Reklama
WIG82 702,56+1,40%
WIG202 430,48+1,49%
EUR / PLN4,31-0,13%
USD / PLN3,99-0,14%
CHF / PLN4,42+0,22%
GBP / PLN5,04+0,11%
EUR / USD1,08-0,01%
DAX18 499,42+0,12%
FT-SE7 961,75+0,38%
CAC 408 220,59+0,19%
DJI39 793,98+0,09%
S&P 5005 254,71+0,12%
ROPA BRENT86,28+0,68%
ROPA WTI82,41+0,84%
ZŁOTO2 206,02+0,65%
SREBRO24,57+0,00%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

porównanie ceny energii elektrycznej

Wczorajsza sesja przyniosła 4 spadkowy dzień z rzędu na WIG20. Co prawda blue chipy były ciągnięte do góry przez telekomy (CPS +7,3% oraz OPL +4,4%), jednak ponad połowa podmiotów z indeksu zanotowała solidną przecenę i finalnie WIG20 obniżył się o 0,7%. W ślad za głównym indeksem podążyły mniejsze podmioty – mWIG40 stracił 1,3%, a sWIG80 ok. 0,4%. Takie zachowanie w Warszawie nie może dziwić, jeśli spojrzymy na globalne nastroje. Od samego startu notowań w dół podążały główne europejskie rynki. DAX i FTSE straciły po ponad 2%. Również za oceanem inwestorzy poddali się wyprzedaży i, podobnie jak na zachodzie Europy, tak i w USA główne indeksy już od początku sesji znajdowały się pod presją (S&P500 finalnie stracił 2%, a Nasdaq ponad 2,8%).

Strona podażowa dominuje także nad ranem na najważniejszych rynkach azjatyckich. Niemniej kontrakty terminowe na główne światowe indeksy odbijają. Warto też zwrócić uwagę na umocnienie USD/PLN, który zbliżył się niemal do poziomu 4,0x. W kalendarium makro czekają nas dziś m.in. odczyty koniunktury gospodarczej w strefie Euro oraz szereg wystąpień prezesów banków centralnych (ECB, FED, BoJ, BoE). W kraju z kolei zbliża się kulminacyjny moment publikacji sprawozdań za 2Q’21 (dziś i jutro wyniki zaprezentuje ponad 70 podmiotów), a ewentualne konferencje wynikowe mogą rzucić światło na oczekiwania co do dalszej odbudowy przyszłych rezultatów. Patrząc od strony technicznej, WIG20 zszedł o prawie 6% od szczytów z początku kończącego się miesiąca i znajduje się już w bardzo istotnym przedziale 2200-2300 pkt.

SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK

  1. PGE: Finalne wyniki za 2Q’21 zbliżone do szacunków (+1,2% EBITDA). Konferencja dziś o 9:30 CEST [komentarz BDM];
  2. Esotiq: Wyniki 2Q’21 wyraźnie powyżej naszych oczekiwań i lepsze r/r [komentarz BDM];
  3. Cyfrowy Polsat: Cyfrowy Polsat, Reddev oraz Zygmunt Solorz ogłosili wezwanie na 263.807.651 akcji Cyfrowego Polsatu po 35 PLN za szt.;
  4. TIM: Podsumowanie konferencji po 2Q’21 (28.09.21);
  5. Atal: Spółka wprowadziła do oferty 113 lokali w ramach Masarska 6 Apartamenty w Krakowie;
  6. PKP Cargo: Przewozy spółki wzrosły o 11,8% r/r do 8,1 mln ton w sierpniu;
  7. PGNiG: PGNiG OD ma umowę z ECO na sprzedaż 75 mln m3 gazu w 2023 roku;
  8. Rafako: Spółka chce odstąpić od mediacji ws. Elektrowni Jaworzno;
  9. Atende: Spółka ma umowę ramową o wartości do 60 mln PLN netto;
  10. TIM: Oferta publiczna akcji 3LP planowana na przyszły rok;
  11. Lotos: Lotos Petrobaltic ma umowę z Enspirionem na łączność krytyczną TETRA;
  12. Izoblok: Spółka może zrealizować zamówienia z Canoo Technologies na 37,3 mln PLN;
  13. Grupa Żywiec: USC uważa, że grupa powinna zapłacić 127 mln PLN zaległego podatku z odsetkami.

