• Zrównoważone globalne ożywienie gospodarcze umacnia się. Coraz szybsze szczepienia pomagają zapanować nad rozwojem pandemii i umożliwiają władzom stanowym w USA i rządom państw na całym świecie ponowne otwieranie lokalnych gospodarek, co z kolei kładzie grunt pod mocne zsynchronizowane odbicie gospodarcze, przy założeniu mocnych fundamentów ekonomicznych. Do perspektyw rysujących się przed globalnym wzrostem na najbliższe lata niezmiennie podchodzimy z ostrożnym optymizmem.
• Większe prawdopodobieństwo wzrostu inflacji i rentowności. Presja inflacyjna rośnie na całym świecie, wraz z normalizacją gospodarczą przekładającą się na oparte na konsumpcji ożywienie. Ograniczenia podaży, rosnące ceny surowców i kosztów produkcji, niedobory siły roboczej i wzrosty płac, rekordowo duże nadwyżki oszczędności, skrajnie niskie koszty zaciągania zadłużenia oraz zakrojona na ogromną skalę stymulacja budżetowa to czynniki, które przyczyniają się do gwałtownego wzrostu inflacji. Nie przypuszczamy, by inflacja wymknęła się spod kontroli, ale trudno będzie utrzymać ją na względnie ograniczonym poziomie, gdy ceny nadal będą szły w górę, a władze utrzymają bardzo poluzowaną politykę. Podczas swojego czerwcowego posiedzenia poświęconego polityce pieniężnej, Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych przyznała, że ryzyko wzrostu inflacji jest obecnie większe. Rosnąca inflacja może zmusić banki centralne do zaostrzenia polityki pieniężnej szybciej, niż oczekują tego rynki, ab
