Najważniejszym wydarzeniem w tym tygodniu będzie zaplanowana na czwartek publikacja danych o inflacji w Polsce. Naszym zdaniem nie zmieniła się ona w listopadzie względem października i wyniosła 6,6% r/r. Na stabilizację inflacji w listopadzie złożyły się niższa dynamika cen żywności i spadek inflacji bazowej oraz oddziałujące w przeciwną stronę wyższe dynamiki cen nośników energii i paliw.
Nasza prognoza kształtuje się powyżej konsensusu (6,5%), a tym samym jej materializacja będzie lekko pozytywna dla kursu złotego i rentowności polskich obligacji.
W czwartek opublikowany zostanie również finalny szacunek polskiego PKB w III kw. br. wraz z jego strukturą. Dostrzegamy nieznaczne ryzyko, że tempo wzrostu gospodarczego zostanie zrewidowane w górę względem wstępnego odczytu (0,4% r/r) i wyniesie 0,5% wobec -0,6% w II kw. Naszym zdaniem na wzrost dynamiki PKB w III kw. w porównaniu z II kw. złożyły się wyższe wkłady konsumpcji oraz zapasów, stabilizacja wkładu inwestycji oraz niższy wkład eksportu netto (por. MAKROpuls z 14.11.2023). Oczekujemy, że publikacja danych o PKB nie będzie miała istotnego wpływu na kurs złotego i rentowności obligacji.
W tym tygodniu poznamy istotne dane z USA. W czwartek opublikowane zostaną dane o inflacji PCE. Oczekujemy, że zmniejszyła się ona do 3,0% r/r w październiku wobec 3,4% we wrześniu, przy jednoczesnym spadku inflacji bazowej do 3,5% r/r wobec 3,7% we wrześniu. W środę poznamy z kolei drugi szacunek amerykańskiego PKB w III kw. Zakładamy, że sprowadzone do
![Dane studzą entuzjazm [podsumowanie tygodnia na rynkach]](https://www.fxmag.pl/images/cache/article_filter/images/articles/dane-studza-entuzjazm-podsumowanie-tygodnia-na-rynkach.jpg)
![Mniej gości w hotelach i restauracjach. 8 na 10 przedstawicieli HoReCa wini za to inflację [Branżowy Barometr EFL na II kwartał 2023]](https://www.fxmag.pl/images/cache/article_filter/images/articles/mniej-gosci-w-hotelach-i-restauracjach-8-na-10-przedstawicieli-horeca-wini-za-to-inflacje-branzowy-barometr-efl-na-ii-kwartal-2023.jpg)
![Czy to początek wiosny w cenach żywności? [Inflacja CPI, flash]](https://www.fxmag.pl/images/cache/article_filter/images/articles/czy-to-poczatek-wiosny-w-cenach-zywnosci-inflacja-cpi-flash.jpg)
![Inflacja CPI w listopadzie spada, ale szczyt wzrostu cen dopiero przed nami [Prosto z rynku]](https://www.fxmag.pl/images/cache/article_filter/images/articles/spadek-wskaznika-cpi-w-listopadzie-ale-szczyt-inflacji-nie-zostal-jeszcze-osiagniety-prosto-z-rynku.jpg)
![Już w tym tygodniu poznamy finalne dane na temat wrześniowej inflacji w kraju [MAKROmapa 10.10.2022]](https://www.fxmag.pl/images/cache/article_filter/images/articles/makromapa-juz-w-tym-tygodniu-poznamy-finalne-dane-na-temat-wrzesniowej-inflacji-w-kraju.jpg)
![Inflacja w Polsce: czy dane znów zaskoczą? [aktualne ceny EUR/PLN, USD/PLN, CHF/PLN, EUR/USD]](https://www.fxmag.pl/images/cache/article_filter/images/articles/dzis-szczegoly-krajowej-inflacji-cpi-w-sierpniu-jak-zareaguje-kurs-euro-do-zlotego-eurpln-aktualne-ceny-eurpln-usdpln-chfpln-eurusd.jpg)