WYKRES DNIA

Reklama

Ceny energii elektrycznej w kontrakcie na 2022 rok w Polsce sięgnęły rekordowych 432,7 PLN/MWh, z nawiązką przykrywając wzrost kosztów CO2. Niemniej przez galopujące koszty gazu w Niemczech jest jeszcze drożej (120 EUR/MWh czyli 550 PLN/MWh), a różnica w cenach na korzyść polskich elektrowni jest rekordowa (117 PLN/MWh), co umożliwia znaczący eksport netto. Jeszcze wyższe ceny obserwowane są na rynku spot (490 PLN/MWh w Polsce i aż 680 PLN/MWh w Niemczech).

Różnica cen energii w Polsce vs w Niemczech [FY_22, PLN/MWh]

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A.. TGE, Bloomberg

Surowce

    
 

Cena

1D

1W

MTD

YTD

1R

  

Ropa Brent [USD/bbl]

78,0

-1,9%

4,9%

6,9%

50,6%

90,2%

  

Gaz TTF DA [EUR/MWh]

79,0

8,2%

6,9%

62,2%

312,5%

539,2%

  

Gaz TTF 1M [EUR/MWh]

79,3

2,8%

9,2%

57,4%

315,7%

544,7%

  

CO2 [EUR/t]

61,9

-3,7%

3,0%

2,0%

90,0%

123,6%

  

Węgiel ARA [USD/t]

201,4

0,0%

17,6%

30,2%

190,8%

251,4%

  

Miedź LME [USD/t]

9 281,1

-1,0%

3,3%

-2,6%

19,8%

41,5%

  

Aluminium LME [USD/t]

2 926,0

2,1%

3,6%

6,8%

48,3%

67,8%

  

Cynk LME [USD/t]

3 067,5

0,4%

3,7%

2,5%

12,4%

26,7%

  

Ołów LME [USD/t]

2 191,8

0,4%

2,7%

-8,1%

10,9%

20,9%

  

Stal HRC [USD/t]

1 882,0

-2,7%

-2,7%

-3,2%

87,3%

242,2%

  

Ruda żelaza [USD/t]

118,6

-1,6%

5,0%

-25,6%

-23,9%

-4,2%

  

Węgiel koksujący [USD/t]

362,7

-1,4%

-6,8%

41,3%

236,6%

154,0%

  

Złoto [USD/oz]

1 738,2

-0,7%

-2,0%

-4,2%

-8,4%

-8,4%

  

Srebro [USD/oz]

22,4

-0,8%

-0,2%

-6,1%

-15,0%

-7,2%

  

Platyna [USD/oz]

971,9

-1,2%

1,5%

-4,3%

-9,4%

9,6%

  

Pallad [USD/oz]

1 885,0

-3,2%

-0,5%

-23,6%

-23,2%

-19,1%

  

Bitcoin USD

42 256,1

-1,1%

3,2%

-10,1%

45,7%

292,8%

  

Pszenica [USd/bu]

710,0

-1,7%

2,9%

0,5%

10,9%

29,2%

  

Kukurydza [USd/bu]

534,8

-0,9%

3,4%

0,1%

10,5%

46,6%

  

Cukier ICE [USD/lb]

19,8

0,8%

0,5%

-3,5%

39,0%

56,3%

  
Reklama

WIG20

Słabe globalne nastroje pogłębiają korektę na GPW. Komentarz poranny, 29.08.2021 - 1

Słabe globalne nastroje pogłębiają korektę na GPW. Komentarz poranny, 29.08.2021 - 1

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

S&P500

Słabe globalne nastroje pogłębiają korektę na GPW. Komentarz poranny, 29.08.2021 - 2

Słabe globalne nastroje pogłębiają korektę na GPW. Komentarz poranny, 29.08.2021 - 2

Reklama

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

Informacje o spółkach

PGE

Spółka opublikowała finalne wyniki za 2Q’21.

