Alarmujące dane! To, co może stać się z Polakami, spędza sen z powiek
USA słono za to zapłacą. Zagrożenie płynie z rynku obligacji
Skrajne ubóstwo zagląda do domów obywateli UE. Polska wśród liderów
Polska bezpieczna jak nigdy wcześniej? Ta umowa ma zagwarantować pomoc militarną
Cena złota w górę o 80% do 2029? Tyle prognozuje JP Morgan
Analitycy DM PKO BP podtrzymali rekomendację Trzymaj dla Jeronimo Martins. Podwyższyli cenę docelową do 16,60 Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski S.A. Dywidendy78.280522.24 %1 dzień4.99 %1 tydzień4.37 %1 miesiąc3.57 %6 miesięcy39.24 %EUR na akcję.Eurocash S.A. Dywidendy11.240225.87 %1 dzień2.65 %1 tydzień-0.35 %1 miesiąc20.67 %6 miesięcy22.18 %
Bieżąca strategia grupy koncentruje się na wzroście efektywności sprzedaży LFL w Polsce i w Portugalii oraz rozwoju biznesu w Kolumbii, który naszym zdaniem w ciągu 2 lat ograniczy stratę o 35 mln EUR. Kolumbia pozostaje opcją na wzrost i w zależności od scenariusza dodałaby odpowiednio 0,8 EUR na akcję (osiągnięcie progu rentowności) lub 1,9 EUR na akcję do wyceny (wypracowanie 3,5% marży EBIT). Pomimo wysokiego CAPEXu generowane FCF poprawiają bilans i pozwalają myśleć o większych akwizycjach, które mogą otworzyć spółkę na kolejny rynek albo przełożą się na ekstra dywidendę w kolejnych latach. Ze względu na wyższą raportowaną dynamikę sprzedaży LFL w 2016- 1H17 podwyższamy nasze prognozy wzrostu na 2017 i 2018 r. Utrzymujemy rekomendację Trzymaj i podwyższamy cenę docelową do 16,50 EUR na akcję.
Bieżące działania promocyjne (świeżaki, karta moja Biedronka), praca na produkcie (rozwój marek własnych, produktów premium, wprowadzenie szerokiej oferty kosmetyków, chemii i leków OTC) modernizacja wyglądu sklepów oraz programy rządowe (program 500+) przełożyły się na wyższą niż oczekiwaliśmy sprzedaż LFL w ostatnich 6 kwartałach. 3Q17 będzie pierwszym który uwzględnia większość powyższych pozytywnych efektów, co naszym zdaniem będzie skutkować wyhamowaniem dynamiki LFL do 7-8% w 2H17, a w 2018 r. spowolnieniem do poziomu 6,5%. Ponadto, Biedronka ograniczyła nowe otwarcia do 70 rocznie.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję