Reklama
WIG82 745,58+1,45%
WIG202 436,05+1,72%
EUR / PLN4,31-0,17%
USD / PLN3,99+0,06%
CHF / PLN4,43+0,47%
GBP / PLN5,04+0,11%
EUR / USD1,08-0,22%
DAX18 492,49+0,08%
FT-SE7 952,62+0,26%
CAC 408 205,81+0,01%
DJI39 786,20+0,07%
S&P 5005 255,60+0,14%
ROPA BRENT86,88+1,38%
ROPA WTI83,04+1,62%
ZŁOTO2 220,57+1,31%
SREBRO24,86+1,18%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

synektik forum bankier

  • Przychody wyniosły PLN 35.4m, wzrosły o 4% r/r i były wyższe od naszej prognozy o 9%.
  • W segmencie Sprzęt i IT, przychody wyniosły PLN 28m, płasko r/r, 11% powyżej naszej prognozy. EBITDA wyniosła PLN 4.4m, spadek o 31% r/r przez gorszą strukturę sprzedaży (nie sprzedano żadnego robota chirurgicznego), lecz jednocześnie wynik był o 22% lepszy od naszej prognozy.
  • W segmencie produkcja radiofarmaceutyków, przychody osiągnęły poziom PLN 7.2m, wzrost o 21% r/r, a EBITDA wyniosła PLN2.1m, wzrost o 66% r/r, o 19% więcej niż prognozowaliśmy.
  • Koszty R&D związane z kardioznacznikiem wyniosły PLN 1.4m, a koszty ogólnego zarządu i pozostałe PLN 0.9m. W rezultacie, raportowany i znormalizowany wynik EBITDA był na poziomie odpowiednio PLN 4.2m (spadek o 32% r/r) oraz PLN 5.5m (spadek o 18% r/r, 38% powyżej naszej prognozy).
  • Zysk netto wyniósł PLN1.8m, a znormalizowany zysk netto PLN 2.9m (spadek o 30% r/r, o 79% więcej niż prognozowaliśmy głównie przez lepszy niż prognozowaliśmy wynik w segmencie sprzęt i IT).
  • Przepływy z działalności operacyjnej osiągnęły poziom PLN 21m i były o 69% wyższe r/r dzięki zmniejszeniu kapitału obrotowego (głównie należności). Na koniec grudnia spółka miała gotówkę netto na poziomie PLN 11m.
  • Portfel zamówień na koniec grudnia wynosił PLN 26m, wzrost o 472% r/r, a aktywne oferty PLN 29m, spadek o 21% r/r

Synektik: omówienie wyników finansowych za czwarty kw. 2021 oraz opinia analityka - 1

Synektik: omówienie wyników finansowych za czwarty kw. 2021 oraz opinia analityka - 1

Opinia: Wyniki spółki za 4Q21 są dużo lepsze od naszej prognozy w ujęciu relatywnym, jednak niezbyt inspirujące w porównaniu r/r ze względu na mniej korzystną strukturę sprzedaży. Spodziewamy się lepszych wyników w kolejnych kwartałach. Przypominamy, że od lutego 2022 Synektik jest również dystrybutorem Intuitive w Czechach i na Słowacji, co powinno przełożyć się na podwojenie przychodów z tego biznesu. Na naszych prognozach, Synektik jest handlowany na 2021/22E EV/EBITDA 7x i P/E 12x. Uważamy, że wycena jest atrakcyjna, a rynek jeszcze nie zdyskontował rozszerzenia współpracy z Intuitive. Ponadto, od kwietnia operacje raka prostaty z wykorzystaniem robotów da Vinci będą w Polsce refundowane, co powinno przełożyć się na wyższe przychody spółki.

Synektik: omówienie wyników finansowych za czwarty kw. 2021 oraz opinia analityka - 2

Synektik: omówienie wyników finansowych za czwarty kw. 2021 oraz opinia analityka - 2

 

Reklama

Synektik - raporty analityczne

Czytaj więcej

Artykuły związane z synektik forum bankier