Wczorajsza sesja była udana dla krajowych inwestorów. WIG20 zyskał 0,5%, mWIG40 ok. 0,7%, a sWIG80 0,5%. Tym samym GPW wypadła lepiej na tle większych europejskich indeksów DAX +0,2%, CAC40 +0,3%, FTSE -0,2%). Na czerwono zaświeciły wczoraj giełdy w USA. DJIA stracił 0,5%, Nasdaq 1,7%, a S&P500 0,8%. Dobre nastroje panowały dzisiaj w Azji, gdzie Nikkei wzrósł o 0,5%, a SCI o 1,5%.
W kalendarium makro czekają nas publikacje finalnych odczytów PMI dla usług dla szeregu gospodarek, raporty ADP i ISM w USA, a także decyzja RPP ws. stóp procentowych (scenariusz bazowy to utrzymanie bieżących poziomów). W najbliższych dniach warto też śledzić raporty roczne za ’20, które będą się pojawiały w coraz większej liczbie. Początek miesiąca jest dobry w wykonaniu blue chipów i można mieć nadzieje, że po dosyć przeciętnych styczniu i lutym, dojdzie do wybicia głównego indeksu.
SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK
- AB: Spółka w 2Q’20/21 miała 70,0 mln PLN EBITDA, powyżej konsensusu [tabela BDM];
- Remak: finalne wyniki za 4Q’20 zgodne z wcześniejszymi szacunkami;
- PKN Orlen: Lekka poprawa otoczenia w rafinerii w lutym (marża raf. 1,7 USD/bbl, -63% r/r) i silny wzrost marży petrochemicznej (1011 EUR/r, +25% r/r) [wykresy BDM];
- Rynki wschodzące: Maleją napływy do funduszy dłuższych, akce wciąż wysoko- dane IIF [wykresy BDM];
- Energetyka (PV): Ponad 3,9 GW wyniosła moc PV na początku stycznia’21 [wykresy BDM];
- Allegro: Prezes spółki po starcie Amazon.pl: Skupiamy się przede wszystkim na klientach;
- Cognor: Spółka chce w '21 poprawić wyniki, liczy na powrót do wypłacania dywidend;
- ZM Ropczyce: Akcjonariusze spółki wzywają do sprzedaży 1.057.825 akcji spółki po 26,73 PLN za akcję;
- Ailleron: Podsumowanie konferencji wynikowej za 2020 rok;
- AB: Spółka spodziewa się utrzymania dobrej passy na rynku dystrybucji IT;
- PKP Cargo: Grupa ma umowę ramową na przewozy dla wojska za maks. 1,4 mld PLN;
- PGE: Spółka zgłosiła do Krajowego Planu Odbudowy 24 projekty o wartości 74 mld PLN;
- PGNiG: Artur Cieślik zostanie nowym wiceprezesem spółki;
- GPW: Obroty na rynku głównym wzrosły o 60,4% r/r do 27,99 mld PLN w lutym;
- Kruk: Spółka przydzieliła 200.000 obligacji, redukcja zapisów wyniosła 82,3%;
- PKN Orlen: Grupa została formalnym właścicielem Polska Press;
- Lotos: Artur Cieślik złożył rezygnację z funkcji wiceprezesa;
- Comarch: Portfel zamówień Comarchu na '21 wyższy o kilka % r/r;
- Tauron: Spółka chce mieć ponad 130 stacji ładowania aut elektrycznych do końca roku;
- Develia: Popyt na mieszkania będzie się utrzymywał; zapotrzebowanie na najem wróci po pandemii;
- Celon Pharma: Spółka zakończyła współpracę z firmą Lupin Atlantis Holdings;
- Torpol: Oferta spółki o wartości 89,9 mln PLN brutto najtańsza w przetargu PKP Intercity.
WYKRES DNIA
Akcje Allegro przez ostatnie 2 miesiące dyskontowały rychły start największej platformy e-commerce w Polsce. Amazon.pl uruchomił sprzedaż wczoraj, a kurs Allegro, zgodnie z typowym „kupuj plotki…” zyskał blisko 6% i były wyraźnie najlepszym komponentem WIG20. Dodatkowo sam start platformy Amazona wypadł bez szczególnych zachęt dla nowych klientów.
