Reklama
WIG82 745,58+1,45%
WIG202 436,05+1,72%
EUR / PLN4,29-0,34%
USD / PLN3,98-0,35%
CHF / PLN4,41-0,35%
GBP / PLN5,03-0,24%
EUR / USD1,08+0,02%
DAX18 492,49+0,08%
FT-SE7 952,60+0,26%
CAC 408 205,81+0,01%
DJI39 807,37+0,12%
S&P 5005 254,35+0,11%
ROPA BRENT87,07+1,60%
ROPA WTI82,70+1,20%
ZŁOTO2 234,24+0,06%
SREBRO25,03+1,87%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

kurs walut prognozy

W środę sytuacja na rynku walutowym nie zmieniła się istotnie w porównaniu do poprzednich dni. Pary /US$/PLN utrzymały się w trendach bocznych blisko odpowiednio 1,13 i 4,63. Płynność na rynku oraz obroty pozostały niskie.

 

Bazowe rynki długu wczoraj ustabilizowały się po szoku jakim był skokowy wzrost cen gazu

Bund zakończył handel bez większych zmian, a amerykańska 10latka o 2pb mocniej. Na krajowym rynku nadal obserwowaliśmy jednak większą zmienność. Z uwagi na niską płynność SPW nie były w stanie płynnie dostosować się do rosnących oczekiwań na zmiany stóp NBP. Dochodowość 10latki podniosła się o 4pb, a 5latki aż o 9pb. Z kolei na krótkim końcu dochodowości spadły (6pb w segmencie 2 lata).

 

€/US$ w trendzie bocznym do końca roku. Dług może tracić

Reklama

W naszej ocenie para /US$ utrzyma się blisko 1,13 do końca roku. Inwestorzy nie są zdecydowani czy zagrożenie związane z pandemią to czynnik korzystny dla dolara czy nie. Z jednej strony przestoje w dostawach np. z Azji oznaczają wyższe ryzyko inflacji, co podkreślił m.in. Fed. To z kolei wspiera scenariusz szybszych podwyżek stóp w USA i samego dolara. Z drugiej strony jest to tez duże zagrożenie dla koniunktury, a inwestorzy ciągle mają w pamięci, że główne baki centralne w ostatnich latach mocno stawiały na wzrost gospodarczy.

W 2022 spodziewamy się dalszego umocnienia dolara

W końcówce roku para €/US$ może dotrzeć nawet do 1,10. Perspektywy gospodarcze USA pozostają na tyle dobre aby Fed utrzymał jastrzębią retorykę i wkrótce zaczął podnosić stopy. Z kolei EBC będzie do tego mniej skłonny, biorąc pod uwagę słabsze perspektywy wzrostu w strefie euro. Szanse na wzrost stóp EBC w 2022 są naszym zdaniem niewielkie.

Przełom roku na rynkach długu będzie prawdopodobnie bardziej nerwowy niż na rynku walutowym

Z jednej strony mamy ograniczoną płynność. Z drugiej omikron (i powiązane z nim nowe obostrzenia) i niepewność co do perspektyw rynku energii. Trudno więc powiedzieć gdzie kierunkowo na przełomie roku będzie dążyć rynek.

W 2022 widzimy jednak coraz większe ryzyko wzrostów rentowności na rynkach bazowych

Retoryka głównych banków centralnych przesuwa się w stronę dalszego zacieśnienia ich polityk. Zmianę nastawienia widać było nawet w przypadku EBC. Coraz mocniej akcentowany jest pogląd, że pandemia przedłuży okres wysokiej inflacji, ale jej wpływ na koniunkturę będzie ograniczony.

 

Reklama

URL Artykułu

 

Ale co się dzieje na tym RYNKU WALUTOWYM, to dajcie spokój!

 

Złoty do końca 2021 prawdopodobnie stabilny. SPW nadal pod presją

Oczekujemy, że do końca roku para €/PLN utrzyma się w trendzie bocznym, blisko 4,63

Złoty słabo reaguje na informacje zarówno z kraju, jak i zagranicy. Inwestorzy prawdopodobnie czekają na powrót normalnej płynności w 2022. Oczekujemy, że w 1kw22 para €/PLN przesunie się poniżej 4,60, ale powinna utrzymać ponad 4,50 nawet do końca 1poł22. Rynek dopasowuje się do wyższej ścieżki stóp w kraju, co widać np. na SPW. To istotne wsparcie dla złotego, biorąc pod uwagę, że mimo zmiany retoryki EBC jest ciągle daleko od podwyżek stóp. Przestrzeń do aprecjacji PLN hamują jednak obawy o dalszą eskalację konfliktu z KE, niepewność co do przebiegu pandemii czy groźba konfliktu na Ukrainie.

Na przełomie roku sytuacja na krajowym rynku prawdopodobnie pozostanie trudna

Reklama

W okresie bardzo niskiej płynności dochodzi do istotnych zmian w oczekiwanej przez rynek ścieżce stóp NBP. Sugeruje to raczej wzrosty rentowności w końcówce roku i ryzyko okresowo wysokiej zmienności.

W naszej ocenie osłabienie SPW potrwa także na początku 2022

Rynek jest ciągle w fazie dostosowania do ścieżki stóp NBP kończącej się na 4+% w 2023. Wzrost rentowności sugeruje też oczekiwane osłabienie na rynkach bazowych. Nakłada się na to niepewność co do planów podażowych długu na 2022, biorąc pod uwagę brak wypłaty zaliczki środków unijnych z KPO

Czytaj więcej