Prezentacja dostępna pod linkiem: prezentacja 2Q’21

Konferencja z zarządem dziś o 9:30 na https://infostrefa.tv/pge/

Reklama

Komentarz BDM: wyniki zbliżone do szacunków z 30.08.21 (EBITDA skoryg. +1,2%). W kontekście ostatnich tygodni wskazujemy na wzrost CDS na wytwarzaniu konwencjonalnym (FY_22) mimo rekordowych kosztów CO2 spowodowany znacznie wyższymi cenami energii na „Zachodzie”, co również zwiększa obciążenie krajowych aktywów konwencjonalnych. Na konferencji szczególnie będzie nas interesował również outlook na 2022 w kontekście przeniesienia wysokich kosztów CO2 w taryfie ciepłowniczej, a także wpływ gazu na wyniki tego segmentu

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

 

IVQ'19

IQ'20

IIQ'20

IIIQ'20

IVQ'20

IQ'21

IIQ'21

r/r

 

IIQ'21S
30.08.2021

IIQ'21P
BDM*

różnica

IIQ'21P
konsens.*

różnica

Przychody

10 063

12 396

10 380

10 320

12 670

11 900

10 222

-2%

  

8 811

16%

10 597

-4%

EBITDA

1 069

1 770

1 035

1 546

1 615

2 206

3 048

194%

 

3 023

1 804

69%

  

E. Konwencjonalna

115

497

277

484

467

511

1 538

455%

 

1 513

505

205%

  

Ciepłownictwo

321

342

151

115

339

510

205

35%

 

205

200

2%

  

E. Odnawialna

107

193

108

110

186

193

189

75%

 

189

203

-7%

  

Dystrybucja

496

573

241

611

568

658

419

74%

 

724

633

-34%

  

Obrót

-252

218

-31

299

126

352

354

  

354

263

35%

  

Gospodarka Obiegu Zamkniętego**

     

9

   

15

    

pozostałe/wyłączenia

282

-53

289

-73

-71

-27

343

  

38

0

   

EBITDA powtarzalna

1 704

1 770

1 347

1 574

1 493

2 206

2 084

55%

 

2 059

1 804

16%

1 768

18%

w tym EK

728

497

600

484

324

511

601

0%

 

577

505

19%

  

Zysk netto

-6 119

237

-925

273

525

808

1 882

   

212

787%

479

293%

               

CAPEX

2 541

957

1 547

1 264

1 727

839

1 408

-9%

 

1 408

1 771

-20%

  

Dług netto

11 474

13 727

9 940

8 507

8 413

9 069

5 948

-40%

 

5 948

5 757

3%

  

/EBITDA

1,61

1,93

1,79

1,57

1,41

1,42

0,71

  

0,71

0,80

-12%

  
               

Produkcja e.e. [TWh]

14,88

15,36

13,22

14,27

15,29

17,09

15,85

20%

 

15,85

14,99

6%

  

brunatny

7,36

7,23

7,47

7,73

7,34

8,60

9,01

21%

 

9,01

8,09

11%

  

w tym Turów B7

      

0,45

  

0,45

    

kamienny

5,43

5,73

4,12

4,77

5,61

6,20

5,14

25%

 

5,14

5,30

-3%

  

w tym Opole B5/B6

1,37

1,84

1,49

1,90

2,16

1,71

2,11

42%

 

2,11

2,16

-2%

  

gaz

1,37

1,42

0,97

1,23

1,43

1,45

1,01

4%

 

1,01

0,84

21%

  

el. szczytowo-pompowe

0,20

0,22

0,15

0,13

0,26

0,20

0,16

7%

 

0,16

0,38

-21%

  

woda

0,05

0,13

0,12

0,08

0,08

0,14

0,14

17%

 

0,14

  

wiatr

0,36

0,50

0,28

0,27

0,44

0,39

0,32

14%

 

0,32

0,33

-2%

  

biomasa

0,10

0,12

0,10

0,05

0,12

0,10

0,06

-40%

 

0,06

0,06

21%

  

odpady komunalne

0,01

0,01

0,01

0,01

0,01

0,01

0,01

0%

 

0,01

  

Sprzedaż ciepła [PJ]

16,31

19,75

8,01

3,79

17,04

22,96

9,16

14%

 

9,16

8,80

4%

  

Sprzedaż e.e. do końcowych

11,23

10,74

9,38

10,34

10,71

9,67

9,08

-3%

 

9,08

10,32

-12%

  

Dystrybucja e.e.

