Reklama
WIG82 503,30+1,16%
WIG202 433,54+1,62%
EUR / PLN4,31-0,13%
USD / PLN3,99-0,03%
CHF / PLN4,42+0,37%
GBP / PLN5,04+0,13%
EUR / USD1,08-0,11%
DAX18 506,22+0,16%
FT-SE7 970,44+0,48%
CAC 408 217,04+0,15%
DJI39 761,00+0,00%
S&P 5005 251,17+0,05%
ROPA BRENT86,43+0,85%
ROPA WTI82,54+1,00%
ZŁOTO2 215,71+1,09%
SREBRO24,89+1,30%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

zamykanie pozycji przez brokera

Handlując na forex inwestorzy mogą stosować dźwignię finansową. W ten sposób są w stanie maksymalizować zyski. Za dźwignią finansową kryją się mechanizmy, które mają zapobiec utracie ich środków. Jednym z nich jest Stop Out. Na czym polega jego działanie i co jeszcze warto wiedzieć w tym temacie?

Co to jest stop out?

Stop-Out to ostateczne rozwiązanie wykorzystywane przez brokerów w sytuacji, kiedy nasze inwestycje okazują się nietrafione i notujemy coraz większą stratę. Jest to kolejny mechanizm następujący po Margin Call. Głównym powodem uruchomienia mechanizmu stop out Forex jest spadek wymaganego depozytu zabezpieczającego poniżej poziomu ustalonego przez brokera lub regulacje ESMA. Wtedy to automatycznie dochodzi do zamknięcia pozycji po cenie rynkowej. W praktyce mechanizm Stop-out chroni nas przed debetem na rachunku. W zależności od domu maklerskiego, mogą zostać zamknięte wszystkie otwarte pozycje jednocześnie lub będą one zamykane po kolei od najbardziej stratnej, do momentu wyrównania stosunku stanu rachunku do zaangażowanego w transakcje kapitału.

Jak działa stop out?

Wyjaśnijmy to na przykładzie:
Margin Call u danego brokera wynosi 150%, a Stop-Out 40%. Otwieramy pozycję, która wymaga depozytu zabezpieczającego 200 zł, a saldo naszego rachunku wynosi 1000 zł. Jeżeli rynek pójdzie w odwrotnym do zakładanego kierunku, co spowoduje stratę na tej transakcji w wysokości 700 zł, to saldo operacyjne naszego konta (equity) wyniesie 300 zł, czyli 150% z wymaganego depozytu zabezpieczającego. Zostaniemy wezwani do uzupełnienia rachunku. Jednak jeśli strata będzie pogłębiać się zbyt szybko lub po prostu nie uzupełnimy rachunku, nasze saldo może spaść do poziomu Stop-Out – 80 zł (200 zł x 0,4), a broker zacznie zamykać nasze pozycje w celu uniknięcia dalszych strat.  Zamykanie pozycji może odbywać się na dwa sposoby:

- broker może zamknąć wszystkie pozycje od razu, lub

Reklama

- broker może rozpocząć zamykanie stratnych pozycji od tych, na których wygenerowana jest największa strata do momentu, aż Margin level wyjdzie powyżej poziomu Stop Out.

Poniżej przykład sytuacji na rachunku MT4, na którym pojawił się Margin Call. Poziom Margin Level spadł do poziomu 27%, pasek w terminalu zleceń świeci się na czerwono, aby zwrócić uwagę inwestora na sytuację alarmową na rachunku.

Grafika 1. Przykład rachunku na platformie MT4 z poziomem Margin Call

Grafika 1. Przykład rachunku na platformie MT4 z poziomem Margin Call

Grafika 1. Przykład rachunku na platformie MT4 z poziomem Margin Call

Stop out jest tylko na rynku Forex?

FX jest rynkiem lewarowanym, co oznacza, że trader może wykorzystać w pełni potencjał rynku. Traderzy indywidualni nie muszą posiadać całego kapitału na rachunku, a jego część. Dzięki temu mogą wygenerować większy wolumen transakcyjny, a co za tym idzie możliwe zyski. Oczywiście należy pamiętać, że działa to w obie strony. Wyższe potencjalne zyski oznaczają wyższe ryzyko. Ale jaki ma to związek ze Stop Out?

