarów, co jest wzrostem o ponad 20% r/r
  • zysk na akcję (EPS) wyniósł w czwartym kwartale 2,10 USD
  • jest to wynik znacznie powyżej oczekiwań analityków, którzy spodziewali się przychodów w wysokości 119 mld USD i zysku na akcję w wysokości 1,90 USD
  • Sprzedaż iPhone`ów przyniosła 71,6 mld USD przychodów, co oznacza wzrost o 9,2% (prawie 58% wszystkich przychodów)
  • Przychody ze sprzedaży Maców wzrosły o 25% r/r, do 10,5 mld USD
  • Przychody z usług wyniosły 19,5 mld USD, co oznacza wzrost o 23,8% 
  • Jedynie sprzedaż iPadów spadła o 14%, do 7,2 mld USD
  • Na czwartkowej sesji akcje Apple rosły do niemal 165 USD

URL Artykułu

Reklama

 

Tesla również z wynikami powyżej oczekiwań

  • w środę wyniki finansowe za czwarty kwartał pokazała również Tesla
  • Przychody ze sprzedaży wyniosły 17,7 mld USD
  • zysk netto wyniósł 2,32 mld USD, co jest wzrostem aż o 760%
  • Skorygowany zysk Tesli na akcję wyniósł w czwartym kwartale 2,52 USD
  • Marża brutto Tesli nieznacznie wzrosła w czwartym kwartale do 27,4 proc., wobec 26,6 proc. kwartał wcześniej
  • W 2021 roku Tesla dostarczyła 936,1 tys. samochodów, o 87 proc. więcej niż w poprzednim roku (kiedy po raz pierwszy zakończyła rok na plusie)
  • spółka w samym czwartym kwartale wyprodukowała rekordową liczbę pojazdów, bo aż 305,8 tys. 
  • Mimo świetnych wyników powyżej oczekiwań, akcje Tesli spadają pod presją wydarzeń wokół Fed i wzrostu awersji do ryzyka, notowania spadły z poziomu 970 USD w środę do obecnych 815 USD (ponad 15%)
  • Mimo ostatnich spadków i wyników powyżej oczekiwań, wskaźnik C/Z dla Tesli to wciąż ponad 260

URL Artykułu

 

InPost rok po debiucie w Amsterdamie z ponad 60% stratą

  • InPost debiutował na Euronext Amsterdam 27 stycznia zeszłego roku z ceną emisyjną 19 euro za akcję i kapitalizacją ponad 36 mld EUR
  • Było to największe europejskie IPO w zeszłym roku (2,8 mld EUR)
  • obecnie akcje InPostu są notowane po 6,80 EUR, co jest spadkiem o ponad 64%
  • dlaczego akcje ciągle spadają, skoro spółka cały czas podpisuje nowe umowy, znajduje partnerów, wchodzi na nowe rynki, przejmuje inne spółki (np. francuski Mondial za pół mld euro)?
  • oprócz tego w całym 2021 roku w Polsce wolumen paczek zwiększył się o 38 proc. do 424,3 mln sztuk, z czego wolumen przesyłek w paczkomatach zwiększył się o 44 proc. r/r
  • Powody spadków to przede wszystkim słaby sentyment wobec spółek e-commerce i duża konkurencyjność (widać to chociażby po słabych notowaniach Allegro) ze strony platform handlowych (i np. Orlenu), które zaczynają rozwijać własną sieć logistyczną
  • pod koniec marca poznamy wyniku InPostu za 2021 r.
  • Powtórka z historii?
    • Spółka zadebiutowała na parkiecie GPW 13 października 2015 z ceną emisyjną 25 PLN
    • Po roku obecności na GPW notowania InPostu spadły o niemal 68% (8,0500 PLN)
    • Pod koniec lutego 2017 r. prezes InPostu, wraz z funduszem private equity Advent International zapowiedział wycofanie z obrotu giełdowego zarówno InPost, jak i producenta paczkomatów - spółkę Integer
    • W ramach delistingu ogłoszono wezwanie do sprzedaży wszystkich akcji InPostu po cenie 9,50 PLN za sztukę. Była ona o ponad 10% wyższa od średniego kursu z ostatniego półrocza (8,56 PLN), jednak aż o 62% niższa od ceny z debiutu.
    • W dokładnie tym samym czasie doszło do wyprowadzenia z giełdy akcji spółki Integer, która była notowana na głównym parkiecie GPW od listopada 2007 r.
    • amerykański Advent International zobowiązał się do wsparcia InPostu i Integera. Chodziło o refinansowanie zadłużenia wynoszącego 170 mln złotych (spłatę obligatariuszy i pokrycie zobowiązań kredytowych), restrukturyzację działalności oraz przeznaczenie ok. 500 mln złotych na cele inwestycyjne
    • Warunkiem było wyprowadzenie obu spółek z GPW

URL Artykułu

 

Ministerstwo Finansów w końcu podniosło oprocentowanie obligacji skarbowych

  • od lutego detaliczne obligacje skarbowe będą emitowane w seriach z nowym, wyższym oprocentowaniem, co jest skutkiem ostatnich czterech podwyżek stóp procentowych NBP (do stopy referencyjnej 2,25%)
  • Obligacje trzymiesięczne (OTS) o stałym oprocentowaniu 1,00% w skali roku (wcześniej 0,50%)
  • Obligacje dwuletnie (DOS) o stałym oprocentowaniu 1,50% w skali roku (wcześniej 1,00%)
  • Obligacje trzyletnie (TOZ) o zmiennym oprocentowaniu 1,60% w pierwszym półrocznym okresie odsetkowym, a w kolejnych półroczach równym wysokości stawki WIBOR 6M, po której banki komercyjne udzielają pożyczek innym bankom (pod koniec stycznia jej wysokość wynosiła 3,40%). Wcześniej obligacje TOZ miały oprocentowanie 1,10% w pierwszym okresie odsetkowym (po 6 miesiącach)
  • Obligacje czteroletnie (COI) indeksowane inflacją, z oprocentowaniem 1,80% w pierwszym roku, a następnie oprocentowane na podstawie marży 1,00% i wskaźnika inflacji CPI (wcześniej oprocentowanie w pierwszym roku wynosiło 1,30%, a kolejne okresy odsetkowe były indeksowane inflacją z marżą 0,75% rocznie)
  • Obligacje dziesięcioletnie (EDO) indeksowane inflacją, z oprocentowaniem 2,20% w pierwszym rocznym okresie odsetkowym, a następnie oprocentowane na podstawie marży 1,25% i wskaźnika inflacji (wcześniej było to 1,70% w pierwszym roku, a następnie marża 1,00% + inflacja)
  • Obligacje sześcioletnie (ROS) rodzinne indeksowane inflacją, z oprocentowaniem 2,00% w pierwszym okresie odsetkowym, a następnie oprocentowane na podstawie marży 1,50% i inflacji (wcześniej było to 1,50% w pierwszym roku odsetkowym, a następnie: marża 1,25% + inflacja)
  • Obligacje dwunastoletnie (ROD) rodzinne indeksowane inflacją, z oprocentowaniem 2,50% w pierwszym roku odsetkowym, a następnie każdego kolejnego roku odsetkowego na podstawie marży 1,75% i wskaźnika inflacji (wcześniej było to 2,00% w pierwszym roku odsetkowym, a następnie marża 1,50% + inflacja)

URL Artykułu

Reklama

 

Znamy wstępne dane ze spisu powszechnego

  • Główny Urząd Statystyczny w czwartek pokazał wstępne dane z prowadzonego w zeszłym roku Narodowego Spisu Powszechnego, który jest organizowany co dekadę
  • w Polsce mieszka obecnie 38,179 mln osób. Liczba ludności Polski była mniejsza o ok. 332 tys., czyli 0,9 proc. w porównaniu z wynikami spisu 2011 r.
  • Dane GUS wskazują na to, że stajemy się coraz starszym społeczeństwem:
    • W ciągu 10 lat zmniejszył się odsetek ludności w wieku przedprodukcyjnym – z 18,7 proc. w 2011 r. do 18,2 proc
    • Odsetek osób w wieku produkcyjnym spadł jeszcze mocniej: z 64,4 proc. do 60 proc.
    • Wyraźnie zwiększył się natomiast udział ludności w wieku poprodukcyjnym – z 16,9 proc. do 21,8 proc., tj. o niemal 5 pkt. proc
  • Znacznie zwiększyła się liczba mieszkań i domów: na terenie Polski znajduje się 15,2 mln mieszkań, znajdujących się w ok. 6,8 mln budynków. Liczba lokali zwiększyła się o 12,6 proc. w porównaniu ze spisem z 2011 roku
  • Łączna powierzchnia mieszkań w ciągu dekady wzrosła o 18,5% (niecałe 175 mln m kw.)