9,26

9,17

8,12

8,98

9,40

9,53

9,11

12%

 

9,11

8,77

4%

  
               

Cena e.e. zrealizowana EK [PLN/MWh]

251

285

292

281

286

248

261

-11%

 

261

250

4%

  

Cena CO2 PLN/t

49

104

99

107

106

112

127

   

109

16%

  

Emisja CO2/MWh

1,09

1,09

1,09

1,06

1,09

1,10

1,06

   

1,08

-2%

  

Marża CDS PLN/MWh*

198

172

184

167

171

126

126

   

132

-4%

  
               

EV/EBITDA skoryg. 12m

     

3,9

3,1

       

P/E 12m

     

24,3

4,7

       

Źródło: BDM, spółka. Prognozy sprzed szacunków z 30.08.2021

Struktura skorygowanej EBITDA [mln PLN]

Słabe globalne nastroje pogłębiają korektę na GPW. Komentarz poranny, 29.08.2021 - 3

Słabe globalne nastroje pogłębiają korektę na GPW. Komentarz poranny, 29.08.2021 - 3

Źródło: BDM, spółka.

Prosty CDS (cena energii- koszt CO2) [PLN/MWh]

Słabe globalne nastroje pogłębiają korektę na GPW. Komentarz poranny, 29.08.2021 - 4

Słabe globalne nastroje pogłębiają korektę na GPW. Komentarz poranny, 29.08.2021 - 4

Źródło: BDM, TGE, Bloomberg

Reklama

Esotiq

Spółka opublikowała wyniki za 2Q’21.

Wyniki za 2Q’2021 [mln PLN]

 

2Q'20

2Q'21

zmiana r/r

2Q'21P BDM

odch.

Przychody

39,7

49,1

23,6%

49,1

0,1%

Wynik brutto ze sprzedaży

24,4

32,0

30,9%

31,3

2,0%

EBITDA MSSF 16

7,1

9,3

31,7%

8,5

9,8%

EBITDA MR 17

4,7

6,9

45,6%

6,1

13,7%

EBIT MSSF 16

3,4

5,7

66,0%

4,5

24,8%

EBIT MSR 17

3,7

6,0

62,4%

4,8

23,4%

Wynik brutto

2,6

5,1

91,0%

4,0

25,0%

Wynik netto

2,0

4,4

118,9%

3,3

33,3%

    

 

 

marża brutto ze sprzedaży

61,4%

65,0%

 

63,9%

 

marża EBITDA MSSF 16

17,8%

18,9%

 

17,3%

 

marża EBITDA MSR 17

11,9%

14,0%

 

12,3%

 

marża EBIT MSSF 16

8,6%

11,5%

 

9,3%

 

marża netto

5,0%

8,9%

 

6,7%

 

Reklama

Źródło: BDM S.A., spółka, PAP

Komentarz BDM:

Wyniki Esotiq w 2Q’21 były lepsze niż zakładaliśmy na poziomie marży brutto ze sprzedaży, EBITDA oraz zysku netto (odpowiednio +1,1 p.p./+10%/+33%). Rezultaty były także istotnie lepsze r/r na wszystkich poziomach rachunku wyników. Grupa zwiększyła sieć o 1,3% r/r, ale sprzedaż wzrosła o 24% r/r, co jest rezultatem mniejszych obostrzeń w sklepach. Spółka poprawiła także istotnie marżę brutto (w naszej ocenie mniejsze promocje i lepszy mix sprzedażowy), co przełożyło się na zwiększenie EBITDA MSSF 16 do 9,3 mln PLN (+32% r/r) i wyniku netto do 4,4 mln PLN (+119% r/r). Pozytywnie odbieramy również solidne przepływy z działalności operacyjnej oraz spadek długu netto (w relacji do EBITDA MSSF 16 spadł o 0,9x r/r do 1,2x). Tym samym podtrzymujemy nasze pozytywne spojrzenie na walory grupy z ostatniej rekomendacji (LINK).