Reklama

Poziom wymaganego depozytu na rynku Forex jest również określany jako krytyczny poziom spadku kapitału na rachunku inwestora. Po przekroczeniu magicznego poziomu margin stop out (poziomu przed finalnym Stop Out), trader będzie miał dwa wyjścia.

Pierwszym z nich będzie uzupełnienie depozytu. Drugim, mniej przyjemnym – wszystkie pozycje tradera zostaną zamknięte, gdy rachunek osiągnie stop-out level.

Czy wszyscy brokerzy stosują mechanizm stop out?

Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ang. ESMAEuropean Securities and Markets Authority) ogłosił 1-go sierpnia 2018 roku wejście w życie nowych regulacji dla rynku Forex i kontraktów różnic kursowych (ang. CFD, Contract for Difference) . Co to oznaczało dla inwestorów rynku Forex? W teorii regulatora – większą ochronę inwestorów rynków Forex i CFD. W praktyce, regulacje ESMA na rynku Forex i CFD obniżyły dźwignię na Forex do 1:30, a na kontraktach CFD na indeksy nawet do 1:20

Kolejną z regulacji ESMA było ujednolicenie mechanizmu Stop-Out – procesu automatycznego zamknięcia pozycji, kiedy poziom zabezpieczenia osiągnie wartość 50% oraz obowiązkowa ochrona przed ujemnym saldem dla każdego rachunku. Dotychczas każdy z brokerów samodzielnie ustalał sobie limity, przy których Stop Out był aktywowany. W zależności od poziomu Margin Level, można było spotkać się z wartościami od 120% do zaledwie 5% aktywacji, gdzie pod uwagę brany był stan całego rachunku. To oznaczało, że inwestor był w stanie przetrwać większe wahania kursu bez narażania się na ryzyko automatycznej likwidacji pozycji. Teraz wszyscy europejscy brokerzy mają działać wg jasno określonych reguł.

Stop out w praktyce

Ponieważ brokerzy mogą sami ustalać poziom Margin Call, jego wysokość może się różnić w zależności od tego, gdzie inwestor posiada rachunek. Co istotne, zarówno wysokość Margin Call, jak i Stop Out jest podawana w procentach.

Reklama

Żeby obliczyć poziom, poniżej którego trader zostanie wezwany do uzupełnienia rachunku, podobnie jak poprzednio, wystarczy pomnożyć poziom depozytu zabezpieczającego przez procentową wysokość wskaźnika. Przykładowo, kiedy Margin Call wynosi 150%, Stop-Out 50%, a depozyt zabezpieczający 200 zł obliczenia będą wyglądały następująco: 150% x 200 zł = 300 zł oraz 50% x 200 zł = 100 zł.

Jak to działa w praktyce?

Żeby móc zarobić nawet przy niewielkich wahaniach cenowych, wielu inwestorów stosuje dźwignię finansową. Jest to mechanizm dzięki któremu trader może otwierać pozycje na wyższe kwoty niż rzeczywiście posiada. Ponieważ przy zastosowaniu dźwigni inwestor może osiągnąć nie tylko wyższe zyski, ale i wyższe straty, niezbędne jest odpowiednie zabezpieczenie pozycji.

Zabezpieczyć pozycję może sam trader, poprzez stosowanie zleceń typu Stop Loss, a także broker, poprzez wspomniane mechanizmy Margin Call i Stop-Out. Ten drugi polega na zamykaniu pozycji, a co za tym idzie – jest ostatecznością.

