Reklama
WIG82 745,58+1,45%
WIG202 436,05+1,72%
EUR / PLN4,31+0,03%
USD / PLN4,00+0,14%
CHF / PLN4,43+0,13%
GBP / PLN5,05+0,14%
EUR / USD1,08-0,10%
DAX18 492,49+0,08%
FT-SE7 952,60+0,26%
CAC 408 205,81+0,01%
DJI39 807,37+0,12%
S&P 5005 254,35+0,11%
ROPA BRENT87,07+1,60%
ROPA WTI82,70+1,20%
ZŁOTO2 234,24+0,06%
SREBRO25,03+1,87%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

wzrost inflacji polska

Konsensu rynkowy zakłada spadek inflacji CPI z 5% do 4,9% r/r oraz z 0,6% do 0,5% m/m. Inflacja bazowa CPI ma wzrosnąć z 3,8% do 4% i spaść z 0,7% do 0,4%. Rynek prawdopodobnie najmocniej zareaguje, jeżeli inflacja rok do roku wystrzeli powyżej oczekiwań rynkowy o 0,2-0,3%. Odczyt bliski konsensusu lub spadek inflacji CPI może przekonać rynek do założenia, że jednak czerwcowy odczyt był szczytowy po pandemicznym odbiciu. W takim scenariuszu dolar może zareagować neutralnie lub nawet może się osłabić.

Wzrost inflacji powyżej oczekiwań rynkowych może umocnić dolara oraz osłabić metale,

oraz indeksy amerykańskie ze względu na prawdopodobny wzrosty oczekiwań rynku na wprowadzenie szybciej (niż rynek zakładał)  jastrzębiej polityki monetarnej. Z drugiej strony warto pamiętać o jutrzejszym zeznaniu szefa Rezerwy Federalnej Jerome Powella, który będzie zeznawał przed Komisją Bankową w Senacie. Odpowiedzi Jerome Powella na wysoką inflację mogą znacząco wpłynąć na dalsze pozycjonowanie się rynku.

Jeżeli szef Rezerwy Federalnej dalej będzie przekonywał o tym,

że obecny poziom inflacji jest nadal tymczasowy, to rynek może się uspokoić, dolar może powrócić  do trendu spadkowego, a metale mogą zareagować pozytywnie (głównie ze względu na nadal utrzymujące się realne ujemne stopy procentowe). Amerykański Nasdaq od początku tygodnia codziennie bije historyczne szczyty, a dzisiejszy odczyt oraz jutrzejsze wystąpienie Jerome Powell może być pretekstem do realizacji zysków. Rentowności 10-letnich obligacji amerykańskich w piątek zanotowały odbicie, jednak nadal utrzymują się poniżej ważnego oporu 1.43%.

Bank of America w swoim ostatnim raporcie przedstawił ścieżkę dla taperingu,

w którym zakłada, że 28 lipca podczas posiedzenia Rezerwy Federalnej pojawi się wskazówka w „nadchodzących posiedzeniach”. W „minutkach” 18 sierpnia dyskusja co do konkretnego terminu będzie kontynuowana, a 26 sierpnia podczas „Jackson Hole” ma paść informacja o przygotowaniach do wrześniowej decyzji. W kolejnych miesiącach ma pojawiać się więcej szczegółów, tak aby 5 stycznia 2022 roku pojawiła się finalna informacja o początku redukcji skupu aktywów. Scenariusz dotyczący taperingu może pokrzyżować „czwarta fala”, która może zachęcić Rezerwę Federalną do utrzymania lub zwiększenia programu skupu aktywów.

Reklama

Nota prawna

Czytaj więcej

Artykuły związane z wzrost inflacji polska