Pierwsze sesja nowego tygodnia na rodzimym parkiecie przebiegała pod dyktando niedźwiedzi, WIG20 zakończył dzień spadkiem 1,2% zatrzymując się na poziomie 1961,6 pkt. Obroty na polskich blue chipach wyniosły 785 mln PLN. W gronie spółek najsilniej zniżkujących, znalazły się m.in. CCC -5,1%, JSW -3,1% oraz Santander -3,0%. Z drugiej strony znalazły się jedynie dwa walory i były to KGHM (+1,4%) oraz Asseco Poland (+0,2%). Spadkami również zakończyły się notowania mWIG40 i sWIG80, które tego dnia straciły odpowiednio: 0,5%/0,3%.
Na szerokim rynku kolejny raz silnie zniżkowały walory Games Operators (-8,9%), którego najnowsza produkcja „Rustler” rozczarowała inwestorów. Na europejskich parkietach dominował kolor czerwony, DAX zakończył dzień zniżką 0,3%, FTSE100 stracił 0,2% a CAC40 spadł o 0,1%. Poniedziałkowe notowania na Wall Street zakończyły się delikatnym wzrostem Dow Jones (+0,1%) oraz spadkami indeksu S&P500 (-0,8%) i Nasdaq (-2,5%) - dla którego była ta piąta czerwona sesja z rzędu.
Pogorszenie nastrojów na rynkach wymusiło kilka czynników m.in. obawa przed nadejściem wyższej inflacji oraz spekulacje wokół możliwej do przeprowadzenia reformy systemu podatkowego w USA. Dzisiaj przed nami o 16:00 zeznanie prezesa Fed. Na rynkach azjatyckich zarówno Shanghai Composite Index jak i Nikkei idą w górę o 0,5%. Od samego rana kontrakty terminowe na DAX i na amerykańskie indeksy świecą się na zielono.
SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK
- KGHM: Produkcja miedzi +6%, a srebra +39% r/r- raport produkcyjny za styczeń’21 [tabela BDM];
- Millennium: Bank szacuje koszt ugód wg. propozycji przewodniczącego KNF na 4,1-5,1 mld PLN.
- CCC: Grupa jest b. zadowolona ze sprzedaży w lutym (prezes).
- Asbis: Wzrost sprzedaży w styczniu wyniósł 32% r/r [wykres BDM];
- Banki: Sektor podzielony w sprawie franków. (Parkiet)
- Develia: Podsumowanie konferencji dot. strategii na lata 2021-25;
- Huuuge: Tajemnicza podaż na akcjach spółki. (Puls Biznesu)
- Atal: Spółka zakłada kwartalną sprzedaż na poziomie 600-800 lokali.
- Budimex: Spółka sprzeda CP Developer udziały w Budimex Nieruchomości za 1,51 mld PLN.
- Mabion: Spółka chce wyemitować do 10,5 mln akcji serii V; zakłada pozyskanie ok. 100-200 mln zł
- Altus TFI: Zagadkowa przyszłość Altus TFI. (Rzeczpospolita)
- Mo-Bruk: Spółka coraz bliżej przejęć, chce też wypłacić dywidendę. (Parkiet)
- ZPC Otmuchów: Wyniki w górę i nowa strategia. (Parkiet)
WYKRES DNIA
Walory Orange zanotowały wczoraj 5 spadkową sesję z rzędu, a kurs akcji jest najniżej od kwietnia’20.
Orange - daily
Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., Bloomberg
|
Surowce | ||||||||
|
Cena |
1D |
1W |
MTD |
YTD |
1R | |||
|
Ropa Brent [USD/bbl] |
66,4 |
5,6% |
4,9% |
18,9% |
28,2% |
13,5% | ||
|
Gaz TTF DA [EUR/MWh] |
15,8 |
-6,4% |
-3,7% |
-21,3% |
-17,8% |
64,1% | ||
|
Gaz TTF 1M [EUR/MWh] |
15,9 |
-3,2% |
-2,8% |
-20,9% |
-16,6% |
71,0% | ||
|
CO2 [EUR/t] |
37,9 |
1,5% |
-4,0% |
15,3% |
16,3% |
48,3% | ||
|
Węgiel ARA [USD/t] |
66,0 |
0,0% |
#ARG! |
-2,7% |
-4,7% |
36,5% | ||
|
Miedź LME [USD/t] |
9 132,5 |
2,1% |
8,4% |
16,2% |
17,9% |
58,9% | ||
|
Aluminium LME [USD/t] |
2 154,3 |
1,8% |
3,4% |
8,7% |
9,2% |
27,5% | ||
|
Cynk LME [USD/t] |
2 883,5 |
0,7% |
2,0% |
12,8% |
5,6% |
37,6% | ||
|
Ołów LME [USD/t] |
2 135,8 |
-0,7% |
1,1% |
6,3% |
8,1% |
14,2% | ||
|
Stal HRC [USD/t] |
1 165,0 |
0,3% |
#ARG! |
1,4% |
15,9% |
100,5% | ||
|
Ruda żelaza [USD/t] |
164,7 |
-0,2% |
2,1% |
-2,1% |
5,7% |
88,5% | ||
|
Węgiel koksujący [USD/t] |
130,7 |
0,5% |
-8,1% |
-14,2% |
21,3% |
-17,9% | ||
|
Złoto [USD/oz] |
1 813,1 |
1,6% |
-0,3% |
-1,9% |
-4,3% |
8,3% | ||
|
Srebro [USD/oz] |
28,1 |
3,1% |
1,9% |
4,2% |
6,7% |
49,0% | ||
|
Platyna [USD/oz] |
1 277,0 |
0,1% |
-2,2% |
18,5% |
19,3% |
31,2% | ||
|
Pallad [USD/oz] |
2 400,0 |
1,3% |
#ARG! |
8,7% |
-2,2% |
-7,9% | ||
|
Bitcoin USD |
50 865,7 |
-8,6% |
4,7% |
46,8% |
77,9% |
429,6% | ||
|
Pszenica [USd/bu] |
664,0 |
2,0% |
#ARG! |
0,2% |
3,7% |
20,5% | ||
|
Kukurydza [USD/bu] |
556,3 |
2,5% |
#ARG! |
1,7% |
14,9% |
47,5% | ||
|
Cukier ICE [USD/lb] |
17,4 |
3,3% |
#ARG! |
15,6% |
18,8% |
21,0% | ||
WIG20
Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.
S&P500
Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.
Informacje o spółkach
KGHM
Spółka opublikowała raport produkcyjno-sprzedażowy za styczeń 2021
Wybrane dane produkcyjne
|
Dane produkcyjne |
sty.20 |
lut.20 |
mar.20 |
kwi.20 |
maj.20 |
cze.20 |
lip.20 |
sie.20 |
wrz.20 |
paź.20 |
lis.20 |
gru.20 |
sty.21 |
|
Grupa KGHM | |||||||||||||
|
Produkcja | |||||||||||||
|
Miedź płatna kT |
58,4 |
55,3 |
60,4 |
56,5 |
60,0 |
60,1 |
57,5 |
57,9 |
54,9 |
61,1 |
62,4 |
64,5 |
61,7 |
|
w tym KGHM SA |
48,2 |
44,5 |
48,3 |
45,9 |
48,0 |
45,9 |
44,7 |
44,7 |
41,8 |
48,9 |
48,4 |
51,1 |
50,1 |
|
Srebro płatne t |
83,0 |
125,2 |
126,7 |
125,2 |
127,6 |
119,8 |
108,6 |
58,4 |
121,0 |
125,2 |
104,2 |
125,6 |
115,5 |
|
TPM ktroz |
15,6 |
15,8 |
20,2 |
17,0 |
16,1 |
15,3 |
15,1 |
13,8 |
16,2 |
16,6 |
18,0 |
14,4 |
10,8 |
|
Molibden Mlb |
0,8 |
0,8 |
0,2 |
0,7 |
1,7 |
1,2 |
0,8 |
0,6 |
0,5 |
0,6 |
0,6 |
0,9 |
0,6 |
|
Sprzedaż | |||||||||||||
|
Miedź kT |
46,8 |
60,9 |
57,4 |
55,7 |
61,8 |
67,4 |
54,5 |
58,0 |
53,3 |
57,1 |
66,6 |
75,8 |
46,2 |
|
Srebro t |
84,2 |
104,3 |
163,3 |
125,8 |
123,8 |
123,9 |
105,2 |
65,2 |
119,3 |
123,5 |
105,3 |
161,1 |
82,2 |
|
TPM ktroz |
8,7 |
24,9 |
25,3 |
16,4 |
11,1 |
21,0 |
8,3 |
23,8 |
9,3 |
19,0 |
17,7 |
17,9 |
12,3 |
|
Molibden Mlb |
0,9 |
1,5 |
0,4 |
0,9 |
0,6 |
0,6 |
1,0 |
0,6 |
0,7 |
0,8 |
