Spółka opublikowała swoje wyniki za 4 kw. 22 w czwartek późno po sesji.
Wyniki skonsolidowane. Kwartalny raportowany wynik EBITDA Spółki według naszych wyliczeń wyniósł 224 milionów zł wobec 236 milionów publikowanej EBITDA wcześniej (dane wstępne). Niestety, Spółka nie zamieściła jeszcze prezentacji dotyczącej IV kwartału ani danych liczbowych, które umożliwiają jednoznaczną ocenę poziomu elementów jednorazowych (zwłaszcza w odniesieniu do poszczególnych segmentów), wiec na dany moment nie odniesiemy się do wyników na poziomie skorygowanych.
Główne ‘drivery’ w kwartale. Według Spółki główny wpływ na skonsolidowaną EBITDA skorygowaną w IV kw. 2022 r. miał utrzymujący się wysoki poziom marż w segmencie oleju napędowego i biopaliw oraz w segmencie LPG. Spółka zaobserwowała wysoki poziom premii lądowych wspierany przez (i) niedobory mocy logistycznych, (ii) trwającą wojną w Ukrainie, (iii) dużą niepewność na rynkach globalnych (iv) i jako efekt wprowadzanych sankcji na Białoruś i Rosję.
Przepływy pieniężne. Operacyjne przepływy pieniężne w 4 kw. 22 wyniosły 321 milionów zł wobec 6 milionów zaraportowanych rok temu. Operacyjne przepływy pieniężne za cztery kwartały roku wyniosły 502 miliony zł (wobec -140 milionów zł rok wcześniej).
Dług netto. Dług netto Spółki wyniósł 2 miliony zł wobec 331 milionów zł długu rozpoznanego rok temu.
Komentarz: Neutralnie: wyniki za czwarty kwartał to już historia i kurs je dawno dyskontował. Naszym zdaniem oczekiwania co do dywidendy i wyników za pierwszy kwartał są istotniejsze z punktu widzenia kursu. Wydaje się, że wyniki skorygowane będą blisko tym, które Spółka raportowała w danych wstępnych. Bardzo dobre przepływy gotówkowe i niski dług netto mogą być wsparciem dla kursu.
Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję