Dla głównych indeksów warszawskiej giełdy, z wyjątkiem sWIG80, wczorajsza sesja zakończyła się lekkimi wzrostami. Wśród blue chipów najmocniej rosły akcje JSW, które zyskały 8,6%. Szacunkowe wyniki opublikowane w piątek po sesji z kolei pociągnęły w dół akcje Mercatora, a spadek wyniósł aż 23,5%. Ostatecznie WIG20 zakończył dzień z wynikiem +0,2%. Na szerokim rynku największe wzrosty odnotowały Harper (+10,9%) oraz Bumech (+10,4%), który po zawarciu umowy na eksportową sprzedaż węgla kontynuował silne wzrosty z poprzedniego tygodnia. Pozytywnych nastrojów nie podzielał rynek europejski.
Niemiecki DAX stracił 0,7%, FTSE spadł o 0,4%, a CAC zakończył sesję 0,8% pod kreską. Nieco lepiej radziły sobie indeksy amerykańskie. S&P (+0,29%) oraz Nasdaq (+0,84%) zanotowały czwarty wzrostowy dzień z rzędu, na co mają wpływ lepsze od oczekiwań dane makro i wyniki spółek za trzeci kwartał. Jedynie DJI odnotował nieznaczny spadek, kończąc sesję z wynikiem -0,1%. Rynki azjatyckie podzielają amerykański entuzjazm. O poranku indeksy Nikkei i Schanghai Composite odnotowują 0,7% wzrost. W kalendarzu makro czeka nas dzisiaj odczyt przeciętnego wynagrodzenia za wrzesień (konsensus: 8,6% m/m) oraz zatrudnienia w sektorze przedsiębiorstw (konsensus: 0,6% m/m).
SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK
- Kęty: Trzecia rewizja prognozy wyników na 2021P, tym razem o +11,5% (863 mln PLN EBITDA). Konferencja z zarządem w czwartek o 12:00 [tabela BDM];
- Rynek gazu: Gazprom nie zarezerwował dodatkowej przepustowości. Ceny gazu na wysokim poziomie [komentarz BDM];
- mBank: Rezerwa na ryzyko prawne mBanku w 3Q21 wyniosła 437 mln PLN, ale wynik netto był dodatni.
- CD Projekt: Egerton Capital ma krótką pozycję na 0,58% akcji spółki.
- Allegro: Liczba użytkowników allegro.pl spadła we wrześniu do 17,6 mln z 17,7 mln w sierpniu.
- Tauron: Fitch potwierdził ratingi spółki na poziomie "BBB-" z perspektywą stabilną.
- Vigo System: NWZ zdecydowało o wprowadzeniu programu motywacyjnego na lata 2021-2023.
- PKP Cargo: RN odwołała Czesława Warsewicza z funkcji prezesa, p.o. został Władysław Szczepkowski.
WYKRES DNIA
Po publikacji słabszych r/r i Q/Q szacunkowych wyników za 3Q’21 („tylko” 36 mln PLN zysku netto vs 356 mln PLN przed rokiem), kurs Mercatora zareagował gwałtowną przeceną i stracił wczoraj niemal 24%.
Mercator - daily
Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., Bloomberg
Surowce | ||||||||
Cena |
1D |
1W |
MTD |
YTD |
1R | |||
Ropa Brent [USD/bbl] |
84,4 |
-0,5% |
0,9% |
7,5% |
63,0% |
98,1% | ||
Gaz TTF DA [EUR/MWh] |
85,5 |
-9,4% |
- |
0,9% |
346,5% |
489,7% | ||
Gaz TTF 1M [EUR/MWh] |
89,5 |
-4,3% |
1,7% |
-1,9% |
369,2% |
517,2% | ||
CO2 [EUR/t] |
58,6 |
-1,5% |
-1,0% |
-5,2% |
79,7% |
135,3% | ||
Węgiel ARA [USD/t] |
238,7 |
-0,6% |
-0,6% |
9,4% |
244,6% |
319,4% | ||
Miedź LME [USD/t] |
11 299,5 |
7,2% |
17,6% |
26,3% |
45,8% |
68,1% | ||
Aluminium LME [USD/t] |
3 146,5 |
-0,1% |
3,4% |
10,7% |
59,4% |
69,3% | ||
Cynk LME [USD/t] |
3 728,5 |
-3,1% |
15,5% |
25,3% |
36,6% |
54,1% | ||
Ołów LME [USD/t] |
2 435,5 |
1,6% |
6,9% |
14,9% |
23,3% |
40,6% | ||
Stal HRC [USD/t] |
1 893,0 |
-0,3% |
-0,3% |
-0,4% |
88,4% |
196,2% | ||
Ruda żelaza [USD/t] |
123,5 |
0,0% |
-6,2% |
3,2% |
-20,8% |
2,3% | ||
Węgiel koksujący [USD/t] |
363,0 |
-0,7% |
-1,7% |
4,5% |
236,9% |
218,4% | ||
Złoto [USD/oz] |
1 774,4 |
0,4% |
1,0% |
0,9% |
-6,3% |
-7,1% | ||
Srebro [USD/oz] |
23,5 |
0,7% |
3,6% |
6,7% |
-11,0% |
-4,5% | ||
Platyna [USD/oz] |
1 051,5 |
-0,7% |
3,7% |
9,3% |
-1,8% |
21,8% | ||
Pallad [USD/oz] |
2 032,0 |
-2,1% |
-4,1% |
7,0% |
-17,2% |
-13,8% | ||
Bitcoin USD |
62 347,5 |
1,5% |
8,8% |
45,2% |
118,1% |
429,6% | ||
Pszenica [USd/bu] |
738,5 |
0,6% |
0,9% |
1,8% |
15,3% |
17,8% | ||
Kukurydza [USd/bu] |
531,5 |
1,1% |
-0,3% |
-1,0% |
9,8% |
31,2% | ||
Cukier ICE [USD/lb] |
19,4 |
-2,3% |
-4,8% |
-4,9% |
35,6% |
45,1% |
WIG20
Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.
S&P500
Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.
Informacje o spółkach
Grupa Kęty
Spółka pod koniec poniedziałkowej sesji (16:27 CEST) zaktualizowała prognozę roczną na 2021 rok. EBITDA ma być wyższa o 11,5% (863 mln PLN), a zysk netto o 15,5% (566 mln PLN). Od tego momentu kurs akcji spółki zyskał 2,4%.
Konferencja z zarządem po wynikach za 3Q’21 w czwartek 21.10.21 o 12:00 CEST.
Wybrane dane finansowe [mln PLN]
2015 |
2016 |
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
2020 o one-off |
2021P |
2021P 26.03.21 |
2021P |
2021P |
2021P |
zmiana | ||
Przychody |
2 027,1 |
2 267,4 |
2 642,6 |
2 993,4 |
3 203,7 |
3 533,3 |
3 467,0 |
3 620,0 |
3 620 |
4 000 |
4 280 |
4 550 |
6,3% | |
EBITDA |
336,2 |
394,2 |
421,2 |
463,5 |
523,1 |
672,7 |
612,0 |
624,0 |
624 |
694 |
774 |
863 |
11,5% | |
SWW |
98,9 |
139,2 |
150,0 |
162,7 |
152,2 |
172,0 |
172,0 |
172,0 |
183 |
214 |
279 |
30,4% | ||
SSA |
157,0 |
160,2 |
172,0 |
189,8 |
237,4 |
283,4 |
283,4 |
286,0 |
286 |
300 |
336 |
12,0% | ||
SOG |
94,5 |
104,5 |
112,5 |
118,8 |
147,6 |
228,9 |
168,2 |
180,0 |
240 |
280 |
280 |
0,0% | ||
EBIT |
244,4 |
282,3 |
301,2 |
337,7 |
385,5 |
525,8 |
466,0 |
474,0 |
474 |
543 |
622 |
711 |
14,3% | |
Wynik netto |
209,8 |
277,9 |
236,9 |
268,2 |
295,4 |
430,2 |
379,0 |
369,0 |
369 |
434 |
490 |
566 |
15,5% | |
Marża EBITDA |
16,6% |
17,4% |
15,9% |
15,5% |
16,3% |
19,0% |
17,7% |
17,2% |
17,2% |
17,4% |
18,1% |
19,0% | ||
Marża netto |
10,4% |
12,3% |
9,0% |
9,0% |
9,2% |
12,2% |
10,9% |
10,2% |
10,2% |
10,9% |
11,4% |
12,4% | ||
CAPEX |
195,0 |
261,3 |
190,0 |
231,0 |
251,2 |
152,0 |
152,0 |
284,0 |
284,0 |
284,0 |
284,0 | |||
Dywidenda |
136,1 |
170,2 |
284,7 |
228,5 |
229,1 |
336,6 |
336,6 |
343,8 |
430,2 |
430,2 | ||||
DY |
2,1% |
2,6% |
4,3% |
3,5% |
3,5% |
5,1% |
0,1 |
5,2% |
6,6% |
6,6% | ||||
Dług netto |
242,1 |
397,5 |
590,5 |
774,4 |
700,0 |
561,7 |
561,7 |
780 |
780 |
780 |
780 | |||
/EBITDA |
0,72 |
1,01 |
1,40 |
1,67 |
1,34 |
0,83 |
0,8 |
1,25 |
1,25 |
1,12 |
1,01 | |||
założenie |
1Q'21 |
założenie |
założenie |
założenie | ||||||||||
Aluminium |
1 666 |
1 605 |
1 970 |
2 112 |
1 794 |
1 712 |
1 712 |
1 900 |
2 087 |
2 300 |
2 500 |
3 000 |
20,0% | |
USD/PLN |
3,77 |
3,77 |
3,77 |
3,77 |
3,84 |
3,90 |
3,90 |
3,69 |
3,76 |
3,85 |
3,85 |
3,90 |
1,3% | |
EUR/PLN |
4,18 |
4,18 |
4,18 |
4,18 |
4,30 |
4,44 |
4,44 |
4,35 |
4,54 |
4,55 |
4,55 |
4,55 |
0,0% | |
EUR/USD |
1,11 |
1,11 |
1,11 |
1,11 |
1,12 |
1,14 |
1,14 |
1,18 |
1,21 |
1,18 |
1,18 |
1,17 |
-1,3% |
Źródło: BDM, spółka
Rynek gazu
Gazprom nie zarezerwował dodatkowych przepustowości tranzytowych gazu przez Ukrainę, a jedynie zakupił około 35% przepustowości gazociągu Jamalskiego (bez zmian), choć rosyjskie władze zapowiadały wcześniej wzrost eksportu.
Ponadto Gazprom opublikował dane o eksporcie, które pokazały, że dostawy na rynki Europy, Turcji i Chin spadły wraz ze wzrostem popytu krajowego w Rosji.
Jednocześnie operator gazociągu Nord Stream 2 poinformował w poniedziałek, że Rosja napełniła teraz pierwszą linię tzw. gazem technicznym, a ciśnienie jest wystarczające, aby po uzyskaniu pozwolenia rozpocząć przepływ gazu.
Pomimo łagodnej pogody w Europie (oczekiwana średnia temperatura 2 st. powyżej średniej długoletniej i podobna do ubiegłorocznej), magazyny gazu w regionie spadły z już niskich poziomów (najniższych od 10 lat).
Komentarz BDM: Obecnie ceny gazu w Europie (TTF) utrzymują się na wysokich poziomach ok. 90 EUR/MWh, choć po rozczarowującej aukcji na dodatkowe przepustowości w poniedziałek przekraczały ponad 100 EUR/MWh vs 14-15 EUR/MWh rok temu. Rynkowi na ten moment pomaga stosunkowo ciepła aura pogodowa, choć prognozy na całą zimę nie są najlepsze, a Chińczycy, którzy generują wysoki popyt na LNG, wątpliwe aby uruchomili zatrzymane kopalnie/elektrownie węglowe przed rozpoczęciem zimowych IO w Pekinie (4-20.02.2022). (Krystian Brymora).
Prognozowane średnie temperatury w Europie 19.10-02.11.21
Źródło: Bloomberg
mBank
Koszty ryzyka prawnego mBanku związanego z kredytami walutowymi w CHF ujęte w 3Q21 wyniosą 436,8 mln PLN. Wynik netto osiągnięty przez grupę w tym okresie był dodatni.
CD Projekt
Egerton Capital posiada pozycję krótką netto na 0,58% akcji CD Projektu - podała KNF w rejestrze krótkiej sprzedaży.
Obecnie pięć podmiotów posiada ujawnione krótkie pozycje na akcjach producenta gier, łącznie na 3,04% akcji.
Allegro
Liczba użytkowników allegro.pl spadła we wrześniu 2021 roku do 17.622.360 z 17.744.670 w sierpniu br. - wynika z danych Mediapanel Gemius Polska. W tym okresie liczba użytkowników amazon.pl zmniejszyła się do 2.758.050 z 2.779.434 w sierpniu.
PKP Cargo
Rada nadzorcza PKP Cargo odwołała prezesa spółki Czesława Warsewicza i trzech członków zarządu i postanowiła delegować Władysława Szczepkowskiego, członka RN, do wykonywania czynności prezesa i powierzyć mu pełnienie obowiązków prezesa.
Vigo System
NWZA Vigo System podjęło uchwałę w sprawie wprowadzenia programu motywacyjnego dla członków zarządu i kluczowych pracowników na lata 2021-2023. Zgodnie z regulaminem programu warunkiem przyznania warrantów ma być wypracowanie przez spółkę co najmniej 29,5 mln PLN EBITDA w 2021 r., 33,5 mln PLN w 2022 r. i 40 mln PLN w 2023 r.
Akcjonariusze zdecydowali w sprawie uchwalenia emisji warrantów subskrypcyjnych wymiennych na 29.160 akcji spółki, które zostaną przyznane uczestnikom programu. Do członków zarządu Vigo ma trafić 40% warrantów, a pozostałe 60% zostanie przeznaczone dla kluczowych pracowników spółki.
Tauron
Fitch potwierdził długoterminowe ratingi Tauronu w walucie krajowej i zagranicznej na poziomie "BBB-". Perspektywa ratingów jest stabilna.
Fitch podał, że rating spółki odzwierciedla między innymi dominujący udział stabilnej dystrybucji energii elektrycznej w profilu działalności Tauronu, który jest uzupełniany przez bardziej ryzykowny segment wydobycia.
Według Fitcha wydzielenie aktywów węglowych prawdopodobnie będzie miało pozytywny wpływ na profil kredytowy spółki. Główne ryzyko, według agencji, związane jest z potencjalnie niewystarczającym odzwierciedleniem rosnących hurtowych cen energii elektrycznej w taryfach detalicznych spółki od 2022 r.