0,7 |
1,1 |
0,6 |
|
zmiana r/r | |||||||||||||
|
Produkcja | |||||||||||||
|
Miedź płatna kT |
-0,5% |
2,8% |
0,2% |
-3,6% |
-3,1% |
2,4% |
-3,7% |
-2,2% |
-6,3% |
8,5% |
10,6% |
8,8% |
5,7% |
|
w tym KGHM SA |
-0,4% |
0,7% |
-1,6% |
-4,2% |
-3,4% |
-3,2% |
-6,7% |
-5,1% |
-8,9% |
8,2% |
5,9% |
8,7% |
3,9% |
|
Srebro płatne t |
9,2% |
4,4% |
-1,6% |
-2,1% |
-4,4% |
-4,6% |
45,4% |
-52,2% |
0,5% |
0,4% |
-21,0% |
-2,9% |
39,2% |
|
TPM ktroz |
27,9% |
1,3% |
16,1% |
-14,6% |
-18,3% |
-21,1% |
-9,0% |
-22,9% |
-12,9% |
-11,2% |
-15,5% |
-37,4% |
-30,8% |
|
Molibden Mlb |
-20,0% |
-33,3% |
-81,8% |
75,0% |
30,8% |
0,0% |
45,5% |
-57,7% |
-28,6% |
-25,0% |
-45,5% |
-30,8% |
-25,0% |
|
Sprzedaż | |||||||||||||
|
Miedź kT |
10,9% |
-0,2% |
-10,2% |
7,7% |
-3,0% |
5,3% |
14,5% |
11,8% |
-21,0% |
12,6% |
1,5% |
22,5% |
-1,3% |
|
Srebro t |
0,2% |
-15,3% |
33,9% |
25,5% |
-13,7% |
-11,8% |
25,1% |
-36,8% |
-16,0% |
-1,0% |
-13,9% |
31,3% |
-2,4% |
|
TPM ktroz |
-2,2% |
33,9% |
46,2% |
7,2% |
-40,6% |
-5,4% |
3,8% |
124,5% |
-64,6% |
140,5% |
-43,5% |
-30,9% |
41,4% |
|
Molibden Mlb |
-10,0% |
0,0% |
-63,6% |
0,0% |
-40,0% |
-33,3% |
11,1% |
-50,0% |
-46,2% |
0,0% |
-46,2% |
37,5% |
-33,3% |
Źródło: BDM, spółka.
CCC
Grupa CCC jest bardzo zadowolona ze sprzedaży w lutym. Spółka notuje dobre wyniki w sklepach stacjonarnych, wysokie wzrosty utrzymują się w kanale e-commerce. W Polsce, po otwarciu sklepów, sprzedaż w detalu rośnie o kilkadziesiąt procent - poinformował prezes Marcin Czyczerski.
" Co ważne, w lutym bardzo dynamicznie rozwija się sprzedaż zarówno w e-commerce, jak i w detalu. A trzeba pamiętać, że wciąż mamy zamknięte ok. 20% sklepów, w tym w Czechach i na Słowacji". "Detal na otwartych rynkach pokazuje się z bardzo dobrej strony. Najmocniej wypadają Polska, Bułgaria, Austria i Słowenia, gdzie notujemy wysokie, kilkudziesięcioprocentowe wzrosty sprzedaży porównywalnej. Z łącznej sprzedaży w detalu możemy być zadowoleni, tym bardziej biorąc pod uwagę fakt zamkniętej części sklepów. Płyną do nas bardzo dobre sygnały co do odbioru kolekcji wiosennej ze wszystkich otwartych rynków. Jeśli chodzi o e-commerce, to pomimo przywrócenia sprzedaży stacjonarnej w wielu krajach, ten kanał wciąż utrzymuje wysokie dynamiki na poziomach, do których przyzwyczaił nas czwarty kwartał i styczeń" - dodał prezes.
"Oceniam, że terminowość dostaw i alokacji jest najlepsza od pięciu lat, co w połączeniu z wysoką jakością oferty dobrze rokuje na sprzedaż kolekcji wiosennej".
"W Polsce, łącznie w obu kanałach, sprzedaż w lutym rośnie o kilkadziesiąt procent. Sam detal - o dość wysokie kilkadziesiąt procent. Dynamiki sprzedaży LFL są bardzo wyraźnie dodatnie, powyżej naszych oczekiwań, a e-commerce utrzymuje dalej dynamikę wzrostu, do której przyzwyczaił nas w ostatnich miesiącach. Oba kanały są bardzo silne, co jest bardzo pozytywnym zjawiskiem" - powiedział prezes CCC.
Jak poinformował prezes, udział e-commerce w całościowej sprzedaży grupy CCC w lutym to 60 proc.