Allegro- daily
Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., Bloomberg
|
Surowce | ||||||||
|
Cena |
1D |
1W |
MTD |
YTD |
1R | |||
|
Ropa Brent [USD/bbl] |
63,0 |
-1,1% |
-3,7% |
-4,8% |
21,5% |
21,4% | ||
|
Gaz TTF DA [EUR/MWh] |
16,1 |
-1,2% |
0,6% |
1,3% |
-15,9% |
72,2% | ||
|
Gaz TTF 1M [EUR/MWh] |
15,8 |
-2,3% |
-4,1% |
0,3% |
-17,4% |
74,0% | ||
|
CO2 [EUR/t] |
38,3 |
3,3% |
-0,8% |
2,8% |
17,5% |
63,0% | ||
|
Węgiel ARA [USD/t] |
66,2 |
1,0% |
0,5% |
0,4% |
-4,5% |
41,2% | ||
|
Miedź LME [USD/t] |
9 220,3 |
1,4% |
-0,1% |
0,9% |
19,0% |
62,3% | ||
|
Aluminium LME [USD/t] |
2 208,5 |
4,4% |
3,5% |
2,8% |
11,9% |
29,8% | ||
|
Cynk LME [USD/t] |
2 832,5 |
1,2% |
-0,3% |
2,1% |
3,8% |
41,0% | ||
|
Ołów LME [USD/t] |
2 061,5 |
0,2% |
-1,9% |
1,1% |
4,3% |
9,2% | ||
|
Stal HRC [USD/t] |
1 270,0 |
0,8% |
9,0% |
0,5% |
26,4% |
115,6% | ||
|
Ruda żelaza [USD/t] |
173,2 |
0,8% |
4,8% |
4,6% |
11,1% |
98,4% | ||
|
Węgiel koksujący [USD/t] |
131,0 |
-2,1% |
-7,7% |
-0,1% |
21,6% |
-15,5% | ||
|
Złoto [USD/oz] |
1 733,3 |
0,5% |
-4,0% |
0,0% |
-8,7% |
5,6% | ||
|
Srebro [USD/oz] |
26,7 |
0,3% |
-3,7% |
-0,1% |
1,0% |
54,8% | ||
|
Platyna [USD/oz] |
1 204,1 |
1,3% |
-3,1% |
0,9% |
12,3% |
36,9% | ||
|
Pallad [USD/oz] |
2 365,2 |
0,9% |
1,3% |
2,4% |
-3,6% |
-3,3% | ||
|
Bitcoin USD |
49 309,6 |
0,9% |
2,8% |
8,0% |
70,1% |
464,3% | ||
|
Pszenica [USd/bu] |
663,3 |
3,0% |
-0,4% |
1,3% |
3,6% |
26,0% | ||
|
Kukurydza [USD/bu] |
556,0 |
1,6% |
0,4% |
0,1% |
14,9% |
45,6% | ||
|
Cukier ICE [USD/lb] |
16,4 |
1,4% |
-3,4% |
-0,1% |
11,9% |
17,4% | ||
WIG20
Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.
S&P500
Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.
Informacje o spółkach
AB
Spółka przedstawiła wyniki za 2Q’20/21:
Wyniki za 2Q’20/21 [mln PLN]
|
2Q2020/21 |
kons. |
różnica |
r/r |
q/q |
YTD2020/21 |
r/r | |
|
Przychody |
4243,6 |
4051,3 |
4,7% |
30,5% |
47,3% |
7125,2 |
31,6% |
|
EBITDA |
70,0 |
50,8 |
37,9% |
77,8% |
112,0% |
103,1 |
62,8% |
|
EBIT |
65,8 |
46,6 |
41,0% |
85,2% |
127,0% |
94,7 |
71,0% |
|
zysk netto j.d. |
52,9 |
33,9 |
55,8% |
98,0% |
176,9% |
72,0 |
89,5% |
|
marża EBITDA |
1,7% |
1,3% |
0,40 |
0,44 |
0,50 |
1,45% |
0,28 |
|
marża EBIT |
1,5% |
1,1% |
0,40 |
0,46 |
0,54 |
1,33% |
0,31 |
|
marża netto |
1,2% |
0,8% |
0,41 |
0,42 |
0,58 |
1,01% |
0,31 |
Źródło: BDM, spółka
PKN Orlen
W 02.21 marża rafineryjna (z dyferencjałem) rośnie do 1,8 USD/bbl vs 1,1 USD/bbl w styczniu (-63% r/r).