Więcej w Komentarzu analityka

Enel-Med

Reklama

Spółka w 1H’21 miała 215,3 mln PLN przychodów, 0,2 mln PLN EBIT oraz 0,2 mln PLN straty netto.

Groclin

Spółka w 1H’21 miała -2,0 mln PLN EBIT oraz 2,0 mln PLN straty netto.

Cyfrowy Polsat

Cyfrowy Polsat, Reddev Investments oraz Zygmunt Solorz ogłosili wezwanie na 263.807.651 akcji Cyfrowego Polsatu, stanowiących 41,24% kapitału zakładowego, po cenie 35 PLN za sztukę.

Reklama

Zgodnie z harmonogramem rozpoczęcie przyjmowania zapisów nastąpi 18 października i zakończy się 16 listopada. Zawarcie transakcji sprzedaży akcji planowane jest na 19 listopada, a rozliczenie transakcji sprzedaży akcji na 24 listopada.

Atomowe wezwanie na Cyfrowy Polsat. Zygmunt Solorz chce zmienić kurs głównej spółki i składa ofertę inwestorom. Inwestorzy mają za mało informacji, by zdecydować, co zrobić z akcjami – mówią analitycy o ofercie 35 zł za walor grupy. Będzie nowa strategia – uspokaja rzecznik Zygmunta Solorza. – Parkiet

Zygmunt-Solorz przestawia wajchę w Polsacie. Medialno-telekomunikacyjna grupa zapowiada duże inwestycje w nowe biznesy, więc wraz z głównym akcjonariuszem ogłasza wezwanie. Analitycy nie oczekują jednak zejścia z giełdy. – Puls Biznesu

TIM

Podsumowanie konferencji po wynikach 2Q’21

Reklama

- spółka osiągnęła rekordowe wyniki za 2Q’21;

- celem spółki jest powtarzalna i coraz wyższa dywidenda, co sugeruje polityka dywidendowa (przy 2H’21 porównywalnym h/h to 2,6 PLN DPS, a w scenariuszu 3-4Q’21 porównywalnym do 2Q’21 to ok. 3,0 PLN/akcję);

- rośnie liczba klientów na TIM.pl ( o ok. 30% na 1H’21) oraz dostępny asortyment;

- sprzedaż do nowych klientów to już 9% ogółu;

- spółka cały czas skupia się na rozwoju sprzedaży do instalatorów (39% udziału w sprzedaży vs hurtownicy 44%);

Reklama

- w 2021 roku można spodziewać się wypłaty dywidendy zaliczkowej;

- IPO 3LP - spółki zależnej TIM - planowane jest na przyszły rok- CEO 3LP Maciej Posadzy. Całość pozyskanych środków (tylko nowe akcje, bez sprzedaży TIM) ma być przeznaczona na rozwój spółki;

Dywidenda Timu będzie rosła. Zakładana przez zarząd firmy kontynuacja pozytywnego trendu w wynikach finansowych grupy w kolejnych latach będzie miała przełożenie na wyższe wypłaty z zysków. - Parkiet

Atal

Atal wprowadził do sprzedaży 113 mieszkań w ramach inwestycji Masarska 6 Apartamenty w Krakowie.

Reklama

PKP Cargo

PKP Cargo przetransportowało w Polsce 8,1 mln ton towarów w sierpniu 2021 r., co oznacza wzrost o 11,8% w skali roku. W tym samym okresie wykonana przez grupę praca przewozowa wzrosła r/r o 10,3% - do 2 mld tkm.

PGNiG

PGNiG Obrót Detaliczny z podpisało umowę z Energetyką Cieplną Opolszczyzny na dostawy 75 mln m3 gazu ziemnego w 2023 roku. To jeden z największych kontraktów sprzedaży paliwa gazowego w historii spółki pod względem rocznego wolumenu.