"Prężnie rozwijają się wszystkie nasze szyldy e-commerce. Eobuwie i Modivo utrzymują dynamikę wzrostu, rosnąc w podobnym, a nawet nieco szybszym tempie, jak w czwartym kwartale. Udział Modivo w sprzedaży grupy eobuwie przekroczył już w ostatnich tygodniach 15%".
"DeeZee rośnie o ponad 150%, a w ostatnich dniach już blisko 45% jej przychodów stanowią rynki zagraniczne. Świetnie rozwija się także sprzedaż odzieży tej marki. Natomiast nasz flagowy e-commerce CCC kolejny miesiąc z rzędu zwielokrotnia swoją skalę (rośnie trzy-czterokrotnie). Udział sprzedaży internetowej w samym tylko CCC sięga 16% i to pomimo otwarcia sklepów" - dodał prezes.
Millennium
Bank Millennium szacuje koszt brutto przewalutowania portfela walutowych kredytów hipotecznych według propozycji KNF na 4,1-5,1 mld PLN.
"Zgodnie z wstępnymi obliczeniami wdrożenie rozwiązania, w którym kredyty byłyby dobrowolnie przewalutowane na złote, tak jak gdyby od początku były kredytami złotowymi oprocentowanymi na podstawie odpowiedniej stopy WIBOR powiększonej o marżę historycznie stosowaną do takich kredytów, mogłoby prowadzić do strat wynikających z przewalutowania takich kredytów (gdyby przewalutowaniem był objęty cały obecny portfel) z wpływem brutto (przed opodatkowaniem) między 4.100 mln zł a 5.100 mln zł (nieaudytowane)" - napisano w raporcie.
Jak podał bank, skutki mogą ulec znacznej zmianie w przypadku zmian kursu walutowego i różnych założeń.
"Wpływ na kapitał można by częściowo zamortyzować i złagodzić poprzez połączenie istniejącej nadwyżki kapitału ponad obecne wymogi minimalne, redukcję aktywów ważonych ryzykiem oraz zmniejszenie lub wyeliminowanie bufora Filaru 2" - napisano.
Bank podał, że powyższy skutek byłby istotnie większy niż szacowany wpływ pomiędzy 500 mln zł a 600 mln PLN (nieaudytowane) w scenariuszu zastąpienia kursu stosowanego w kontraktach średnim kursem NBP.
Develia
Podsumowanie konferencji dot. strategii na lata 2021-25.
- Główne cele strategii:
- Skupienie spółki na najbardziej atrakcyjnych segmentach rynku deweloperskiego;
- Poprawa rentowności biznesu;
- Rozwój segmentu mieszkaniowego (umocnienie bazy i uatrakcyjnienie produktu);
- Dezinwestycje w segmencie komercyjnym (środki mają być przeznaczone na reinwestycje);
- Wejście w obszar PRS;
- Develia planuje rosnąć szybciej niż rynek i zwiększyć udziały rynkowe do 5% (z 2% obecnie);
- Dywidenda – wypłata 75% oczyszczonego wyniku netto + wypłata dodatkowych 100 mln PLN (z dezinwestycji); łącznie 650 mln PLN.
- Cele długoterminowe:
- Wzrost kontraktacji w ’25 do 3,1 tys. lokali (rynek powinien rosnąć do 2027-28 roku);
- Dezinwestycja portfela biurowego i handlowego (zaangażowanie kapitałów własnych w mieszkaniówkę ma wzrosnąć do 85% z 50% obecnie);
- ROE = 15%;
- Aktywność w obszarze M&A (kluczowy w decyzjach będzie posiadany bank ziemi);
- Znalezienie partnera w projekcie magazynowym w Malinie (169 ha powierzchni; spółka jest procesie administracyjnym; Develia od 2 m-cy rozmawia z funduszami specjalizującymi się w inwestycjach logistycznych);
- Nie jest wykluczone wejście na nowe rynki (np. Poznań).
- Cele na 2021 rok:
- Wzrost kontraktacji do 1,75-1,85 tys. lokali (+30% r/r);
- Przekazanie 1,8-1,9 tys. mieszkań (+55% r/r);
- Wprowadzenie do oferty 1,5-1,7 tys. lokali (+20% r/r);
- Sprzedaż Wola Retro (na przełomie 2021/22) i przygotowanie do sprzedaży Sky Tower (sprzedaż do 2023 roku; bieżący zwrot to ok. 5%; jeśli nie uda się sprzedać Sky Tower, to Develia bierze pod uwagę sprzedaż Arkad Wrocławskich);
- Pierwszy projekt PRS.
- Q&A:
- Źródła finansowania – „przesunięcie” kapitału z komercji do mieszkaniówki; bieżące wpływy ze sprzedaży mieszkań; wysoki bieżący poziom gotówki; zmiana struktury zadłużenia (większość długu przypisane do komercji);
- Dywidenda ’21 – będzie uzależniona od tempa procesu sprzedaży aktywów komercyjnych;
- Kontraktacja sty-lut’21 – ilość klientów (zwłaszcza w styczniu) była rekordowa w historii grupy; rynek jest popytowy; wg prezesa brakuje sprzedaży;
- PRS – spółka preferuje JV z partnerami, ale nie wyklucza realizacji projektów na umowy; ma to być biznes długoterminowy; projekty PRS mają być sprzedawane od razu po momencie ukończenia budowy;
- M&A – wydatki na akwizycje mieszczą się w budżetach na zakup gruntów; przy wejściu na nowe rynki spółkę może interesować kwestia przejęcia struktur operacyjnych;
- Zakup gruntów w ’21 – spółka nabyła już 2 grunty w Trójmieście i 2 we Wrocławiu; główny nacisk będzie położony na Warszawę i Katowice; średni koszt/PUM to przedział od 1,2 tys. PLN/mkw. wzwyż (zależnie od lokalizacji);
- Własne GW – spółka przygląda się tym kompetencjom; decyzje zapadną dopiero w ’22; obecne poziomy kosztowe kontraktowania podwykonawców są niższe niż w założonych budżetach, a podmioty budowlane są dostępne w dużej ilości;
- Lokale w segmencie popularnym mają odpowiadać docelowo za 85% oferty (reszta to segment premium);
- Aktywa komercyjne – wyceny bazują na bieżących stawkach najmu i przepływach pieniężnych; stopy kapitalizacji wzrosły w porównaniu z 2Q’20 (obecnie 9%, na koniec czerwca było to 8,05%); poziom najmu powierzchni handlowych nie zmienił się względem pre-covid;
- CAPEX odtworzeniowy w komercji – w ’21 będzie uzależniony od tempa sprzedaży aktywów;
- Projekt przy ul. Kolejowej – grupa ma pozwolenie na budowę inwestycji biurowej, ale prawdopodobnie będzie chciała też zbudować tu PRS-y; budżet nie jest znany, zależy od tego czy będą tu realizowane projekty PRS
- Projekt w Malinie – wartość gruntu to obecnie ok. 70 mln PLN; spółka nie ma jeszcze MPZP;
- Akcjonariat – zarząd skupia się na działalności spółki i jest „zdeterminowany”, aby podnieść wartość spółki;
- Program motywacyjny dla zarządu – będzie to temat rozmów z Radą Nadzorczą.
Asbis
Spółka wypracowała w styczniu ok. 231 mln USD przychodów (+32% r/r).
Budimex
Budimex zawarł warunkową umowę sprzedaży udziałów w spółce zależnej Budimex Nieruchomości za 1,51 mld PLN. Po podpisaniu umowy rozporządzającej, Budimex rozpozna ok. 690 mln PLN skonsolidowanego zysku przed opodatkowaniem. Nabywcą jest CP Developer - spółka utworzona w celu zawarcia umowy przez podmioty powiązane z Cornerstone Partners i Crestyl Real Estate.
Środki ze sprzedaży Budimeksu Nieruchomości mogą wesprzeć dalszą dywersyfikację grupy Budimex. Zarząd widzi możliwości inwestycyjne w usługach, gospodarce odpadami i OZE. Grupa planuje też dywersyfikację geograficzną w ramach segmentu budowlanego, pod uwagę bierze rynek niemiecki, czeski i słowacki.
Mabion
Akcjonariusze Mabionu zdecydują o podwyższeniu kapitału zakładowego spółki poprzez emisję nie więcej niż 10,5 mln akcji serii V bez prawa poboru - wynika z projektów uchwał NWZ zwołanego na 22 marca. Mabion zakłada pozyskanie z emisji środków finansowych na poziomie około 100-200 mln PLN.
Atal
Atal zakłada kwartalną sprzedaż na poziomie 600-800 lokali, planuje przekazać klientom w 2021 r. ok. 3,5 tys. lokali - poinformował prezes Zbigniew Juroszek. Rentowność brutto grupy powinna wrócić do poziomu 24-25%.
Atal wprowadził do sprzedaży 163 mieszkania i 1 lokal usługowo-handlowy w ramach I etapu inwestycji Osiedle Poematu na warszawskim Wawrze. Planowany termin oddania I etapu inwestycji do użytkowania to II kwartał 2023 r.