W 02.21 marża petrochemiczna rośnie do 1011 EUR/t vs 889 EUR/t w styczniu (+25% r/r).
|
Marża rafineryjna z dyferencjałem [USD/bbl] Źródło: BDM, spółka |
Marża rafineryjna z dyferencjałem [PLN/bbl] Źródło: BDM, spółka |
|
Marża petrochemiczna [EUR/t] Źródło: BDM, spółka |
Marża petrochemiczna [PLN/t]] Źródło: BDM, spółka |
PKN Orlen
PKN Orlen podpisał 1 marca br. umowę kupna spółki Polska Press. Oznacza to, że PKN Orlen został formalnym właścicielem wydawnictwa, które wchodzi obecnie w skład grupy kapitałowej Orlen.
Orlen ma pod górkę. Warunki rynkowe stały się trudniejsze. Trwają negocjacje płacowe, spółka proponuje mniejsze podwyżki niż zwykle. A to przez pandemię i niższą sprzedaż paliw. Do tego znów rosną ceny ropy. – Dziennik Gazeta Prawna
Remak - Energomontaż
Spółka w 2020 roku miała 296,7 mln PLN przychodów, 21,4 mln PLN EBIT oraz 16,2 mln PLN zysku netto. Wyniki zgodne z wcześniejszymi szacunkami.
Allegro
Allegro skupia się przede wszystkim na klientach i uważa to za najlepszą strategię na szybko rozwijającym się rynku e-commerce, poinformował prezes Allegro.eu Francois Nuyts po tym, jak Amazon uruchomił serwis Amazon.pl.
Amazon oficjalnie rozpoczął sprzedaż na polskim rynku. Analitycy firmy Dealavo porównali ceny 1000 najpopularniejszych produktów w różnych kategoriach oferowanych przez nowego gracza i najpopularniejszą platformę e-commerce w Polsce - Allegro. Z analizy wynika, że Amazon nie oferuje lepszych cen niż Allegro.
Amazon wszedł do Polski. Wyzwanie dla Allegro. Po latach spekulacji i plotek amerykański gigant uruchomił w końcu polski serwis handlowy. Dla rynku oznacza to zmianę – dla klientów większy wybór i lepszą ofertę, dla sprzedawców opcje dotarcia np. do innych krajów. Amazon ma ponad 300 mln klientów i jest jednym z liderów światowego rynku zdominowanego przez platformy chińskie. Cztery największe grupy kontrolują 44 proc. światowego e-handlu. - Rzeczpospolita
Rynki wschodzące
Napływy do funduszy rynków wschodzących w lutym’21 wyniosły 31,2 mld USD vs 53,6 mld USD w styczniu, z tego +8,4 mld USD na rynki akcyjne (9,4 mld USD w styczniu’21) i +22,8 mld USD w obligacje (44,2 mld USD w styczniu’21)- IIF
|
Napływy do funduszy rynków wschodzących [mln USD] Źródło: BDM, IIF |
Napływy do f. akcji (mld USD) vs stopy zwroty z MSCI Źródło: BDM, IIF |
Energetyka, fotowoltaika
Moc zainstalowana fotowoltaiki w polskim systemie elektroenergetycznym wyniosła 3935,74 MW na początek stycznia’21- PSE. Oznacza to, że w ciągu samego 2020 r. moc fotowoltaiki w Polsce wzrosła trzykrotnie.
|
MOC PV w krajowym systemie [MW] Źródło: BDM, PSE |
Rozwój el. wiatrowych i PV w Polsce [GW] Źródło: BDM, PSE |
AB
AB spodziewa się utrzymania wysokiej dynamiki wzrostu na rynku dystrybucji IT w Polsce, Czechach i na Słowacji, chce też poprawić rentowność. W ostatnim kwartale branża zanotowała najszybszy wzrost w całym 2020 roku, a AB po raz kolejny zwiększyło udziały rynkowe.
Comarch
- Portfel zamówień Comarchu na 2021 rok jest wyższy o kilka % od backlogu notowanego przed rokiem;
- Firma nadal przygląda się różnym spółkom pod kątem akwizycji, głównie na rynku europejskim;
- Grupa spodziewa się zwiększać udział wyników wypracowywanych w Azji.
Ailleron
Podsumowanie konferencji wynikowej za 2020 rok:
BDM:
- w wynikach za 2020 rok uwzględniono sprzedaż udziałów w spółce Hoteliga–strata na poziomie wyniku z działalności finansowej w wysokości ok 1,6 mln PLN;
- negatywny wpływ projektu „Pekao” na wyniki FinTech -> wpływ na wynik in minus : ok. 6,8 mln PLN, wpływ na CF in minus ok. 9,2 mln PLN. Obecnie realizacja umowy wchodzi w bardziej intratny dla Ailleron okres. Pojawiły się pierwsze plony tej inwestycji, pierwsze zlecenia dodatkowych prac. Spółka widzi duże możliwości i dużo lepsze perspektywy finansowe w 2021 roku tego projektu. Spodziewa się, że pod koniec tego roku i w 2022 roku będzie zbierać jego owoce;
- Fintech - polepszenie wyniku z uwagi na historycznie najwyższe wyniki w obszarze LeaseTechoraz Challenger;
- spółka zakłada znaczący wzrost budżetu na 2021 r. w porównaniu z ubiegłym rokiem i nie wyklucza, że niebawem poinformuje o pierwszych akwizycjach związanych z projektem Software Mind realizowanym wspólnie z Enterprise Investors;
- Software Mind chce 3 najbliższe lata poświęcić na poszukiwanie firm, zespołów, które będą wstanie m.in. poszerzyć portfolio produktów, jak i wesprzeć ekspansję zagraniczną. Mniejsze firmy mają trudności przy projektach realizowanych dla bardzo dużych kontrahentów I stąd ten pomysł na bliższą współpracę Software Mind z EI;
- SM - spółka chce wykorzystać okazję i zwiększyć skalę działalności co najmniej dwukrotnie - przychody i wyniki, dzięki akwizycjom. Planują też m.in. zwiększenie bazy produkcyjnej w Ameryce Łacińskiej, po to, by być w podobnej strefie czasowej jak klienci w USA. W ciągu 4-5 lat będą chcieli przeprowadzić IPO tego biznesu, z ich częściowym lub całościowym wyjściem.
- wzrost organiczny biznesu SM może w dalszym ciągu wynosić ok. 15% rocznie.
- spółka jest obecna w kilku "ważnych", zaawansowanych przetargach w zakresie bankowości internetowej, mobilnej i korporacyjnej. Chce zwiększać obecność na rynkach zagranicznych, głównie w Europy Zachodniej (kraje DACH), poprzez inwestycje w działach sprzedaży oraz marketingu;
- na rozwój produktu LiveBank firma chce przeznaczyć w tym roku ok. 6,6 mln PLN.
- władze spółki zamierzają rekomendować dywidendę z zysku za 2020 rok;
- grupa do września będzie pracować w modelu zdalnym. Firma nie planuje zwiększania powierzchni biurowej w takiej skali, jaką planowała przed pandemią w związku z wprowadzeniem modelu hybrydowego. Oszczędności z tego tytułu mogą nie być w pełni widoczne w wynikach przez wzrost innych wydatków, m.in. na marketing;
- kontrakt T-Mobile -> dalej trwa, klient rozważa co zrobić dalej;
- obecnie w spółce pracuje ponad 700 osób (ok. 380 - ES, 250 – Fintech, kilkanaście Hoteltech).
Quercus TFI
Wartość aktywów netto zarządzanych przez Quercus TFI wyniosła 3 346,9 mln PLN na na dzień 26 lutego 2021 roku. Miesiąc wcześniej wartość aktywów pod zarządzaniem wynosiła 3 084,6 mln PLN.
GPW
Łączna wartość obrotów akcjami na głównym rynku GPW wyniosła 27,99 mld PLN w lutym 2021 r., tj. wzrosła o 60,4% r/r.
Kruk
Kruk przydzielił 200.000 obligacji serii AK2 wyemitowanych w ramach VII programu emisji obligacji, a redukcja zapisów wyniosła 82,3%.
PKO BP
PKO Bank Polski wprowadził możliwość wymiany waluty i przesłania jej na konto (tego samego klienta) w innym banku, bez dodatkowych opłat. W aplikacji IKO, w ramach usługi bankowości elektronicznej, należy podpiąć konto prowadzone w innym banku i klient w kantorze wskaże je jako konto, na które chce wysłać pieniądze.
PKO BP zwiększa zaangażowanie w motoryzację. Grupa PKO Leasing rozpędza swój motoryzacyjny biznes, kontynuuje budowę samochodowego centrum kompetencyjnego i chce potroić internetową sprzedaż aut. – Puls Biznesu
Tauron
Tauron oddał do użytku stację ładowania samochodów elektrycznych w Dębicy i posiada już 87 takich stacji. W najbliższych miesiącach Tauron planuje budowę kolejnych, tak, by na koniec roku liczba stacji przekroczyła 130.
PGE
PGE zgłosiła do Krajowego Planu Odbudowy 24 projekty o wartości 74 mld PLN, z czego blisko 80% wartości stanowią inwestycje w odnawialne źródła energii.
PGNiG
Artur Cieślik, do tej pory wiceprezes Grupy Lotos ds. strategii i rozwoju, został powołany z dniem 16 marca na stanowisko wiceprezesa PGNiG.
Nieopłacalny metan. PGNiG zakończył ważny projekt. - Pakiet
Lotos
Artur Cieślik złożył we wtorek rezygnację z pełnienia funkcji wiceprezesa zarządu ds. strategii i rozwoju Grupy Lotos ze skutkiem na koniec dnia 15 marca 2021 roku.
PKP Cargo
PKP Cargo podpisało we wtorek 7-letnią ramową umowę z 2. Regionalną Bazą Logistyczną na transport kolejowy personelu i sprzętu wojskowego. Maksymalna wartość umowy to ok. 1,4 mld PLN brutto.
Torpol
Oferta Torpolu o wartości 89,9 mln PLN brutto okazała się najtańszą ofertą złożoną w przetargu PKP Intercity na przebudowę i rozbudowę infrastruktury kolejowej w rejonie bocznicy Szczecin Zaleskie Łęgi.
ZM Ropczyce
Akcjonariusze Ropczyc, którzy zawarli porozumienie, wzywają do sprzedaży 1.057.825 akcji spółki, stanowiących 16,9% kapitału zakładowego, po 26,73 PLN za sztukę.
Cognor
Grupa Cognor, której zysk netto w 2020 roku wzrósł do 33 mln PLN, liczy, że w 2021 roku poprawi wyniki i powróci do wypłat dywidendy.
Develia
Develia ocenia, że popyt na mieszkania, również inwestycyjny, będzie utrzymywał się w 2021 roku na wysokim poziomie. Zapotrzebowanie na najem wróci po pandemii. Spółka zacznie w tym roku szukać partnera do pierwszego projektu magazynowego, a w 2022 roku zastanowi się nad własnym generalnym wykonawstwem.
Celon Pharma
Celon Pharma podpisał porozumienie o zakończeniu współpracy z firmą Lupin Atlantis Holdings. Współpraca dotyczyła rozwoju, produkcji i komercjalizacji inhalacyjnego leku Salmex na terenie USA, Australii, Kanady, Meksyku i RPA.
Onico (NC)
Onico rozpoczęło rozmowy z Anwimem o potencjalnej inwestycji tej spółki w Onico lub w składniki jej majątku.