PGNiG zdecydował o przesunięciu daty publikacji raportu finansowego za III kwartał 2021 r. na 25 listopada 2021 r.

Reklama

Lotos

Lotos Petrobaltic - spółka z grupy kapitałowej Lotos - podpisał dwuletnią umowę z firmą Enspirion - spółką zależną Energi z Grupy Orlen - na usługę łączności krytycznej TETRA.

Lotos Oil z Grupy Lotos zawarł umowę z Kinetics Technology na projektowanie techniczne, zakupy i dostawy oraz prace budowlano-montażowe, w formule stała cena i realizacja "pod klucz" dla inwestycji w hydrokrakingowy blok olejowy. Wartość umowy to około 0,22 mld EUR, przy wartości całego projektu szacowanej na 0,32 mld EUR.

KGHM

Hutnicy modlą się za energetyków. Elektryfikacja hutnictwa zwiększy pięciokrotnie zapotrzebowanie tego sektora na prąd. Mimo to hutnicy – poza KGHM-em – nie myślą o własnym atomie. Liczą, że energetyka się zmieni. Z 6 TWh do 30-32 TWh – taki gigantyczny skok zapotrzebowania na prąd w polskim hutnictwie przewiduje Stefan Dzienniak, prezes Hutniczej Izby Przemysłowo-Handlowej. – Puls Biznesu

Reklama

Rafako

Rafako skierowało do Sądu Polubownego przy Prokuratorii Generalnej Rzeczypospolitej Polskiej wniosek o zakończenie mediacji ze spółką z Grupy Tauron w odniesieniu do umowy na budowę bloku energetycznego w Elektrowni Jaworzno III.

Banki

Sektor bankowy liczy na rządowe propozycje zmian podatkowych, zwiększających możliwości udziału w finansowaniu gospodarki. Na razie jednak tych propozycji nie ma. ZBP szacuje, że zysk netto sektora w '22 będzie nieznacznie wyższy niż w '21.

Konsolidacja banków zahacza o politykę. Niskie stopy procentowe, złe kredyty i pandemia zmuszają sektor do myślenia o budowaniu większych instytucji poprzez przejęcia. – Dziennik Gazeta Prawna

Reklama

CCC

Grupa CCC wyposażyła w cyfrowe e-kioski 750 swoich salonów w Europie Środkowej, podała sieć. Wdrożenie rozwiązania od firmy Nanovo objęło Polskę, Czechy, Słowację, Węgry i Rumunię.

Atende

Atende podpisało umowę ramową na dostawy urządzeń sieciowych, wraz z usługami gwarancyjnymi, serwisowymi, wdrożeniowymi i szkoleniowymi. Maksymalne wynagrodzenie z tytułu wykonania umowy ustalono na 60 mln PLN netto.

Radpol

Reklama

Radpol złożył wniosek do KNF o udzielenie zezwolenia na wycofanie wszystkich akcji spółki z obrotu na rynku regulowanym.

Izoblok

Izoblok otrzymał od amerykańskiej spółki Canoo Technologies nominację do projektów na produkcję seryjną części samochodowych produkowanych z tworzywa EPP.

Grupa Żywiec

Wyniki kontroli Naczelnika Śląskiego Urzędu Celno-Skarbowego w Katowicach wskazały, że Grupa Żywiec powinna dopłacić ok. 85 mln PLN z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych oraz ok. 42 mln PLN z tytułu odsetek. Firma nie zgadza się z ustaleniami urzędu.

Reklama

Skotan

Skotan chciałby ze środków z planowanej nowej emisji akcji zainwestować m.in. ok. 4 mln PLN w rozbudowę zakładu w Czechowicach-Dziedzicach. Do końca roku Skotan planuje dalszy wzrost sprzedaży dzięki wprowadzaniu nowych produktów oraz rozwojowi eksportu, widzi możliwość zniwelowania straty netto w tym okresie.

Gaming

WIG.GAMES stanął w miejscu i czeka na impuls. CD Projekt symbolicznie zakończył hossę w sektorze. Czy tylko on może ją przywrócić? - Parkiet

Czytaj więcej