Jak to wszystko wygląda w praktyce? Wracając do ostatniego przykładu, kiedy saldo tradera spadnie do poziomu 300 zł, ten zostanie wezwany do uzupełnienia kapitału powyżej tego poziomu. Jeśli tego nie zrobi, a rynek wciąż będzie szedł w dół lub jeśli to zrobi, a mimo to jego saldo spadnie do poziomu 100 zł, broker automatycznie zamknie pozycje. W ten sposób zabezpieczy tradera przed osiągnięciem większych strat. Kiedy trader posiada rachunek u brokera, który nie zamyka wszystkich pozycji jednocześnie, a po kolei, pierwszą zamykaną pozycją jest ta najbardziej stratna.

Przed czym chroni stop out?

Zmienność na rynku walutowym jest stosunkowo niska, dlatego też żeby zarobić, inwestorzy muszą otwierać duże pozycje. Czy to oznacza, że muszą mieć duży kapitał? Okazuje się, że nie. Chcąc otworzyć dużą pozycję inwestor może wykorzystać wspomnianą dźwignię finansową, dzięki której wystarczy, że będzie posiadał depozyt zabezpieczający.

Reklama

W zależności od tego, jak dużą dźwignię zastosuje inwestor, będzie mógł otworzyć pozycję kilkukrotnie, a nawet kilkudziesięciokrotnie wyższą od tej, którą mógłby otworzyć bez niej. Maksymalna dźwignia dla klientów detalicznych wynosi 1:30.

Zastosowanie dźwigni finansowej pozwala maksymalizować zyski, ale nie wolno zapomnieć o tym, że może przynieść również ogromne straty. Kiedy rynek idzie w dół, handel z dźwignią może poskutkować utratą całego zainwestowanego kapitału. To niekorzystne nie tylko dla inwestora, ale także dla brokera.

Kiedy na rachunku tradera doszłoby do pojawienia się debetu, broker musiałby wyegzekwować od niego wpłatę, co mogłoby być dość trudne. Aby uniknąć takich sytuacji, brokerzy stosują mechanizmy, dzięki którym ograniczają straty swoich klientów przynajmniej do pewnego stopnia. Jednym z nich jest Stop Out.

3 zasady jak unikać stop outu?

Kluczowe pytanie brzmi: jak uniknąć wymuszonego zamknięcia pozycji w Metatrader?

Koniecznie jest podjęcie pewnych działań, aby uniknąć osiągnięcia poziomu stop out, a tym samym wymuszonego zamknięcia pozycji. Poniżej znajdziesz odpowiednie wskazówki o zarządzaniu ryzykiem i kapitałem.

  • Po pierwsze, nigdy nie staraj się otwierać kilkunastu pozycji jednocześnie.
Reklama

Ogólnie zasada jest prosta, czym więcej pozycji, tym większe ryzyko i wymagany depozyt. Ponadto nie jesteś w stanie kontrolować wszystkich pozycji w odpowiedni sposób.

Gdyby się zdarzyło, że widzisz okazje na kilku instrumentach zawsze musisz przeanalizować swoje aktualne pozycje oraz zastanowić się, jak nowa pozycja wpłynie na stop-out level.

  • Po drugie, warto zastanowić się nad poziomem cięcia strat. 

Większość traderów od razu po otwarciu nowej pozycji ustawia poziom ochronny Stop-Loss. Dzięki temu są w stanie kontrolować ewentualne straty. Jeżeli nasza transakcja nie przynosi zysków, to dlaczego mamy ją utrzymywać? 

W ostateczności marnujemy dostępny kapitał, a także możemy stracić o wiele więcej. Inaczej, po długoterminowym utrzymywaniu straty broker będzie mógł zamknąć naszą pozycję (po osiągnięciu Stop Out). 

  • Po trzecie, przemyśl wykorzystywany poziom lewarowania. 

Regulacje ESMA stanowczo ograniczyły poziom dźwigni finansowej oraz unormowały mechanizm Stop Out ESMA. Pamiętaj, że im większej dźwigni finansowej używasz, tym tak naprawdę większą pozycję otwierasz w relacji do posiadanego depozytu zabezpieczającego. Im wyższa pozycja, tym mniejszy ruch potrzebny, aby "złapać" stop-out.  

Czytaj więcej

Artykuły związane z zamykanie pozycji przez brokera