URL Artykułu


Darek Dziduch

Darek Dziduch

Redaktor portalu FXMAG i wydawca magazynu Inwestor. Nagrywa na YouTube materiały edukacyjne, poruszając tematy związane przede wszystkim z inwestycjami, finansami osobistymi i gospodarką.

Obserwuj autoraTwitter


Tematy

Kolacja przy Świecach

wyższe stopy procentowe w USA

kiedy stopy procentowe w usa

kiedy stopy procentowe w usa wzrosną

czy stopy procentowe w usa wzrosną

Fed w ramach QE wyemitował 5 bln dolarów

co to jest QE

qe ebc

qe fed

program skupu aktywów

czym jest program skupu aktywów

program skupu aktywów FED

czym jest Quantitive Easing program skupu aktywów

program skupu aktywów o co chodzi

trategia redukcji sumy bilansowej Fed-u

zacieśnianie sumy bilansowej

Quantity Tightening

co to jest Quantity Tightening

czym jest Quantity Tightening

grudniowa inflacja w USA

inflacja w USA ile wynosi inflacja w USA inflacja w usa na przestrzeni lat

Prognozy PKB USA na 2022

PKB Stanów Zjednoczonych

ile wynosi PKB Stanów Zjednoczonych

amerykański PKB

ile wynosi amerykański PKB

wzrost PKB wzrost pkb w usa

dynamika pkb usa

jak obliczyc deflator pkb

deflator pkb jak obliczyc

deflator pkb co to

Napięta sytuacja na linii Rosja-Ukraina pogrąża rynki

UOKiK Nord Stream 2

gazociągu Nord Stream 2

nord stream 2 co to

Siergiej Ławrow

kim jest Siergiej Ławrow

Siergiej Ławrow kto to jest

Rosyjskie uderzenie na Ukrainę

wyniki finansowe Apple

wyniki finansowe Apple za ostatni kwartał 2021

Przychody ze sprzedaży Maców

Przychody ze sprzedaży Maców wyniki finansowe Apple

sprzedaż iPadów

ile wynosi sprzedaż iPadów w q4 2021

zysk na akcję (EPS)

zysk na akcję (EPS) co to jest

tesla wyniki finansowe

wyniki finansowe Tesla 4Q 2021

wskaźnik C/Z dla Tesli

Ile wynosi wskaźnik C/Z dla Tesli

wskaźnik C/Z dla Tesli ile wynosi

InPost rok po debiucie w Amsterdamie

debiut InPost

dlaczego akcje Inpostu ciągle spadają

inpost debiut w Amsterdamie

największe europejskie IPO w zeszłym roku

największe europejskie IPO w 2021

największe europejskie IPO INPOST

francuski Mondial

akcje InPostu

kurs akcji Inpost

notowania inpost

dlaczego kurs akcji inpost spada

delisting

Inpost delisting

delisting IPO kiedy

czy Inpost był notowany na GPW

amerykański Advent International

Ministerstwo Finansów w końcu podniosło oprocentowanie obligacji skarbowych

Obligacje trzymiesięczne (OTS)

Obligacje dwuletnie (DOS)

Obligacje trzyletnie (TOZ)

Obligacje czteroletnie (COI)

Obligacje dziesięcioletnie (EDO)

Obligacje sześcioletnie (ROS)

Obligacje dwunastoletnie (ROD)

Obligacje sześcioletnie (ROS) rodzinne indeksowane inflacją

Obligacje dwunastoletnie (ROD) rodzinne indeksowane inflacją

wstępne dane ze spisu powszechnego

odsetek ludności w wieku przedprodukcyjnym

udział ludności w wieku poprodukcyjnym

liczba mieszkań i domów na terenie Polski

Odsetek osób w wieku produkcyjnym

Liczba ludności Polski

liczba ludności polski 2021

liczba ludności polski 2022

miasta polski liczba ludności

liczba ludności w miastach polski

narodowy spis powszechny

narodowy spis powszechny 2021

narodowy spis powszechny ludności i mieszkań 2021

narodowy spis powszechny pytania

narodowy spis powszechny loteria

narodowy spis powszechny ludności

loteria narodowy spis powszechny

komentarze

Komentarze

Sortuj według:  Najistotniejsze

  • Najnowsze
  • Najstarsze

Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję

Reklama
Reklama