Kurs akcji spadł o ponad 21% od rekordowego poziomu osiągniętego w maju. Na ostatnim zamknięciu sesji walory spółki były handlowane po 133,10 PLN.
Miesiąc temu, w trakcie notowań 14 maja, kurs akcji Rainbow sięgnął nawet 176,90 PLN. W odniesieniu do tego poziomu walory firmy są obecnie o blisko 25% tańsze.
Przecena z ostatnich kilku tygodni stoi w kontraście z nową rekomendacją wydaną przez analityka Biura Maklerskiego Banku Pekao, Dariusza Dziubińskiego. Ze świeżego raportu (wydanego 18 czerwca) wynika, że akcje Rainbow powinny być warte 210 PLN za 12 miesięcy.
Wykres: Kurs akcji Rainbow w ostatnich tygodniach.
Źródło: TradingView.
To sporo więcej niż obecnie, bo szacowany na podstawie rekomendacji potencjał wzrostu to blisko 58%. Co ciekawe, jest to obniżenie ceny docelowej względem wartości 230 PLN wcześniej prognozowanej przez BM Pekao.
Cena docelowa akcji Rainbow o 58% wyżej niż bieżący poziom
“Target price” na poziomie 210 PLN została oszacowana na podstawie metody DCF. Analiza metodą porównawczą dała wynik 153,50 PLN, jednak eksperci z BM
nie wzięli jej pod uwagę w ustaleniu finalnej wartości ceny docelowej.
Źródło: Rekomendacja BM Pekao dla Rainbow.
“Biorąc pod uwagę obecną sytuację rynkową i dane operacyjne spółki, obniżamy nasze prognozy finansowe. W kolejnych latach model zakłada, że znormalizowana marża netto może wynieść około 4,4% (poprzednio 4,7%). Z tych powodów podtrzymujemy rekomendację KUPUJ [...]” - czytamy w raporcie BM Pekao o Rainbow.
Wybrane podstawowe dane finansowe spółki Rainbow wraz z prognozą BM Pekao na kolejne lata
Źródło: Rekomendacja BM Pekao dla Rainbow.
Popyt spada, to i zyski spadną?
Słabszy popyt i negatywne trendy w marży brutto powinny niekorzystnie wpłynąć na dynamikę zysków Rainbow w II i III kwartale 2025 roku, czytamy w analizie:
“Oczekujemy, że EBITDA spadnie o około -20% r/r w II-III kw. 2025 r. W związku z tym trendy w wynikach powinny ulec znacznej zmianie w porównaniu z poprzednimi kwartałami” - napisał analityk BM Pekao, Dariusz Dziubiński w rekomendacji.
Ze względu na nieznaczne pogorszenie warunków rynkowych analityk BM Pekao obniżył prognozę zysku netto Rainbow do 256 mln PLN z 280 mln PLN. Wcześniej szacowano też wzrost pasażerów o 17% rdr, ale teraz jest to nieco skromniejsze 9% rdr. Z kolei ceny wycieczek mają spaść o 2% rdr.
“Naszym zdaniem perspektywy średnio- i długoterminowe dla spółki pozostają korzystne, chociaż bieżący rok będzie słabszy w ujęciu r/r, przy dalszym wzroście skali działalności. Większość głównych czynników rynkowych powinna mieć pozytywny wpływ na wzrost zarówno rynku turystycznego, jak i spółki” - czytamy w rekomendacji dla Rainbow od BM Pekao.
“Wskaźniki wyceny są atrakcyjne” w średnim terminie
BM Pekao oczekuje, że marża brutto Rainbow spadnie w tym roku do poziomu 16,9%, czyli o 1,6 pkt. proc. w porównaniu do poprzedniego roku. Stanie się tak pomimo korzystnych warunków kosztowych i walutowych, czytamy w rekomendacji.
“Tak więc, chociaż dynamika wyników w nadchodzących kwartałach wygląda na słabszą niż w poprzednich kwartałach, uważamy, że wskaźniki wyceny są atrakcyjne w perspektywie średnio- i długoterminowej, biorąc pod uwagę perspektywy wzrostu rynku turystycznego i pozycję rynkową spółki” - stwierdził Dariusz Dziubiński z BM Pekao.
“Ponadto ostatnie przejęcie wskazuje, że spółka planuje ekspansję poza rynek krajowy, a wpływ przejęć i rozbudowy sieci hotelowej powinien być widoczny w nadchodzących latach” - czytamy.
Rekomendacja BM Pekao dla Rainbow została opracowana na zlecenie
w ramach Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Zobacz również: Zarząd Orlenu kupuje akcje. Od stycznia podrożały o 70%
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję