Ostatnia rekomendacja BDM: KUPUJ z ceną docelową 28,8 PLN/akcję (25.11.2022) LINK
- Przychody w 4Q’22 wyniosły 473,5 mln PLN (+6% r/r), 1% poniżej naszych oczekiwań. Rekordowy 4Q w historii spółki.
- Spółka zmieniła prezentację wyników wg segmentów – dane w ujęciu rocznym prezentujemy w tabeli na kolejnej stronie.
- Na dzień bilansowy wartość zapasów zlokalizowanych w „regionie objętym konfliktem” wynosiła 43 mln PLN, a stan należności od klientów z niepowiązanych spółek z tego regionu wynosił 25 mln PLN.
- Rentowność brutto ze sprzedaży (27,3%) na wyraźnie lepszym poziomie r/r, ale sezonowo słabiej q/q. Zakładaliśmy ok. 30%. Stosunek kosztów SG&A do przychodów wzrósł r/r i sezonowo q/q.
- Wpływ salda pozostałej działalności operacyjnej w 4Q’22 na poziomie: +20,7 mln PLN. Z tego +14,7 mln PLN dotyczyło ugody spółki zależnej Carina z Bankiem Millennium. W naszych prognozach nie uwzględnialiśmy tego zdarzenia.
- EBITDA w 4Q’22 wyniosła 44,2 mln PLN (vs 19,2 mln PLN rok temu). Wynik wyraźnie lepszy od naszych założeń, ale wynika z one-offa.
- Saldo finansowe z ujemnym wpływem na poziomie -19,9 mln PLN (duży wpływ różnic kursowych).
- Zysk netto w 4Q’22 na poziomie 17,3 mln PLN
- Przepływy z działalności operacyjnej wyniosły +141 mln PLN w 4Q’22. Na koniec okresu spółka miała 34 mln PLN długu netto (18 mln PLN gotówki netto po skorygowaniu o udzielone pożyczki do podmiotów powiązanych).
- EBITDA w 2022 roku wyniosła 199 mln PLN (w poprzednim rekordowym 2020 Selena FM miała 166 mln PLN EBITDA).
- CAPEX w 2022 roku: 37 mln PLN.
Komentarz BDM: Neutralne. Wyniki spółki za 4Q’22 są
![SELENA FM: wyniki finansowe za 4Q’22. Komentarz analityka [GPWPA 3.0]](https://www.fxmag.pl/images/cache/article_filter/images/articles/selena-fm-wyniki-finansowe-za-4q22-komentarz-analityka-gpwpa-30.jpg)
![SELENA FM: Prognozy wyników na 4Q’2022 [GPWPA 3.0]](https://www.fxmag.pl/images/cache/article_filter/images/articles/selena-fm-prognozy-wynikow-na-4q2022-gpwpa-30.jpg)
![Aktualna sytuacja na rynku surowców oraz prognozy na kolejne okresy - Selena FM [GPWPA]](https://www.fxmag.pl/images/cache/article_filter/images/articles/aktualna-sytuacja-na-rynku-surowcow-oraz-prognozy-na-kolejne-okresy-selena-fm-gpwpa.jpg)
![SELENA FM: wyniki finansowe za ostatnie okresy [raport Domu Maklerskiego BDM]](https://www.fxmag.pl/images/cache/article_filter/images/articles/selena-fm-wyniki-finansowe-za-ostatnie-okresy-raport-domu-maklerskiego-bdm.jpg)
![Spółka SELENA FM: wyniki finansowe 2Q’22 [komentarz analityczny]](https://www.fxmag.pl/images/cache/article_filter/images/articles/selena-fm-wyniki-2q22-komentarz-analityka.jpg)
![Podsumowanie konferencji wynikowej oraz wybrane dane i prognozy finansowe - SELENA FM [raport analityczny]](https://www.fxmag.pl/images/cache/article_filter/images/articles/podsumowanie-konferencji-wynikowej-oraz-wybrane-dane-i-prognozy-finansowe-selena-fm-raport-analityczny.jpg)
![Spółka Selena FM: wyniki finansowe za 1Q’22 [m.in. one offs, free cash flow]](https://www.fxmag.pl/images/cache/article_filter/images/articles/spolka-selena-fm-wyniki-finansowe-za-1q22-min-one-offs-free-cash-flow.jpg)
